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  • 支付公司 Klarna 申请 IPO，营收增长24%

    支付公司 Klarna 申请 IPO，营收增长24%

    Klarna Group Plc 正式向美国提交 IPO 申请，这可能成为今年最大的金融公司上市之一。

    这家总部位于斯德哥尔摩的数字支付公司在2024年的营收增长了24%。根据周五向美国证券交易委员会提交的文件显示，Klarna 2024年实现净利润2100万美元，营收28.1亿美元，相比之下去年同期净亏损2.44亿美元，营收22.8亿美元。Klarna 于去年11月秘密提交了首次公开募股申请。

    据 diaomao 报道，Klarna 计划在 IPO 中募集至少10亿美元，目标估值超过150亿美元。文件显示，公司及其部分股东将在发行中出售股份。

    在华尔街权衡近期市场波动对一批大型公司在美上市的潜在影响之际，此次上市显得尤为引人注目，这些公司包括 AI 云计算提供商 CoreWeave Inc. 和医疗用品制造商 Medline Inc.。

    在联合创始人兼首席执行官 Sebastian Siemiatkowski 的领导下，Klarna 为消费者提供所谓的”先买后付”融资服务。这种借贷方式在本十年初开始兴起，并在新冠疫情期间随着线上购物的爆发式增长而进一步加速。

    分析师在10月份将该公司估值定在约146亿美元。这比2022年私募融资轮的67亿美元估值有所提升，但远低于金融科技热潮巅峰时期2021年达到的456亿美元估值。根据 PitchBook 数据，该公司已私募筹集了48亿美元资金。

    文件显示，Klarna 拥有9300万活跃用户，并与超过67.5万商家合作。

    重新聚焦之年

    Klarna 在过去一年为计划中的 IPO 做了大量准备工作——设立了新的英国控股公司、剥离业务、专注于支付合作伙伴并投资人工智能。该公司在6月同意以约5.2亿美元出售其 Checkout 支付业务，并在8月收购了新西兰 Laybuy 的资产。

    Klarna 加强了与科技巨头的关系，11月宣布将为使用 Google Pay 的美国购物者提供”先买后付”信贷服务，此前一个月刚与 Apple Inc. 达成合作。随着瑞典公司寻求通过主流支付处理商实现增长，它还与 Adyen NV、Xero Ltd. 和 Worldpay Inc. 达成了协议。

    文件显示，该公司正在与银行和支付网络商谈新产品和服务的合作。这家金融科技公司指出，长期以来一直依赖 Visa Inc. 和 WebBank 提供信用卡和借贷产品。

    Klarna 在文件中表示：”我们目前正在与美国的第二家银行合作伙伴就在该市场提供我们的公平融资产品，以及与第二家支付网络就在特定市场发行 Klarna 卡进行深入谈判。我们预计，基于这些谈判，我们将分别在2025年第一季度和下半年与相关合作伙伴签订具有约束力的协议。”

    JPMorgan Chase & Co. 的支付处理部门正与 Klarna 合作，为其商户扩展”先买后付”选项，公司在2月份宣布了这一消息。这将使约90万家企业能够为其客户提供 Klarna 的快速信贷选项。

    文件还显示，公司与 Siemiatkowski 妻子创立的环保平台 Milkywire AB 有合作关系。自2022年以来，Klarna 已向 Milkywire 支付了260万美元的服务费用。

    最大投资者

    文件显示，在发行前持有5%以上流通股的 Klarna 最大投资者包括：与 Sequoia Capital 有关联的实体，实益拥有7880万股；服装零售商 Bestseller 背后家族的投资工具 Heartland A/S 持有3710万股；联合创始人 Victor Jacobsson 持有3140万股。

    在经历了董事会之争，以及最近与董事长 Michael Moritz 多次发生冲突的董事会成员 Mikael Walther 被罢免后，公司提交了 IPO 申请。

    文件显示，Klarna 报告称在2022年发现其用于编制财务报表的 IT 系统存在重大缺陷。虽然公司已制定补救计划，但截至去年底该问题仍未解决，Klarna 对此发出警告。

    此外，Klarna 还告知潜在投资者，瑞典消费者署正在就公司遵守该国营销法律的情况进行调查。

    在 IPO 发行完成前，Klarna 承诺将采用新的关联方交易管理政策。新规定将要求某些交易需经公司董事会审查和批准。

    文件显示，此次发行由 Goldman Sachs Group Inc.、JPMorgan 和 Morgan Stanley 牵头，另有11家公司参与交易。Klarna 计划在纽约证券交易所上市，股票代码为”KLAR”。

    数据

    • 2024年营收：28.1亿美元（增长24%）
    • 2024年净利润：2100万美元
    • 2023年营收：22.8亿美元
    • 2023年净亏损：2.44亿美元
    • 目标IPO募资：至少10亿美元
    • 目标估值：超150亿美元
    • 当前估值：约146亿美元（2023年10月）
    • 历史最高估值：456亿美元（2021年）
    • 历史私募总额：48亿美元
    • 活跃用户：9300万
    • 合作商家：67.5万+

