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Author: sandeli4444

  • 穆迪: 哈萨克斯坦评级上调一级，因经济多元化

    穆迪: 哈萨克斯坦评级上调一级，因经济多元化

    • 穆迪将主权信用评级上调至 Baa1
    • 该国正在考虑自 2015 年以来首次发行美元债券

    穆迪评级将哈萨克斯坦的主权信用评分提高了一个等级，凸显了哈萨克斯坦政府为改善商业环境和实现经济多元化、摆脱对石油和天然气的依赖所做的努力。

    穆迪表示，该国长期外币评级被上调至 Baa1，展望为稳定。这一决定“反映了平衡的风险”，因为改革可能会使该国对投资更具吸引力，但地区地缘政治局势恶化和二级制裁的可能性也存在。

    彭博社上月报道称，此次评级变化正值中国自 2015 年以来首次考虑出售基准美元债券。

    哈萨克斯坦总统卡西姆-若马尔特·托卡耶夫誓言要减少政府在中亚最大能源生产国经济中的作用，同时寻求提高部分税收。

    穆迪称，政府已制定了吸引投资、减少官僚主义和修订过时立法的措施。

    穆迪周一在一份声明中表示：“过去一年，非石油行业继续支撑经济增长”，并指出信息和通信技术、运输和制造业“表现显著”。

    “这种多元化的进步增强了对石油价格和产量波动的抵御能力，在最近的冲击中有效地保持了经济和金融稳定。”

    标准普尔全球评级将评级定为 BBB-，比垃圾级高一级，而惠誉的评级则比垃圾级高一级，为 BBB。

    周一，哈萨克斯坦 10 年期欧元计价债券收益率几乎没有变化，为 3.29%，接近 2022 年 3 月以来的最低水平（俄罗斯入侵乌克兰数周后）。

    穆迪表示，哈萨克斯坦还受益于全球对关键原材料日益增长的需求，该国已与新加坡、英国和德国签署了勘探和采矿项目协议。阿斯塔纳政府预计今年经济增长 6%，明年增长 5.6%。

    穆迪表示：“如果当前的体制和经济改革持续下去，随之而来的商业环境改善将进一步增强哈萨克斯坦的经济竞争力。”

  • Oracle: 云业务的增长或将成为华尔街下一个 AI 宠儿

    Oracle: 云业务的增长或将成为华尔街下一个 AI 宠儿

    • 预计结果将显示人工智能将推动云计算增长
    • 甲骨文是今年表现最好的软件股票之一

    云计算是首批从人工智能中得到明显推动的行业之一。甲骨文公司周一公布的季度业绩可能会延续这一趋势。

    尽管 Oracle 并不是最大的云提供商，但人工智能需求在最近几个季度推动了其云基础设施业务的大幅增长。该公司努力扩大产能并与其他主要科技公司建立合作伙伴关系，这将为其带来更多业务。

    但由于该公司在云计算提供商中基本上处于第二位——亚马逊公司 (Amazon.com Inc.)、微软公司 (Microsoft Corp.)和Alphabet Inc.规模更大、更成熟——投资者对甲骨文股票的估值不如其同行。分析师表示，甲骨文收盘后的第一财季报告可能会改变这一现状。

    瑞穗证券科技行业专家乔丹·克莱恩 (Jordan Klein)表示：“人们还没有完全相信甲骨文会成为持续的人工智能赢家，但如果甲骨文再创一个好季度，就会有一批投资者对其产生信心。如果甲骨文继续展现云计算的实力，那么这将转化为更好的整体增长，从而实现更高的市盈率。”

    周一早盘，甲骨文股价一度上涨 0.9%。

    尽管甲骨文股价今年上涨了约 35%——远远超过其他软件公司以及整体市场——但其市盈率不到 22 倍。这远低于微软的市盈率（接近 30 倍），也低于纳斯达克 100 指数的市盈率（约 24 倍）。

    华尔街分析师们对甲骨文的乐观情绪日益高涨，他们认为甲骨文的弱势地位具有潜力。甲骨文可能不是最大的竞争对手，但这意味着它有很大的增长空间。

    今年 6 月，甲骨文高管概述了他们为拓展 AI 而建立云业务的方式，他们已经与 OpenAI 等公司签署了 30 份价值超过 125 亿美元的销售合同，OpenAI 的 ChatGPT 在甲骨文云中进行训练。甲骨文还与微软和谷歌合作，与他们的云进行互联互通，从而可以从使用多个平台的客户那里吸引更多业务。

