- 始终挑选赢家的对冲基金
- 赢得最终胜利并获得丰厚回报
又到了那个时候。在经历了又一个忙碌的12个月后,交易即将结束,我们正在进行年度访问 Hindsight Capital LLC 的办公室。对于不熟悉的人来说,我已经去了很多年了。他们使用一种每年都能保证击败所有其他策略的策略:事后诸葛亮。他们在1月初进行的所有交易都是完全知道事情将如何发展的。
看到未来的回报可能是无限的,所以我给他们的经理们设置了一些规则。不能投资个股或微不足道的前沿市场,也不能在年内进行交易。1月初建立的头寸必须保持到12月底。不能使用杠杆。而且他们必须表明1月1日所做的事情是有理由的。例如,基于特定日期会发生地震而进行投资是不允许的;基于地缘政治概率平衡进行投资是可以的。然而,他们可以做空,因此可以从证券下跌而不是上涨中受益。而且由于这不是最严肃的练习(只是为了明确,这个对冲基金并不存在),我们假设 Hindsight 谈判的条件非常好,以至于其交易成本为零。
总的来说,这是 Trump Trade 之年,正确把握的关键是预测 Donald Trump 将重新赢得总统职位。这在一开始就是一个很大的可能性,但远非确定。市场没有对此定价,因此有钱可赚。美国内部力量的转变,以及人们对 Trump 重新上台后可能做什么的看法,推动了全年的全球市场。因此,来自 Hindsight 的这份报告将分为两部分。今天,我们将看看一系列直接依赖于美国大选的有利可图的 Trump 交易。明天我们将回来看看各种不那么依赖美国政治的投资。
在这一切都确定之后,以下是 Hindsight 在1月1日用美元进行的 Trump Trades(除非另有说明)。由 Elaine He 绘制的图表显示了每笔交易的百分比回报率,并已更新至12月20日收盘。
押注 Trump 本人 买入 Polymarket Donald Trump for President Futures (上涨146%)
随着新的一年的到来,普遍认为 Trump 正在走向白宫,但这并非板上钉钉。他仍然需要在共和党初选中战胜来自 Ron DeSantis 和 Nikki Haley 的严重竞争。然后,当然,他还需要赢得大选。由于他在之前的两次总统竞选中都输掉了普选,这并不是一定的。
然而, Hindsight 的经理们看到,通货膨胀已经给民主党的希望造成了致命的打击,而 Trump 的法律斗争只是增强了他的支持者基础。Hindsight 还认识到,现任总统 Joe Biden 无法胜任第二个任期。替换他对民主党来说将是一项艰巨的工作,进一步提高了 Trump 的机会。
预测市场提供了一种纯粹的方式来押注 Trump 的机会。1月1日, Polymarket 将 Trump 获胜的几率仅定为40%(如果他赢了,40美分可以获得1美元的回报)。经过全年的波动,在选举前的周末,这一比例仍然只有54.6%。这意味着对于有信心的投资者来说有很多钱可赚(其他预测市场把 Trump 的机会定得更低,但流动性较差,所以很难进行交易)。Hindsight 赚了146%。它还从押注 Trump 将赢得普选的赌注中获得了250%的回报,这是几乎没人预料到的事件:
后记:本可能的 Kamalamentum 交易 买入 Polymarket Kamala Harris for President Futures 并在选举前卖出(8月上涨1,600%,选举日上涨1,350%)
如果有一笔交易是 Hindsight 非常想做的,如果他们被允许在年底前卖出的话,那就是押注 Kamala Harris。当然,她不会击败 Trump。但 Joe Biden 的虚弱已经在年初明显可见,明尼苏达州民主党国会议员 Dean Phillips 发起了一场唐吉诃德式的总统竞选,仅仅是因为 Biden 太老了。然而,由于他在初选中没有对手,民主党人会发现在政治上不可能用任何人替换他,除了现任副总统。因此,如果 Biden 不得不退出,赔率压倒性地支持 Harris。考虑到大约有一半的国家坚决反对 Trump,再加上新鲜感的优势,投注者将不得不承认,一旦她进入竞选,她是有机会的。
这就是 Hindsight 的推理,而且相当简单,不依赖任何内部信息。然而, Polymarket 在年初将 Harris 赢得总统职位的机会定为3.2%。事后看来,这个数字太低了。它们将在54%达到峰值,在选举前的周六仍然高达49% – 当然,之后它们降到了零。如果 Hindsight 只被允许在最高点卖出,他们本可以赚1,700%:
押注加密货币 买入比特币(美元计价上涨144%,巴西雷亚尔计价上涨192%)
比特币一直非常波动。在过去十年里,几乎每年它都出现在 Hindsight 的获胜交易中,做空和做多的次数几乎一样多。今年年初,加密货币市场因 FTX 的崩溃而遭受重创,该行业与证券交易委员会处于对立状态。但随后它赢得了提供比特币交易所交易基金的权利,为加密货币开辟了新的投资者,并继续稳步将原本应该是一种可以切断传统金融基础设施的资产制度化。
