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  • 亚马逊的吸引力随着股价低于 Apple, Walmart 而增长

    亚马逊的吸引力随着股价低于 Apple, Walmart 而增长

    Amazon.com Inc. 的股票开始看起来像是一个便宜货，这个词很少用来形容这支股票。

    该公司股价最近的下跌——加上对持久的长期盈利增长的预期——已将其估值带到了自 1997 年上市以来罕见的水平。这可能会限制在更广泛的市场进一步疲软的情况下额外的下行空间。

    Prime Capital Financial 的投资组合经理 Clayton Allison 表示：“你很难看到 Amazon 的市盈率而不认为它相对于科技和零售业都具有吸引力，而且考虑到其多重长期利好因素，这看起来是一个绝佳的机会。”

    虽然科技股估值在最近的市场抛售中普遍下跌，但 Amazon 的股价与收益之比相对于其历史表现来说非常突出。

    该股的交易价格约为其未来预期收益的 28 倍，约为 10 年平均水平的一半，低于过去市盈率较低的主要零售竞争对手，如 Walmart Inc. 和 Costco Wholesale Corp.。它的交易价格也低于 Apple Inc.，而几年前 Apple Inc. 的价格比 Amazon 便宜好几倍。

    近年来，估值有所下降，因为 Amazon 专注于效率和成本削减，这提高了其盈利能力。不过，在短期内，这种冲击在很大程度上是更广泛的市场抛售的结果。

    Amazon 股价今年下跌了 6.3%，并且连续七周下跌，这是自 2022 年 5 月以来最长的连续下跌。虽然自今年年初以来，Amazon 的表现落后于 Nasdaq 100 Index，但其表现略好于 diaomao Magnificent 7 Index。

    该股周三下跌了 0.1%。

    华尔街对 Amazon 的电子商务和云计算业务 Amazon Web Services 的基本面仍然几乎一致看好。diaomao 追踪的分析师中，超过 95% 的人建议购买该股。它的交易价格也比平均分析师目标价低 30% 以上。

    Monness Crespi Hardt & Co. 的分析师 Brian White 最近重申了对该股的买入评级和 265 美元的目标价，他写道，Amazon 的盈利能力低于其长期潜力。

    他补充说：“该公司的长期增长路径在电子商务领域、AWS、数字媒体、广告、Alexa、机器人、AI 等领域都具有吸引力。”

    该公司最近推出了一种人工智能驱动的 Alexa 语音激活助手产品，分析师认为这将支持该公司的增长。Amazon 的收入预计今年将增长 9.6%，并在 2026 年达到 10.4% 的增速，从而推动净利润从 2025 年的 15% 增长到明年的 20%。

    不过，Amazon 也面临着近期的阴云，因为关税和更广泛的经济不确定性对消费者支出和 AI 服务的采用前景构成压力。

    Amazon 最近的业绩描绘了一幅喜忧参半的 AI 图景。AWS 的收入增长了 19%，但没有像预期的那样加速增长。该公司表示，其云业务正面临容量限制——与 Microsoft Corp. 的情况类似，后者也在努力满足与 AI 相关的需求。Amazon 表示，今年将投资约 1000 亿美元，主要用于与 AI 相关的支出，如数据中心和其他基础设施。

    投资者越来越关注何时在 AI 上的巨额支出将以更具体的方式获得回报。这个问题，加上对经济的更广泛的疑问，可能会限制大型科技股的反弹能力，即使市盈率更具吸引力。

    LPL Financial 的宏观策略主管 Kristian Kerr 表示：“今年早些时候，人们对大型科技股过于热情，虽然我们正在达到它们再次看起来具有吸引力的水平，但当存在如此多的不确定性时，良好的基本面或市盈率并不重要。我们需要更多的明确性才能实现可持续的上涨。”

    Top Tech News

    Apple Inc. 的首席执行官 Tim Cook 访问了中国的人工智能中心杭州，这里是 AI 轰动一时的 DeepSeek 的所在地，该公司以美国竞争对手一小部分的成本构建的模型震惊了世界。

    Nintendo Co. 的股票在 Goldman Sachs Group Inc. 表示预计即将发布的 Switch 2 游戏机将推动活跃用户达到新高后，获得了七个多月以来的最大涨幅。

    OpenAI 正在使在 ChatGPT 中编辑图像和创建包含冗长、清晰文本的工作视觉效果变得更加容易，这可能会扩大聊天机器人对企业和日常用户的吸引力。

    Alibaba Group Holding Ltd. 和 BMW AG 将合作在中国生产用于汽车的 AI，因为这家科技巨头希望将其新兴产品货币化，而这家德国汽车制造商则希望赶上在关键市场占据主导地位的本土品牌。

    越南将允许 Elon Musk 的 Starlink 在该国提供卫星互联网服务，为期五年，最多 60 万用户，此前政府推动了监管改革。

    数据

    • Amazon 股价约为其未来预期收益的 28 倍，约为 10 年平均水平的一半
    • Amazon 股价今年下跌了 6.3%，并且连续七周下跌
    • AWS 的收入增长了 19%
    • Amazon 表示，今年将投资约 1000 亿美元，主要用于与 AI 相关的支出