    据预测，分析师预计 Oracle 本季度整体收入将增长 6.5%，但 Oracle Cloud Infrastructure (OCI) 的收入增长预计为 46%。该公司本身预计，本财年每个季度的收入增长都将超过前一季度，OCI 的收入增长将超过 50%。

    古根海姆最近称甲骨文是其最佳想法，称即使在通常较为淡季的情况下，甲骨文也看到了“持续增长势头”的迹象。Piper Sandler 将甲骨文与亚马逊、微软和 Alphabet 并列为云计算“四大巨头”。该公司写道，在这四家公司中，甲骨文“可能保持最高的增长率”，并补充说，到 2032 年，OCI 有潜力增长 10 倍。

    本财报季科技股涨跌互现，尤其是投资者质疑各公司在人工智能项目上的支出。不过，云计算是人工智能为增长做出贡献的领域之一。

    亚马逊的云业务是其业绩的亮点，而 Alphabet 的报告则显示对云计算服务的需求强劲。微软云平台 Azure 的营收在最新季度增长了 29%。

    这一增速较上一季度略有放缓，但其中约 8 个百分点的增长来自人工智能。

    尽管许多分析师对甲骨文持乐观态度，但它并没有像其他大型科技股那样获得一致支持。

    分析师中，只有不到 60% 建议购买其股票，而亚马逊和微软的这一比例均超过 95%。该股的平均目标价仅比当前水平高出 6%，这表明上涨空间可能有限。

    不过，多头认为这些数据点证明 Oracle 被低估了。

    贝尔德科技部门策略师泰德·莫顿森 (Ted Mortonson)表示，甲骨文“正面临无限需求，而且还有相当长的增长空间。”

    “与其他公司相比，它确实没有受到关注，而且有很多投资者没有持有其股票。鉴于其实力，你至少应该持有同等权重，但实际上它应该是核心持股。”

    纳斯达克 100 指数上周下跌 5.9%，创下 2022 年 11 月以来的最大单周跌幅。受美国劳动力市场报告令人失望的影响，该指数周五下跌 2.7%，这加剧了人们对科技行业状况的普遍担忧。英伟达公司表现尤其疲软，本周暴跌 14%，创下 2022 年 9 月以来的最大单周跌幅。

  • 欧洲: 为乌克兰最后一批天然气供应做好准备

    欧洲: 为乌克兰最后一批天然气供应做好准备

    • 随着冬季天然气供应即将中断，谈判正在升温
    • 基辅热衷于阻止俄罗斯参与其与欧洲的战略联系

    尽管在供暖季节到来之前谈判正在加紧进行，但莫斯科和基辅之间关于将俄罗斯天然气输送到欧洲的协议不太可能在 12 月到期前续签。这将导致天然气输送中断，而自全面入侵以来，天然气输送已持续了两年多，在关键时期冲击市场。

    尽管在供暖季节到来之前谈判正在加紧进行，但莫斯科和基辅之间关于将俄罗斯天然气输送到欧洲的协议不太可能在 12 月到期前续签。这将导致天然气输送中断，而自全面入侵以来，天然气输送已持续了两年多，在关键时期冲击市场。

    “乌克兰过境运输的结束实际上代表着一个慢慢酝酿的时代的结束，”西顿霍尔大学国际关系学教授玛格丽塔·巴尔马塞达 (Margarita Balmaceda)说，她的研究领域是后苏联国家的能源政治。

    1983 年，捷克共和国修建天然气输送管道。

    对于欧洲紧张的能源市场来说，这意味着更多的不确定性，而俄罗斯将失去通往欧洲的两条剩余天然气管道中的一条。但乌克兰可能面临最大的风险，因为它将失去维持能源基础设施的资金，以及作为西方盟友廉价能源渠道的长期战略地位。

    五十多年来，天然气运输一直是连接俄罗斯、乌克兰和欧洲的重要纽带。自苏联解体以来，天然气运输紧张一直是俄罗斯和乌克兰关系的一部分。争端导致2006 年和2009 年天然气供应中断，导致数家欧洲客户在极寒天气中停气数日。

