- 美联储预计将在本周晚些时候降息
- 截至周五的一周，市政债券销售额突破 140 亿美元
市政债券买家上周大量买入债券，渴望在美联储四年多来首次降息之前锁定更高的收益率 。
据彭编的数据，截至周五的一周内，各州和地方政府共发行了超过 140 亿美元的债券，这是今年以来发行量最大的一周之一，比五年平均水平高出 79%。
借款人纷纷涌入市场，以应对 11 月美国总统大选前可能出现的市场波动。长期市政债券发行量比2023 年的增长速度增长了三分之一以上。
Belle Haven Investments 研究主管Dora Lee表示：“接下来的几周基本上是囤积高收益房产的最后机会。”她表示，近期的交易（包括纽约市的交易）吸引了大量投资者。
据纽约市新闻稿称，纽约市过渡金融管理局将其 15 亿美元免税债券的收益率下调了 1 至 7 个基点，因为投资者订购的债券数量几乎是可用债券数量的三倍（具体取决于债券的到期期限）。
尽管供应充足，但市政债券价格仍保持坚挺。本周初和收盘时，十年期最高评级市政债券收益率均为 2.61%，表明买家兴趣浓厚。这更加令人印象深刻，因为 9 月份的票面利率和到期债券的再投资需求远低于夏季，而夏季支撑了估值。
根据收集的数据，9 月 10 日，市政债券相对于美国国债的价格达到了 2023 年 11 月以来的最低水平。
Income Research + Management投资组合经理Jeremy Holtz表示：“供应被很好地吸收了。”他表示，利率下降的可能性是投资者向市政债券基金注入现金的一个主要因素。
根据伦敦证券交易所 Lipper 全球基金流动数据，截至周三的一周内，此类基金募集了约13 亿美元资金。
9 月 10 日，华盛顿特区将 16 亿美元的债券推向市场，筹集资金用于再融资现有债务和资助新项目。据承销该交易的Siebert Williams Shank董事总经理德鲁·格利 (Drew Gurley)称，该交易收到了来自 106 位不同投资者的 100 多亿美元订单。他说，这种需求使得华盛顿特区将收益率降低了 11 个基点。
由于政府通常避免在联邦公开市场委员会开会时进入市场，预计本周债券销售将下降。不过，距离大选还有六周左右的时间，债券发行量可能会回升。根据汇编的数据，借款人已经安排了未来 30 天约 155 亿美元的债券销售。
“供应将继续大量涌入，”霍尔茨说。“这一切都与选举有关，发行人正试图抢占先机。上周的供应量确实很好，最大的问题是这种情况是否会持续下去。”
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