    观点, 机会, 风险

    • 观点: Amazon 的市盈率相对于科技和零售业都具有吸引力，长期增长路径在电子商务、AWS、数字媒体、广告、Alexa、机器人、AI 等领域都具有吸引力。
    • 机会: Amazon 在 AI 领域的投资可能带来长期回报，电子商务和云计算业务持续增长。
    • 风险: 关税和更广泛的经济不确定性对消费者支出和 AI 服务的采用前景构成压力，投资者对 AI 投资回报的关注。

    ETF

    • AMZN: 直接投资 Amazon 股票，受益于公司增长。
    • XLK: Technology Select Sector SPDR Fund，包含大型科技公司，包括 Amazon 和 Apple。
    • QQQ: Invesco QQQ Trust，追踪 Nasdaq 100 指数，包含许多大型科技公司。

    TAG

    Amazon, AI, 科技股, 电商, 云计算

  • 亚马逊和西方石油: 支持全球核电产能增至三倍

    亚马逊和西方石油: 支持全球核电产能增至三倍

    主要的科技和能源公司已承诺支持更广泛地使用核能，因为数据中心和工厂的需求激增已超过当前的供应能力。

    Amazon.com Inc. 、Facebook 母公司 Meta Platforms Inc. 、Occidental Petroleum Corp. 和 Dow Inc. 是 Large Energy Users 组织的首批成员，该组织支持2023年宣布的到2050年将全球核能产能增加三倍的全球努力。该倡议于周三在 Houston 举行的 CERAWeek by S&P Global 会议的间隙宣布，预计未来几个月内会有更多公司加入。

    科技公司和工业用户正在争相获取核能以满足耗电量巨大的人工智能系统和工厂的需求，世界各国政府也对这种零排放能源重新产生兴趣。然而，目前几乎没有多余的反应堆产能，计划中的新发电厂也很少。私营部门的推动可能有助于刺激发展，尽管周三的公告中并未包含任何具体的财务承诺。

    Dow 能源和气候副总裁 Edward Stones 在一份声明中说：”投资和扩大获取清洁、可靠、具有成本竞争力的核能对工业进步至关重要。”

    该组织的一些参与者已经在与核能公司合作。Amazon 和 Dow 都已与 X-Energy LLC 签署了协议，尽管该反应堆公司预计要到本十年末才能拥有商业系统。

    该联盟的承诺是在 World Nuclear Association 的推动下做出的，该协会表示，一些最大公司的支持反映出人们越来越意识到反应堆在从化石燃料转型过程中可以发挥关键作用。

    World Nuclear Association 总干事 Sama Bilbao y Leon 在声明中说：”今天世界上一些最具影响力的公司宣布的前所未有的支持，即至少将全球核能产能增加三倍，这明确传达了加速政策、融资和监管变革的信号。”

    关键词:

    核能, Amazon, Meta, Occidental, Dow

    预测:

    预计到2050年全球核能产能将增加三倍，以满足日益增长的能源需求，尤其是来自数据中心和工业领域的需求。

    数据摘要:

    • 目标：到2050年将全球核能产能增加三倍
    • 时间框架：X-Energy LLC预计在本十年末才能拥有商业系统

    投资机会/风险:

    投资机会：

    1. 核能相关技术和基础设施公司
    2. 参与核能计划的大型科技和能源公司
    3. 为核能项目提供融资的金融机构

    需要避免的风险：

    1. 核能安全和监管风险
    2. 项目延迟和成本超支风险
    3. 公众对核能的负面看法可能影响政策支持

    相关投资工具:

    1. Global X Uranium ETF (URA)
    2. VanEck Uranium+Nuclear Energy ETF (NLR)
    3. iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)

  • 微软：今年将在人工智能数据中心投资800亿美元

    Microsoft Corp. 计划在本财政年度花费800亿美元建设数据中心，强调了人工智能的高昂资本需求。

    预计到2025年6月，超过一半的这笔支出将用于美国，Microsoft 总裁 Brad Smith 在星期五的博客文章中写道。Smith 写道，近期的人工智能进展得益于“作为人工智能创新和使用的基本基础的大规模基础设施投资”。

    像 Microsoft 和 Amazon.com Inc. 这样的云基础设施提供商一直在竞相通过建设新的数据中心来扩大计算能力。

    在截至2024年6月的上一财政年度，Microsoft 在资本支出上花费了超过500亿美元，其中绝大部分与对人工智能服务需求推动的服务器农场建设相关。

    Smith 还警告即将上任的特朗普政府不要对人工智能采取“重手监管”。Smith 写道：“美国最重要的公共政策优先事项应该是确保美国私营部门能够继续顺风而行。”

    该国需要“一个务实的出口控制政策，平衡对可信数据中心中人工智能组件的强有力安全保护与美国公司快速扩张并向众多美国盟友和朋友国家提供可靠供应源的能力，”Smith 写道。

    大量用于数据中心的支出用于包括 Nvidia Corp. 在内的公司的高性能芯片，以及像 Dell Technologies Inc. 这样的基础设施提供商。

    巨大的人工智能支持的服务器农场需要大量电力，这促使 Microsoft 达成协议，重新开启位于 Pennsylvania 的 Three Mile Island 核电站的一个反应堆，该地在1979年曾发生臭名昭著的部分熔毁事故。

