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  • 黑石比特币ETF：辉煌年后创纪录资金流出

    1. IBIT基金在2024年壮大至530亿美元巨头
    2. 周四净流出量达3.33亿美元创历史新高

    投资者在周四从 BlackRock Inc．的iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 中撤出了净额3.33亿美元，这是自该基金启动以来最大的资金撤出。

    该基金还遭遇了连续第三天的资金流出，创下其最长的亏损纪录，根据由编制的数据。

    作为拥有超过530亿美元资产和近370亿美元流入的最大现货比特币基金，IBIT在1月启动后深受机构投资者欢迎，并助推最大的数字资产在去年12月中旬达到108,315美元的历史新高。

    IBIT资金流入减缓是比特币在2024年打破记录后的又一个降温迹象。根据由编制的数据，自12月19日以来，美国的十几个比特币交易所交易基金总共出现了大约20亿美元的净流出。

    由总部位于芝加哥的 CME Group Inc． 托管的比特币期货的未平仓合约——被视为美国机构需求的一个衡量指标——也从12月的峰值下降了近20%。

    “随着机构们减少风险敞口并为年终资产负债表调整进行窗口装饰，预计会出现资金流出和未平仓合约减少的情况，”来自加密市场制造商Wincent的高级总监Paul Howard表示。

    BlackRock未能立即回应置评请求。

    截至纽约时间周五上午6:03，比特币交易价格为96,465美元，比其历史高点约下跌了11%。

    关键词

    预测

    随着机构减少风险敞口和进行年终资产负债表调整，预计比特币相关基金资金流出及未平仓合约减少的趋势将持续。

    数据摘要

    • IBIT撤出了净额3.33亿美元，创基金启动以来最大资金撤出。
    • IBIT连续第三天出现资金流出，创下最长亏损纪录。
    • IBIT管理资产超过530亿美元，近370亿美元流入。
    • 自12月19日以来，美国十几个比特币ETF总计出现约20亿美元净流出。
    • **CME Group Inc.**托管的比特币期货未平仓合约自12月峰值下降近20%。
    • 截至周五上午6:03，比特币价格为96,465美元，较历史高点下跌约11%。

    分析

    鉴于机构投资者减少对比特币基金的投资以及期货市场未平仓合约的显著下降，投资者在当前阶段应谨慎参与比特币相关产品，避免过度暴露于潜在下行风险，同时关注市场可能的调整带来的中长期投资机会。

  • $10,000：2024年多项优质投资表现

    $10,000：2024年多项优质投资表现

    1. 美国七巨头科技股指数飙涨67%
    2. 特朗普支持推动比特币创下10.8万美元新高

    2024年，Wars in Europe和Middle East的战争、全球政治动荡、对潜在美国经济衰退的忧虑等诸多陷阱困扰着市场，但最终那些拥抱风险的投资者收获了丰厚的回报。

    各资产的相对受限的波动性为收益提供了基础，甚至如此，以至于现在的问题是，2025年是否不可避免地会出现更大的波动。在刚刚过去的一年里， MSCI Inc. 的全球股票指数仅在三个交易日下跌了2％或更多，但全年却上涨了近16％。

    美国推动了股市反弹，尤其是追踪Magnificent Seven大型科技公司的指数飙升了67％，这些公司包括Alphabet Inc.、Amazon.com Inc.、Apple Inc.、Meta Platforms Inc.、Microsoft Corp.、Nvidia Corp.和Tesla Inc.。

    这反映了美国在通胀降温、Federal Reserve降低利率以及全球经济避免衰退的背景下，处于“非凡的超越阶段”，Vantage Point Asset Management的首席投资官Nick Ferres表示。

    其他表现突出的资产包括备受争议的加密货币Bitcoin，其上涨了120％以上，并在President-elect Donald Trump支持数字资产的推动下首次突破了100,000美元。作为更为成熟的价值存储手段，Gold上涨了27％——为14年来的最大涨幅，因为central banks和其他机构寻求对抗各种地缘政治和经济威胁的避险工具。