    乌克兰国有能源公司Naftogaz JSC与俄罗斯天然气工业股份公司 PJSC之间的现行过境协议是在 2019 年底达成的，当时欧洲的能源版图看起来完全不同。目前，通过这条路线的天然气流量占欧洲大陆能源供应的不到 5%，但这仍然足以对能源安全产生影响。

    乌克兰现在面临的残酷现实是，没有人比基辅更需要续签天然气运输协议。据基辅 ExPro Consulting 分析师Mykhailo Svyshcho估计，从财务角度来看，乌克兰每年可能在运输费上损失高达 8 亿美元。这已经是过去的三分之一了。

    虽然与俄罗斯自 2022 年入侵欧洲以来损失的数十亿美元相比，这只是小事一桩，但在克里姆林宫试图将能源联系武器化后，仅靠恢复该协议可能不足以恢复能源流动。

    大多数客户都设法找到了替代方案。

    在入侵乌克兰之前，德国一半以上的天然气需求都依赖俄罗斯天然气，如今，德国增加了从挪威的管道输送量，并加强了从世界各地进口液化天然气的设施。现在，德国已经不再依赖通过乌克兰管道进口天然气。

    尽管如此，大门并没有完全关闭。由于德国制造业面临压力，一些反对党和商界领袖呼吁恢复从俄罗斯以更便宜的价格进行管道输送。在通往德国的北溪管道于 2022 年 9 月遭到破坏后，乌克兰路线将是最可行的。

    奥地利和斯洛伐克是目前仍通过乌克兰输送天然气的主要接收国，这两个国家表示，他们已准备好放弃与俄罗斯相关的管道。斯洛伐克最大的天然气供应商 SPP 表示，在冬季来临之前，他们的处境很乐观。奥地利预计乌克兰的天然气将在 1 月份停止输送，而维也纳政府希望这将允许其解除与俄罗斯天然气工业股份公司的合同。

    不过，莫斯科还有其他途径出售天然气，包括通过土耳其的管道、扩大与中国的联系以及液化天然气货物。

    但计算显示，通往欧洲的管道路线有限——因为战后管道网络因损坏或制裁而关闭——按当前价格计算，乌克兰每年的天然气损失相当于约 65 亿美元。

    这对克里姆林宫来说是续签协议的强大动力。俄罗斯总统弗拉基米尔·普京上周表示，他准备在 2024 年后继续通过乌克兰进行天然气运输，这也为续签协议留下了空间。

    尽管乌克兰急于保持天然气网络的相关性，但他们仍试图坚守红线。乌克兰总统泽连斯基誓言要将“俄罗斯分子”排除在该国的运输网络之外，以切断克里姆林宫的资金流。相反，基辅正在寻找其他供应商来帮助其利用这些资产，但该系统中缺乏俄罗斯天然气可能会使该网络比现在更容易成为军事目标。

    乌克兰已与阿塞拜疆举行了过境谈判，阿塞拜疆已向欧洲八个国家供应天然气。里海国家阿塞拜疆总统伊利哈姆·阿利耶夫上周表示，目前正在讨论向至少三个欧洲市场输送燃料的问题。

    哥伦比亚大学全球能源政策中心研究员安妮-索菲·科尔博表示，现实情况是，阿塞拜疆的天然气产量不足以在短期内完全替代，任何替代协议都可能包括重新输送俄罗斯天然气。

    俄罗斯拥有的 Christophe de Margerie 液化天然气运输船停泊在俄罗斯亚马尔半岛的萨别塔。

    她表示：“如果标明流量与阿塞拜疆的流量相同，那么这纯粹就是在粉饰俄罗斯的天然气。”

    与哈萨克斯坦和其他中亚供应商达成协议也可能是一种选择，但在协议到期前制定计划的时间很紧迫。

    在能源供需仍处于紧张平衡的情况下，几乎可以肯定乌克兰路线的中断可能会引发欧洲市场的动荡。挪威的供应中断或液化天然气运输问题，加上寒流，可能会使价格飙升。

    Vattenfall Energy Trading GmbH 交易主管Frank van Doorn表示：“本供暖季仍可能出现短缺。实际上，考虑到过去两个冬天气候温和，我们还没有受到考验。”

  • 沙特阿拉伯: “2030 愿景”项目价值达 1.3 万亿美元

    沙特阿拉伯: “2030 愿景”项目价值达 1.3 万亿美元

    • 迄今已授予约 1,640 亿美元的房地产合同
    • 大型项目 Neom 获得最大房地产合同奖项

    沙特阿拉伯过去八年已启动价值 1.3 万亿美元的房地产和基础设施项目，这是其实现经济多元化、摆脱对石油的依赖、成为更具吸引力的生活、工作和旅游之地的计划的一部分。