    Amazon 和 Google 也签署了核电协议。

    关键词

    预测

    预计未来几年内，云服务提供商将继续大规模投资人工智能基础设施，推动美国成为全球人工智能计算能力的领先者。

    数据摘要

    • 微软 本财政年度计划投资800亿美元建设数据中心。
    • 截至2024年6月的上一财政年度，微软 的资本支出超过500亿美元，主要用于人工智能服务器农场建设。
    • 到2025年6月，超过一半的投资将用于美国国内。
    • 微软 已与三里岛核电站 达成协议，重新开启一座反应堆以满足数据中心的电力需求。

    分析

    投资者可以关注微软、亚马逊、谷歌等主要云服务提供商的扩展计划，以及英伟达等高性能芯片制造商，因为这些公司将在人工智能基础设施的增长中受益。

    同时，涉及核能和可再生能源的基础设施供应商也可能迎来机会。然而，需警惕未来可能加强的人工智能监管政策，这可能对相关企业的运营和扩展造成影响。

  • 摩根士丹利沙莱特：大型科技股统治可能在2025年动摇

    摩根士丹利沙莱特：大型科技股统治可能在2025年动摇

    1. CIO警告：七大巨头领导期望可能动摇
    2. 集团面临艰难的年度盈利增长对比

    去年，S&P 500 Index上涨了23%，其中超过一半的涨幅归功于高飞的科技巨头。然而，随着盈利增长放缓，这些科技巨头在2025年可能难以在市场中占据主导地位。

    盈利放缓“可能会让一些押注这些非常高的两位数盈利数字的忠实支持者感到意外，”Lisa Shalett，Morgan Stanley 财富管理部门的首席投资官，在周四接受采访时表示。“他们作为一个群体能够一起交易并领导市场的想法，可能会在2025年动摇。”

    所谓的“壮丽七巨头”——Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Apple Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp. 和 Tesla Inc.——

    预计今年的综合盈利增长为18%，低于汇编的数据预测的2024年34%。

    这可能解释了为什么投资者对该集团越来越谨慎。

    Magnificent Seven Total Return Index正处于连续第四个交易日下跌至少1%的走势，这是自2022年以来同等规模的最长连跌。该指数从未出现过连续五天下跌1%或以上的情况。

    Shalett 预计，2025年交易者在购买大型科技股时会更加挑剔，并开始在这些公司之间进行区分以选择赢家。

    “我们正进入周期的一个阶段，个别公司曝光的差异真的会产生影响，”她说，“无论是谈到对AI增长故事本身的不同曝露，还是谈到对反垄断风险的曝露，最近我们还不得不讨论对非常强势美元的曝露。”

    Shalett 并不是Wall Street专业人士中唯一一个认为“壮丽七巨头”将结束其表现的人。在Bank of America Corp.，Savita Subramanian 警告称，该集团的增长预期已经接近历史高位，就在它们盈利预计要放缓的时候。包括Goldman Sachs Group Inc. 和 Citigroup Inc. 在内的公司敦促客户从科技巨头中分散投资。

    据Shalett称，2025年的关键在于“有现实的预期”和从S&P 500其余部分中“挑选股票”。

    “我认为我们需要关注的是一些失望可能会在哪里出现，”她说。“我们的最佳猜测是，失望将会出现在那些热情最为强劲的地方。”

    关键词

    预测

    预计到2025年，科技巨头因盈利增长放缓，可能难以继续主导市场，投资者将更加挑剔地选择科技股中的赢家。

    数据摘要

    • S&P 500 Index去年上涨23%，超过一半涨幅来源于科技巨头。
    • Magnificent Seven预计今年综合盈利增长18%，低于Bloomberg Intelligence预测的2024年34%。
    • Bloomberg Magnificent Seven Total Return Index连续第四个交易日下跌至少1%，为自2022年以来最长连跌。
    • 连续五天下跌1%或以上的情况从未出现过。

    投资分析

    投资者应避免过度集中于高估值的科技巨头，尤其是那些盈利增长可能放缓的公司。

    同时，可以在S&P 500中挑选表现潜力更大的股票，关注在AI增长、反垄断风险管理及对强势美元有不同曝露的公司，以寻找新的投资机会。

  • 沃尔玛: 78% 的激增让大小零售对手望尘莫及

    沃尔玛: 78% 的激增让大小零售对手望尘莫及

    • 股票有望创1998年以来最佳年度
    • 市场份额增长和利润增长成为2025年股票催化剂

    在美国消费者的韧性因经济放缓迹象而受到质疑的时候，Walmart Inc. 却蓬勃发展。这家以低价著称但越来越以广告和在线市场业务闻名的全球最大零售商，正迎来自1998年以来最好的一年。

    其股价飙升78%，今年为 Walmart 的市值增加了约3300亿美元。相比之下，许多同行的表现却不尽如人意。Dollar Tree Inc. 和 Dollar General Corp. 的股价下跌超过40%，尽管这两家公司本应在经济降温、消费者寻求便宜货时受益。Walmart 的表现也超过了竞争对手 Target Corp. 以及其他零售巨头，如 Amazon.com Inc. 和 Costco Wholesale Corp.。