关键是要明白 Trump 与加密货币兄弟们越来越紧密地联系在一起,一旦他获胜,这将产生激励效果。一旦他重新当选,放松监管的承诺以及他建立政府比特币储备的计划(这也违背了该项目的原始设计)将使加密货币飙升。在撰写本文时, Hindsight 持有的比特币今年已经上涨了118% – 当他们通过用疲软的巴西雷亚尔购买加密货币来增加交易时,上涨了161%:
边境墙交易 买入美国股票/做空墨西哥股票(上涨64%)
如果你知道 Trump 要回来,那么买入美国股票就绝对有意义,因为它们必定会因放松监管和减少企业税而上涨。他的关键政策关税决定了卖出墨西哥股票。随着 Trump 明确表示他想要消除”近岸外包” – 将生产从中国转移到墨西哥 – 而强迫公司来到美国,这种情况进一步加剧。中国贸易敌对可能促使更多企业将制造业转移到墨西哥的前景一直是人们看好该国的一个重要原因,所以这是非常糟糕的消息。
此外,墨西哥比索在年初因寻求从其高利率中受益的交易者的大量投机而被严重高估。而且选举也没有帮助。在2024年的所有在任者中,墨西哥执政的 Morena 党是唯一一个获得更强大授权的党,包括在国会中获得超级多数席位,这很快被转化为削弱法院作用的宪法修改。这吓坏了投资者(尽管这并没有让 Hindsight 感到惊讶)。以美元计算,墨西哥 Bolsa 指数全年下跌26.9%,而标准普尔500指数上涨24.3%。把它们放在一起,这笔交易的回报率为71%:
Elon 改变贸易平衡
做多标准普尔500美国汽车制造商/做空 MSCI Europe 欧洲汽车制造商(上涨95%)
Trump 不喜欢欧洲,并特别关注保护美国汽车工业。他也越来越喜欢 Elon Musk,后者是目前市值远远最大的美国汽车制造商特斯拉公司的首席执行官。欧洲制造商还必须应对国内经济疲软,以及向中国销售产品的困难。因此, Trump 效应的一个明显交易是买入标准普尔500汽车制造商指数,其中特斯拉现在占97%(是的,你可以说这是 Hindsight 找到一种绕过单一股票禁令的方法,但在2024年识别一种从 Elon Musk 现象中获利的途径至关重要),同时做空 MSCI Europe 汽车制造商指数。美国指数上涨69%,而欧洲汽车制造商下跌14%。令人难以置信的是,这笔交易的所有收益都是在选举后产生的,反映了人们认为 Trump 胜利是多么重要。Hindsight 的回报率为95%:
中国的问题推动金属市场
买入黄金/做空青岛中国铁矿石期货(上涨76.3%)
在过去四分之一世纪里,中国代表了工业金属的关键边际需求。当其经济蒸蒸日上时,铜和铁矿石价格上涨。反之亦然。在年初,中国明显陷入困境,因为它试图应对国内房地产狂热造成的过度债务,以及来自美国日益增加的敌意,这抑制了其出口业务。在这种环境下,对铁矿石的需求必然会受到影响,其青岛基准价格下跌了11%。
同时,黄金作为避风港对中国富人和其央行来说越来越有吸引力。官方黄金储备在过去两年增加了17%,自本世纪初经济进入高速发展以来已增加了五倍。以美中关系为中心的全球地缘政治不确定性全年推动了需求。它被视为一种对冲可能出现的全面贸易战非常负面经济影响的方式,上涨了57.7%,将这种闪亮的金属推到新高。将这些交易放在一起, Hindsight 赚了75%以上:
所以如果你能预测美国政治及其对其他一切的影响,你今年就可能变得非常富有。但其他事情也在发生。明天我们将解释 Hindsight Capital 如何从中获利。
关键词
预测
Hindsight Capital 预测唐纳德·特朗普将重新赢得美国总统职位，并基于这一预测通过多种投资策略实现了显著的年度回报。
数据摘要
- Trump Futures: 买入Polymarket的特朗普总统期货，回报率146%
- Bitcoin: 买入比特币美元计价上涨144%，巴西雷亚尔计价上涨192%
- 边境墙交易: 买入美国股票/做空墨西哥股票，回报率71%
- Elon 改变贸易平衡: 做多标准普尔500美国汽车制造商/做空MSCI Europe欧洲汽车制造商，回报率95%
- 金属市场: 买入黄金/做空青岛中国铁矿石期货，回报率76.3%
分析
投资机会：
- 押注特朗普胜选：通过Polymarket等预测市场押注特朗普胜选获取高额回报。
- 加密货币：投资比特币，尤其是在美元和巴西雷亚尔计价下，利用潜在的监管放松和政府支持。
- 美国与墨西哥股票对冲：买入受特朗普政策利好的美国股票，同时做空墨西哥股票，利用贸易政策变化获利。
- 汽车制造业对冲：做多美国汽车制造商如特斯拉，做空欧洲汽车制造商，受特朗普支持下的保护主义影响。
- 贵金属与铁矿石：买入黄金作为避险资产，同时做空受中国经济影响的铁矿石期货，利用中美关系紧张带来的市场波动。
需要避免：
- 投资个股或微不足道的前沿市场：遵守规则，避免高风险个股和流动性差的市场。
- 基于无法预测的突发事件进行投资：如不可预测的自然灾害，避免因缺乏依据的交易决策导致亏损。
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