    据莱坊称，沙特项目数量较去年同期增长了 4%。莱坊在其最新的沙特千兆项目报告中称，沙特项目数量包括 100 多万套住宅和红海沿岸的Neom等大型开发项目。

    自 2016 年沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼公布摆脱对石油美元依赖、改善当地人生活质量的战略以来，沙特已授予了价值约 1640 亿美元的房地产合同。

    Neom 开发项目效果图。

    其中最大一块资金（287 亿美元）流向了 Neom，其中巨额资金用于其内部名为 The Line 的开发项目，这是一对镜面覆盖的塔楼，预计最终将跨越约 105 英里的长度。

    莱坊表示，迄今为止，其他获得最高金额奖励的项目包括国家住房公司 (120 亿美元)、德拉伊耶门 (90 亿美元) 开发项目以及利雅得娱乐城奇迪亚 (近 70 亿美元)。

    最大的建筑市场

    虽然许多大型项目仍未交付，但沙特正加紧努力克服供应链、劳动力和成本方面的挑战，努力实现目标。大多数开发项目将在 2028 年至 2030 年之间完成，随着这些期限的临近，沙特阿拉伯将成为世界上最大的建筑市场。

    利雅得仍是焦点，迄今已签订了约 350 亿美元的合同。

    莱坊表示，到下一个十年初，首都预计将新增近 29,000 间酒店客房、460 万平方米办公空间和 340,000 套住宅。该公司表示，随着该市准备举办 2030 年世界博览会和2034 年FIFA 世界杯，还将出现更多“新开发项目”。

    莱坊表示，已有超过 540 亿美元投入沙特阿拉伯西海岸及其周边地区，目前这些地区至少有 17 个所谓的巨型项目正在进行中。

    沙特阿拉伯的大部分建设旨在支持经济多元化、帮助安置不断增长的人口并提升该国作为投资和旅游胜地的吸引力。

    沙特的目标是到 2030 年吸引 1000 亿美元的外国直接投资，并希望到同一时间每年接待 1.5 亿游客。去年，沙特接待了约 1.09 亿游客，其中大部分是当地人。

    预计到本世纪末，整个国家将新增 362,000 间酒店客房，以满足预期涌入的游客的需求。莱坊表示，“雄心勃勃的计划”将耗资 1100 亿美元，并表示需要更多中端酒店（而不是四星级和五星级酒店）来吸引更广泛的游客。

    该公司表示：“这对于确保实现2030年1.5亿游客的目标至关重要。”

  • Nium: 新加坡支付公司, Stripe 竞争对手

    • 新加坡支付公司称寻找财务主管出现延误
    • 新贵目前估值 14 亿美元，较之前下跌 30%

    新加坡支付公司Nium Pte将其在美国首次公开募股的计划推迟了一年多，专注于巩固团队和增加收入。

    Nium 联合创始人兼首席执行官Prajit Nanu在接受采访时表示，该公司目前估值 14 亿美元，将在 2026 年底前做好上市准备。该公司之前的目标是2025 年第二季度。Nanu 将上市推迟归因于长期寻找财务主管，并表示现在的新领导层将使其能够专注于 IPO 准备工作。

    与规模更大的美国同行Stripe Inc.一样，Nium 帮助企业处理跨境支付。Nanu 表示，该公司的支持者包括新加坡主权财富基金GIC Pte。

    该公司去年的收入增长了约 50%，达到 1.2 亿美元，目前正专注于在英国和拉丁美洲等地区扩张。

    该公司周一宣布聘请安德烈·曼克尔 (Andre Mancl) 担任首席财务官，任命在线食品预订平台 ChowNow 的前首席财务官领导包括企业发展、规划和投资者关系在内的职能。该公司表示，这位前瑞士信贷互联网投资银行家曾为Lyft Inc.、Meta Platforms Inc.和GoDaddy Inc.等公司提供咨询和执行交易。

