在摩根士丹利策略师建议投资者从人工智能热潮中获利后，亚洲科技股有望遭遇自疫情初期以来最严重的抛售。
此次再次下跌之前，市场上周开始担心炙手可热的人工智能贸易能否持续，以及美国可能收紧对华技术销售限制。彭博亚太半导体指数周一一度下跌 3%，有望创下 2020 年 3 月以来的最大四日跌幅。
摩根士丹利倾向于在美联储首次降息（预计美联储将在 9 月降息）之前将重点转向消费必需品。
该行将亚洲和新兴市场科技股的评级下调至持平，同时将包括台湾半导体制造公司在内的关键 AI 芯片行业股票从其关注名单中剔除。
乔纳森·加纳 (Jonathan Garner)等策略师在一份报告中写道：“现在是观望的时候了”，因为科技股看起来超买且价格昂贵。“我们注意到，亚洲市场领导地位的变化历来发生在美联储首次降息之前。”
这是该券商自 2022 年 10 月将该类股评级上调至增持以来首次下调科技股评级。
相比之下，消费必需品股在 2026 年之前的预期“不那么苛刻”，而且“在全球经济增长放缓的情况下具有典型的防御性特征”，策略师们表示，这是至少五年来首次将该类股的评级上调至增持。
上周，英伟达公司 (Nvidia Corp.) 领衔的全球人工智能股票热潮出现波动，投资者在央行政策即将转变和美国总统大选即将到来之际重新评估了进一步上涨的可能性。这推动了消费类股票和小型股等市场落后股票的轮动。
除台积电外，被摩根士丹利从重点推荐中剔除的其他股票还包括韩国内存制造商SK 海力士公司和芯片设备制造商东京电子有限公司。这三家公司周一均下跌逾 2%。
这并不意味着该公司完全放弃了科技股。策略师们表示，尽管芯片股看起来特别过热，但“即将到来的人工智能智能手机周期”是一个值得关注的关键点，三星电子公司和 iPhone 组装商鸿海精密工业公司仍是他们的关注对象。
肖恩·金（Shawn Kim）和查理·陈（Charlie Chan）等分析师在另一份报告中写道：“我们并不是在呼吁‘周期结束’，但在人们关注短缺问题和讨论新的人工智能范式的同时，重要的是不要忽视半导体市场的正常周期性。”
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