今年年初，高盛与华尔街银行一起将 2023 年光明的希望寄托在中国的复苏上，包括Kinger Lau在内的策略师预测中国股市将上涨 15%。人们预期，世界第二大经济体的反弹将成为举足轻重的浪潮，帮助全球新兴市场迎来辉煌的一年。
相反，中国股市下跌超过 15%，而许多新兴市场表现良好。
高盛的Kamakshya Trivedi在接受采访时表示：“第一个教训是，你要以不同的方式对待新兴市场和中国以外的新兴市场。” “一段时间以来，中国资产与许多其他新兴市场资产相当不相关：在股票方面和固定收益方面都是如此。”
他说，第二个教训是关于更广泛的新兴市场的韧性，即使面对“美联储激进的加息周期、强势美元和中国经济放缓”。对于新兴市场资产来说，这是一个相当糟糕的环境组合，尽管如此，新兴市场资产的表现却表现强劲。”
事实上，剔除中国，新兴市场股票今年已上涨16%，而纳入中国股票的MSCI新兴市场基准指数仅上涨4.4%，且按权重占总指数的近30% 。
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特里维迪表示：“从新兴市场的角度来看，最令人失望的是中国经济持续减速，尽管估值低廉，这拖累了新兴市场资产全年。”
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