    “我们一年前就开始寻找首席财务官——这是一个非常痛苦的过程，”纳努说。

    Nanu 表示，Nium 的估值较之前的市场价值低 30%，这是在 6 月份由文莱主权财富基金牵头的 5000 万美元融资轮之后得出的。他表示，这些资金将用于实时支付领域的收购。Nanu 表示，该公司在过去几年中通过收购伦敦的 Ixaris、新加坡的 SoCash 以及 Wirecard Forex India Pvt 迅速扩张，预计明年净收入将增至 2 亿美元。

    “当公开市场很疯狂时，我们筹集了 20 亿美元，”Nanu 说道。“现在公开市场已经不再疯狂了。”

    Nanu 表示，Nium 的支持者还包括 GIC 的姊妹公司淡马锡控股私人有限公司 (Temasek Holdings Pte)和总部位于加州的Riverwood Capital LLC，该公司计划在今年年底前收购一到两家价值约 4,000 万至 5,000 万美元的支付初创公司，并拥有约 1 亿美元现金来资助这些收购。

    2014 年，Nanu 与他人共同创立了 Nium，提供跨境汇款服务。Nium 在梵语中意为“规则”。他在孟买长大，在 Adventity 和 WNS Global Services 等新兴公司工作的十几年中，亲身体验了创业的滋味。

    2013 年，他在试图从印度向泰国汇款，为一位朋友举办单身派对时产生了这个想法。但他遇到了一个问题，因为一家泰国度假村拒绝接受他的信用卡，并坚持要通过银行转账，而他在印度的银行要求提供大量文件才能转账 640 美元。

    如今，Nium 在全球 25 多个办事处拥有约 950 名员工。其软件可帮助企业接受在线支付，并允许他们汇款以及发行实体和虚拟信用卡。

  • 新西兰: 主权财富基金年回报率达 15%

    • 首席执行官 Jo Townsend 表示，国际股票推动了业绩
    • Stephen Gilmore 转投加州公务员退休基金后，CIO 搜寻工作仍在继续

    新西兰退休金基金是全球表现最好的主权财富基金之一，其在最新财年的回报率为 14.9%，管理的资金规模膨胀至 766 亿新西兰元（470 亿美元）。

    新西兰养老金监护人基金公司首席执行官乔·汤森周一接受采访时表示，该基金因其对全球股票的高敞口而获得回报。“尽管如此，我们确实拥有非常庞大的多元化投资组合，过去一年来，整个投资组合都做出了坚实的贡献。”

    该基金于 2003 年开始投资，由前财政部长迈克尔·卡伦 (Michael Cullen)创建，旨在帮助政府支付不断上涨的国家养老金成本。

    该基金作为全球投资者享有盛誉，前首席投资官斯蒂芬·吉尔摩 (Stephen Gilmore) 于今年早些时候被美国养老金巨头加州公共雇员退休系统 (California Public Employees’ Retirement System)挖走。

    亚历克斯·巴克斯 (Alex Bacchus)是该基金的代理首席投资官，汤森表示，永久填补该职位是“一个持续的过程”。

    该基金投资组合中约 44% 投资于全球股票，4% 投资于新西兰股票。约 21% 投资于固定收益。

    追踪主权财富和公共养老基金的咨询公司 Global SWF 的数据显示，该基金在截至 2022 年的 10 年内，年化回报率达 12.1%，是表现最好的主权投资者。

    截至 6 月 30 日的年度业绩显示，该基金 10 年期年化回报率降至 10.33%。

    相比之下，澳大利亚未来基金上周公布本财年回报率为 9.1%，并表示其 10 年期年化回报率为 8.3%。

    大鞋

    汤森是澳大利亚人，自 4 月起担任该职务，他肩负着巨大的责任。前任首席执行官马特·怀尼雷 (Matt Whineray ) 主持了该基金的重大发展，使该基金的规模几乎翻了一番。在他之前，现任新西兰储备银行行长的阿德里安·奥尔 (Adrian Orr)担任该职位。

    汤森表示，她面临的挑战是保持基金的强劲增长，并满足财政部的预测，即未来 10 年基金规模翻一番，到 2040 年达到 1850 亿新西兰元。

    汤森表示，该基金需要为其收益纳税，而该基金希望改变这种现状。

    “我们从政府获得了 16 亿新西兰元的资助，我们缴纳了 15 亿新西兰元的税款，”她说道。“如果我们免税，那将节省成本并提高效率。但归根结底，这是政府的决定。”

    汤森表示，该基金的被动管理和主动管理比例约为 50%，主动管理的比例随着时间的推移“自然增长”。过去一年，该基金的回报率比其国库券基准高出 9.33%，但略低于其参考投资组合 15.13% 的回报率。

