- 更广泛的行业范围，参与的投资者增多，ECM负责人表示
- 2024年美国IPO筹集了355亿美元，低于疫情前的正常水平
高盛集团的全球股本市场负责人表示，股市的反弹不仅仅局限于少数几只股票，这为更多的首次公开募股（IPO）腾出了空间。
“我们处于一个相当独特的市场，”David Ludwig 这位资深的交易员指出，
- 投资者的现金面临着来自高风险-free利率的激烈竞争，
- 以及资金经理“因持有一小部分正在大规模增长、投资于人工智能并回馈资本的巨型科技公司而获得报酬”。
“这使得投资者购买IPO的门槛非常高，”Ludwig说。
尽管今年迄今为止的IPO数量未达到许多人，包括Ludwig在内的预期，但上市流动性的波动掩盖了其他指标稳步改善的状况。例如，IPO相关的折扣——衡量新上市公司与其已上市同行的估值差异——已经缩小。据Ludwig称，这一折扣已降至约15%，而之前为25%。
辉煌七巨头
根据汇编的数据，今年通过美国交易所的首次股份销售筹集了约355亿美元，比2023年10月6日之前的时期增长了61%，但仍低于疫情前十年的平均水平。
Ludwig表示，参与IPO市场的公司行业和投资者的范围更广，交易表现也更好。
“但这仍然比我预期的要慢一些，这种情况可能会持续到第四季度，”他说。“与2019年相比，IPO市场的交易量仍然下降，所以我们还有提升的空间。”
在宣布降低50个基点之前，市场对美联储开始降息周期的预期已经开始提供帮助。小型股Russell 2000和等权重的S&P 500在第三季度都出现了约9%的显著增长，超过了科技偏重的S&P 500，这是超过一年以来的最大幅度，为那些一直在考察首次股份销售的公司提供了信心。
期望的转变
随着美国总统选举临近，市场对预期降息的预期正在发生变化，明年似乎将为迈向一个正常的IPO市场奠定基础。
“等到2025年，投资者有了更多的确定性，感觉这一年将会是逐步令人兴奋的一年，整体市场看起来会更加正常，前提是地缘政治方面没有大的负面意外，”Ludwig说。
华尔街的银行家们一直在宣传与卖方和投资者的会议增多，双方都渴望投入资金。Ludwig表示，确保公司与潜在投资者进行接触，并在上市前花足够的时间与他们交流变得越来越重要。
“这不是一个你可以轻松上市，所有事情都会随之发生的市场。”
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预测
未来市场将逐渐恢复正常，预计2025年会是令人兴奋的一年，前提是没有重大的地缘政治负面影响。
数据摘要
今年通过美国交易所的首次股份销售筹集了约355亿美元，比2023年10月6日之前的时期增长了61%，但仍低于疫情前十年的平均水平。IPO相关的折扣从25%缩小至15%。
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