两只长期对中国股市持谨慎态度的全球基金已转为看涨，这是投资者对全球第二大股市信心恢复的最新迹象。
近几个月来，总部位于挪威的Skagen AS及其美国同行Boston Partners均增持了在中国大陆和香港上市的股票，理由是估值低廉、金融和监管风险显着反映以及盈利改善是关键原因。
这两只基金以及 abrdn plc 和 M&G Investment Management 等主要同行之间新出现的乐观情绪，让人们对中国股市最新的令人印象深刻的涨势可能会持续下去抱有希望。
这也表明，随着更多经济萌芽的出现，全球投资者可能越来越相信北京方面有决心结束7万亿美元的溃败，也相信当局在重振增长方面采取的克制态度。
规模达14亿美元的Skagen Kon-Tiki新兴市场基金的投资组合经理弗雷德里克·比杰兰( Fredrik Bjelland)表示，由于经济面临结构性挑战，投资者要求持有中国股票获得更高的补偿，但这一立场也是由“资金流、恐惧和误解”驱动的。“如果你能在这些周期性驱动因素最极端时买入，你就会这么做。”
截至2月底，Skagen将中国大陆和香港股票在其新兴市场投资组合中的份额从9月份的28%增加到32%，高于MSCI新兴市场指数的26 %。比杰兰表示，这只是该基金 22 年历史上第二次增持中国股票。
彭博社汇编的数据显示，该基金在 2023 年和今年迄今为止分别击败了 87% 的同行和 91% 的同行。它最大的持股是石油巨头中海油(CNOOC Ltd.)，在当局敦促国有企业提高股东价值后，该公司在上海上市的股价本月早些时候创下历史新高。
“毫无疑问，对于大多数人来说，在中国超重比以往任何时候都更加困难，”比杰兰说。但由于许多投资者最担心的事情现在已经过去，而且中国股市的估值倍数很低，“增量风险肯定会降低，”他补充道。
Boston Partners 盈利赌注
中国内地股市沪深300指数继去年下跌11%后，今年已上涨5%，成为全球表现最差的主要指数之一。反弹出现之际，全球投资者将连续第二个月通过与香港的交易通成为境内股票的净买家，上次出现这一壮举是在六月和七月。
管理着约 1.8 亿美元股票的David Kim表示，Boston Partners 就是此类投资者之一，截至 2 月底，该公司持有的中国内地和香港股票占其新兴市场投资组合的比例升至 47.5%，是六个月前水平的两倍。公司的资产。去年，他的只做多头的Boston Partners Emerging Markets 基金击败了 85% 的同行。
Kim表示，他一直在增持电子商务巨头京东公司(JD.com Inc.)的股票，理由是尽管其预期市盈率不到10倍，但其盈利势头良好。他还押注了龙湖集团控股有限公司，称该开发商的非住宅物业被低估。
“我们在收益报告中看到了一些强劲的表现，”金说。他补充说，随着整个中国股市的估值下降，这使得业务基本面较强的公司看起来很有吸引力。
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