- 交易可能会在第四季度达成，具体取决于市场情况
- 股市上涨期间 IPO 步伐加快，但部分股票受到冲击
花旗集团一位高级银行家表示，一些科技公司正考虑在今年最后三个月在美国交易所上市，这激发了潜在的 IPO 浪潮。
鉴于美国总统大选引发的市场波动风险、经济放缓的迹象，以及美联储降息速度的不确定性，此类公司大量上市对银行家来说将是一个好消息。他们已经开始低调看待 2024 年剩余时间的前景。
但花旗北美股票资本市场联席主管保罗·阿布拉希姆扎德 (Paul Abrahimzadeh ) 上周在接受采访时表示，科技公司可能会受益于对高增长股票的需求，这些股票被视为更能抵御经济放缓，而且其估值通常会受益于较低的利率。
他在曼哈顿中城举行的该行年度科技会议间隙表示：“无论美国宏观经济可能出现何种混乱，这些业务都应该会引起强烈反响。”
今年迄今为止，美国 IPO 规模已跃升至 320 亿美元，较去年增长一倍多，原因是各家公司抓住了股市上涨的契机，而就在两个月前，股市上涨还在推动主要股指创下新高。
尽管如此，今年的 IPO 规模仍只是 2021 年同期（美联储加息前）2400 多亿美元 IPO 规模的一小部分。汇编的数据显示，今年的 IPO 规模也低于疫情爆发前十年的平均水平。
包括花旗集团（今年迄今为止全球排名第一的IPO 承销商）在内的多家银行都希望在 2025 年增加上市活动。
Abrahimzadeh 表示，这在一定程度上是因为 IPO 前公司与潜在顾问会面的数量有所增加。
然而，缺乏紧迫感可能反映了近期股市波动以及一些新上市公司业绩未能超出投资者预期的下滑。
虽然大型 IPO 总体表现良好，但整体表现各不相同，Reddit Inc.上涨 65%，Ibotta Inc.下跌超过 40%。
即使在交易价格高于市场预期或出售股票数量增加的情况下，当公司的盈利未能达到有时过高的预期时，人们仍认为公司在今年的上涨过程中以过高的估值上市，从而导致股价大幅下跌。
“由于价值稀缺，高增长、高倍数行业的交易获得了相当大的超额需求，而且在许多情况下，定价都很完美，”Abrahimzadeh 表示。“买方认为 IPO 市场的激进估值是合理的，这在很大程度上是由于预期业绩会超过预期，如果公司无法达到投资者的预期，这可能会导致后市表现不稳定。”
人们普遍预期美联储将于下周开始降息，并将持续到明年，这可能有助于刺激一些新股上市，特别是如果经济继续避免衰退的话。
掉期市场正在定价，央行的基准利率——目前在 5.25% 至 5.5% 的范围内——将在 12 月前下调整整一个百分点，到 2025 年中期降至 3% 左右。
“现实情况是，对新债券的需求并不缺乏，”阿布拉希姆扎德说。“经济增长重新成为主流，随着利率下降，这种趋势只会加速。”
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