    观点

    • 作为”先买后付”领域的领军企业，Klarna已实现扭亏为盈
    • 通过与科技巨头(Apple、Google)合作扩大市场份额
    • 正在积极发展银行和支付网络合作伙伴关系

    机会

    • 数字支付市场持续增长
    • 与传统金融机构的战略合作
    • 人工智能技术投资潜力

    风险

    • IT系统存在财务控制重大缺陷
    • 面临瑞典监管调查
    • 市场竞争加剧
    • 估值大幅下滑（从456亿降至目前的146亿）

    ETF

    • Global X FinTech ETF (FINX)
    • ARK Fintech Innovation ETF (ARKF)
    • ETFMG Prime Mobile Payments ETF (IPAY)

  • 苹果：节日业绩不一，预测数据提振投资者信心

    苹果：节日业绩不一，预测数据提振投资者信心

    1. 公司预计销售将实现个位数至中个位数增长
    2. 中国市场及iPhone在十二月季度表现疲软

    苹果公司发布了令人安心的本季度收入预测，在其假日季业绩显示中国和iPhone销售意外下降后，帮助提振了这家全球最有价值公司的股价。

    公司在周四的电话会议上表示，销售将以低至中个位数的百分比增长。尽管这与分析师预测的大约5%相符，但足以安抚投资者在季度报告混合的情况下的紧张情绪。

    截至纽约时间上午11:32，其股价上升了0.7%，至239.16美元，与周四晚间初期的下跌相比有所回升。今年至周四，股价已下跌了5.1%，成为更广泛的科技股下滑的一部分。

    Apple Inc.早前表示，截止12月28日的第一个财季，中国的收入骤降11%，至185亿美元，分析师预测为216亿美元。与此同时，iPhone的销量下降了不到1%，至691亿美元，华尔街预期为710亿美元。

    Customers at an Apple store in Beijing.

    业绩报告再次引发了对中国的担忧，作为Apple Inc.最大的市场之一，公司在中国一直难以抵御本地品牌的竞争。首席执行官Tim Cook表示，中国销量下降的一半以上原因在于库存问题。

    “我们的渠道库存从季度初到季度末有所减少，”他在电话会议上说。“我们的销售在季度末比我们预测的要高一些。因此，我们的库存比预期的要紧张一些。”

    整体iPhone销量表现不佳表明，公司在新AI平台Apple Intelligence的推广上并未带来太大助力。尽管如此，iPhone 16在AI功能可用的国家表现更好，Cook表示。

    Apple Inc. 在人工智能领域正在赶超其最大的科技同行。Apple Intelligence的分阶段推出也意味着消费者不得不等待许多功能的发布。竞争对手在其他领域，如智能眼镜方面已经取得了领先。Apple的可穿戴设备业务在假日期间也有所下滑。

    “Apple Inc.需要加速Apple Intelligence的部署，并在智能眼镜开发等新兴领域更加积极，以保持其创新优势，”Emarketer分析师Jacob Bourne在一份报告中表示。“接下来的几个季度将考验公司是否能够在谨慎的策略与市场对AI创新的渴望之间找到平衡。”

    该报告也标志着Apple Inc.管理层的更迭。这是由新任首席财务官Kevan Parekh宣布的第一份报告，他在今年初接替了长期任职的首席财务官Luca Maestri。

    总收入在该期间上升了4%，达到1243亿美元，得益于服务收入的增长。分析师平均预期为1241亿美元。利润上升至每股2.40美元，超出平均预期的2.35美元。与收入数字一样，这也是一个历史新高。

    最新的iPhone与之前的型号没有显著不同，这可能导致一些消费者推迟升级。尽管公司宣传Apple Intelligence平台是购买设备的理由，但其早期的iPhone 15 Pro型号也可以运行该软件。

    Apple Inc.计划今年进行更大规模的iPhone更新，包括在未来几个月内替换其低端的SE型号，以及在秋季推出更薄的iPhone。

    服务部门，包括App Store和Apple Music，表现亮眼，收入达到263亿美元，增长14%。华尔街预期为261亿美元。公司在电话会议上表示，第二季度的服务收入将以低两位数增长。

    Mac和iPad系列的表现也超出预期。Mac在本季度的销售达到89.9亿美元，超出预期的79.4亿美元。

    Apple Inc.去年更新了几款搭载AI专用M4芯片的型号，并计划很快推出新的MacBook Air。预计今年晚些时候还将推出台式电脑。

    iPad的收入增长了15%，达到80.9亿美元，相比之下，预期为73.5亿美元。

    在2023年暂停推出新型号后，公司在去年五月重新设计了iPad Pro和iPad Air，并在秋季刷新了iPad mini。Cook表示，新的Air和低端型号是收入增长的主要原因。公司计划在未来几个月更新低端和Air型号。

    公司旗下的可穿戴设备、智能家居和配件类别收入约为118亿美元。这一数字略低于去年同期，且低于近120亿美元的预期。

    公司去年发布了重新设计的Apple Watch Series 10，并推出了两款新的AirPods型号，但其最新的产品类别——Vision Pro头戴设备并未成为销售驱动力。Parekh表示，2024年缺乏新款Ultra手表使该细分市场面临艰难的比较。