    下面的图表展示了2024年一些突出的资产中1万美元的表现。

    Trump’s Crypto Pivot

    投机者涌向加密市场，预期Trump承诺将美国打造为该领域的全球关键节点，将1万美元投资于流行的Dogecoin，实现了253％的增长，转化为35,345美元。类似地，投资于市场领导者Bitcoin的赌注将变为22,046美元。在此期间，Bitcoin攀升至108,316美元的历史新高后回落。

    US Megacap Tech

    尽管对人工智能变革潜力的热情提升了美国大型科技公司的整体表现，但Nvidia作为主要公司中的明显赢家，将1万美元投资转化为27,117美元。相比之下，Microsoft表现逊色，这样的名义投资仅增加了1,209美元。

    Milei’s Shock Therapy

    根据汇编的数据，阿根廷的S&P Merval Index在全球92个主要股票指数中表现最为出色。这反映了投资者对President Javier Milei努力遏制通胀和扭转多年来的严重预算赤字的乐观情绪。将1万美元投入该指数，调整货币变化后将变为21,377美元。

    Gold, Silver

    Gold受到了People’s Bank of China和新兴市场其他央行的购买推动，以及Federal Reserve的货币宽松政策和全球紧张时期的避险需求的支持。1万美元投资于贵金属将增至12,722美元。Silver受益于黄金的上涨，1万美元将增至12,146美元。

    关键词

    预测

    预计2025年市场可能面临更大的波动性，投资者需做好应对准备。

    数据摘要

    • MSCI全球股票指数全年上涨近16％，仅在三个交易日下跌超过2％。
    • Magnificent Seven大型科技公司指数飙升67％。
    • Bitcoin上涨超过120％，首次突破100,000美元，最高达108,316美元。
    • Gold上涨27％，为14年来的最大涨幅。
    • Dogecoin投资回报率达到253％，将1万美元增至35,345美元。
    • Nvidia投资增值至27,117美元，Microsoft增长1,209美元。
    • 阿根廷S&P Merval Index表现最佳，1万美元投资增至21,377美元。
    • Gold和Silver分别增至12,722美元和12,146美元。

    分析

    当前市场环境虽充满地缘政治和经济不确定性，但加密货币（如Bitcoin和Dogecoin）、贵金属（Gold和Silver）以及表现强劲的科技股（尤其是Nvidia）为投资者提供了显著的回报机会。

    此外，新兴市场如阿根廷的S&P Merval Index表现优异，展现出潜在的投资价值。投资者应关注这些高回报领域，同时谨慎应对2025年可能加剧的市场波动，避免高风险和波动性较大的资产类别。

  • 特朗普：将意外之财换为后见之明资本，备战2024

    特朗普：将意外之财换为后见之明资本，备战2024

    1. 始终挑选赢家的对冲基金
    2. 赢得最终胜利并获得丰厚回报

    又到了那个时候。在经历了又一个忙碌的12个月后,交易即将结束,我们正在进行年度访问 Hindsight Capital LLC 的办公室。对于不熟悉的人来说,我已经去了很多年了。他们使用一种每年都能保证击败所有其他策略的策略:事后诸葛亮。他们在1月初进行的所有交易都是完全知道事情将如何发展的。

    看到未来的回报可能是无限的,所以我给他们的经理们设置了一些规则。不能投资个股或微不足道的前沿市场,也不能在年内进行交易。1月初建立的头寸必须保持到12月底。不能使用杠杆。而且他们必须表明1月1日所做的事情是有理由的。例如,基于特定日期会发生地震而进行投资是不允许的;基于地缘政治概率平衡进行投资是可以的。然而,他们可以做空,因此可以从证券下跌而不是上涨中受益。而且由于这不是最严肃的练习(只是为了明确,这个对冲基金并不存在),我们假设 Hindsight 谈判的条件非常好,以至于其交易成本为零。

    总的来说,这是 Trump Trade 之年,正确把握的关键是预测 Donald Trump 将重新赢得总统职位。这在一开始就是一个很大的可能性,但远非确定。市场没有对此定价,因此有钱可赚。美国内部力量的转变,以及人们对 Trump 重新上台后可能做什么的看法,推动了全年的全球市场。因此,来自 Hindsight 的这份报告将分为两部分。今天,我们将看看一系列直接依赖于美国大选的有利可图的 Trump 交易。明天我们将回来看看各种不那么依赖美国政治的投资。

