UBS的Baweja: 将中国视为印度股市繁荣的低估风险

• 印度Nifty 50预计在美元计价中表现不及中国同行
• 投资者未考虑来自中国的去通胀风险：Baweja

印度的股票牛市正在低估美国与中国贸易紧张关系升级对该国蓬勃发展的市场的风险，UBS Group AG的首席策略师Bhanu Baweja表示。

在接受采访时，Baweja指出，投资者忽视了来自中国的去通胀风潮的危险，如果该国的出口受到当选总统Donald Trump的贸易政策冲击，情况将会更加严峻。

自2022年以来，该银行对印度股票持有减持态度，并在去年呼吁Chinese股票在表现上优于南亚国家。

“投资者现在积极购买印度股票的事实，我认为他们必须对未来在中国发生的事情保持警惕，”他在Swiss银行位于Mumbai的办公室中表示。

Baweja表示，印度可能会受到来自中国的双重打击：严格的美国关税促使美元与人民币走弱，这反过来将对已经疲软的印度卢比施加更大压力。

他还预计，中国将把受到美国关税威胁的出口转移到Europe和包括印度在内的其余Asia，这将导致廉价商品涌入市场，伤害私营部门投资。

印度的钢铁部长周四表示，国家正在考虑对廉价合金进口征收25%的保障税，据Reuters的报道。

“来自货币和工业产能的与中国相关的风险被低估了，”Baweja说。

UBS的警告与其同行形成对比，后者将印度资产视为潜在的避风港，尤其是在Trump下个月上任时对中国征收关税。

尽管最近出现了修正，但该国的股票仍有望连续第四年超越新兴市场同行，主要得益于创纪录的国内资金流入和首次公开募股，这些资金预计将达到历史最高水平。

Barclays Plc在今年早些时候强调，由于与亚洲同行之间的贸易差距扩大，人民币对印度货币的重要性日益增加。今年，卢比与人民币的交叉汇率仅贬值0.3%，而人民币对美元贬值超过2%。

“如果在来自中国的去通胀风潮下，印度货币显著贬值，这将对印度的股票市场产生影响，”Baweja，一位UBS资深人士说道。

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预测

UBS首席策略师Baweja警告，印度股票市场可能面临来自中国的去通胀风险和贸易政策的双重打击。

数据摘要

• 自2022年以来，UBS对印度股票持减持态度。
• 印度钢铁部长提到考虑对廉价合金进口征收25%的保障税。
• 今年，印度卢比与人民币的交叉汇率仅贬值0.3%，而人民币对美元贬值超过2%。

投资机会分析

当前印度股票市场的吸引力仍然存在，但需要谨慎关注中美贸易关系的发展。由于印度可能面临来自中国的去通胀压力，投资者可以考虑分散投资于那些受贸易影响较小的行业，如科技或消费品。

同时，关注印度政府对进口商品的政策，可能会影响相关的行业表现。投资者也可以留意首次公开募股市场的动态，利用创纪录的国内资金流入进行布局。