    更广泛地说，总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的 Apple Inc. 在国内外仍面临诸多挑战。

    公司在中国的困境部分源于无法在该国提供Apple Intelligence。这使得与本地品牌如 Huawei Technologies Co. 的竞争更加困难。 Apple Inc. 正在努力寻找一个AI合作伙伴，以便在中国推出该AI平台。

    在欧盟，Apple的AI将直到四月份才能向客户提供，公司面临着持续的App Store主导地位的审查。如果不向监管机构让步并改变政策，包括与订阅支付相关的政策，公司可能面临罚款，这可能会影响其服务业务的业绩。

    在本土， Apple Inc. 正为特朗普政府第二任期可能实施的新关税做好准备。Donald Trump总统曾讨论对从中国及其他国家进口到美国的商品征收关税。

    目前，Apple的大部分处理器由合作伙伴Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. 在台湾生产，而大多数设备则在中国组装。

    关于关税的可能性，Cook表示，Apple正在“密切关注形势”。

    公司在人工智能领域可能面临的最大障碍是，Apple在许多科技同行中仍处于落后地位。Apple Intelligence——分阶段推出——存在一些漏洞，包括不准确的新闻摘要。此外，其自主研发的功能相比OpenAI、Google Gemini和新兴的DeepSeek的产品略显逊色。

    Cook在电话会议上表扬了DeepSeek，但表示Apple的做法仍将赋予其优势。

    “推动效率的创新是好事，”他说。“这就是你在那个模型中看到的。我们在硅和软件的紧密集成，我认为，将继续为我们带来良好的服务。”

    关键词

    Apple-Inc.，iPhone，China，Apple-Intelligence，Tim-Cook

    预测

    预计苹果将在未来几个季度加速其AI部署和创新，以应对市场竞争和销售挑战。

    数据摘要

    • 销售增长预测：低至中个位数百分比增长（约5%），与分析师预期相符。
    • 股价：上升0.7%至239.16美元，年初至今下跌5.1%。
    • 中国收入：骤降11%至185亿美元，分析师预测216亿美元。
    • iPhone销售：下降不到1%至691亿美元，华尔街预测710亿美元。
    • 总收入：上升4%至1243亿美元，预期1241亿美元。
    • 每股利润：2.40美元，预期2.35美元。
    • 服务收入：263亿美元，增长14%，预期261亿美元。
    • Mac销售：89.9亿美元，预期79.4亿美元。
    • iPad收入：80.9亿美元，增长15%，预期73.5亿美元。
    • 可穿戴设备及其他：118亿美元，略低于去年同期及近120亿美元预期。

    分析

    尽管在中国市场和iPhone销售方面面临下滑，苹果的服务、Mac和iPad业务表现优异，展现出强劲的增长潜力，投资者可重点关注这些领域的持续表现；

    然而，可穿戴设备和AI平台的推进不力及中国市场竞争加剧，可能带来短期风险，需谨慎评估相关投资机会。

  • Broadcom: 预测人工智能销售激增，股价大幅上涨

    Broadcom: 预测人工智能销售激增，股价大幅上涨

    • 公司在未来三年内看到巨大的机会
    • 人工智能收入在最新财政年度达到122亿美元

    Broadcom Inc. 是 Apple Inc. 和其他大型科技公司的芯片供应商，在预测其人工智能芯片需求激增后，股价在盘后交易中上涨。

    公司在财报后的电话会议中表示，AI 产品的销售将在财政第一季度增长 65%，远快于其整体半导体增长约 10% 的速度。

    该芯片制造商还预测，为数据中心运营商设计的 AI 组件的可寻址市场将在财政 2027 年达到高达 900 亿美元。

    与 Nvidia Corp. 类似，Broadcom 正在将自己定位为 AI 支出热潮的主要受益者。首席执行官 Hock Tan 表示，他的公司已经赢得了两个主要的新超大规模客户，即最大的 数据中心运营商。

    在这一消息发布后，股价在盘后交易中上涨了约 14%。截至目前，2024 年的股价已上涨 62%。

    今年投资者纷纷涌入 Broadcom 的股票，受到 AI 乐观情绪的吸引。这家总部位于加利福尼亚州 Palo Alto 的公司预测，来自该市场的年收入将超过 100 亿美元，超过其业务的其他部分。最终，上一财政年度这一数字达到了 122 亿美元。

    Tan 表示，AI 收入在这一年中增长了 220%，受到了处理器和网络组件需求的推动。与此同时，第一季度非 AI 芯片的需求将会下降。该期的总销售额为 146 亿美元，与预期一致。

    公司表示，第四季度的每股利润为 1.42 美元，排除某些项目。该期间的收入接近 141 亿美元，该期截至于 11 月 3 日。根据 Bloomberg 汇编的数据，分析师平均预测每股收益为 1.39 美元，收入为 141 亿美元。

