管理层收购正在增加。股市正接近历史最高点，为企业提供了更大的收购空间。政府和投资者正在向企业施压，要求其促进增长。所有这些都在该国掀起了一波交易浪潮。
彭博社汇编的数据显示，今年迄今为止，与该国相关的并购交易额已增长 43%，达到 674 亿美元，与 2023 年最后一个季度的增速类似。
相比之下，除日本外的亚太地区的交易量降至近十年来的最低水平。
- 瑞萨电子公司 (Renesas Electronics Corp.)同意以 91 亿澳元（合 60 亿美元）收购软件公司Altium Ltd.，这是日本买家有史以来对澳大利亚上市公司的最大一笔收购。
- 住宅建筑商Sekisui House Ltd.以 49 亿美元收购美国建筑商MDC Holdings Inc.，扩大在美国的业务。
- 新日铁公司还在12月宣布了一项计划，以141亿美元收购美国钢铁公司，此举将创建世界第二大钢铁公司。
- 去年 9 月，东芝公司 (Toshiba Corp.)通过 2 万亿日元（133 亿美元）的收购被私有化，这 是该国去年最大的交易之一。
阿克顿表示，私募股权退出、企业资产剥离、管理层收购和海外收购将推动今年更多的并购活动。他的公司计划在未来十二个月内增加两到三名人员来帮助处理交易流程。
野村证券的清田表示，因此，尽管印度和澳大利亚等市场也有亮点，但东京金融业对投资银行业务的竞争正在加剧，使该市场与亚洲其他地区区分开来。
最值得注意的是，随着中国对房地产、科技和金融行业的打击，香港的交易放缓，让香港的银行家有更多的空闲时间和对未来的焦虑。除了剥离非核心业务和子公司之外，今年企业可能会继续进行“大规模”交易，包括海外收购和公司私有化。
彭博社汇编的数据显示，2023 年，与日本相关的交易量占亚洲整体交易量的 22%，为四年来最高。
美国银行主管Peter Guenthardt表示：“可以合理地假设，在未来几年内，日本可能仍然是亚太地区最大的费用池，而且我们将看到比其他市场更多的交易活动。”亚太区全球企业和投资银行业务。
来自政府和投资者的压力正在刺激交易。
高盛驻东京并购主管Yoshihiko Yano表示，日本的人寿保险公司和资产管理公司正在与维权股东一起呼吁进行治理改革，因此公司对交易更加开放。如果投资者不喜欢公司的战略，他们会更加积极地反对在股东大会上重新任命董事。
“日本仍有一些高管在公司股价下跌时并不觉得自己有太大责任，”矢野说。但他表示，如果股东给予他们的支持率低于 80%，而不是日本过去的 90% 或更高，那么“他们就无法将其视为别人的问题而置之不理”。
三菱日联摩根士丹利证券公司并购咨询小组负责人Atsushi Tatsuguchi认为，今年将有更多公司私有化，这样管理者就可以更轻松地进行改革。
这方面的一个例子是日本电信公司 KDDI Corp. 和贸易公司Mitsubishi Corp.同意以价值 4,965 亿日元的交易将便利店连锁店Lawson Inc.私有化，以加快业务数字化的步伐。
日本政府去年宣布的合并指导方针呼吁企业在收到潜在买家的提议时做出“真诚的考虑”，之后日本企业也面临着更加开放地接受海外报价的压力。
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