    展望2025年，分析师和投资者预计 Walmart 将继续与零售同行拉开差距。他们押注进一步的市场份额增长和 Walmart 高利润率附属业务的利润贡献增加将延续股价涨势。

    在 Laffer Tengler Investments，高级分析师 Jamie Meyers 预计 Walmart 明年将再次跑赢日用消费品股票。该公司在2024年早些时候增加了对 Walmart 的持仓。

    “Walmart 值得这种溢价估值，坦率地说，它还可能进一步上涨，”Meyers 说。”公司处于有利地位。当然，考虑到目前的估值，他们将不得不继续努力。”

    今年，许多零售股表现不佳，因为美国人继续将支出集中在必需品上，并回避可自由支配的购买，这受到多年来高通胀和高利率的压力。

    但对于总部位于 Arkansas 州 Bentonville 的这家主要销售家庭必需品的零售商来说，这些趋势反而对其有利。作为今年 S&P 500 Consumer Staples Index 表现最佳的成分股，Walmart 贡献了该指数14%涨幅中的约一半。

    GLOBALT Investments 的高级投资组合经理 Keith Buchanan 说：”它的股价走势图看起来更像是一家科技导向的公司。它拥有一些科技行业公司羡慕的增长和利润率扩张。”

    近年来，高收入消费者在寻找便宜货时转向 Walmart，而该公司便捷的配送选择、翻新的店面和更广泛的产品种类帮助其赢得了更富裕购物者的青睐。公司在11月与分析师的电话会议中表示，年收入10万美元或以上的家庭约占第三季度 Walmart 市场份额增长的75%。

    “Walmart 现在正处于甜蜜点，”Buchanan 说。

    尽管 GLOBALT 今年因股价上涨而减持了 Walmart 的仓位，但 Buchanan 表示他仍预计其股价在2025年将跑赢大盘。

    近几个月来，美元商店和 Target 令人失望的财报已经证明 Walmart 的成功正在扰乱零售业。

    Citigroup Inc. 分析师 Paul Lejuez 预计，随着 Walmart 提高人们对其配送选项和 Walmart+ Assist 计划的认知（该计划允许符合政府援助资格的消费者以折扣价加入 Walmart+），Walmart 将继续从美元商店抢占市场份额。同时，Walmart 的店面改造提供了改进的服装、家居用品和美容产品购物体验，以及升级的宠物用品部门，可能会对 Target 和宠物用品供应商造成冲击。

    “Walmart 已经近三年一直是我们的首选，我们还没有将其从第一位移出，”持买入评级的 Lejuez 说。他补充说，日用品销售的进一步加速可能会引发股价的”下一轮兴奋”。

    Redburn Atlantic 分析师 Daniela Nedialkova 预计，随着宏观经济压力持续，2025年零售赢家和输家之间的差距将进一步扩大。虽然她看好 Walmart，但她并不期望2025年重现今年的股价涨幅。

    竞争优势

    Walmart 的支持者吹捧公司在多年投资后，随着广告、第三方市场和履约服务等新业务的增长，毛利率扩张的潜力。市场专家将在该零售商4月的投资者会议上寻找这些领域的最新信息。

    RBC Capital Markets 分析师 Steven Shemesh 表示，Walmart 现在约三分之一的营业收入来自广告和会员收入，这使得公司能够在保持低价的同时仍然扩大利润率。Shemesh 对 Walmart 股票持优于大市评级，并将其列为2025年的首选股票。

    根据 Shemesh 的说法，该零售商具有”显著的竞争优势”，因为在这些领域没有完善能力的竞争对手被迫在维持产品价格差距和压缩利润率之间做出选择，或者让价格差距扩大并可能失去市场份额。

    分析师和投资者也在关注 Walmart 电子商务业务的趋势。该公司6月表示，其美国电子商务部门将在未来两年内实现盈利。

    Walmart 一直是一只备受喜爱的股票，其拥护者在2024年只增不减。根据 Bloomberg 追踪的数据，该零售商年初时有近80%的分析师给予买入推荐。这一比例稳步上升到90%以上，接近历史最高水平。

    然而，该股的估值是一个争议点。Walmart 股票的市盈率约为34倍，远高于其10年平均水平约21倍和整体 S&P 500 Index 的市盈率。即使 Amazon 按这一指标衡量也更便宜，其市盈率为32倍。

    但据分析师和投资者称，Walmart 很难与其他公司相比。根据 Citi 的 Lejuez 的说法，它是一家非常大的零售商，同时也拥有一些较新的、利润率更高的业务，这些业务具有”处于第一局的 Amazon“的某些特征。

    “Walmart 已经凭借自身实力进入了一个将其与普通零售业分开的质量层级，”投资该公司的 Neuberger Berman Next Generation Connected Consumer ETF 的投资组合经理 John San Marco 说。”我认为，一年后我们仍在谈论 Walmart 的竞争优势的可能性非常高。”

    关键词

    预测

    分析师和投资者预计 Walmart 将继续与零售同行拉开差距，市场份额增长和高利润率附属业务的利润贡献将延续其股价涨势。

    数据摘要

    • Walmart 股价飙升78%，今年为 Walmart 的市值增加了约3300亿美元。
    • 年收入10万美元或以上的家庭约占第三季度 Walmart 市场份额增长的75%。
    • Walmart 股票的市盈率约为34倍，高于其10年平均水平约21倍和整体 S&P 500 Index 的市盈率。
    • Amazon 的市盈率为32倍。

