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  • 中国顶尖股票：寄望AI自主性推动增长

    1. 寒武纪股价今年上涨383%，位居沪深300首位
    2. 民生称：“AI芯片本地化已成大趋势”

    中国2024年表现最佳的股票预计将在明年继续受益于该国在人工智能领域实现更大自给自足的推动。

    作为人工智能芯片设计公司，Cambricon Technologies Corp. 的股份今年已经上涨了383%，超过了基准 CSI 300 Index，并将其市值推升至370亿美元。该股票在 Shanghai 上市，甚至超越了全球AI芯片领导者 Nvidia Corp. 和 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.。

    Cambricon Technologies Corp. 股价的上涨得益于投资者对 China 在面对 US 贸易限制下加大对本地科技产业支持的热情。该股票还可能受益于本月被纳入 Shanghai Stock Exchange 50 Index，因为追踪该大盘基准的基金会增加持股。

    “人工智能芯片的本地化已经成为一个大趋势，” 

    Minsheng Securities Co. 的分析师在一份报告中写道。国内顶尖制造商如 Huawei Technologies Co. 和 Cambricon Technologies Corp. “在产品能力方面继续赶上海外领导者。”

    总部位于 Beijing 的 Cambricon Technologies Corp. 成立于2016年，仍在亏损。然而，需求激增，第三季度销售额与去年同期相比增长了280%以上。增长势头似乎将持续下去。

    图形处理单元的本地化“在2025年可能会实现显著增长，” Citigroup Inc. 的分析师包括 Karen Huang 在一份报告中写道，Nvidia Corp. 的市场份额将从2024年的超过80%下降到50%-60%。Huawei Technologies Co. 可能会受益最多，其次是 Cambricon Technologies Corp.，她补充道。

    China 推动在国内生产关键技术也带动了今年中国其他多家大股票的上涨。光模块制造商 Eoptolink Technology Inc. 和数据供应商 Range Intelligent Computing Technology Group Co. 的股价翻了一番多。一个人工智能相关股票指数上涨了26%，超过了 CSI 300 Index 的16%涨幅。

    关键词

    预测

    中国人工智能芯片行业预计将持续快速增长，寒武纪等本土企业将进一步受益，并有望在2025年显著缩减Nvidia的市场份额。

    数据摘要

    • 寒武纪股份今年上涨了383%，市值达到370亿美元，超过CSI 300指数。
    • 寒武纪第三季度销售额同比增长超过280%。
    • Eoptolink Technology Inc. 和 Range Intelligent Computing Technology Group Co. 的股价翻倍以上。
    • 人工智能相关股票指数上涨26%，超越CSI 300指数的16%涨幅。
    • Nvidia在中国的市场份额预计将从2024年的80%以上降至50%-60%。

    投资机会

    随着中国加大对本地科技产业，特别是人工智能芯片的支持力度，寒武纪及其他本土AI芯片公司如华为具备显著的增长潜力，尤其是在被纳入上海证券交易所50指数后，可能吸引更多的机构投资。

    此外，相关AI产业链上的光模块制造商和数据供应商也展现出强劲的增长势头，成为投资者的优选标的。

  • 美国: 准备对中国芯片限制措施进行调整但不及早期提案

    • 新规对华为供应商的影响低于之前提议
    • 美光、三星和SK海力士可能受到中国销售影响

    拜登 政府正在考虑对向 中国 销售半导体设备和人工智能内存芯片实施额外限制，这将升级美国对 北京 科技雄心的打击，但未达到之前考虑的一些更严格措施的水平，知情人士表示。

    这些限制可能会在下周公布，知情人士强调，规则的时间和轮廓已经发生了几次变化，在发布之前一切都没有最终确定。这些措施是美国官员经过数月的审议、与 日本 和 荷兰 的盟友谈判，以及美国芯片设备制造商的强烈游说之后形成的，他们警告说，更严格的措施将对其业务造成灾难性损害。

    知情人士表示，最新提案与早期草案有关键差异。首先是美国将把哪些中国公司添加到贸易限制清单上。美国之前曾考虑制裁六家供应商，这些供应商为 华为技术有限公司 提供支持——这家电信巨头是 中国 科技产业的核心——并且官员们至少知道还有六家以上的供应商。但他们现在计划只将一些华为供应商添加到实体清单中，其中显著遗漏了正在试图开发人工智能内存芯片技术的 长鑫存储科技股份有限公司。

    商务部 的工业安全局发言人拒绝发表评论。国家安全委员会的发言人将询问转给了 BIS。

    日本 的芯片股票上涨。东京电子有限公司 的股价上涨了10%，在早盘交易中削减了损失。国赛电气公司 上涨了23%，Screen Holdings Co. 的股价也上涨了约10%。

    目前正在考虑的规则还将制裁 中芯国际 拥有的两家芯片工厂，华为 的芯片制造合作伙伴，知情人士表示。

    超过100个额外的实体列表将集中在制造半导体制造设备的中国公司，而不是制造芯片本身的加工设施。

    Wired 早些时候报道，美国可能会在下周一尽快出台新的出口管制规则。

    美国官员在这个夏天与盟友进行了强硬的谈判策略，警告说美国可能会直接限制外国公司对 中国 的销售，这是 日本 和 荷兰 认为的过度行为。

    美国的希望是，威胁使用所谓的直接产品规则（FDPR）会促使盟友施加自己的限制。但是在 特朗普 当选总统回归执政之前，东京 和 海牙 对与 拜登 政府保持一致表现出较少的兴趣。

    最新的美国规则仍将排除包括 日本 和 荷兰 在内的盟友对 FDPR 条款的限制，知情人士表示。目前尚不清楚 日本 或 荷兰 是否最终会对美国现在计划制裁的中国公司施加额外的限制。

    美国控制的最新版本还将包括一些关于高带宽内存芯片的条款，这些芯片处理数据存储，并且对人工智能至关重要。知情人士表示，三星电子 和 SK 海力士 以及美国内存制造商 美光科技 预计将受到新措施的影响。

    关键词

    拜登, 中国, 半导体, 人工智能, 内存芯片, 华为, 长鑫存储科技, 商务部, 中芯国际, 东京电子, 国赛电气, Screen Holdings, 三星电子, SK 海力士, 美光科技

    预测

    未来美国将对向中国销售半导体设备及人工智能内存芯片实施额外限制，可能会对中国科技产业造成重大影响。

    数据摘要

    • 美国考虑制裁的中国公司数量超过100个。
    • 东京电子股价上涨10%，国赛电气上涨23%。
    • 美国将制裁中芯国际旗下两家芯片工厂。