- 评级公司六个月前将该国列入正面观察名单
- 西班牙经济强劲、债务状况改善提振前景
西班牙已经是今年最受欢迎的债券市场交易之一，如果穆迪评级在周五晚些时候上调其信用评分，西班牙的债券市场可能会再次受到提振。
市场对该公司是否会在仅仅六个月前就将其列入所谓的正面观察名单后做出此举存在分歧。尽管法国兴业银行和法国外贸银行的策略师表示现在还为时过早，但丹麦银行和苏黎世保险公司认为，该公司的评级有可能从 Baa1 升级至 A3（第四低的投资级别）。
苏黎世首席市场策略师Guy Miller表示：“国内生产总值增长数据继续大幅高于市场预期，这可能是评级上调的催化剂。”穆迪表示，更持续的增长迹象可能保证评级上调。
创纪录的旅游人数、强劲的出口和快速增长的人口意味着，尽管西班牙政府内部分裂，但它仍是欧洲增长率最高的国家之一。
该国债券的吸引力与法国债券形成了鲜明对比。今年，由于提前大选破坏了政治格局，并引发了人们对新政府将如何管理该国巨额赤字的担忧，法国债券表现不佳。
尽管穆迪的评级中法国比西班牙高出五位，但两国十年期国债收益率之间的差距已缩小至仅 10 个基点，而一年前差距约为 60 个基点。
额外回报
投资者也纷纷抢购西班牙债券，以利用其与该地区最安全的资产德国相比提供的额外回报。西班牙 10 年期债券的收益率仍比德国债券高出约 80 个基点，而一年前约为 110 个基点。
除了穆迪的决定外，标普全球也将于周五对西班牙进行评估，并可能决定将西班牙的评级展望从“稳定”改为“积极”。西班牙的评级为“A”，比穆迪高出两个等级。
苏黎世的米勒对标普不太乐观，他指出，该公司已经表示西班牙需要在改善其债务与 GDP比率方面取得更多进展。
虽然该指标已从 2021 年初的 125% 大幅下降，但自 2022 年底以来一直稳定在 110% 左右。
即使穆迪和标准普尔周五维持原判，也不太可能破坏今年以来对西班牙的积极情绪。
西班牙 10 年期国债收益率目前略低于 3%，低于穆迪 3 月份上次评估时的 3.25%。欧洲央行于周四宣布了最新一次降息。
花旗集团策略师阿曼·班萨尔 (Aman Bansal)在本周的一份报告中写道：
“西班牙的债务承受能力似乎已显著改善。这可能也意味着穆迪将西班牙的评级上调了不止一个等级，惠誉/标准普尔也有可能在未来几个季度对其给出正面展望。”
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