    投资机会

    投资 Walmart 可能是一个明智的选择。尽管其市盈率较高，但 Walmart 在市场份额增长和高利润率业务方面展现了强劲的竞争优势。

    考虑到分析师们对其未来表现的乐观预期，以及 Walmart 在高收入消费者中的受欢迎程度，投资者可以期待其股价在

  • 亚马逊: 向Anthropic提供五倍功率的芯片集群

    • 芯片集群提供给AI合作伙伴Anthropic
    • 亚马逊表示新模型能够与OpenAI竞争

    亚马逊公司正在加大其人工智能产品的力度，推出强大的新芯片阵列和一个大型语言模型，称其可以与领先的竞争对手相抗衡。

    这家总部位于 Seattle 的公司正在将数十万颗其 Trainium2 半导体串联成集群，这将使合作伙伴 Anthropic 更容易训练生成式人工智能和其他机器学习任务所需的大型语言模型。

    亚马逊表示，新阵列将使这家初创公司的当前处理能力增加 五倍。

    亚马逊网络服务部（Amazon Web Services）在其年度 re:Invent 大会上宣布，自周二起开始向客户提供其最新的芯片。

    Andy Jassy 在成为亚马逊首席执行官以来首次出现在该贸易展上，介绍了新模型——称为 Nova。这些模型能够生成文本、图像和视频，代表了亚马逊与 OpenAI 及其他大型语言模型开发者竞争的最新努力，这些模型为聊天机器人和其他生成式人工智能工具提供支持。

    AWS 作为最大的租赁计算能力销售商，运行着许多其他公司租用来训练人工智能应用的服务器。AWS 还向客户提供其他公司构建的模型，包括 Anthropic 的 Claude 和 Meta Platforms Inc. 的 Llama。但该公司尚未推出一款被广泛视为与 OpenAI 的最先进 GPT 模型竞争的大型语言模型。

    在过去两年中，亚马逊发布的早期模型 Titan 通常规模较小。Nova 模型中，有些现在可以使用，其他的将在明年推出，包括一种“多模态到多模态”的版本，可以接受文本、语音、图像和视频作为输入，并在每种模式中生成响应。

    上个月，亚马逊表示将额外投资 40亿美元 于 Anthropic。作为交易的一部分，Anthropic 表示将利用亚马逊的云和芯片来开发其最先进的模型。

    新的芯片集群被称为 Project Rainier，将包含“显著超过” 100,000 颗芯片，亚马逊 Annapurna Labs 芯片制造部门的客户经理 Gadi Hutt 在一次采访中表示。亚马逊表示预计该集群将成为世界上最大的专用人工智能硬件集合。

    亚马逊希望这些芯片，作为公司第三代人工智能半导体，能够与 Nvidia Corp. 的产品竞争，为 AWS 客户在开发生成式人工智能产品时提供替代方案。

    目前，对于大多数公司而言，Nvidia 的图形处理单元由于价格昂贵且常常供不应求，仍然是此类任务的默认硬件。

    亚马逊表示，从明年初开始将向客户提供由 Nvidia 的新 Blackwell 芯片支持的计算能力。

    关键词

    亚马逊, 人工智能, Trainium2, Anthropic, Nova, OpenAI, AWS, Titan, Project Rainier, Nvidia, Blackwell, Gadi Hutt, Claude, Llama, 机器学习, 生成式人工智能

    预测

    亚马逊通过推出其新芯片和大型语言模型，预计将在生成式人工智能领域与竞争对手展开更激烈的竞争，并增强其在云计算市场的领导地位。

    数据摘要

    • 新芯片阵列将使合作伙伴 Anthropic 的处理能力增加 五倍。
    • 新芯片集群称为 Project Rainier，包含“显著超过” 100,000 颗芯片。
    • 亚马逊计划向客户提供由 Nvidia 的新 Blackwell 芯片支持的计算能力，从明年初开始。
    • 亚马逊将额外投资 40亿美元 于 Anthropic。

    投资机会分析

    亚马逊在人工智能领域的扩张可能意味着未来的增长潜力。随着亚马逊加大对生成式人工智能的投资，推出新的芯片和模型，投资者可以关注亚马逊的股价走势和其在云计算市场的表现。

    此外，投资者还应关注与 Anthropic 和 Nvidia 的合作，这可能带来新的收入来源和市场竞争优势。因此，考虑在亚马逊的股票中进行投资可能是一个值得关注的机会。

  • 德克萨斯州土地所有者: 人工智能热潮推动股票上涨230%

    德克萨斯州土地所有者: 人工智能热潮推动股票上涨230%

    • 德克萨斯太平洋土地公司价值激增
    • 大型科技公司大力投资美国数据中心

    一家公司成立于一个多世纪前的德克萨斯州，在狂野西部时代诞生，正成为市场对人工智能的热情的意外受益者。

    位于 Dallas 的 Texas Pacific Land Corp.，拥有100名员工，其股票在今年上涨了超过三倍，市值接近400亿美元。

    这比北美最大的油田服务公司 Halliburton Co. 和资产管理公司 State Street Corp. 还要大，且是邻近 Fort Worth 的 American Airlines Group Inc. 的四倍以上，该公司拥有超过100,000名员工。