    数据中心提供商依靠 Broadcom 的定制芯片设计和网络半导体来构建其 AI 系统。该公司还销售汽车、智能手机和互联网接入设备的组件。

    与此同时，它在软件方面的推动包括主机计算机、网络安全和数据中心优化的产品。

    Broadcom 的半导体部门在第四季度的收入为 82.3 亿美元，增长 12%。软件销售增长近 200%，达到 58.2 亿美元。由于收购 VMware Inc.（约以 690 亿美元 进行收购），该公司的规模比一年前大得多。

    在报告发布之前，分析师对 Broadcom 的芯片设计业务受到需求疲软的影响表示担忧。他们指出，Alphabet Inc. 新版本处理器的推出速度较慢。

    Bloomberg News 早些时候报道，Apple 将在明年开始逐步放弃一款关键的 Broadcom 无线芯片。这家 iPhone 制造商一直在用内部版本替换供应商的组件，这一趋势也将影响芯片制造商 Qualcomm Inc.。

    Tan 在电话会议中表示，Broadcom 仍然与 Apple 在各种技术的多年度路线图上保持高度合作。他还表示，Broadcom 对收购保持开放态度。

    “这一直是我们公司过去 10 年 的核心战略和商业模式的一部分，”他说。

    关键词

    Broadcom | Apple | AI | Nvidia | Hock Tan | 数据中心 | VMware | 半导体 | 软件 | 投资者 | Palo Alto | Qualcomm | Alphabet | 财政

    预测

    Broadcom 预计其 AI 产品在财政第一季度的销售将增长 65%，并预计到财政 2027 年，AI 组件的可寻址市场将达到高达 900 亿美元。

    数据摘要

    • AI 收入增长 220%
    • 财政第一季度 AI 产品销售增长 65%
    • 整体半导体增长约 10%
    • 年收入预测超过 100 亿美元
    • 第四季度每股利润 1.42 美元
    • 第四季度收入 141 亿美元
    • 半导体部门收入 82.3 亿美元，增长 12%
    • 软件销售增长近 200%，达到 58.2 亿美元

    投资机会分析

    Broadcom 目前在 AI 和半导体领域的强劲增长潜力提供了良好的投资机会。

    考虑到 AI 产品需求的激增与公司对新超大规模客户的成功吸引，投资者可关注该公司的股价走势。同时，尽管有些担忧来自于需求疲软，但其软件部门的快速增长和与 Apple 的持续合作关系表明，Broadcom 长期仍可能保持增长势头。

  • 巴菲特的伯克希尔: 收购了Domino’s和Pool Corp的股份

    巴菲特的伯克希尔: 收购了Domino’s和Pool Corp的股份

    • 大型企业削减了在苹果和美国银行的股份
    • 伯克希尔寻求部署创纪录的现金储备

    Berkshire Hathaway Inc. 在第三季度购买了 Domino’s Pizza Inc. 和 Pool Corp. 的股票，因为董事长 Warren Buffett 削减了一些长期持有的投资。这两项新投资的股票在纽约的盘后交易中大幅上涨。

    这家总部位于 Nebraska 的企业集团创始人购买了大约 130 万股 这家比萨零售商的股票，使得 Berkshire 拥有 3.6% 的股份，估值约 5.5 亿美元，该公司在周四的监管文件中表示。

    Berkshire 还购买了 Pool Corp. 的 1% 股份，估值约 1.52 亿美元。

    与此同时，Buffett 的公司出售了大部分在化妆品零售商 Ulta Beauty 的股份，这是其在上一季度首次收购的持有。Ulta Beauty 的股票在盘后交易中下跌超过 4%。而 Domino’s 和 Pool 在文件发布后立即上涨超过 7%。

    这位 94 岁 的投资大师，其操作受到追随者的广泛关注和模仿，近年来削减了一些自己知名的持股，减少了约 25% 的 Apple Inc. 持股，并将 Bank of America Corp. 降低到 10% 的阈值以下。

    出售 Apple 股票使 Berkshire 在科技领域的配置减少了约 3%。总的来说，Berkshire 报告称，在截至 9 月 的三个月内净股票销售达 346 亿美元。再加上该季度没有进行股票回购，这些销售将 Berkshire 的现金储备推高至创纪录的 3252 亿美元。

    关键词

    伯克希尔·哈撒韦 | 多米诺比萨 | 泳池公司 | 沃伦·巴菲特 | 苹果公司 | 美国银行 | Ulta美容 | 现金储备

    预测

    未来，巴菲特将继续调整投资组合，削减部分持股并增加新投资。

    数据摘要

    • 伯克希尔·哈撒韦购买多米诺比萨约 130 万股，价值约 5.5 亿美元。
    • 购买 pool 公司的 1% 股份，估值约 1.52 亿美元。
    • 出售 Ulta Beauty 的大部分股份，导致其股票下跌超过 4%。
    • 总体净股票销售达 346 亿美元，现金储备达到创纪录的 3252 亿美元。
  • 科技巨头: 计划在今年投入2000亿美元追逐人工智能