    在这一切都确定之后,以下是 Hindsight 在1月1日用美元进行的 Trump Trades(除非另有说明)。由 Elaine He 绘制的图表显示了每笔交易的百分比回报率,并已更新至12月20日收盘。

    押注 Trump 本人 买入 Polymarket Donald Trump for President Futures (上涨146%)

    随着新的一年的到来,普遍认为 Trump 正在走向白宫,但这并非板上钉钉。他仍然需要在共和党初选中战胜来自 Ron DeSantis 和 Nikki Haley 的严重竞争。然后,当然,他还需要赢得大选。由于他在之前的两次总统竞选中都输掉了普选,这并不是一定的。

    然而, Hindsight 的经理们看到,通货膨胀已经给民主党的希望造成了致命的打击,而 Trump 的法律斗争只是增强了他的支持者基础。Hindsight 还认识到,现任总统 Joe Biden 无法胜任第二个任期。替换他对民主党来说将是一项艰巨的工作,进一步提高了 Trump 的机会。

    预测市场提供了一种纯粹的方式来押注 Trump 的机会。1月1日, Polymarket 将 Trump 获胜的几率仅定为40%(如果他赢了,40美分可以获得1美元的回报)。经过全年的波动,在选举前的周末,这一比例仍然只有54.6%。这意味着对于有信心的投资者来说有很多钱可赚(其他预测市场把 Trump 的机会定得更低,但流动性较差,所以很难进行交易)。Hindsight 赚了146%。它还从押注 Trump 将赢得普选的赌注中获得了250%的回报,这是几乎没人预料到的事件:

    后记:本可能的 Kamalamentum 交易 买入 Polymarket Kamala Harris for President Futures 并在选举前卖出(8月上涨1,600%,选举日上涨1,350%)

    如果有一笔交易是 Hindsight 非常想做的,如果他们被允许在年底前卖出的话,那就是押注 Kamala Harris。当然,她不会击败 Trump。但 Joe Biden 的虚弱已经在年初明显可见,明尼苏达州民主党国会议员 Dean Phillips 发起了一场唐吉诃德式的总统竞选,仅仅是因为 Biden 太老了。然而,由于他在初选中没有对手,民主党人会发现在政治上不可能用任何人替换他,除了现任副总统。因此,如果 Biden 不得不退出,赔率压倒性地支持 Harris。考虑到大约有一半的国家坚决反对 Trump,再加上新鲜感的优势,投注者将不得不承认,一旦她进入竞选,她是有机会的。

    这就是 Hindsight 的推理,而且相当简单,不依赖任何内部信息。然而, Polymarket 在年初将 Harris 赢得总统职位的机会定为3.2%。事后看来,这个数字太低了。它们将在54%达到峰值,在选举前的周六仍然高达49% – 当然,之后它们降到了零。如果 Hindsight 只被允许在最高点卖出,他们本可以赚1,700%:

    押注加密货币 买入比特币(美元计价上涨144%,巴西雷亚尔计价上涨192%)

    比特币一直非常波动。在过去十年里,几乎每年它都出现在 Hindsight 的获胜交易中,做空和做多的次数几乎一样多。今年年初,加密货币市场因 FTX 的崩溃而遭受重创,该行业与证券交易委员会处于对立状态。但随后它赢得了提供比特币交易所交易基金的权利,为加密货币开辟了新的投资者,并继续稳步将原本应该是一种可以切断传统金融基础设施的资产制度化。

    关键是要明白 Trump 与加密货币兄弟们越来越紧密地联系在一起,一旦他获胜,这将产生激励效果。一旦他重新当选,放松监管的承诺以及他建立政府比特币储备的计划(这也违背了该项目的原始设计)将使加密货币飙升。在撰写本文时, Hindsight 持有的比特币今年已经上涨了118% – 当他们通过用疲软的巴西雷亚尔购买加密货币来增加交易时,上涨了161%:

    边境墙交易 买入美国股票/做空墨西哥股票(上涨64%)

