- 策略师：股指公允价值因利润下滑下跌5%
- 最新关税将持续压缩盈利2-3%
未来几个月内，由于Trump政府最新一轮关税限制了收益预测，Goldman Sachs Group Inc策略师认为美国股市存在5%的下跌风险。
美国总统Donald Trump已宣布对来自Mexico和Canada的进口商品征收25%的关税，除非在最后一刻达成协议，该关税将于周二生效。China将被征收10%的关税，同时Trump还重申对European Union的警告，称关税“肯定会发生”。
“这些公告令许多投资者感到震惊，因为他们预计关税只有在贸易谈判失败的情况下才会被征收，”Goldman Sachs Group Inc策略师David Kostin在一份报告中写道。
“我们的经济学家描述前景不明朗，但相信对Canada和Mexico的关税很可能是暂时的。”
Kostin表示，如果这些最新关税得以持续，他对S&P 500的盈利预测将下降约2%至3%，尚未考虑进一步收紧金融条件或消费者和企业行为变化的影响。他还警告称，由于对盈利和股权估值的打击，S&P 500的公允价值在短期内可能会下跌约5%。
Kostin是2024年初对US股市持谨慎态度的较为谨慎声音之一，随后多次提高年终目标以追上S&P 500的涨势。
对于2025年末，策略师设定了6500点的目标——意味着从上周五的收盘点位上涨约8%。
尽管基准指数在1月份上涨了2.7%，但投资者情绪受到Trump政策可能引发通胀的担忧所影响。科技股也因担心US可能无法在人工智能创新方面保持领先地位而动荡不安。
全球股市周一下跌，忧虑最新的关税措施可能导致全面的贸易战。
所有目光都集中在第四季度的财报季，寻找Corporate America如何为Trump的保护主义议程做准备的线索。尽管目前仍是早期阶段，关税已经在盈利后会议电话中占据主导地位。
Morgan Stanley策略师Michael Wilson——在2024年中期之前是最显著的看跌股票声音之一——表示，股市迄今对持续征收关税持乐观态度，但这种看法“可能会面临考验，关税持续时间越长。”
在RBC Capital Markets，策略师Lori Calvasina也警告称，关税公告后，由于投资者曝险度高及股权估值高，S&P 500可能出现5%至10%的回调。
关键词
预测
特朗普政府最新关税措施可能导致美国股市在未来几个月内下跌5%。
数据摘要
- 高盛策略师David Kostin预测S&P500盈利将下降2%至3%。
- 特朗普宣布对墨西哥和加拿大进口商品征收25%关税，对中国征收10%关税，关税将于周二生效。
- 截至1月，基准指数上涨2.7%。
- 高盛将2025年末S&P500目标定为6500点，约上涨8%。
投资分析
由于关税可能对进口依赖高的行业如制造业和零售业造成冲击，投资者应谨慎配置相关股票。同时，市场的短期波动提供了潜在的长期投资机会，建议关注受政策影响较小的防御性板块并避免高风险行业。
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