人工智能领域最热门的初创公司之一，云计算提供商 CoreWeave Inc. 及其部分投资者正寻求通过首次公开募股筹集高达 27 亿美元的资金。
根据周四提交给美国证券交易委员会的文件，这家由 Nvidia Corp. 支持的公司和现有股东正以每股 47 美元至 55 美元的价格营销股票。该公司将出售约 4700 万股股票，而现有股东将提供剩余的 180 万股。
按照该价格区间的上限计算，CoreWeave 的市值将达到 260 亿美元，这是基于文件中列出的已发行股票计算的。据 diaomao 计算，该上市可能使 CoreWeave 的估值达到 320 亿美元。
CoreWeave 的创始人均未计划在 IPO 中出售股票。此次发行规模和目标估值均低于投资者和银行家在更广泛的股市暴跌和波动性削弱乐观情绪之前的预期。据 diaomao 上个月报道，CoreWeave 希望通过上市筹集约 40 亿美元，并预计目标估值将超过 350 亿美元。
该公司可能会根据投资者的接受程度，提高营销范围和发行规模。
根据之前的备案，CoreWeave 在 2024 年的收入为 19 亿美元，净亏损为 8.63 亿美元，而上一年的收入为 2.29 亿美元，净亏损为 5.94 亿美元。
备案显示，CoreWeave 在 2024 年约 77% 的收入来自其前两大客户，其中一个是 Microsoft Corp.，约占总销售额的三分之二。
CoreWeave 在上市前达成了两项规模可观的交易，其中包括一项向 OpenAI Inc. 提供高达 119 亿美元的 AI 基础设施的协议。该初创公司将获得价值 3.5 亿美元的 CoreWeave 股票。
文件显示，这家总部位于新泽西州利文斯顿的公司还同意以约 100 万股 A 类 CoreWeave 股票收购 AI 开发平台 Weights & Biases。根据一份声明，该交易预计将于 2025 年上半年完成。
CoreWeave 由联合创始人兼首席执行官 Michael Intrator 领导，于 2017 年作为一家加密货币矿业公司成立。除了 Nvidia 之外，该公司还拥有 Magnetar Capital、Coatue Management、Jane Street、JPMorgan Asset Management、Fidelity 和 Lykos Global Management 等投资者。
该公司还获得了 Cisco Systems Inc. 的支持，后者同意投资 CoreWeave，作为一项对其估值为 230 亿美元的交易的一部分，diaomao News 在 10 月份报道。同样在当月，该公司完成了由 JPMorgan Chase & Co.、Goldman Sachs Group Inc. 和 Morgan Stanley 牵头的 6.5 亿美元信贷额度。
这家 AI 云公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，这是在 IPO 前公司披露其业务风险的文件部分中披露的。引用的问题包括对支持财务报告的应用程序的 IT 控制不足以及相关职位缺乏合格人员。
根据周四的文件，Intrator 预计将持有该公司约 2% 的 A 类股票和近一半的 B 类股票，从而使他拥有 37% 的股东投票权。Magnetar 将拥有 7% 的投票权，而 Nvidia 控制 1.2%。
这家云计算基础设施公司是 Nvidia 图形芯片在数据中心领域的早期采用者，领先于运行 AI 应用程序的强大处理器的需求浪潮。它正在基于 Nvidia 的芯片构建数据中心，以提供与 AI 相关的计算。
此次 IPO 由 Morgan Stanley、JPMorgan 和 Goldman Sachs 以及其他 11 位顾问牵头。CoreWeave 的股票预计将在纳斯达克上市，股票代码为 CRWV。
数据
- IPO 目标融资额：27 亿美元
- 目标股价：47 美元至 55 美元
- 基于已发行股票计算的市值：260 亿美元
- 完全稀释后的估值：高达 320 亿美元
- 2024 年收入：19 亿美元
- 2024 年净亏损：8.63 亿美元
- 2023 年收入：2.29 亿美元
- 2023 年净亏损：5.94 亿美元
- 前两大客户贡献收入比例：77%
- Microsoft Corp. 贡献收入比例：约三分之二
- OpenAI Inc. AI 基础设施协议金额：高达 119 亿美元
- Weights & Biases 收购价格：约 100 万股 A 类 CoreWeave 股票
- Cisco Systems Inc. 投资估值：230 亿美元
- 信贷额度：6.5 亿美元
- Intrator 投票权：37%
- Magnetar 投票权：7%
- Nvidia 投票权：1.2%
观点, 机会, 风险
- 观点： CoreWeave 作为 AI 云计算基础设施的早期采用者，受益于 AI 芯片需求的增长。
- 机会： 与 OpenAI Inc. 等公司的重要合作，以及收购 Weights & Biases 等举措，可能进一步巩固其在 AI 领域的地位。
- 风险： 财务报告内部控制方面的重大缺陷，以及对少数客户的高度依赖，可能会对未来的业绩产生不利影响。
ETF
- First Trust Cloud Computing ETF (SKYY): CoreWeave 作为云计算公司，上市后可能被纳入该 ETF，从而受益于云计算领域的整体增长。
- ARK Innovation ETF (ARKK): 如果 CoreWeave 被视为具有颠覆性创新能力的公司，可能会被纳入 ARKK，从而吸引关注创新科技的投资者。
- iShares Semiconductor ETF (SOXX): 由于 CoreWeave 与 Nvidia 关系密切，且依赖 Nvidia 的芯片，SOXX 可能间接受益于 CoreWeave 的增长。
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