新加坡: 股息表现优异, 涨势或将延续

• 基准海峡时报指数今年已上涨近 7%
• 辉立证券：投资者转向低贝塔系数市场

由于美国可能降息，从而增强高收益市场的吸引力，新加坡股市多年来的最佳涨势或将持续。

投资者越来越相信美国利率已达到峰值，这可能会促使投资者购买新加坡高收益的房地产投资信托和银行股。交易员们押注美联储将在 9 月份开始放松政策。

海峡时报指数今年以来已上涨近 7%，得益于银行股在强劲的股息预期下上涨。瑞银集团和摩根大通等券商近期将新加坡股市评级上调至中性，原因是估值已不再过高，而指数权重股的盈利势头依然强劲。

Phillip Securities Pte 研究主管Paul Chew表示：“新加坡股市的吸引力在于其货币和股息收益率。全球经济增长放缓和降息的可能性将促使投资者转向新加坡等贝塔系数较低的国家。”

根据数据，基准海峡时报指数的收益率超过 5%，高于大多数区域市场。即使在近期上涨之后，估值仍然合理，该指数的预期市盈率为 10.9 倍，低于其五年平均水平 12.3 倍。

分析师表示，尽管降息可能对银行的利润率造成压力，但如果政策放松刺激理财费用和贷款增长，银行股价可能继续表现出色。

法巴资产管理亚洲股票部主管陈志凯表示，鉴于“净息差至少将维持到年底”，新加坡银行的股息支付看起来可持续。银行还“拥有过剩资本”。

较低的借贷成本也对该国的房地产行业有利，而新加坡房地产投资信托基金（REIT）过去几年的低迷也使其变得更具吸引力。

可以肯定的是，在地缘政治紧张局势加剧的环境下，这个东南亚国家也无法幸免。唐纳德·特朗普在即将到来的美国大选中可能获胜，这可能会给新加坡房地产投资信托基金和从中国获得部分收入的制造企业带来重大风险。

法国巴黎银行的陈先生表示，“从收益率角度来看，新加坡股票仍然表现良好。”“新加坡是该地区被视为稳定代理的国家之一”，一些国际基金正在寻求扩大其在该市场的敞口。