    科技巨头: 计划在今年投入2000亿美元追逐人工智能

    • 亚马逊、谷歌、Meta和微软加速支出
    • 大型科技公司混合业绩不会减缓2025年投资

    三个月前，华尔街对全球最大的科技公司进行惩罚，因为它们花费大量资金开发人工智能，却未能交出足以证明成本合理的成果。

    硅谷在本季度的反应是什么？计划投入更多资金。

    四大互联网和软件公司的资本支出——Amazon.com Inc.、Microsoft Corp.、Meta Platforms Inc. 和 Alphabet Inc.——预计今年将超过 2000亿美元，这一数字创造了这个奢侈集体的记录。每家公司高管本周警告投资者，他们的奢侈支出将持续到明年，甚至可能加大投入。

    这一消费狂潮凸显了由 ChatGPT 的出现引发的全球人工智能热潮所消耗的极高成本和资源。科技巨头们正在争相确保稀缺的高端芯片，并建立技术所需的大型数据中心。为此，这些公司与能源供应商达成协议，以为这些设施提供电力，甚至恢复了一座臭名昭著的核电站。

    它们每家公司都在试图说服华尔街，这些巨额投资将使它们未来的业务比目前销售数字广告、商品和软件的业务更具盈利性。

    在周四的一次投资者电话会议上，Amazon 首席执行官 Andy Jassy 称人工智能是“一个真正异常大的，也许是千载难逢的机会”，这一点体现在他公司对 2024年 创纪录的 750亿美元 支出的预测上。

    “我认为我们的客户、商业和股东从长远来看会对这一点感到满意——我们正在积极追求它。”MoffettNathanson 的分析师称 Amazon 的支出是“真正惊人的”。

    在此之前一天，Meta 首席执行官 Mark Zuckerberg 承诺将加大对人工智能语言模型和其他未来项目的投资，他现在将这些项目视为公司未来的核心。Meta 的资本支出可能在今年达到 400亿美元。与此同时，Alphabet 的资本支出预算高于华尔街的预期，其首席财务官 Anat Ashkenazi 预计 2025年 将有“可观”的增长。

    Apple Inc. 也已承诺投资人工智能，推出了一系列服务，比如更强大的 Siri，称之为 Apple Intelligence。但是，其本季度相对疲弱的财务结果并未得到新人工智能产品的帮助，这些产品大多数尚未推出。

    本周科技巨头的财务结果喜忧参半。Amazon 和 Google 母公司 Alphabet 的股价在公司超出盈利预期后飙升，这主要得益于它们云计算部门的增长。但是，Meta 和 Microsoft 的股价下跌，前者的支出计划引发了市场的紧张，而后者对云收入增长的展望令人失望。

    Alphabet、Microsoft 和 Meta 在周五的盘前交易中略有上涨，而 Amazon 在纽约交易所开盘前上涨了 6.7%。Apple 的股价在早盘交易中下跌了约 1.1%。

    对 Microsoft 来说，其平淡的季度表现并不是因为客户不愿意为其云和人工智能产品买单，而是因为公司无法迅速建立产能。“这种需求很快就出现了，”首席执行官 Satya Nadella 在周三的电话会议上告诉投资者。他补充道，数据中心“不是一夜之间就能建成的”。

    Microsoft 在本季度花费了 149亿美元，比去年增长了 50%——这一数字超过了公司在 2020年之前一年内在财产和设备上的任何支出。首席财务官 Amy Hood 告诉投资者，Microsoft 将努力将其数据中心供应问题置于“更平衡的状态”。

    分析师普遍对 Microsoft 的数据中心供应困难最终将得到解决持乐观态度。该问题将“适度”限制 Microsoft 的云业务，但公司的投资，特别是在 OpenAI 的大额股份，正在“为成功播下长期的种子，”JPMorgan 的分析师在公司业绩发布后的报告中写道。

    华尔街对失控支出的担忧并未消散。本周，Meta 报告其扩展现实实验室（Reality Labs）部门的运营损失为 44亿美元，该部门生产增强现实眼镜和其他尚未取得商业成功的小工具。该公司还在重金投入其 Llama 模型，以与 Google 和 OpenAI 竞争。

    在 Meta 的财报电话会议上，Zuckerberg 辩称，这些人工智能投资正在改善公司在 Facebook 和 Instagram 上销售广告的主要业务。但分析师 Jasmine Enberg 表示，投资者将对广告业务中任何疲软的迹象保持紧张，“因为他们继续等待 Meta 更大人工智能赌注的回报”。

    尽管如此，Meta 的股价今年上涨了 60%。一些分析师表示，Zuckerberg 的大额支出将在未来获得回报。

    “当然，历史在他这一边，”MoffettNathanson 在其报告中写道，“并且投资者如今已经被训练出在这里耐心是一种美德。”

    关键词

    华尔街, 科技公司, 人工智能, ChatGPT, Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Apple, 资本支出, 投资者, 数据中心, 核电站, 云计算, 股价, Reality Labs, Zuckerberg, Nadella, OpenAI, Llama, Jassy, Ashkenazi, 投资