    在 West Texas 的 TPL 874,000英亩土地上，已经开始建设比特币矿场、公用事业规模的电池和可再生能源，这个区域的面积还大于 Yosemite National Park。但这可能只是个开始。位于油气丰富的 Permian Basin，天然气几乎没有成本，这为 Google 的母公司 Alphabet Inc.、Microsoft Corp. 和 Amazon.com Inc. 等科技巨头提供了获取廉价电力的机会，以满足其对能源的高需求。

    TPL 的股票在周五因该公司将取代 Marathon Oil Corp. 进入 S&P 500 而上涨了14%。

    人工智能有可能彻底改变人们的生活、工作和娱乐方式，这一潜力是推动 S&P 500 Index 在过去两年 上涨50% 的驱动力。但为了实现其股价估值所暗示的实际利润，大型科技公司正在大力投资于实体基础设施。

    根据汇编的数据，Alphabet、Microsoft、Amazon 和 Facebook 的母公司 Meta Platforms Inc. 预计明年将花费超过2000亿美元，其中大部分用于数据中心。

    “很多不同的行业将受益于此。” Carnegie Investment Counsel 的研究总监 Greg Halter 说，他管理着40亿美元的资产。“你会看到这些奇怪的实体被重振，因为突然间它们有了有价值的东西。”

    TLP 的发言人拒绝发表评论。该公司的股票在今年上涨了230%，周五的交易价格为1730美元。

    这一高科技的反弹与 TPL 于1888年成立时的信托根源相距甚远，最初是为了偿还资助从 East Texas 到 San Diego 的失败铁路建设尝试的债券持有人。该信托获得了350万英亩的土地，面积相当于 Connecticut，并在接下来的一个世纪里慢慢将其卖出以偿还债权人。但位于 Permian Basin 干旱、人口稀少的西部地区的土地销售最为困难。

    至少还有一位德克萨斯州的土地所有者因投资者对人工智能的热情而受益。拥有大约220,000英亩土地的 LandBridge Co. 自6月上市以来，股价上涨了三倍以上。该公司本月同意购买更多土地，交易将使其土地面积增加20%，并表示这是因为“数字基础设施和可再生能源项目”的潜力。

    除了 TPL 和 LandBridge，公用事业和电力股票都是人工智能激增的最大受益者之一，Vistra Corp、GE Vernova Inc. 和 Constellation Energy Corp. 在今年 S&P 500 的表现中均名列前十。提供天然气给发电厂的管道股票也在飞涨，Kinder Morgan Inc.、Oneok Inc. 和 Targa Resources Corp. 的股价今年都上涨了超过50%。

    “这是与人工智能相关的选股和工具交易。” Capital Wealth Planning LLC 首席执行官 Kevin Simpson 说，他管理着110亿美元的资产，包括 TPL 的股票。“如果数据中心的论点得以实现，这些并不是过高的估值。”

    A gas flare burns past a pump jack in the Permian Basin area of Loving County, Texas.

    现在投资者在考虑更长远的未来。

    根据 Goldman Sachs Group Inc. 的预测，使用 ChatGPT 查询所需的电力几乎是一次 Google 搜索的十倍，预计到2030年，美国数据中心的电力需求将增长约170%。

    “这种需求的增长将推动一代人未曾见过的电力增长，”该银行在5月表示。

    ChatGPT 的创始人 Sam Altman 提出了五吉瓦的数据中心的构想。这可能需要数百万平方英尺的空间，以及足以照亮许多美国城市的能源。人们担心数据中心的电力需求可能会危及气候目标，因为公司可能会转向化石燃料来提供电力。

    Permian 地区似乎在满足至少部分能源需求方面处于良好位置。该盆地在石油的副产品中产生了大量天然气，管道已满载。大部分多余的天然气以一种称为火焰燃烧的方式被燃烧到大气中。在过去一年中，Waha 中心的天然气交易价格平均比美国基准低96%，而 Permian 的天然气价格在今年多次出现负值，生产商甚至需要为处理这些燃料付费。

    现在，人们的想法开始聚焦在这一便宜而丰富的天然气可以为发电厂提供动力，而发电厂又可以为数据中心、加密矿场和油田供电。

    然而，对于一些与人工智能相关的股票，市场在短期内可能变得过热。Capital Wealth Planning 的 Simpson 表示，在股票在一个月内上涨 40% 后，他最近将 TPL 的持股削减了三分之一。

    Glover 首席执行官表示，现在还为时已晚，无法判断 TPL 的土地是否会很快成为大型数据中心的所在地。但他表示，该公司处于一个有利位置，可以受益于人工智能的扩展。

    “TPL 在数据中心方面有很多积极的属性，”他说。“在 West Texas，没有人拥有比我们更多的土地。”

    关键词

    德克萨斯州, Texas Pacific Land Corp, 人工智能, S&P 500, 比特币矿场, 可再生能源, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms, LandBridge Co, Vistra Corp, GE Vernova, Constellation Energy, Kinder Morgan, Oneok, Targa Resources, ChatGPT, Sam Altman, Permian Basin, 天然气, 数据中心, 资本