    如果你知道 Trump 要回来,那么买入美国股票就绝对有意义,因为它们必定会因放松监管和减少企业税而上涨。他的关键政策关税决定了卖出墨西哥股票。随着 Trump 明确表示他想要消除”近岸外包” – 将生产从中国转移到墨西哥 – 而强迫公司来到美国,这种情况进一步加剧。中国贸易敌对可能促使更多企业将制造业转移到墨西哥的前景一直是人们看好该国的一个重要原因,所以这是非常糟糕的消息。

    此外,墨西哥比索在年初因寻求从其高利率中受益的交易者的大量投机而被严重高估。而且选举也没有帮助。在2024年的所有在任者中,墨西哥执政的 Morena 党是唯一一个获得更强大授权的党,包括在国会中获得超级多数席位,这很快被转化为削弱法院作用的宪法修改。这吓坏了投资者(尽管这并没有让 Hindsight 感到惊讶)。以美元计算,墨西哥 Bolsa 指数全年下跌26.9%,而标准普尔500指数上涨24.3%。把它们放在一起,这笔交易的回报率为71%:

    Elon 改变贸易平衡

    做多标准普尔500美国汽车制造商/做空 MSCI Europe 欧洲汽车制造商(上涨95%)

    Trump 不喜欢欧洲,并特别关注保护美国汽车工业。他也越来越喜欢 Elon Musk,后者是目前市值远远最大的美国汽车制造商特斯拉公司的首席执行官。欧洲制造商还必须应对国内经济疲软,以及向中国销售产品的困难。因此, Trump 效应的一个明显交易是买入标准普尔500汽车制造商指数,其中特斯拉现在占97%(是的,你可以说这是 Hindsight 找到一种绕过单一股票禁令的方法,但在2024年识别一种从 Elon Musk 现象中获利的途径至关重要),同时做空 MSCI Europe 汽车制造商指数。美国指数上涨69%,而欧洲汽车制造商下跌14%。令人难以置信的是,这笔交易的所有收益都是在选举后产生的,反映了人们认为 Trump 胜利是多么重要。Hindsight 的回报率为95%:

    中国的问题推动金属市场

    买入黄金/做空青岛中国铁矿石期货(上涨76.3%)

    在过去四分之一世纪里,中国代表了工业金属的关键边际需求。当其经济蒸蒸日上时,铜和铁矿石价格上涨。反之亦然。在年初,中国明显陷入困境,因为它试图应对国内房地产狂热造成的过度债务,以及来自美国日益增加的敌意,这抑制了其出口业务。在这种环境下,对铁矿石的需求必然会受到影响,其青岛基准价格下跌了11%。

    同时,黄金作为避风港对中国富人和其央行来说越来越有吸引力。官方黄金储备在过去两年增加了17%,自本世纪初经济进入高速发展以来已增加了五倍。以美中关系为中心的全球地缘政治不确定性全年推动了需求。它被视为一种对冲可能出现的全面贸易战非常负面经济影响的方式,上涨了57.7%,将这种闪亮的金属推到新高。将这些交易放在一起, Hindsight 赚了75%以上:

    所以如果你能预测美国政治及其对其他一切的影响,你今年就可能变得非常富有。但其他事情也在发生。明天我们将解释 Hindsight Capital 如何从中获利。

    关键词

    预测

    Hindsight Capital 预测唐纳德·特朗普将重新赢得美国总统职位，并基于这一预测通过多种投资策略实现了显著的年度回报。

    数据摘要

    • Trump Futures: 买入Polymarket的特朗普总统期货，回报率146%
    • Bitcoin: 买入比特币美元计价上涨144%，巴西雷亚尔计价上涨192%
    • 边境墙交易: 买入美国股票/做空墨西哥股票，回报率71%
    • Elon 改变贸易平衡: 做多标准普尔500美国汽车制造商/做空MSCI Europe欧洲汽车制造商，回报率95%
    • 金属市场: 买入黄金/做空青岛中国铁矿石期货，回报率76.3%

    分析

    投资机会：

    • 押注特朗普胜选：通过Polymarket等预测市场押注特朗普胜选获取高额回报。
    • 加密货币：投资比特币，尤其是在美元和巴西雷亚尔计价下，利用潜在的监管放松和政府支持。
    • 美国与墨西哥股票对冲：买入受特朗普政策利好的美国股票，同时做空墨西哥股票，利用贸易政策变化获利。
    • 汽车制造业对冲：做多美国汽车制造商如特斯拉，做空欧洲汽车制造商，受特朗普支持下的保护主义影响。
    • 贵金属与铁矿石：买入黄金作为避险资产，同时做空受中国经济影响的铁矿石期货，利用中美关系紧张带来的市场波动。

