- 股票今年下跌7.9%，表现不及软件指数
- 投资者希望看到AI工具盈利的证据
Adobe Inc. 正在面临时间的紧迫，必须向投资者展示它能够在人工智能时代取得成功。
今年该公司的股票下跌了 7.7%，表现不及追踪软件行业的指数，该指数上涨了超过 30%。在上个季度的指引让华尔街失望之后，压力加大，结果将在周三市场收盘后公布。
Adobe 需要展示它能够从其人工智能工具中获利，并抵御来自生成性人工智能平台的日益竞争，这些平台能够根据用户提示创建图像和视频。
“这是一个生死攸关的季度，因为尚不清楚Adobe 是否能够从人工智能中获利并抵御竞争，”Laffer Tengler Investments 的高级分析师 Jamie Meyers 说。虽然该股票是该公司 12 个最佳投资理念之一，但由于对人工智能缺乏清晰度，目前处于“试用期”，他说。
周三，Adobe 上涨了 0.6%。
Adobe 一直在将其专有的人工智能技术 Firefly 添加到像 Photoshop 和 Illustrator 这样的产品中。但它推出人工智能视频产品的速度远远慢于 OpenAI 的竞争对手 Sora 服务。该公司在上个季度表示，它一直专注于确保客户使用其人工智能功能，而不是直接从这些工具中获利——这一策略开始考验投资者的耐心。
“它投资了很多，但我们厌倦了看不到投资的回报，如果再次传递出负面情绪，Adobe 要想摆脱落后之感将需要一段时间，”Meyers 说。
根据 Citigroup Inc. 的分析师，进入报告时的情绪喜忧参半。“核心业务面临持续的收入流失，加上宏观和竞争压力，”分析师 Tyler Radke 在一份报告中写道。
Radke 还下调了他的目标价，表示由于Adobe 专注于吸引更多用户使用其人工智能工具，而不是商业化该技术，股票可能会保持在一定范围内波动。
Adobe 在其十月的年度会议上讨论了其人工智能视频工具的定价，但分析师们尚未考虑太多的提升。对2025年净收益和收入的共识预期在过去一个季度中均有所下滑。
其他软件公司也面临关于它们如何顺利过渡到人工智能的问题，结果喜忧参半。Salesforce Inc. 在其最近的业绩发布后大幅上涨，似乎证实了其人工智能战略，而 Oracle Corp. 尽管受益于人工智能的趋势，但未能达到高期望。
“Salesforce 可能是 Adobe 的先驱，因为它推出了一款对客户有很大实用性的人工智能产品，而我们也确实看到了 Adobe 人工智能产品的实用性，”Hamilton Capital Partners 的首席投资官 Alonso Munoz 说。“如果 Adobe 的定价在这个季度能转化为增长，投资者喜欢他们所看到的，股票将获得回报，如果它确实有实质性成果，我认为它会赶上其他人工智能股票。”
如果 Adobe 能够让投资者对其长期增长前景感到放心，股票有上涨的空间，基于其估值。该股票的交易价格不到预期收益的 27 倍，低于其 10 年平均值 32 倍。该股票的价格也低于软件指数，后者的倍数为 38。
尽管如此，投资者仍然需要看到人工智能带来的确凿收益的证据。
“目前这种较低的估值是由过去几年增长放缓所造成的，”Laffer Tengler 的 Meyers 说。“然而，获得明确性并看到人工智能的实质性获利，确实可能会导致追赶交易。我们持乐观但谨慎的态度。”
尽管人工智能是今年科技投资者的中心焦点，但量子计算股票最近也获得了一些巨大的收益。IonQ Inc. 从九月的低点上涨了约 400%，而 D-Wave Quantum Inc. 上涨了近 500%，Rigetti Computing Inc. 则飙升超过 840%。
在周二，Alphabet Inc. 的分析师对谷歌母公司在量子计算领域通过其 Willow 芯片的重大进展表示赞赏，相关主题引起了人们的关注。
关键词
Adobe, 人工智能, Jamie Meyers, Laffer Tengler, Citigroup, Tyler Radke, Salesforce, Oracle, Alonso Munoz, IonQ, D-Wave, Rigetti, 谷歌
预测
Adobe 需要在即将发布的财报中证明其人工智能工具的盈利能力，以恢复投资者信心并赶上行业竞争。
数据摘要
- Adobe 股票今年下跌 7.7%
- 软件行业指数上涨超过 30%
- 股票交易价格不到预期收益的 27 倍，低于其 10 年平均值 32 倍
- 对 2025 年净收益和收入的共识预期在过去一个季度中均有所下滑
投资机会分析
关注Adobe的财报结果及其人工智能工具的商业化进展是关键。如果Adobe能够在财报中展示出人工智能的实际收益，可能会吸引投资者重新关注并提升股票价格。
此外，考虑到其当前估值低于历史平均水平，若未来业绩改善，可能会出现较大的上涨空间，值得在适当时机增持。