    该基金还投资木材、私募股权、基础设施和房地产等当地资产。

    新西兰政府上个月表示，希望增加国有 Kiwibank 的资本，以加强银行业的竞争，并将研究包括向养老金和投资基金出售股份在内的选择。

    当被问及对 Kiwibank 的潜在投资时，Townsend 表示该基金“很高兴参与”。

    “但就我们将在全球范围内寻找的所有机会而言，这必须是下一个最佳选择，”她说。“基金内部的资本竞争非常激烈。很多时候，如果我们考虑将一项新投资放入投资组合，我们确实需要问自己一个问题，好吧，我们要卖什么？”

  • 人民币: 升值受考验, 可能性受质疑

    • 企业可能迟迟不平仓外汇，限制人民币影响
    • 投资机会有限将对汇回资金造成压力

    一些分析师认为，人民币近期的上涨空间有限，因为中国的经济困境可能会阻碍美联储降息后美元资产的回流。

    外界预期美国降息将使部分中国企业海外资产投资回流国内，中国企业海外资产持有情况因此备受关注。

    鉴于中国经济困境、关税上调风险以及中美收益率差距依然较大，外界对中国企业海外资产撤资程度的怀疑日益增加，这表明人民币升值空间不大。

    荷兰银行大中华区首席经济学家宋琳表示，中国不会出现大量资金回流，因为“美联储需要多次降息，收益率差才会重新回到有利的水平” 。他补充说，中国市场情绪和基本面的稳定可能有助于实现更大规模的复苏，但目前还没有“强烈的迹象”。

    虽然本季度人民币兑美元汇率因美联储宽松政策押注而升值逾 2%，但涨幅低于大多数地区货币。对中国企业海外储备的估计各不相同，从 2200 亿美元到 2 万亿美元不等。高盛集团反驳了Eurizon SLJ Capital的警告，即外汇流动将对人民币造成“雪崩”。

    由于中国经济疲软限制了境内投资机会，人们对可以兑换回人民币的资金规模的怀疑日益增加。

    分析师们正准备迎接更多痛苦，经济研究表示，本周的活动数据可能显示经济复苏在 8 月份失去了更多动力。

    华侨银行预计，受关税风险影响，人民币汇率年底前将从当前水平稳步下跌至 7.17。周五，在岸人民币汇率收盘下跌 0.2%，至 7.10。

    这在很大程度上还取决于美国大选的结果——唐纳德·特朗普主张对中国商品征收60%以上的关税，而卡玛拉·哈里斯的对华政策预计将与总统乔·拜登的做法更加一致。

    摩根士丹利首席中国经济学家闫红在 9 月 4 日的一份报告中写道： “大幅削减现有美元头寸的门槛很高”，兑换率已从两年多前的 50% 降至 21%。

    他表示，即使美国“共和党获胜”，人民币大幅贬值的风险仍然存在。

  • 中国: 正在经历自 1999 年以来最长的消费者价格下跌

    • 核心 CPI 降至 2021 年以来最低水平，增强了出台更强劲刺激措施的可能性
    • 需求疲软令中国 5% 左右的增长目标面临风险

    中国核心通胀率降至三年多以来的最低水平，进一步表明政策制定者难以刺激家庭支出，并进一步给年度增长目标带来压力。

    8 月份消费者价格指数较上年同期上涨 0.6%，低于彭博调查经济学家预测的 0.7% 的中值。扣除波动较大的食品和能源成本，核心 CPI上涨 0.3%，为 2021 年 3 月以来的最低水平，表明整体需求持续疲软。

    法国兴业银行大中华区经济学家林美玲表示： “中国的通货紧缩压力越来越大。这很可能加剧物价和工资的恶性循环，需要采取更激进的政策应对。”

    出厂价格仍陷于通货紧缩状态，自 2022 年底以来一直如此，生产者价格指数较上年同期下滑 1.8%，降幅超过经济学家预测的 1.5%。

    国家统计局首席统计师董丽娟在发布会上表示，居民消费价格小幅上涨主要是受恶劣天气影响，食品价格上涨，其中鲜菜价格因强降雨上涨18.1%。

    根据一项衡量整个经济价格的指标，中国经济正在经历自 1999 年以来最长的消费者价格下跌。

    消费和投资需求疲软导致电动汽车和太阳能等行业价格战激烈。由于消费者推迟购买，企业削减工资，这削弱了中国实现约 5% 的增长目标的可能性。

    精准资产管理首席经济学家张志伟表示：“财政政策立场需要变得更加积极主动，以防止通货紧缩预期变得根深蒂固。”

