中国: 消费力持续通缩, 工厂出厂价持续下跌

中国4月份消费者通胀加速，连续第三个月保持在零以上，而工业品价格延续长期下跌趋势，凸显经济需求疲软。

国家统计局周六表示，居民消费价格指数同比上涨0.3%。

相比之下，3 月份的增长率为 0.1%，彭博经济学家调查的中值预测为 0.2%。

自 2022 年底以来，出厂价格仍陷入通货紧缩，4 月份生产者价格指数同比下滑 2.5%。

彭博社调查的经济学家此前预计该指数在 3 月份下跌 2.8% 后将下跌 2.3%。

这些数字表明，尽管制造业出现复苏且出口强劲，但通货紧缩压力仍然对中国经济构成威胁。

在房地产低迷和就业市场疲软的情况下，政府一直在努力刺激家庭支出增加。

生产者价格下跌正在挤压企业的利润，使它们不愿投资。

中国商业联合会最近对20,000多家零售商进行的一项调查显示:

尽管劳动节假期期间总销售额随着客流量的增加而有所增长，但平均订单额却出现了九个月来的最大收缩。

仲量联行大中华区首席经济学家彭小龙表示，最新数据显示“经济势头和社会需求持续复苏”， “但商品和服务价格之间仍存在较大结构性差异”。作为上游和下游部门。政策支持仍需加大力度并有效落实。”

消费价格上涨的部分原因可能是行政决策，而不是需求的改善。

近几个月来，地方政府一直在提高公用事业成本和火车票价，此举可能会推高价格指数，但会导致家庭用于其他购买的消费能力下降。

天风证券的一份报告显示，已有 130 多个城市和县宣布上调居民天然气价格，而上海和广州等少数城市也提高了水费。

浙商证券的另一项研究估计，公用事业和铁路的上涨费用可能会使生产者价格通胀增加 25 至 101 个基点，使 CPI 增加 18 至 72 个基点。