苹果
“苹果是最有影响力的股票之一，因此在超卖后短期内可能会出现反弹，”索恩在电话中表示。“但交易员可能仍希望在 180 美元的水平上淡出价格，因为其趋势已经严重恶化。”
这家总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的公司的股价在去年 12 月创下历史新高收盘价后，今年已下跌近 12%，市值蒸发超过 3000 亿美元。这让苹果公司失去了微软公司最有价值美国公司的桂冠，英伟达公司、Meta Platforms公司和亚马逊公司等一些大型科技公司的竞争对手一直在这样做。
苹果正面临一系列问题，包括对其应用商店的监管审查、中国销量下滑以及投资者对其增长前景的担忧。由于手机和其他产品的需求不温不火，其第四季度的前景也引发了担忧。
尽管如此，Birinyi Associates 发现苹果与标准普尔 500 指数的相关性并不像一些人想象的那么紧密。
Birinyi 研究总监杰夫·鲁宾 (Jeff Rubin)表示，在 1 表示完美的方向性关系、0 表示根本没有关系的尺度上，苹果的得分为 0.65，而英伟达的得分为 0.69，标准普尔股票的平均得分为 0.36 。
Fundstrat Global Advisors 技术策略主管马克·牛顿 ( Mark Newton)表示，从技术角度来看，这意味着只要苹果股价不打破自 2020 年低点以来的多年上升趋势，美国股市就可以继续走高。
牛顿在给客户的一份报告中写道：“虽然这不是中期问题，但有充分的证据表明，‘Magnificent 7’股票在没有苹果的帮助下肯定可以带动市场走高。” “我认为苹果公司下个月的所有疲软可能会让这只股票变得相当有吸引力。”
服务业降温
华尔街还权衡了显示美国服务业降温的数据——尽管订单和商业活动有所回升。谨慎情绪盛行，鲍威尔前往国会山在国会作半年度证词，预计美联储主席将重申降息并不紧迫。
- 标准普尔500 指数下跌 1%，而纳斯达克 100 指数跌幅几乎是两倍。
- 特斯拉连续两天的跌幅扩大至 11%，而苹果则连续第五次下跌。
- 英伟达公司上涨。
- 10 年期国债收益率下跌 6 个基点至 4.15%。
- 比特币在创纪录地突破 69,000 美元后下跌。
- 黄金也创下历史新高。
在摩根大通的Marko Kolanovic看来，美国股市和比特币的大幅上涨预示着泡沫不断积累——当资产价格以不可持续的速度上涨时，通常会出现泡沫。与此同时，高盛集团的戴维·科斯汀(David Kostin)也认为大型科技公司的高估值是受到基本面支撑的。
据彭博社汇编的数据显示，所谓的“七雄”公司第四季度的平均每股收益较去年同期增长了55% 。其中大多数人帮助推动纳斯达克 100 指数连续第四个月上涨。
“人工智能热潮是现代淘金热，随着公司购买芯片和云空间来推动这一繁荣，科技‘镐和铲子公司’的盈利正在爆炸式增长，” The Sevens Report 创始人Tom Essaye表示。“但如果人工智能在未来几年不能提高标准普尔 500 指数其他公司的盈利能力，那么对人工智能芯片的需求将会消失，与人工智能相关的云需求也会消失。”
随着生成式人工智能将成为十年来的增长主题，瑞银首席投资办公室仍然认为，美国科技股应占投资者股票配置的很大一部分。然而，该公司表示，拥有过多风险敞口的投资者应考虑扩大科技风险敞口，以抓住下一个增长机会。
瑞银全球财富管理公司的索利塔·马塞利表示：“虽然我们认为当前科技股上涨还有进一步的空间，但我们认为投资者应该审查并优化其对科技股的投资，以防止潜在的下跌，并从大型科技股以外的机会中受益。 ”
Truist Advisory Services 的基思·勒纳 (Keith Lerner)表示：“尽管我们看到了一些投机行为，而且科技行业可能会喘口气，但我们并没有看到泡沫。” “大多数指标的估值都很丰富，但对于科技行业来说，相对盈利势头往往是更重要的近期驱动因素。利润趋势依然强劲，并创下新高。”
勒纳表示，科技股三年来的表现优于标准普尔 500 指数略高于 30%。他补充说，这与 30 年平均水平大致一致，与 2000 年 3 月略高于 250% 的峰值相去甚远。
贝尔德 (Baird) 的罗斯·梅菲尔德(Ross Mayfield)表示：“考虑到收益集中在科技行业以及围绕新技术的兴奋情绪扩散，与互联网泡沫的比较应该是可以预料到的。 ” “但从 1996 年到 1999 年，平均三年追踪回报率为 96%。我们还没有接近这些水平。还有逃跑的空间。”
以吉娜·马丁·亚当斯 (Gina Martin Adams)为首的彭博资讯 (Bloomberg Intelligence)策略师表示，估值、盈利趋势和市场情绪都驳斥了人工智能驱动的科技泡沫在美国大型股中重新出现的猜测。
他们写道：“我们的人工智能股票主题范围显示，销售总体上支撑了价格上涨，其市盈率处于五年区间的中间。” “除非出现基本面缺陷，否则大型科技公司的高市值集中度和人工智能的强劲回报可能不会给标准普尔 500 指数带来重大风险。”
标准普尔 500 指数中最大的五家公司的交易价格不到 2000 年 3 月“四骑士”——英特尔公司、思科系统公司、微软和戴尔技术公司——的一半，远期价格超过了 80 倍根据 BI 的数据，以盈利为基础。
此外，他们表示，人工智能、金融未来、云计算和机器人等加速发展的技术主题的估值似乎相对受到控制，大多数篮子的交易价格等于或低于五年平均市销率。
尼古拉斯·科拉斯 (Nicholas Colas)表示：“虽然我们坚持认为美国股市并未陷入泡沫，但美联储预期的宽松周期与引人注目的新技术的结合确实增加了今年晚些时候至 2025 年可能形成泡沫的风险。”在 DataTrek 研究中心。“回避这个问题的最简单方法是美联储尽可能推迟降息。”
虽然股价不属于美联储官方授权的一部分，但科拉斯表示，他想知道鲍威尔是否会在本周发表比预期更强硬的信息，试图抑制市场近期的热情。
GMO 资产配置团队表示：“人工智能的狂热与 2024 年降息的预期相结合，重新激发了投资者的‘泡沫’行为。” “如果预计的美联储降息未能实现，或者成长型企业未能实现激进的预期，成长型投资者可能会感到失望。”
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