BofA: 预计新兴市场货币将下滑5%，认为贸易战风险被低估

• 策略师称市场低估贸易战风险
• 美银建议买入美元对抗人民币和南非兰特

根据 Bank of America Corp. 的策略师的说法，

投资者在 Donald Trump 总统任期内低估了贸易战的风险，他们预测到2025年上半年，新兴市场货币将下滑 5%，并将出现主权债务的抛售。

由 David Hauner 领导的 BofA 策略师预计，

• China 的人民币将首当其冲，预计在明年上半年，如果新任 US 政府对中国商品征收 40% 的关税，人民币将下滑至 7.6 对美元。
• 他们补充道，如果征收 60% 的更高关税，人民币将达到 8 对美元，而当前水平约为 7.24。

Hauner 在题为“保持看跌！”的报告中表示，这将波及其他新兴市场资产。他预测，虽然新兴市场货币可能下滑 5%，但油价下跌可能会影响高收益主权债务，利差可能扩大多达 100 个基点。与2018年贸易战一样，“新兴市场的资本外流和更高的风险溢价应该会发生。”

Hauner 写道：“市场不仅对关税的规模感到自满，而且对其对全球增长的副作用以及可能引发硬着陆的潜力也感到自满。”他指出，新关税将在经济活动已经远弱于2018年的时候出台。

关键词

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Donald Trump
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人民币
新兴市场
主权债务
关税
经济活动
资本外流
风险溢价

预测

未来新兴市场货币将下滑5%，人民币可能贬值至7.6或8对美元，主权债务将面临抛售。

数据摘要

• 新兴市场货币预计下滑 5%
• 人民币预计贬值至 7.6（40%关税）或 8（60%关税）对美元
• 主权债务利差可能扩大 100 个基点