新兴市场: 抛售中国债券，买入新兴市场债券 ETF

• KWEB ETF 出现 2022 年 8 月以来最大单周流出量
• 由于经济放缓担忧持续，交易员避开中国股票

由于对中国经济的担忧日益加剧，投资者上周从购买中国股票的交易所交易基金 (ETF) 中撤出资金，同时随着美联储 (FED) 接近启动宽松周期，他们增持新兴市场债券。

在北京努力促进经济增长反弹之际，金瑞基金 CSI 中国互联网基金（股票代码为 KWEB）上周资金流出 2.38 亿美元，为 2022 年 8 月以来的最大单周资金流出。

富国银行新兴市场经济学家兼外汇策略师布伦丹·麦肯纳 (Brendan McKenna)表示：“投资者一直在回避中国。除非中国当局能够更明确地说明政策，否则投资者很可能在今年余下时间甚至更长时间内回避中国本土市场。”

iShares中国大型股 ETF也出现资金流出，上周投资者赎回了近 5500 万美元，标志着其连续 11 周出现赎回。

由于对中国前景的担忧持续存在，投资者正在寻找其他机会来获得回报，因为市场预计美联储将在 9 月启动宽松周期。iShares JP Morgan 美元新兴市场债券 ETF（股票代码为 EMB）上周录得 2.38 亿美元的资金流入，而Janus Henderson 新兴市场债务硬通货 ETF 则录得 1.57 亿美元的新资金流入。

麦肯纳表示：“美联储转向降息引发了一些风险偏好行为，尤其是在新兴市场。较低的新兴市场利率可以支持新兴市场固定收益，尤其是如果部分新兴市场央行有更多政策空间继续或开始降息的话。”

规模达 161 亿美元的iShares MSCI 新兴市场（除中国外）ETF（股票代码为 EMXC）也继续吸引那些寻求高风险资产、同时避开中国的投资者的兴趣，该基金上周吸引了约 1.94 亿美元的资金流入。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，调整货币政策的时机已经到来，引发全球市场掀起风险购买热潮，新兴市场资产周五出现上涨。

据汇编的数据，截至 8 月 23 日当周，投资于发展中国家和特定国家的美国上市新兴市场 ETF 的资金流入总额为 5.547 亿美元，而前一周则增加了 2020 万美元。今年迄今为止，流入总额已达 35.7 亿美元。