大宗商品: 供应过剩导致中国豆粕库存创七年新高

• 国内需求疲软未能吸收持续的进口
• 库存过剩对美国出口商来说不是好兆头

由于国内饲料需求疲软，无法吸收持续的进口，中国豆粕库存已攀升至七年来的最高水平。

这一结果令美国的压榨企业十分头疼，而供应过剩对那些急于将即将收获的大豆卖给全球最大消费国的美国大豆农户来说也不是个好兆头。

StoneX 大宗商品市场分析师 Ivy Li 表示：“中国购买量超额，下游无法消化那么多大豆。”

近几个月来，中国利用低价优势，大量购买南美大豆。目前，大豆已陆续到货，但生猪存栏量减少和消费者情绪低落仍对饲料消费造成压力。

贸易商表示，中国进口商仍在购买一些美国大豆货物以满足9月份的需求，但购买速度非常缓慢。

国金期货高级分析师王晓阳表示，本月的供应压力可能最为严峻，因为在豆粕价格暴跌之际，大豆到货量却创下纪录，导致加工油籽的损失加大。

“八月应该是最黑暗的月份，”他说。

饲料生产商和养猪户也一直不愿从压榨厂收集豆粕，希望价格进一步下跌——这一策略加剧了加工厂的高库存，并迫使一些压榨厂因存储空间有限而削减产量甚至暂停运营。

大连商品交易所交易最活跃的豆粕期货本季度下跌约 13%，本周触及每吨 2,866 元人民币（401 美元），为近四年来的最低水平。

压榨商目前每加工一吨大豆损失超过 500 元人民币。

StoneX 的李先生表示，充足的库存应有助于抑制中国买家，而畜牧业（尤其是养猪户）的饲料需求在下半年可能仍将保持低迷。

她表示：“本季美国大豆销售将面临很大压力。”