- State Street全球投资顾问策略师预计欧洲央行利率将达1.5%
- 资产管理公司表示美国将对欧盟征收关税
欧洲债券预计今年将表现优异，因为US将执行已威胁的贸易关税，迫使中央银行大幅降息，State Street Global Advisors的策略师们表示。
US对European Union的征税将影响该地区以出口为导向的经济，恰逢其经济增长疲软和通胀下降时，State Street Global Advisors的策略师们表示。这将导致ECB将利率从2.75%下调至1.5%，他们补充道——降幅比市场定价的1.9%更大。
对更多ECB降息的重新定价将引发欧洲债券相对于US Treasuries的上涨，因为Federal Reserve今年预计只会降息一到两个四分之一百分点，通胀依然顽固。根据SSGA的说法，这也将使欧元跌破与美元的平价。
“European government bonds可能会在今年表现，”Altaf Kassam, Europe, the Middle East and Africa的投资策略与研究主管，在一次采访中表示。“欧洲的利率降息将比US更为稳健。”
本周早些时候，欧洲债券大幅上涨，此前President Donald Trump表示，针对该地区的征税“肯定会发生”，并引用与该集团的巨大贸易逆差。由于对Canada和Mexico征收的关税被延迟一个月，这些行动迅速逆转，缓解了对全面全球贸易战的担忧。
但根据Elliot Hentov, 这家4.7万亿美元资产管理公司的宏观政策研究主管的说法，这种乐观是错误的。他认为Trump在Canada和Mexico的情况下使用关税作为谈判工具，但在EU的情况下出于经济原因会执行关税。
Hentov表示，更大幅度的降息将使欧元重新跌破与美元的平价。欧元兑美元对周五的交易价格约为1.04美元，较周一的两年多低点1.0141美元有所上升。
去年，SSGA的首席投资官Lori Heinel正确预测，Fed将在US选举前启动降息周期，首降半个百分点。然而，她预计到2024年底降息150个基点过于激进，实际在此期间仅降息100个基点。
市场预计Fed将在七月实施下一次降息，预计十二月再次降息的可能性为65%。美国基于市场的长期通胀指标交易价格超过2.50%，比欧洲地区的同类指标高出50个基点。
Kassam表示，“遗憾的是，我们认为已经被消灭的通胀之龙并没有消失。至少在短期内，感觉在美国以外的地区持有长期债券的机会更大。”
关键词
预测
欧洲债券预计今年将因美国执行贸易关税导致欧洲央行大幅降息，从而相对于美国国债表现优异。
数据摘要
- 欧洲央行预计将利率从2.75%下调至1.5%，降幅超过市场预期的1.9%。
- 欧元兑美元周五交易价格约为1.04美元，较周一的低点1.0141美元有所回升。
- State Street Global Advisors管理资产规模达4.7万亿美元。
- 美联储预计今年将降息1到两个四分之一百分点，长期通胀指标超过2.50%，比欧洲高出50个基点。
分析
由于美国对欧盟加征贸易关税，欧洲央行可能大幅降息，这将提升欧洲债券的吸引力，使其相对于美国国债上涨。
然而，需警惕欧元可能进一步走弱以及特朗普对欧盟关税政策的实施可能带来的经济不确定性。因此，投资者在寻求收益的同时，应注意汇率风险和政策变动带来的潜在影响。
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