德国: 1000亿美元交易激增让欧洲其他地区落在后面

• 德国收购的交易量今年几乎翻了一番
• 交易活动的增加与阴暗的经济前景不符

在过去几周内，德国发生了一系列大额收购交易，使得交易总额接近1000亿美元，超过了欧洲其他地区的增长，这让银行家们对今年剩余时间的复苏充满希望。

周二，国有企业 Adnoc 宣布以117亿欧元（130亿美元）收购化学生产商 Covestro AG，这是中东在德国进行的最大收购交易，而收购公司 TPG Inc. 也达成了67亿欧元的交易，收购计量公司 Techem。这些交易是在丹麦运输集团 DSV A/S 同意以143亿欧元收购 Deutsche Bahn AG 的物流部门后不久达成的。

根据汇编的数据，德国的收购交易量今年已飙升90%，达到960亿美元，创下三年来的最高水平。这一增幅是2024年更广泛的欧洲交易增长42%的两倍多。

收购和合并的增长与许多德国公司董事会的阴郁气氛形成鲜明对比，顶级汽车制造商的麻烦威胁着该国最重要的行业之一。

预计今年剩余时间将会有更多的交易活动，尤其是在 UniCredit SpA 首席执行官 Andrea Orcel 以收购 Commerzbank AG 的谈话惊讶了柏林政界之后。

上周，化工制造商 BASF SE 表示将准备其农业部门的上市，出售一家巴西涂料业务，并寻找其电池部门的合作伙伴。 Continental AG 在8月份公布了潜在分拆的计划，可能将其挣扎中的汽车零部件业务与盈利更高的轮胎业务分开。 DHL Group 也宣布将其国内配送业务和电子商务运营作为独立实体进行剥离。

开放变革

“大型企业表现出越来越活跃的迹象，也感受到需要采取行动，这种趋势将继续加速，” Goldman Sachs Group Inc. 德国投资银行联合负责人 Tibor Kossa 说道。

虽然一些大型交易正在提升交易量，但据 Sullivan & Cromwell 法兰克福办公室的管理合伙人 Carsten Berrar 表示，基础业务也有望回归。

“在夏季假期后，与高管的交易相关谈话数量激增，” Berrar 说。

在七月，Robert Bosch GmbH 同意以80亿美元收购 Johnson Controls International Plc 的供暖和通风资产，这是其有史以来最大的一笔收购，旨在摆脱汽车市场的依赖。金融投资者也十分活跃， KKR & Co. 收购了可再生能源开发商 Encavis AG，而 TPG 则收购了 Aareal Bank AG 的软件部门。

KKR 欧洲私募股权联合负责人 Philipp Freise 表示，德国代表着“非常有吸引力的机会”。他指出，家族拥有的德国公司的创新能力无与伦比，许多公司已经建立了全球利基市场。

“如果没有机会，人们不会在德国投资，”他在周二的采访中表示。“它仍然拥有所有的优势，但现在更开放于变革。它想要创业资本。”

更多交易即将达成，收购公司 GTCR 正在努力完成对仿制药制造商 Stada Arzneimittel AG 的潜在收购，据知情人士透露。

根据 Jefferies Financial Group Inc. 德语国家投资银行业务负责人 Sven Baumann 的说法，企业现在更愿意进行重组，这有助于推动交易的增加。

“金融赞助商的活动显然正在反弹，” Baumann 说。“德国中小企业已经意识到在不断变化的全球环境中面临的挑战和机遇。”

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预测

预计今年剩余时间将会有更多的交易活动，尤其是在德国企业积极寻求重组和变革的背景下。

数据摘要

德国的收购交易量今年已飙升90%，达到960亿美元，创下三年来的最高水平。