    预测

    未来科技巨头对人工智能领域的持续投资将显著改变其业务模式，使其更具盈利性。

    数据摘要

    • 四大互联网和软件公司的资本支出预计将超过 2000亿美元。
    • Amazon 预测 2024年 支出将达到 750亿美元。
    • Meta 的资本支出可能在今年达到 400亿美元。
    • Microsoft 本季度支出 149亿美元，比去年增长 50%。
    • Meta 报告其Reality Labs部门的运营损失为 44亿美元。

  • 巴菲特: 持续减持苹果股份，今年价值下降60%

    巴菲特: 持续减持苹果股份，今年价值下降60%

    • 企业集团在第三季度削减了25%的苹果股份
    • “奥马哈的先知”自5月以来未分享对该股票的看法

    Berkshire Hathaway Inc. 在第三季度对 Apple Inc. 的持续销售使得该综合企业的持股比例仅为年初的一个小部分。

    Berkshire 在此期间削减了对这家 iPhone 制造商的持股，减少了大约 25%，此前在第二季度其持股几乎减少了一半。截止到 9 月 30 日的期间内，Apple 的股价上涨了 10.6%。

    Warren Buffett 在 5 月的 Berkshire 年会上暗示，第一季度对 Apple 的销售部分是由于税务影响，并且这家科技巨头将继续是位于内布拉斯加州 Omaha 的综合企业最大的投资。

    这一点仍然成立，尽管 Berkshire 的持股现在估值为 69.9billion，而去年年底为69.9billion，而去年年底为174.3 billion，下降幅度接近 60%。自年会以来，Buffett 并未透露他对 Apple 的看法。

    Apple 正面临一系列挑战，包括其标志性 iPhone 缺乏显著增长。上周，Apple 告诉投资者它预计在 12 月期间的销售增长将是低到中等的单一数字，未能满足假日季节的关键预期。

    在中国的销售下滑，同时当地竞争对手则逐渐占据市场。大西洋两边的监管机构都在加强对反垄断和竞争问题的审查。而且 Apple 在人工智能方面落后于竞争对手。上周，Apple 为其 iPhone、iPad 和 Mac 计算机推出了 AI 升级，但告知客户最受期待的功能要到 12 月才能上线。

    “我认为 Warren Buffett 从来没有真正对科技感到非常舒适，” Edward Jones 的分析师 Jim Shanahan 说。

    “股票销售肯定是在 Charlie Munger 去世后开始的，” Shanahan 说，指的是 Buffett 多年的商业伙伴，他于 2023 年去世。“这可能是因为 Munger 一直对 Apple 更加舒适，而不是 Warren Buffett。”

    另一位分析师则建议，Buffett 的 Apple 销售可能只是简单的投资组合再平衡。

    CFRA 的研究分析师 Cathy Seifert 表示，Berkshire 对 Apple 的投资正“开始成为其整体投资组合中过大的百分比”。“我认为减少一些这种风险敞口是有意义的。”

    以下是 Berkshire 第三季度业绩的一些其他关键要点：

    现金储备

    Berkshire 的现金储备达到了创纪录的高度，这位世界上最著名的投资者仍在努力寻找支出方式。公司在第三季度末持有 $325.2 billion 的现金。

    Buffett 在年会上表示，公司并不急于使用这笔资金，“除非我们认为做的事情风险非常低并且能让我们赚很多钱。”

    净卖家

    Berkshire 在本季度净卖出 34.6billion的股票，自年初以来总共卖出34.6billion的股票，自年初以来总共卖出127.4 billion。这比去年快得多，去年净销售总额仅为 $24.2 billion。

    无回购

    Buffett 甚至拒绝了回购 Berkshire 股票，这是自 2018 年公司改变政策以来的第一次。他在前一季度回购了 345million 的自家股票，一年前则回购了345million的自家股票，一年前则回购了1.1 billion。

    此后，股票变得更加昂贵。Berkshire 的股票今年上涨了大约 25%，将其市场价值提升至 $974.3 billion。

    飓风损失

    飓风 Helene 对 Berkshire 本季度收益的影响为 $565 million。

    它表示，飓风 Milton 预计将在第四季度造成 1.3billion ~ 1.3billion ~ 1.5 billion 的税前损失。

    经营利润

    Berkshire Hathaway 的经营利润同比下降 6%，降至 10.1billion，其中约10.1billion，其中约1.1 billion 的外汇货币损失起到了作用。

    该公司保险业务的承保收益下降了 69%，降至 $750 million，部分是由于其主要保险单位的损失所驱动。

    关键词

    预测

    • Apple 预计在12月期间的销售增长将是低到中等的单一数字，未能满足假日季节的关键预期。

    数据摘要

    • Berkshire 对 Apple 的持股估值下降至 69.9billion，相比去年年底的69.9billion，相比去年年底的174.3 billion 下降近 60%。
    • Berkshire 现金储备达到创纪录的 $325.2 billion。
    • 第三季度净卖出股票 34.6billion，自年初以来总共卖出34.6billion，自年初以来总共卖出127.4 billion。
    • 经营利润同比下降 6%，降至 $10.1 billion。