    经济评论称……

    数据表明，从“旧车换现金”计划到降息等提振经济的政策措施不足以抵消房地产市场低迷和信心低迷带来的拖累。我们预计政策制定者将加大支持力度。

    屈大卫，经济学家

    前央行行长易纲呼吁决策者“立即”集中精力应对通货紧缩压力。这是中国著名人物罕见地承认国家正在努力应对物价下跌。

    易纲周五在上海外滩峰会上表示：“我们总体上存在国内需求疲软的问题，特别是消费和投资方面，因此需要积极的财政政策和宽松的货币政策。”

    易纲表示，他希望 GDP 平减指数（衡量价格的广义指标）在未来几个季度能转为正值。但高盛首席中国经济学家惠山表示，由于市场情绪低落，对未来缺乏信心，这一目标“具有挑战性”。

    她在电视采访中表示：“有机私人需求似乎比我们希望看到的更弱，但与此同时政策制定者也感到不安。”

    中国人民银行货币政策司司长邹澜上周指出，中国人民银行仍有空间降低银行存款准备金率，目前金融机构平均存款准备金率约为7%。

    分析师一直预测央行将进一步降息和降低存款准备金率，9月份被视为一个潜在的降息窗口。

  • Roblox: 瞄准 1800 亿美元游戏内容市场的 10%

    Roblox: 瞄准 1800 亿美元游戏内容市场的 10%

    Roblox Corp.首席执行官兼联合创始人戴夫·巴斯祖基 (Dave Baszucki)宣布了一个新的目标，即全球 10% 的视频游戏内容收入将通过该公司受欢迎的游戏平台流动。

    在周五的 Roblox 开发者大会上，巴斯祖基表示，公司将通过与苹果公司、Alphabet Inc.和腾讯控股有限公司等科技巨头合作来实现这一目标。他表示，目前，游戏市场每年支持 1800 亿美元的内容收入。

    Roblox 宣布与Shopify Inc.建立新的合作伙伴关系，让用户能够通过数字 Roblox 体验销售实体产品。该公司还透露了一项新计划，该计划将以真实货币（而不仅仅是 Robux）为桌面版付费体验定价，这将使创作者获得更高的收入份额。

    Roblox 是有史以来最受欢迎的游戏应用之一，尤其受到孩子们的喜爱，可在游戏机、智能手机、平板电脑和个人电脑上使用。每天有 7900 万人登录该应用玩用户创建的各类游戏。

    Baszucki 表示，去年，Roblox 向游戏开发者社区支付了超过 8 亿美元。

    去年，该公司的销售额达到 28 亿美元。

    周五，Baszucki 表示，他预计 Roblox 在达到 3 亿日活跃用户时将成功获得 10% 的游戏内容收入。Baszucki 一直希望 Roblox 的日活跃用户达到 10 亿。

  • OPEC：明年石油供应过剩

    • 增产计划被推迟两个月
    • 预测人士预计 2025 年油价将跌至每桶 60 美元

    今年，OPEC+ 决定继续限产，避免了石油过剩。但这种暂时的解决办法无法阻止 2025 年全球市场出现的供应过剩。

    由于中国经济增长放缓和美国供应增加导致原油价格跌至 14 个月低点，由沙特阿拉伯和俄罗斯牵头的产油国集团周四选择将恢复产量的计划推迟两个月。

    通过改变恢复供应的路线图，该组织可能已经避免了托克集团和国际能源署等行业领军企业所预期的供应过剩。原油价格一度企稳。

    然而，国际能源署表示，即使 OPEC+ 在 2025 年继续限制产量，在需求增长放缓和美国、圭亚那、巴西和加拿大产量激增的情况下，仍将出现过剩。花旗集团和摩根大通预测，油价将跌至每桶 60 美元。

    在经历了多年通货膨胀之后，油价下跌为消费者和央行带来了一些安慰，甚至可能为副总统卡马拉·哈里斯的竞选活动带来顺风。但油价过低，沙特和石油输出国组织其他国家无法支付政府支出。

