阿里巴巴: 中国商业增长乏力拖累业绩

• 总收入略低于分析师平均预期
• 阿里巴巴与腾讯、京东共同对经济表达乐观态度

阿里巴巴集团控股有限公司在9月份的财季中，其核心中国电子商务业务增长乏力，这拖累了财务业绩，尽管其国际和云计算部门有所进展。

整体销售增长约 5%，这是因为这家互联网先锋的国内电子商务业务仅勉强实现 1% 的增长，略低于分析师的预期。国际部门，包括 Lazada 和类似于 Temu 的 AliExpress，零售收入增长 35%，再次超越了所有其他部门。云计算部门的收入增长加速至 7% 以上，暗示它开始收复失去给国有竞争对手的市场份额。

阿里巴巴的股价在纽约交易中下跌了最多 3.7%。该公司在最新的中国经济数据发布后报告业绩，数据显示世界第二大经济体出现了鼓舞人心的迹象。零售销售以 八个月 来以来的最快速度增长。

尽管如此，这家曾在全国范围内主导在线商务的公司，在政府主导的反垄断调查后，面临着恢复足够立足的挑战，该调查限制了其扩展机会，并增强了像 PDD Holdings Inc. 这样的竞争对手的实力。首席执行官 Eddie Wu 已经花费超过 一年 的时间来努力扭转公司的局面。

“我们对政府的宏观刺激政策持乐观态度，并对其积极的长期经济影响充满信心，” Wu 在一次电话会议中对分析师表示。

在 8 月份，监管机构表示阿里巴巴已停止所有垄断行为，结束了为期 三年 的整改期。

在9月份的财季中，阿里巴巴的收入攀升至 2365 亿元人民币（约合 327 亿美元），与 2394 亿元人民币的平均预期相对比。净收入上涨 58% 至 439 亿元人民币，尽管其中大部分来自投资收益。

“我们对核心业务的信心比以往任何时候都更强，并将继续投资以支持长期增长，” Wu 说。

阿里巴巴的国内电商业务在 6 月份的财季中首次出现萎缩，凸显了困扰国家及其领先在线零售商的低迷。自 9 月以来，阿里巴巴的标志性电子商务服务 Taobao 和 Tmall 开始向商家收取服务软件费用，这在 PDD 和 JD.com 等竞争平台上是常见的做法。

这一政策变化，加上阿里巴巴旗舰网站的新营销工具，可能会在长期内提高其核心部门的收入。

还有其他令人鼓舞的迹象。阿里巴巴报告了为期一个月的 Singles’ Day 购物季的强劲销售增长——这一标志性事件是其十多年前创造的，现在成为了中国消费者支出的晴雨表。

JD.com 和 Tencent 也已概述了更广泛经济复苏的迹象，尽管两者都警告说全面复苏需要时间。但一些分析师警告说，缺乏全面的数据妨碍了对经济轨迹的评估。例如，阿里巴巴并未披露 Singles’ Day 的整体销售情况。

经济衰退也对阿里巴巴曾经快速增长的云业务产生了压力，该部门为企业客户提供计算服务。在推动其业务增长多年之后，该部门在最近几个季度仅实现了微弱增长。

目前，两个关键部门帮助抵消了在线商务的拖累。

阿里巴巴的 Cainiao 物流部门和国际部门一直是其表现最好的业务之一，帮助支撑增长。

但阿里巴巴位于新加坡的 Lazada 部门正面临 Sea Ltd. 的复苏，甚至 ByteDance Ltd.，后者最近通过吞并印度尼西亚的 Tokopedia 扩大了其在亚洲的足迹。

Wu 在超过 一年 前接替 Daniel Zhang 担任首席执行官，专注于增强其商业和云计算的双重业务，同时在更长期内押注于人工智能技术。他和董事长 Joseph Tsai——公司最早的两名员工——都是联合创始人 Jack Ma 的长期密友。

“尽管最近几个月电子商务竞争加剧，Taobao 和 Tmall 在核心用户留存和新用户增长方面取得了突破，” Wu 在准备好的发言中表示。“我们的云业务在与人工智能相关的产品上保持了快速增长。”

关键词

阿里巴巴, 电子商务, 云计算, 国际业务, Lazada, AliExpress, PDD, JD.com, Eddie Wu, Singles’ Day, Cainiao, 经济复苏, Jack Ma

预测

尽管面临竞争加剧和经济压力，阿里巴巴对其核心业务和云计算的长期增长持乐观态度。

数据摘要

• 整体销售增长约 5%
• 国内电子商务业务增长 1%
• 国际零售收入增长 35%
• 云计算收入增长超过 7%
• 收入达 2365 亿元人民币（约合 327 亿美元）
• 净收入上涨 58% 至 439 亿元人民币