伯克希尔现金储备再创新高
在内布拉斯加州奥马哈举行的伯克希尔哈撒韦年度股东大会之前的股东购物日，与会者们。摄影师：Dan Brouillette/彭博社
由于亿万富翁投资者沃伦·巴菲特面临大额交易的缺乏，伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备再创新高。
在他的保险业务集合的推动下，营业收入也有所增长。
截至第一季度末，该公司的储备增至 1,890 亿美元，超过了年底创下的纪录。该公司还公布第一季度营业利润为 112 亿美元，而去年同期为 80.7 亿美元。
93 岁的巴菲特长期以来一直谴责缺乏有意义的交易，他表示这些交易将使公司有机会取得“令人瞠目结舌”的业绩。
尽管该公司近年来加大了收购力度，包括斥资 116 亿美元收购阿勒格尼公司 (Alleghany Corp.)以及收购西方石油公司 (Occidental Petroleum Corp.)的股份，但伯克希尔哈撒韦公司仍难以找到大规模交易。
这使得巴菲特拥有更多的现金——他称之为无与伦比的资本山——超出了他和他的投资副手可以快速部署的范围。
5 月 4 日，在奥马哈举行的伯克希尔哈撒韦年度股东大会上，一名与会者手持沃伦·巴菲特的纸板剪纸。摄影师：Dan Brouillette/Bloomberg
周六，伯克希尔哈撒韦公司年会在奥马哈拉开帷幕，巴菲特表示，“这是一个合理的假设”，该公司的现金储备将在本季度末达到 2000 亿美元，而且短期内几乎没有机会进行重大收购。
“我们很乐意花掉它，但我们不会花它，除非我们认为我们正在做的事情风险很小并且可以为我们赚很多钱，”
他对数千人说道。他补充道，该公司希望获得“偶尔的大机会”，并随后指出，该公司正在考虑在加拿大进行投资。
巴菲特表示，尽管如此，在一个日益“复杂且相互交织”的世界中拥有如此大量的现金，在这个世界上可能会出现更多的问题，这可以让公司在机会出现时介入。他说，伯克希尔希望在这种情况发生时做好采取行动的准备。
苹果销售
该公司在本季度出售了部分苹果公司股票，截至 3 月底，该公司的股份价值为 1,354 亿美元，低于去年年底的 1,743 亿美元。
苹果公司受到一系列负面消息的打击，包括 20 亿美元的反垄断罚款、中国销量下滑以及长达 10 年的汽车项目被取消。
尽管进行了此次出售，巴菲特还是赞扬了苹果公司，称其业务比其持有股份的另外两家公司——美国运通和可口可乐——“甚至更好”。巴菲特表示，到年底，苹果可能仍将是其最大持股。苹果公司首席执行官蒂姆·库克也在观众席上。
巴菲特表示，伯克希尔哈撒韦公司还亏本出售了派拉蒙环球公司的股份，并补充说他负责这项投资。随着观众从传统电视转向在线节目，该公司面临着挑战，目前正处于收购谈判中。
在没有交易的情况下，伯克希尔哈撒韦公司转而回购自己的股票。该公司在周六的收益声明中表示，第一季度为此花费了约 26 亿美元。
利率上升的受益者
尽管如此，伯克希尔庞大的现金储备仍然是利率上升的受益者，这有助于将利息和其他投资收入从去年第一季度的 11 亿美元增加到 19 亿美元。
爱德华·琼斯（Edward Jones）分析师吉姆·沙纳汉（Jim Shanahan ）表示：“伯克希尔继续受益于短期投资的有吸引力的收益率和大量现金余额。” “利率上升使伯克希尔仍然可观的现金余额再次获得有竞争力的回报。”
尽管巴菲特去年 5 月警告称，随着美国经济的“不可思议的时期”即将结束，伯克希尔哈撒韦公司大部分业务的利润将在 2023 年下降，但伯克希尔的盈利仍然增长。伯克希尔哈撒韦的业务包括铁路、零售、建筑和能源等，它被视为美国经济健康状况的试金石而受到密切关注，特别是在通货膨胀和利率上升的情况下。
周六，伯克希尔哈撒韦公司年度股东大会期间，与会者在 CHI 健康中心外排队等候。摄影师：Dan Brouillette/彭博社
盈利增长
该集团的业务范围——包括制造商、住宅建筑商、保险公司和零售商——创造了112 亿美元的营业利润，比上年增长 39%，这表明美国经济在年初依然强劲。
由于汽车保险公司Geico业绩改善、灾难减少以及保险投资收入增加，其集合保险业务的盈利跃升至 26 亿美元，而去年同期为 9.11 亿美元。
