欧洲央行对通胀和经济增长的假设面临双向的巨大风险，Governing Council成员Jose Luis Escriva表示，这种不可预测性使得进一步的利率变动无法预测。
政策制定者仍在评估一系列美国贸易关税以及欧洲快速重新武装的连锁反应，西班牙央行行长在电视上表示。因此，欧洲央行必须在4月的利率会议上保持选择的开放性。
“中央情景的风险在两个方向上都比平时大，”Escriva周五表示。“这些冲击在规模和范围上确实是前所未有的，”他补充说，“关键词是不确定性。”
自6月以来，欧洲央行已经六次降低借贷成本，市场仍预计今年还会有一到两次行动，因为通胀回到2%的目标。但不确定性达到了多年来未见的水平，复杂了政策制定者的工作，他们的观点开始分歧。
特别是，他们对当前政策的限制性程度存在分歧。一些人认为存款利率已经处于所谓的中性水平，即既不抑制也不刺激经济。其他人则认为还有更多的降息空间，因为更高的国防支出不太可能很快提振增长。
“我们现在比几个月前要少得多的限制性，”去年9月接任西班牙银行行长并在2000年代初期领导欧洲央行货币政策部门的Escriva表示。“我们处于一个更接近正常情况的状态。”
他表示，美国总统Donald Trump的关税公告可能会损害需求和信心，尽管任何通胀影响可能会因经济扩张受挫而减弱。他还表示，更高的军事支出的净效应也不明确。
“我会说，如果有的话，美国这些贸易政策带来的就是不确定性，极端的不确定性，”Escriva说。“原则上，它们是通胀的，但同时它们可能对需求和信心产生负面影响。”
在得出任何结论之前，他希望仔细研究服务价格的上涨，这些价格在2月份从4%大幅放缓，但仍然处于高位。
“我们应该看到服务通胀率的进一步下降，”Escriva说。“这是一个非常重要的事情，我会说要逐月检查。”
提取并列举所有提到的相关数据
- 欧洲央行自6月以来六次降低借贷成本
- 市场预计今年还会有一到两次行动
- 通胀目标为2%
- 存款利率为2.5%
- 服务价格在2月份从4%大幅放缓
从投资者角度列举观点, 预测机会和潜在风险
- 观点:
- 政策的不确定性增加了市场的波动性。
- 欧洲央行可能进一步降息以应对经济不确定性。
- 预测机会:
- 投资于受益于低利率环境的公司。
- 关注服务价格的变化，寻找投资机会。
- 潜在风险:
- 贸易政策的不确定性可能对经济增长和市场信心产生负面影响。
- 高通胀可能持续，影响消费者支出。
可以购买的交易所基金ETF
- iShares MSCI Eurozone ETF (EZU): 投资于欧元区股票。
- SPDR EURO STOXX 50 ETF (FEZ): 提供对欧元区大型公司的敞口。
- Vanguard FTSE Europe ETF (VGK): 投资于欧洲市场的广泛敞口。
精简总结
政策不确定性和高通胀带来风险，但低利率环境提供投资机会。