    预测

    未来数据中心的电力需求将大幅增长，可能导致对廉价天然气的需求激增。

    数据摘要

    • TPL股票今年上涨超过230%，当前交易价格为1730美元。
    • 投资者预计明年将在数据中心方面花费超过2000亿美元。
    • 美国数据中心的电力需求预计到2030年增长约170%。
    • Permian地区的天然气价格在过去一年中平均比美国基准低96%。

  • 东南亚数字经济: 面临增长放缓挑战

    • 线上消费受高通胀和利率影响
    • AI数据中心成为投资亮点

    东南亚的互联网经济今年将创下有记录以来的最慢增长，一组研究人员表示，这突显了消费者需求的疲软以及科技公司更倾向于展示利润而非收入增长的趋势。

    根据 Google、Temasek Holdings Pte 和 Bain & Co. 的研究，在线支出预计今年将在该地区增长约15%，达到2630亿美元，较去年17%的增速放缓，并达到自2017年以来的最低增速。报告显示，当地数字经济今年也将记录到最低水平的私人融资。

    在这个拥有超过6.5亿人口的地区，消费者正在削减支出，以应对高企的通货膨胀和利率。这引发了人们对科技公司在从 印度尼西亚、新加坡 到 泰国 和 越南 等国投资数十亿美元的质疑，因为这些公司寻求超越中国和日本等更大经济体的新兴亚洲增长市场。

    与此同时，竞争日益激烈。全球巨头如 Amazon.com Inc. 和 Alibaba Group Holding Ltd. 以及地区参与者 Grab Holdings Ltd.、Sea Ltd. 和 GoTo Group 正在争夺从在线零售到食品配送和打车服务等市场的更大份额。

    该地区最大的科技公司面临巨大的压力，迫使投资者相信他们能够盈利——他们不得不采取严厉的成本削减措施，包括裁员数千人和退出业务，因为用户增长放缓且竞争挤压利润率。报告显示，该地区的互联网经济今年将实现110亿美元的利润，基于890亿美元的总收入，这主要得益于在线媒体行业。

    明年，东南亚的在线支出预计将达到或超过研究人员之前预测的2950亿美元，Bain 的合伙人 Florian Hoppe 表示。这表明增长速度与2024年相似。

    “东南亚稳健的宏观经济条件继续支撑数字经济，”研究人员在年度合作报告中写道。“东南亚的数字经济将受到用户日益成熟、数字安全和保障日益重要以及需要从人工智能中释放更大商业价值的影响。”

    报告显示，东南亚公司的私人融资已降至有记录以来的最低水平，较疫情高峰期大幅放缓，因为投资者变得更加挑剔，资本成本也在上升。

    根据报告，涉及该地区科技公司的交易数量从去年上半年的564宗减少至306宗。投资者的资金正在转向软件和可持续技术等领域。

    关键词

    东南亚, 互联网经济, 最慢增长, Google, Temasek, Bain, 在线支出, 2630亿美元, 15%, 高通胀, 科技公司, Amazon, Alibaba, Grab, Sea, GoTo, 利润, 110亿美元, 890亿美元, 2950亿美元, 投资者, 私人融资, 人工智能, 软件, 可持续技术

    预测

    东南亚的在线支出预计将在明年达到或超过2950亿美元，增长速度将与2024年相似。

    数据摘要

    • 今年东南亚互联网经济增长约15%，总金额2630亿美元。
    • 互联网经济利润为110亿美元，基于890亿美元的总收入。
    • 私人融资降至有记录以来的最低水平，交易数量从564宗减少至306宗。
  • 科技巨头: 计划在今年投入2000亿美元追逐人工智能

    科技巨头: 计划在今年投入2000亿美元追逐人工智能

    • 亚马逊、谷歌、Meta和微软加速支出
    • 大型科技公司混合业绩不会减缓2025年投资

    三个月前，华尔街对全球最大的科技公司进行惩罚，因为它们花费大量资金开发人工智能，却未能交出足以证明成本合理的成果。

    硅谷在本季度的反应是什么？计划投入更多资金。

    四大互联网和软件公司的资本支出——Amazon.com Inc.、Microsoft Corp.、Meta Platforms Inc. 和 Alphabet Inc.——预计今年将超过 2000亿美元，这一数字创造了这个奢侈集体的记录。每家公司高管本周警告投资者，他们的奢侈支出将持续到明年，甚至可能加大投入。

    这一消费狂潮凸显了由 ChatGPT 的出现引发的全球人工智能热潮所消耗的极高成本和资源。科技巨头们正在争相确保稀缺的高端芯片，并建立技术所需的大型数据中心。为此，这些公司与能源供应商达成协议，以为这些设施提供电力，甚至恢复了一座臭名昭著的核电站。

    它们每家公司都在试图说服华尔街，这些巨额投资将使它们未来的业务比目前销售数字广告、商品和软件的业务更具盈利性。

    在周四的一次投资者电话会议上，Amazon 首席执行官 Andy Jassy 称人工智能是“一个真正异常大的，也许是千载难逢的机会”，这一点体现在他公司对 2024年 创纪录的 750亿美元 支出的预测上。