    哥伦比亚大学全球能源政策中心高级分析师克里斯托夫·鲁尔表示：“2025 年 OPEC+ 的前景不容乐观。每个人都会同意，非 OPEC 国家的供应足以在市场上造成过剩。当然，现在抑制供应以保持价格上涨会鼓励这种过剩。”

    2025 年原油市场的形势不容乐观。国际能源署预测，随着疫情后经济复苏势头减弱，向电动汽车的转型势头增强，明年全球石油消费量将增长不到 100 万桶/日，增幅约为 1%。这家总部位于巴黎的机构为大多数主要经济体提供咨询。

    中国是过去 20 年石油需求的引擎，但现在对石油的需求正在减少。随着经济增长放缓，以及行业高层官员预计石油 消费将逐渐减少，中国石油进口量已降至近两年来的最低水平。

    国际能源署称，全球石油消费增长放缓，但 OPEC+ 23 国以外的新增产量将抵消 50% 以上的增幅，其中 40% 来自美国。尽管美国页岩油热潮已经减弱，但仍在提供大量新增供应。

    因此，根据国际能源署的数据，明年全球石油库存将不断增加，第一季度每天将大幅增加 130 万桶。英国石油公司首席经济学家斯宾塞·戴尔上个月警告称，在这种情况下，OPEC+ 增加石油储备的空间“有限”。

    欧亚集团分析师亨宁·格洛伊斯坦 (Henning Gloystein)表示：“OPEC 的决定并不是决定性的。它可能会保住布伦特原油价格，使其维持在 70 美元以上，并有助于防止供应过剩，但需求正在减弱，尤其是在中国。我们将拭目以待，OPEC 是否还能继续推进减产计划，即使减产计划被推迟。”

    周五，沙特阿美下调了其主要市场亚洲的旗舰原油价格，这是需求担忧的另一个信号，原油跌幅进一步扩大。布伦特原油一度下跌 1.8%，至 71.35 美元，为 2023 年 5 月以来的最低水平。

    今年 6 月，当市场前景看起来更加光明时，该组织概述了逐步恢复 220 万桶/日产量的计划，自 2022 年底以来，该产量在一系列减产中被暂停。复苏原本应该从 10 月份每天增加 18 万桶开始。

    然而，该计划一经宣布，联盟就犹豫不决。在沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子的带领下，联盟成员反复强调，如果有必要，他们可以“暂停”或“逆转”增产。即使是同为成员国的利比亚发生政治危机——导致超过 50% 的石油产量停产——也无法让该组织放心地稍微打开产量阀门。

    如果 OPEC+ 继续执行其修改后的计划（仍将恢复 220 万桶的产量，但比之前的计划晚了两个月），那么 2025 年即将到来的盈余将会进一步扩大。

    进一步推迟可能会避免这种情况，但目前尚不清楚该组织还能维持多久不将原油流入市场的纪律。

    阿拉伯联合酋长国是该组织最大的产油国之一，最近一直热衷于投资新产能。阿布扎比表示，该国的日产量已达到 485 万桶，约占全球供应量的 5%。

    伊拉克、俄罗斯和哈萨克斯坦等其他成员国一直难以实现年初制定的减产目标。巴格达长期以来一直对 OPEC+ 的配额感到不满，同时试图重建因数十年的冲突和制裁而支离破碎的经济，而莫斯科则寻求收入来资助总统弗拉基米尔·普京对乌克兰的战争。

    尽管 OPEC+ 决定暂停增产，摩根大通和美国银行仍下调了原油价格预测。对于 OPEC+ 领头羊沙特阿拉伯来说，前景恶化可能带来财务困境。

    国际货币基金组织的数据表明，利雅得需要接近每桶 100 美元的油价来资助王储穆罕默德·本·萨勒曼的经济转型计划，该计划涵盖未来城市和顶级运动员。在经历了四个季度的经济衰退后，沙特被迫缩减旗舰项目的支出。

    美国银行和法国巴黎银行警告称，如果 OPEC+ 战略继续受阻，该组织可能会考虑采取更极端的替代方案：提高产量以夺回市场份额并挤掉美国页岩油等竞争对手。两家银行都认为这不是最有可能的情况，但其可能性可能正在上升。

    经纪公司 PVM Oil Associates Ltd. 的分析师塔马斯·瓦尔加 (Tamas Varga)表示：“人们不禁想问，故意放弃市场份额而看不到回报的耐心何时会耗尽。”