- 资产管理者称关税战可能引发货币冲击
- 2025展望：押注标普500年底将达6,850点
KKR & Co. 警告称，波动的货币市场可能成为2025年投资者的“阿喀琉斯之踵”，因为不断增长的赤字和贸易战的威胁可能扰乱其认为仍有上升空间的牛市。
这家另类资产管理公司表示，在新的一年到来之际，它正在监控美元和新兴市场货币，Henry McVey，KKR的全球宏观和资产配置负责人，与同事们在一份前景展望报告中写道，“尤其是在杠杆提高的情况下”，以及一些国家“希望调整其货币以改善竞争地位”的愿望。
该报告称，当前周期与1990年代末存在相似之处，当时“货币抛售和过度杠杆的结合导致了市场的短暂而剧烈的调整，而投资者对此估计不足。”作者们写道，“关税战和巨大的财政失衡的混合可能会产生波动性的冲击。”
对外汇市场的警告符合KKR的“政权更迭”论点，在这种情况下，“更大的赤字，地缘政治紧张”以及“美国通胀更加顽固”可能导致“回报率平坦”。
即便如此，KKR认为2025年的“杯子仍然是半满的”，并押注S&P 500在年底达到6,850点，高于Bloomberg跟踪的Wall Street策略师的中位数估计6,600点。这将意味着自周三收盘以来上涨17%，相比之下，年初至今涨幅为23%，2023年的回报率为24%。
“在2025年实现强劲的绝对回报，现在的门槛更高了，”作者们写道，并指出估值提升可能限制风险资产的上涨空间。然而，他们引用了中央银行的降息和预期的生产力提升作为乐观的理由。此外，KKR表示，当前股票的拉升仅持续了26个月，而平均牛市持续5.5年。
关键词
预测
KKR预测，尽管面临货币波动和贸易战等挑战，2025年标普500仍有上升空间，年底有望达到6850点。
数据摘要
- S&P 500 预计年底达到 6,850点
- 策略师中位数预测为 6,600点
- 自周三收盘以来上涨 17%
- 年初至今涨幅为 23%
- 2023年回报率为 24%
- 当前股票拉升持续 26个月
- 平均牛市持续时间为 5.5年
投资分析
投资者应关注货币市场的波动性和潜在的贸易战风险，可能需要谨慎配置美元和新兴市场货币。
同时，尽管估值提升可能限制风险资产的上涨空间，但中央银行的降息政策和预期的生产力提升为股市提供了乐观前景，特别是标普500有望继续上升，成为投资机会的重点领域。
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