穆罕默德·埃尔-埃利安表示，美国例外主义受到唐纳德·特朗普总统政治和经济政策的不确定性的威胁。
剑桥大学皇后学院院长、太平洋投资管理有限公司前负责人表示，投资者开始质疑现任政府的透明度及其对法治的遵守。他补充说，这已经给美国资产带来了压力。
“美国的优势之一是可预测性和法治，”埃里安在接受电台采访时表示。“这两点受到的质疑越多，人们就越会开始质疑美国例外论。”
由于投资者开始质疑全球最大经济体能否继续表现出色，美国资产开始扭转去年的强劲涨势。
美元现货指数本月下跌近 2.5%，而由于人们越来越担心美国关税以及大规模的政府削减开支最终将导致经济放缓，股市也逆转了涨势。
埃里安表示，市场最大的共识交易出现了“巨大颠覆”，即押注美国股市和美元将跑赢大盘，美国国债收益率将比其他地区升幅更大。“所有这些交易都发生了翻天覆地的变化。”
埃里安表示，除了美国经济增长恐慌之外，德国还有望出现“斯普特尼克时刻”，德国政府已投入数千亿欧元用于国防和基础设施投资。这一历史性财政转变引发了上周欧洲债券的大规模抛售。