  • 苹果: 从印度出货60亿美元iPhone，推动大规模中国转移

    • 设备出口在六个月内增长三分之一至九月
    • 苹果加大力度在印度发展以减少对中国的依赖

    苹果公司（Apple Inc.）在印度的 iPhone 出口在截至九月的六个月内增长了 三分之一，这突显了其在该国扩大制造业的努力，并减少对中国的依赖。

    这家美国公司出口了近 60 亿美元 的印度制造的 iPhone，与一年前相比，价值上增长了 三分之一，据知情人士透露，他们要求匿名，因为该信息是私密的。这使得年出口有望超过 2024 财年的约 100 亿美元。

    苹果正在迅速扩展其在印度的制造网络，利用当地的补贴、熟练的劳动力以及该国技术能力的进步。印度是该公司减少对中国依赖的重要部分，因为随着北京与美国的紧张关系加剧，风险也随之增加。

    苹果的三家供应商——台湾的富士康科技集团（Foxconn Technology Group）和和硕联合科技（Pegatron Corp.），以及本土的塔塔电子（Tata Electronics）——在印度南部组装 iPhone。富士康在钦奈郊区的本地单位是印度最大的供应商，占据了该国 iPhone 出口的 一半。

    尽管如此，苹果在印度智能手机市场的份额仍不足 7%，该市场主要被小米（Xiaomi）、OPPO 和 Vivo 等中国品牌主导。

    尽管全球 iPhone 市场仍然很小，但苹果正在进行大规模投资。

    去年，首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）在金融中心孟买（Mumbai）和首都新德里（New Delhi）启动了苹果的第一家商店。

    新店的盛大开业、围绕新商店的营销活动、积极的在线销售推动以及迅速增长的中产阶级渴望拥有苹果产品，使其截至三月的年度印度收入创下 80 亿美元 的纪录。

    我们预计到 2030 年，印度的销售额可能达到 330 亿美元，主要受到中产阶级购买力上升和更多支付计划使用的推动。

    ——安拉戈·拉纳（Anurag Rana）与安德鲁·吉拉德（Andrew Girard），分析师

    在印度，苹果的崛起与其在中国的疲软命运形成鲜明对比，中国的经济在严厉的 Covid-19 封锁和房地产危机后停滞不前。

    确实，苹果在制造和销售上仍然依赖中国，而印度短期内不太可能成为其最大的市场。

    苹果在截至 2024 年三月的财年 在印度组装了价值 140 亿美元 的 iPhone，生产量翻了一番，并加速了其多元化的努力，超越中国。其中，约 100 亿美元 的 iPhone 是出口的。

    关键词

    苹果, 印度, iPhone, 出口, 制造业, 富士康, Pegatron, 塔塔电子, 孟买, 新德里, 中产阶级, Tim Cook, Bloomberg Intelligence, Covid-19

    预测

    预计到2030年，印度的苹果销售额可能达到330亿美元，主要受到中产阶级购买力上升和更多支付计划使用的推动。

    数据摘要

    • 苹果在印度的iPhone出口增长了三分之一，达到近60亿美元。
    • 年出口可能超过2024财年的100亿美元。
    • 苹果在印度的智能手机市场份额不足7%。
    • 2024财年在印度组装iPhone的价值为140亿美元，其中约100亿美元为出口。
    • 苹果在印度的年度收入截至三月创下80亿美元的纪录。

  • 台积电创始人: 自由贸易恶化面临严峻挑战

    台积电创始人: 自由贸易恶化面临严峻挑战

    • CEO对台积电扩展技术领导地位充满信心
    • 华盛顿限制中国获取先进芯片的途径

    台湾半导体制造公司 的创始人 Morris Chang 表示，随着美国控制对中国的尖端芯片流动，该公司将很快面临其“最严峻”的增长挑战。

    “TSMC 现在真的是一个所有主要国家都想要确保的领域，” Chang 在星期六于 Hsinchu 举办的公司活动中说道，进一步强调了他在2019年首次提出的概念。

    “半导体的自由贸易，特别是最先进的半导体，已经结束。在这样的环境下，我们的挑战在于如何继续推动增长。”

    作为 Apple Inc. 和 Nvidia Corp. 的首选芯片制造商，TSMC 生产全球 99% 的人工智能加速器。预计该公司今年将因强劲的人工智能需求而创下历史新高的收入，自 OpenAI 推出 ChatGPT 以来，其股价几乎翻了 三倍。

    然而，这家台湾公司被限制不得为中国客户制造最强大的人工智能半导体，因为美国与包括 Japan 和 Netherlands 在内的盟友合作，限制中国获取尖端芯片和设备。中国仍占 TSMC 收入的 10% 以上。

    在2020年之前，中国科技巨头 Huawei Technologies Co. 还是 TSMC 的客户时，台湾芯片制造商曾在某个时刻依赖中国约 20% 的销售。

    在2020年9月，美国禁止所有使用任何微量美国技术的芯片制造商在未经华盛顿批准的情况下与总部位于 Shenzhen 的科技公司做生意后，TSMC 停止了向 Huawei 的出货。