    “我认为我们的客户、商业和股东从长远来看会对这一点感到满意——我们正在积极追求它。”MoffettNathanson 的分析师称 Amazon 的支出是“真正惊人的”。

    在此之前一天，Meta 首席执行官 Mark Zuckerberg 承诺将加大对人工智能语言模型和其他未来项目的投资，他现在将这些项目视为公司未来的核心。Meta 的资本支出可能在今年达到 400亿美元。与此同时，Alphabet 的资本支出预算高于华尔街的预期，其首席财务官 Anat Ashkenazi 预计 2025年 将有“可观”的增长。

    Apple Inc. 也已承诺投资人工智能，推出了一系列服务，比如更强大的 Siri，称之为 Apple Intelligence。但是，其本季度相对疲弱的财务结果并未得到新人工智能产品的帮助，这些产品大多数尚未推出。

    本周科技巨头的财务结果喜忧参半。Amazon 和 Google 母公司 Alphabet 的股价在公司超出盈利预期后飙升，这主要得益于它们云计算部门的增长。但是，Meta 和 Microsoft 的股价下跌，前者的支出计划引发了市场的紧张，而后者对云收入增长的展望令人失望。

    Alphabet、Microsoft 和 Meta 在周五的盘前交易中略有上涨，而 Amazon 在纽约交易所开盘前上涨了 6.7%。Apple 的股价在早盘交易中下跌了约 1.1%。

    对 Microsoft 来说，其平淡的季度表现并不是因为客户不愿意为其云和人工智能产品买单，而是因为公司无法迅速建立产能。“这种需求很快就出现了，”首席执行官 Satya Nadella 在周三的电话会议上告诉投资者。他补充道，数据中心“不是一夜之间就能建成的”。

    Microsoft 在本季度花费了 149亿美元，比去年增长了 50%——这一数字超过了公司在 2020年之前一年内在财产和设备上的任何支出。首席财务官 Amy Hood 告诉投资者，Microsoft 将努力将其数据中心供应问题置于“更平衡的状态”。

    分析师普遍对 Microsoft 的数据中心供应困难最终将得到解决持乐观态度。该问题将“适度”限制 Microsoft 的云业务，但公司的投资，特别是在 OpenAI 的大额股份，正在“为成功播下长期的种子，”JPMorgan 的分析师在公司业绩发布后的报告中写道。

    华尔街对失控支出的担忧并未消散。本周，Meta 报告其扩展现实实验室（Reality Labs）部门的运营损失为 44亿美元，该部门生产增强现实眼镜和其他尚未取得商业成功的小工具。该公司还在重金投入其 Llama 模型，以与 Google 和 OpenAI 竞争。

    在 Meta 的财报电话会议上，Zuckerberg 辩称，这些人工智能投资正在改善公司在 Facebook 和 Instagram 上销售广告的主要业务。但分析师 Jasmine Enberg 表示，投资者将对广告业务中任何疲软的迹象保持紧张，“因为他们继续等待 Meta 更大人工智能赌注的回报”。

    尽管如此，Meta 的股价今年上涨了 60%。一些分析师表示，Zuckerberg 的大额支出将在未来获得回报。

    “当然，历史在他这一边，”MoffettNathanson 在其报告中写道，“并且投资者如今已经被训练出在这里耐心是一种美德。”

    关键词

    华尔街, 科技公司, 人工智能, ChatGPT, Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Apple, 资本支出, 投资者, 数据中心, 核电站, 云计算, 股价, Reality Labs, Zuckerberg, Nadella, OpenAI, Llama, Jassy, Ashkenazi, 投资

    预测

    未来科技巨头对人工智能领域的持续投资将显著改变其业务模式，使其更具盈利性。

    数据摘要

    • 四大互联网和软件公司的资本支出预计将超过 2000亿美元。
    • Amazon 预测 2024年 支出将达到 750亿美元。
    • Meta 的资本支出可能在今年达到 400亿美元。
    • Microsoft 本季度支出 149亿美元，比去年增长 50%。
    • Meta 报告其Reality Labs部门的运营损失为 44亿美元。

  • 亚马逊的影响基金: 投资于北欧-荷兰初创公司Paebbl

    • Paebbl致力于将二氧化碳储存在建筑材料中
    • Capnamic是2500万美元融资轮中的其他投资者

    根据一份声明，Amazon.com Inc. 加入了一组投资者，使得北欧-荷兰初创公司 Paebbl 能够通过A轮融资筹集2500万美元。

    https://paebbl.com

    Paebbl 表示，将利用这笔资金扩展位于赫尔辛基和斯德哥尔摩的现有办公室，以及位于鹿特丹的当前试点设施。该公司计划于明年建立一座示范工厂，旨在扩大一种工业过程，该过程将二氧化碳储存于混凝土等建筑材料中。

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    示范工厂

    预测

    Paebbl计划在明年建立一座示范工厂，以扩大其将二氧化碳储存于建筑材料中的工业过程。

    数据摘要

    Paebbl通过A轮融资筹集2500万美元，资金将用于扩展赫尔辛基、斯德哥尔摩办公室及鹿特丹试点设施。