- Janus AAA CLO基金2025年获近40亿美元
- 最大的CLO ETF获投资者创纪录资金流入
世界上最大的追踪担保贷款义务的交易型开放式指数基金（ETF）的资产首次突破200亿美元，距其推出不到五年，原因是投资者寻求浮动利率的敞口。
Janus Henderson AAA CLO ETF（代码 JAAA）自年初以来增加了近40亿美元，截至2月6日达到202亿美元。数据整理。这帮助Janus进一步扩大了其在CLO基金领域的领先地位，其规模约为其最接近的竞争对手、规模约为20亿美元的 PGIM AAA CLO ETF（PAAA） 的十倍。
最近几个月，投资者纷纷购买CLO焦点的ETF，预计在美联储因通胀比预期更顽固而放缓利率削减后，将出现一段较长的高收益期。高利率对这样的基金有利，因为它们会使像CLO这样的浮动利率债务更有价值，这些债务挂钩于较高的基准，比固定利率的债务更有价值。
对敞口的追求已经使整个行业的基金资产激增。PAAA的资产在今年增加了超过650亿美元后跳涨了39%。截至2月6日，Janus的B-BBB CLO ETF（JBBB）增长了超过29%，Eldbridge的BBB-B CLO ETF（CLOZ）自2025年初以来增加了超过50%，数据由Bloomberg提供。
“我认为时机是关键，”CreditSights研究公司的全球战略主管Winnie Cisar表示。“JAAA能够利用高质量信贷的强劲表现，同时提供浮动利率的敞口，抵消了美联储加息周期和利率市场波动的影响。”
这只Janus ETF，其资产去年增长了200%以上，截至2月6日，在跟踪的约830只债券ETF中位列前23大。
Morgan Stanley的分析师指出，1月份对三大CLO ETF的单周流入超过10亿美元，连续三周，而此前的记录是2024年5月尚不满7亿美元。
根据Nomura的预测，这一推动力预计将持续下去。Paul Nikodem领导的分析师在一份报告中估计，今年AAA级CLO ETF的流入将达到250亿美元。
CLO从杠杆贷款中拉取现金流，这些贷款类似于垃圾债券，然后以债券的形式分配给投资者。
与直接购买CLO相比，交易型开放式指数基金对投资者来说更容易购买。JPMorgan & Chase Co. 分析师整理的数据表明，2024年CLO ETF的交易量比前一年增长了400%。资产从2024年初的60亿美元飙升至260亿美元。
当然，较高的利率也可能导致组成投资组合的杠杆贷款的逾期和违约率上升，削弱回报并烧毁投资者。虽然2024年的信贷市场稳定，CreditSights的Cisar表示：“2025年的前景因政策和经济趋势的变化而复杂，这可能最终引发对信贷周期的新担忧。”
然而，迄今为止，对购买CLO纸张的兴趣依然强劲。加上有限的违约和Blackstone预测的并购活动增加，银行预计2025年将创纪录地发行。
关键词
预测
预计AAA级CLO ETF的投资流入将在2024年达到250亿美元，并有望持续增长。
数据摘要
- Janus Henderson AAA CLO ETF（JAAA） 资产首次突破200亿美元，增近40亿美元至202亿美元（截至2月6日）。
- PGIM AAA CLO ETF（PAAA）今年资产增加超过650亿美元，增长39%。
- Janus B-BBB CLO ETF（JBBB）资产增长超过29%，Eldbridge BBB-B CLO ETF（CLOZ）自2025年初以来增加超过50%。
- Janus ETF资产去年增长超过200%，在跟踪的830只债券ETF中位列前23大。
- Morgan Stanley指出，1月份对三大CLO ETF的单周流入超过10亿美元，连续三周。
- JPMorgan & Chase Co.数据显示，2024年CLO ETF交易量较前一年增长400%，资产从60亿美元增至260亿美元。
投资机会与风险分析
投资机会：
- 高利率环境提升浮动利率债务（如CLO）的价值，提供有利的投资敞口。
- JAAA在CLO基金领域的领先地位和快速扩张为投资者带来潜在收益。
风险提示：
- 高利率可能导致杠杆贷款的逾期和违约率上升，削弱基金回报。
- 2025年政策和经济趋势的不确定性可能引发信贷周期风险，影响市场稳定。
推荐美股ETF基金
- Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA)
- PGIM AAA CLO ETF (PAAA)
- Janus B-BBB CLO ETF (JBBB)
- Eldbridge BBB-B CLO ETF (CLOZ)
这些ETF提供了对CLO市场的敞口，特别适合寻求浮动利率投资机会的投资者。在投资前，请务必进行详细的风险评估和咨询专业财务顾问。