    然而，TSMC 本月发现其为特定客户制造的芯片最终流入了 Huawei，报道称。TSMC 在发现为该实体制造的半导体进入了 Huawei 产品后，于10月中旬暂停了对该客户的出货。此后，这家芯片制造商已通知美国和台湾政府。

    TSMC 本周早些时候表示，它致力于遵守所有相关规则和法规，并主动与美国商务部进行了沟通。它重申自2020年9月中旬以来未向 Huawei 供应过产品。

    尽管高管们在星期六没有提及 Huawei 问题，Chang 仍表示 TSMC 拥有一支强大的团队，将确保其成功。创始人还祝贺员工在2024年可能再创历史新高。

    首席执行官 C.C. Wei 同时表示，公司完全相信将提升其技术领导地位，并重申其位于 Arizona 的新芯片制造厂正在“进展良好”。这位高管表示，TSMC 现在在全球芯片行业中扮演着更加重要的角色。

    TSMC 一直在 Arizona、Japan 和 Germany 建设新工厂，以缓解对与中国日益紧张关系的担忧，China 声称 Taiwan 是其一部分。报道称，这家芯片制造商在其位于 Arizona 的第一家工厂实现了早期生产产量，超过了国内类似工厂的水平。

    关键词

    台湾半导体制造公司, Morris Chang, TSMC, Apple, Nvidia, 人工智能, OpenAI, ChatGPT, Huawei, 美国, Japan, Netherlands, Arizona, Germany, 半导体自由贸易

    预测

    TSMC在未来将面临其最严峻的增长挑战，尤其是在美国限制向中国出口尖端芯片的环境下。

    数据摘要

    • TSMC生产全球99%的人工智能加速器。
    • 预计2023年因AI需求创历史新高收入。
    • 中国占TSMC收入的10%以上。

  • 苹果公司: 对于AI iPhone的期待被夸大

    苹果公司: 对于AI iPhone的期待被夸大

    • 分析师认为高期望为时已晚，维持持有评级
    • 股价近期因对增长的希望而上涨

    Apple Inc. 的股票在一位 Jefferies 分析师表示投资者对该公司最新款 iPhone 的期望过于乐观后下跌了 2.3%。这些 iPhone 是首款配备人工智能工具的手机。

    “对 iPhone 16/17 的高期望是过早的，”Jefferies 分析师 Edison Lee 写道，

    “由于缺乏实质性的新功能和有限的人工智能覆盖，市场对高达 5%-10% 的单位增长的期望不太可能实现。”他对该股的评级为持有，而该公司之前的评级为买入。

    Lee 表示，他认识到人工智能的长期潜力，认为 Apple 是“唯一可以利用专有数据提供低成本、个性化人工智能服务的硬件与软件整合的参与者。”然而，他指出当前的估值“偏高”，并且人工智能在短期内不会成为推动因素。

    关键词

    Apple, iPhone, Jefferies, Edison-Lee, 人工智能, 单位增长, 股票, 持有, 买入, 估值

    预测

    分析师认为对 iPhone 16/17 的高期望过于乐观，短期内人工智能不会成为推动因素。

    数据摘要

    Apple 股票下跌 2.3%，Jefferies 分析师将评级从买入下调至持有，预计单位增长不太可能达到 5%-10%。

  • iPhone制造商的鸿海: 在人工智能的帮助下恢复收入增长

    iPhone制造商的鸿海: 在人工智能的帮助下恢复收入增长

    • 鸿海表示第三季度销售额创下该时期记录
    • 公司股票今年上涨超过85%

    Apple Inc.的主要制造合作伙伴，也被称为Foxconn，报告称截至9月底的三个月内，销售额同比增长20.2%，达到1.85万亿新台币（约合579亿美元）。这一数据与编制的分析师平均预测的1.78万亿新台币相比有所上升。

    Foxconn的销售增长得益于其不断扩大的业务，供应包含Nvidia Corp. AI芯片的服务器。该公司在8月表示，预计全年收入将持续增长。2024年，该公司的股价已上涨超过85%。

    观点

    • Hon Hai的销售增长可能在2024-2025年加速，因为AI的普及将成为公司的主要增长引擎，而iPhone的需求也在逐步稳定。
    • 其垂直整合和全球布局使其在AI服务器复杂性增加和对本地生产需求上升的情况下处于有利位置。
    • 随着Nvidia的GPU供应改善以及新型号如Blackwell GB200的推出，未来几个季度可能会释放出更多的增长潜力。
    • 智能消费电子和计算产品在上半年占总销售额的64%，随着智能手机和PC需求触底，销售可能会趋于稳定。
    • 由于全球电动汽车需求放缓，其电动汽车合同制造业务可能表现平平，对销售的贡献可能仍然微不足道。

    ——Steven Tseng 和 Sean Chen，分析师

    关键词

    Apple, Foxconn, Nvidia, AI, Hon Hai, iPhone, 电动汽车, 销售增长, 收入, 服务器, GPU

    预测

    未来，随着AI的普及和iPhone需求的稳定，Foxconn的销售增长可能加速。

    数据摘要

    Foxconn截至9月底的销售额为1.85万亿新台币，同比增长20.2%；2024年股价上涨超过85%。