- 威灵顿-阿尔图斯指出风险“未被充分认识”
- CN铁路、巴里克和Cenovus等公司的收入面临曝光风险
多伦多和纽约的股权投资者在当选总统唐纳德·特朗普威胁将跨境贸易关税从之前预期的 10% 提高到 25% 之后，面临着截然不同的风险。
- 根据汇编的数据，有 30 家 S&P/TSX 综合指数成分股公司超过一半的收入来自美国，其中以 Boyd Group Services 的 92% 收入占比最高。
- T恤和卫衣制造商 Gildan Activewear 紧随其后，收入占比为 90%，
- 而水力挖掘公司 Badger Infrastructure 的收入中有 89% 来自美国。
这些公司仅是对美国经济暴露最多的公司。加拿大主要股指中，有超过 三分之一 的股票在美国有收入，包括一些该国最大的公司，如 Canadian National Railway Co.、Barrick Gold Corp. 和 Cenovus Energy Inc. 一些国家最大的制造商，包括汽车零部件公司 Magna International Inc. 和水上交通工具制造商 BRP Inc.，则双重暴露——在墨西哥和加拿大都生产商品。
“当前的风险并没有得到充分认识，” Wellington-Altus Private Wealth Inc. 在多伦多的首席市场策略师 Jim Thorne 表示，他的公司正在积极降低对加拿大股票的暴露。
他说，加拿大投资者存在“传奇般的本土偏见”，如果如特朗普所示，关税得到广泛实施，他们的投资组合可能会遭受重大打击。“加拿大投资者何时觉醒？”
相比之下，美国投资者面临的来自加拿大的报复性关税和对收入及盈利的影响要小得多。
这种暴露程度甚至无法进入加拿大前 60 名。事实上，Dayforce 在加美两国之间的贸易暴露程度排名第 63，位于燃料零售商 Parkland Corp. 之后，保险提供商 Manulife Financial Corp. 之前。
即使面对关税威胁，策略师们对 S&P/TSX 综合指数仍然保持乐观，今年该指数已经创下 43 次历史新高。
Ned Davis Research 的首席全球投资策略师 Tim Hayes 在 11月29日 的研究报告中写道：
“加拿大与美国同步，表现优异。”他补充道，即使在反弹之后，加拿大股票的“估值要好得多，并且对大盘股的行业依赖性较小。”
一些多伦多投资者更倾向于那些在美国有大量业务的加拿大股票，比如保险公司，而不是跨境销售商品的工业股票。
尽管如此，面对巨额关税，Scotiabank 上周还是敦促投资者“卷起袖子”，在多伦多进行深入的选股。
关键词
特朗普, 关税, S&P/TSX, Boyd Group Services, Gildan Activewear, Badger Infrastructure, Jim Thorne, Ned Davis Research, Tim Hayes, Canadian National Railway Co., Barrick Gold Corp., Cenovus Energy Inc., Magna International Inc., BRP Inc., Scotiabank, Wellington-Altus Private Wealth Inc.
预测
在特朗普加征关税的威胁下，加拿大股市可能面临重大风险，但策略师们对S&P/TSX综合指数仍持乐观态度。
数据摘要
- 超过30家S&P/TSX公司有超过50%收入来自美国。
- Boyd Group Services收入占比92%，Gildan Activewear占比90%，Badger Infrastructure占比89%。
- 加拿大主要股指中，超过三分之一的股票在美国有收入。
- S&P/TSX综合指数今年创下43次历史新高。
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