- • 德国国债暴跌:国防开支提案引发震动
- • 亚洲股市上涨:特朗普推迟部分关税
周四，全球债券抛售在亚洲加速，推动日本基准收益率升至十多年来的最高水平，此前德国国债的大量抛售蔓延至固定收益市场。亚洲股市受到美国推迟对 Mexico 和 Canada 部分关税的提振。
Japan 10年期收益率首次自2009年6月以来触及1.5%，因该国正在应对不断上升的通胀和较高的借贷成本。美国国债下跌，推动美国10年期收益率连续第三天上涨，交易至约4.3%。Australia 和 New Zealand 的债券收益率也飙升约10个基点。德国国债期货延续周三的跌势。
这些变动表明，过去几周的地缘政治波动，包括美国对 Ukraine 支持的减弱以及关税消息的反复无常，已影响到金融市场，因为交易员正在评估这些因素对增长和通胀的影响。
此外，Germany 历史性的增加支出计划也给固定收益市场带来压力，候任总理 Friedrich Merz 宣称他的国家将”不惜一切代价”捍卫自己。
Citi 策略师 Jamie Searle 等人写道：”上一次债券市场注意到’不惜一切代价’的承诺是在2012年，当时作为救助欧元的承诺带来了relief。”然而，这一次”对债券估值来说是一个警告”。
这波抛售由德国债券的突然下跌引发，使10年期德国国债收益率周三上涨多达31个基点，为1990年以来最大涨幅。在 European Central Bank 周四的政策会议之前，欧元出现自2015年以来最好的三天涨幅。Germany 的支出计划也推高了亚洲的国防和与欧洲相关的股票。
德国国债期货延续周三的跌势，随着市场对 ECB 进一步降息的预期减弱，对为应对 Russian 侵略威胁而增加支出所需借款规模的预期升高。
一个指数显示，欧元计价的投资级公司债券年初至今的收益在周三被抹去。这些债券自2025年以来现已损失0.2%，周三遭遇自2022年6月以来的最大跌幅。
Japan、South Korea 和 Hong Kong 的股指均上涨。
Hang Seng China Enterprises Index 上涨幅度高达3.1%，反映投资者对可能在今天下午 Beijing 举行的中国政府部门联合新闻发布会上宣布更多支持措施的预期升高。
周三，中国官员在年度议会会议上宣布2025年的增长目标为5%左右，这是 Beijing 十多年来首次连续三年设定相同的目标。President Xi Jinping 表示中国决心在今年推进雄心勃勃的增长目标，尽管面临贸易战。
Morgan Stanley 策略师 Laura Wang 认为，NPC 专注于技术创新和消费的信息令人鼓舞，”应有助于维持市场势头”。
美国股指期货下跌，受科技股拖累。Marvell Technology Inc. 股价在周三纽约盘后交易中下跌，此前该公司发布了令人失望的收入预测，让期待人工智能热潮带来更大回报的投资者感到失望。另一家与人工智能浪潮相关的芯片制造商 Broadcom Inc. 在盘后交易中下跌3.5%，该公司将于周四发布财报。
与此同时，White House 表示对 Mexico 和 Canada 的汽车关税将推迟一个月。在与 Canadian Prime Minister Justin Trudeau 会谈后，White House 新闻发言人 Karoline Leavitt 表示，US President Donald Trump 愿意听取关于额外关税豁免的意见。
美元指数保持稳定，此前周三下跌1%，对大多数主要货币走弱，尤其是对欧元的跌幅显著。隔夜，日元上涨约0.6%，至接近149日元兑1美元。
周四晚些时候，European Central Bank 和 Turkey 央行将宣布利率决定。Bloomberg 调查的分析师几乎一致预测 ECB 将降息25个基点。预计周四公布的美国数据包括初请失业金人数，为周五的月度就业报告做准备。
油价从六个月来的最低收盘价小幅上涨，黄金在创纪录高点附近保持稳定。
关键词:
债券 | ECB | Germany | Japan | China
预测:
全球债券市场可能继续面临压力，尤其是在德国增加支出和地缘政治不确定性的背景下，而亚洲股市可能受益于中国潜在的支持措施。
数据摘要:
- 日本10年期收益率触及1.5%，为2009年6月以来最高
- 美国10年期收益率交易至约4.3%
- 德国10年期国债收益率周三上涨多达31个基点，为1990年以来最大涨幅
- 中国设定2025年增长目标为5%左右
投资机会分析:
- 亚洲股市，特别是中国相关股票，可能因政府支持措施而受益
- 国防和欧洲相关股票可能因德国增加支出计划而上涨
- 债券市场波动可能为短期交易者提供机会，但长期投资者应谨慎
- 科技股，尤其是AI相关公司，可能面临短期波动
相关投资工具:
- iShares China Large-Cap ETF (FXI)
- iShares MSCI Germany ETF (EWG)
- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
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