Category: 其他新兴

1- 2024 年新兴市场主权信贷回报率为 0%：

到 2024 年底，美国国债收益率将反弹至 5%，将新兴市场利差推高至 450 个基点，并消除债务的正回报。正如策略师们指出的那样——“考虑到几个月前发生的情况，这种情况应该不难想象。”

2- 2024年本币优于主权之年：

摩根士丹利预计明年新兴市场硬通货债券回报率为14%，而本币债务回报率为8%。然而，如果新兴市场货币上涨，本币债券的表现可能会优于大盘。这将要求美国避免硬着陆、欧洲经济增长回升、中国经济增长改善，从而推高大宗商品价格。

主权:

新兴市场硬通货债券是由新兴市场政府发行的以美元等硬通货计价的债务证券。这些债券通常发行用于增加外汇储备和资助经济发展项目。

本币:

本国货币

3-新兴市场资金流入规模回归：

虽然资金流入可能保持“低迷”，但高起始利差、强劲的总回报和“软着陆引发的削减周期”可能会导致资金流入令市场感到意外，从而推动更长时期的稳定回报。

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4- 埃及重组其债务：

“鉴于有足够的储备来偿还 2024 年即将到期的外债，任何重组都可能是先发制人的。到 2025 年，相对较高且不断上升的利息支出与收入比率可能会迫使当局（选举后不久）提前承受痛苦并进行重组。”

5- 巴拿马的铜生产：

明年 5 月的选举可能会导致关闭 First Quantum 位于巴拿马的铜矿的决定被推翻，从而有助于经济增长并避免可能代价高昂的仲裁裁决。

6- 2024年阿根廷回报率达到100%：

阿根廷债务要达到这样的结果，既需要非常支持的外部环境，又需要国内调整才能完美进行。哈维尔·米莱总统于周日宣誓就职，承诺在大幅削减公共支出的基础上实施休克疗法。

7-沙特阿拉伯逆转了所有减产：

沙特阿拉伯承担了今年全球减产的大部分责任，损害了经济增长及其财政平衡。这现在开始影响主权国家用于 2030 年愿景改革的支出能力，并可能给政府增加产出带来压力。

8- COP 的表现再次优于新兴市场外汇同行：

“虽然我们对哥伦比亚比索保持看跌观点，并一直强调其估值看起来相当昂贵，但由于利差较高且与当地债券存在一定程度的相关性，我们一直犹豫是否做空它流入。”

9-中国的政策支点：

这个亚洲巨人的三中全会可以充当政府的催化剂，发出更强有力的信号来支持经济，包括对私营部门提供更直接的支持，以及由合格房地产利用的集中贷款计划开发商——以及更有力的棚户区重建计划。