该集团旗下铁路部门BNSF公布的盈利较上一期下降 8.3%，伯克希尔表示，这是由于“业务结构的不利变化”以及燃油附加费收入下降。
伯克希尔公布第一季度股东应占收益为 127 亿美元，而去年同期为 355 亿美元，这主要是由于投资收入下降。
巴菲特通常建议股东不要依赖公司的净利润数据，因为这些数据包括其股票投资组合价值的波动，并且不能反映其庞大业务集团的业绩。
伯克希尔的年会吸引了数千名巴菲特信徒。这是伯克希尔哈撒韦公司副董事长、巴菲特长期投资合伙人查理·芒格（Charlie Munger）缺席的第一次，查理·芒格于 11 月底去世，享年 99 岁。
印度
巴菲特称印度为未来伯克希尔领导人提供“未开发”的机遇
- 传奇投资者将下一步的行动留给未来的管理层
- 伯克希尔去年退出了印度支付公司 Paytm 的股份
沃伦·巴菲特摄影师：丹尼尔·阿克/彭博社
亿万富翁投资者沃伦·巴菲特表示，印度存在“大量机会”，但他将这些机会留给未来的管理层。
在伯克希尔哈撒韦公司的年会上，这位传奇董事长指出，他的公司可以找到“未开发或无人关注”的领域来投资该国，该国是世界上增长最快的经济体之一。
巴菲特表示：“问题是，我们是否有任何优势，无论是对这些业务的洞察，还是在使印度各方特别希望我们参与的某些交易成为可能的联系方面。”
他补充说，伯克希尔现在已享誉全球，其在日本市场的投资经验“令人着迷”。
近年来，印度股市为投资者带来了高额回报，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙等重要人物都对该国的未来表示乐观。随着财富管理公司扩大印度的人才库，全球私募股权公司也加大了在印度的投资。
伯克希尔哈撒韦公司此前投资了印度One 97 Communications Ltd.，该公司拥有支付公司 Paytm，但去年通过一笔 1.64 亿美元的大宗交易退出了该公司。
对于未来在印度的投资，巴菲特表示，“伯克希尔更有活力的管理层可以追求这一目标。”
查理·芒格
伯克希尔 2024 年年会。资料来源：彭博社
巴菲特的长期商业伙伴查理·芒格 ( Charlie Munger ) 于 11 月去世，享年 99 岁，他的缺席给这次会议蒙上了一层阴影。会议以一部致敬电影拉开序幕，其中播放了芒格著名的尖刻俏皮话的精彩片段。
巴菲特表示，两人“做任何事情都很开心”——他提到了高尔夫和网球——但“失败的事情让他们更开心，因为那时我们真的必须努力工作，并努力摆脱困境。”
有一次，巴菲特转向阿贝尔时错误地称他为“查理”，并回答了一位年轻与会者的问题，即如果他能再与芒格共度一天，他会做什么。巴菲特回答说，他会像其他日子一样度过这一天。
巴菲特谈到芒格时说：“他用他的思想去任何地方，因此他不仅对 99 岁的世界感兴趣，而且全世界都对他感兴趣。”
查理·芒格摄影师：Patrick T. Fallon/Bloomberg
继任者
随着继任问题一再出现，巴菲特一整天都在提到自己的死亡。这位亿万富翁投资者向伯克希尔的股东保证，公司的未来掌握在良好的手中。
他说，“非常了解”企业的阿贝尔应该在巴菲特去世后接管他的资本配置。
“既然有了格雷格和阿吉特这样的人，为什么还要选择我呢？”巴菲特还提到了伯克希尔保险业务副主席阿吉特·贾恩 (Ajit Jain) 。 “效果非常好。”
巴菲特还不断提及苹果公司的领导层变动，指出接替史蒂夫·乔布斯的首席执行官蒂姆·库克的强大领导力。
“巴菲特非常明确地表示，公司的结构已经就位，”海洋公园投资公司创始人兼首席投资官 J. Dennis Jean-Jacques于 2000 年首次出席会议。“对于公司来说，这将变得更加重要。”股东，以确保董事会和经理保持结构完整——他们是聪明人，并不害怕写信给首席执行官，让他们知道事情正在发展。”
亏损的 – 派拉蒙全球
巴菲特表示，伯克希尔哈撒韦公司还亏本出售了派拉蒙环球公司的股份，并补充说他负责这项投资。随着观众从传统电视转向在线节目，该公司面临着挑战，目前正处于收购谈判中。
“朋友们，这一切都是我自己做的，”巴菲特说。
Leave a Reply