- 通胀率仍高于央行目标的 10 倍
- 里拉是拉丁美洲以外表现最差的新兴市场货币
联博控股新兴市场债务总监克里斯蒂安·迪克莱门蒂 (Christian DiClementi)表示，由于通胀高于预期且货币进一步贬值，土耳其里拉债券至少在六个月内不会成为有吸引力的投资。
迪克莱门蒂在纽约接受电话采访时表示：“我们尚未在固定收益平台上大规模增加土耳其里拉债券，因为我们认为未来两个季度土耳其的市场将不太景气。”部分原因是出于对利率的担忧。“放松政策的政治压力可能很大，过早放松政策可能会导致里拉贬值。”
尽管土耳其 8 月份通胀率同比大幅放缓至 52%，因为 50% 的借贷成本渗透到经济并抑制了需求，但这一数字仍是央行官方目标的 10 倍以上。与此同时，里拉今年已下跌逾 13%，是拉丁美洲以外表现最差的新兴市场货币。
因此，他表示，这家管理着 7770 亿美元资产的美国基金管理公司今年只是机会性地交易了土耳其债券。
迪克莱门蒂表示：“我们认为从现在到年底，通胀率将继续下降，但央行今年将无法实现其目标。”
官员们的目标是到那时将通胀率降至 38%，尽管大多数经济学家认为通胀率将更接近央行预测范围的上限 42%。
他说：“我们预计年底通胀率将在 45% 至 49% 之间，首次降息预计将在 2025 年第一季度。”不过，“宽松周期的开始很容易被推迟到第二季度。”
货币风险
该基金经理预计，到 2025 年初，总体通胀率将下降，但降幅不会达到央行预期。
他表示，未来六个月，货币需要以更快的速度贬值，并补充说，该基金可能会在明年第二季度投资该国的资产。
根据土耳其央行的数据，今年土耳其债券市场吸引了约 120 亿美元的海外资金流入，但每周大幅波动表明投资者对长期投资有些犹豫。迪克莱门蒂也表达了同样的看法，对本币债券持谨慎态度。截至 9 月 5 日，土耳其两年期和十年期里拉债券的收益率分别为 42.4% 和 28.7%。
“今年经济团队在实现通胀和通胀预期的长期目标方面取得了很大进展，”他说。“艰苦的工作将变得更加艰巨。”
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