    需要避免：

    • 投资个股或微不足道的前沿市场：遵守规则，避免高风险个股和流动性差的市场。
    • 基于无法预测的突发事件进行投资：如不可预测的自然灾害，避免因缺乏依据的交易决策导致亏损。
  • 投资方向：当前一百万美元的最佳选择

    投资方向：当前一百万美元的最佳选择

    Boring 可以是美丽的。真的。

    Tesla 股价飙升70%，Nvidia 股价上涨了两倍多，Bitcoin 突破了100,000美元，这些戏剧性的事件可能掩盖了投资的基本事实。

    这并不是说 2025 年不会成为目前占据头条的投资项目的又一个稳健之年。美国经济看起来很强劲，而当选总统 Donald Trump 被视为亲商。然而，人们对推动领先指数上涨的科技股估值表示担忧。

    以下，像 BCA Research 的 Marko Papic 这样的怀疑论者认为，美国这个被誉为增长引擎的经济体可能会出现问题，投资者可能希望进入国际资产。与分享时机性投资思路的其他专家也超越了常规选择，重点介绍了一些有潜力但不那么耀眼的细分市场。这些想法涵盖了从核能公司到保险经纪人，从汽车电子供应商到欧洲工业等多个领域。

    当策略师和资金经理被问及如果他们有100万美元会如何花费在个人激情上时，回答涵盖了广泛的领域，从挥霍在直升机和活动门票以避免 World Cup 和 Olympics 在 Los Angeles 举行时的交通，到投资两块独家价值50万美元的手表。

    Marko Papic，BCA Research 首席策略师 

    Look Outside the US 

    观点：投资者应该开始涉足非美国资产。我喜欢欧洲工业、日本和新兴市场的交易所交易基金。一旦财政和贸易政策尘埃落定——大约在2025年中期——分散你的投资，增加这三者的敞口。

    策略：投资者已经对 Trump 的胜利做出反应，基本上重演了2016年的操作手册：做多小盘股，做多美元，做空所有非美国本土的资产。我认为这是一个巨大的错误。Trump 总统没有增加名义GDP增长的授权。他有抑制价格的政治使命。因此，预计债券收益率将对挥霍的财政政策施加压力。这将终结美国在过去四年里相对于世界其他地区的财政政策优势。随着不受控制的移民即将受到限制，美国的表现可能会开始不佳。

    如果你认为美国将在未来四年继续表现优异，那么我有两个更简单的交易策略供你选择：Bitcoin 和 Tesla。是的，真的这么简单。在美国历史上，几乎没有两个股票代码与白宫如此紧密相关。

    大局：随着美国挥霍的财政政策和不受控制的移民逐渐结束，美国在增长方面相对于世界其他地区的优势应该会减弱，这将导致美元贬值，并使全球资产更具吸引力。

    替代想法 你总是可以将100万美元全数投入Tesla 股票。我无法从自下而上的角度评估这家公司的质量。但作为一个地缘政治策略师，我一见到寡头就会打电话！飞向月球，宝宝。另一种利用“美国资产卓越ism”逐渐消退的方式是花钱旅游。毕竟，婴儿潮一代在过去三年里一直在这样做。不要等到60岁或更大才行动。在美元仍然昂贵的时候行动——它可能不会持续太久。我最喜欢的地点？Brazil、Canada 和 Australia。

    Jack Ablin，Cresset Capital 首席投资官 

    Explore Diverse Niches 

    观点：我会将100万美元均分投资于保险经纪人、投资银行、核能公司和高级担保私人信贷。

    策略：财产/意外保险经纪人的理由是全球变暖和极端天气条件使得保险费率上升，这些公司的佣金与保险费率挂钩。对于投资银行来说，明年的并购环境可能会因为监管减少而改善，这些公司有望赚取更高的手续费。我认为并购的环境会更加自由放任。

    对于核能公司来说，美国在核能发展和电力技术方面落后于俄罗斯和中国。今年，政府一直在努力追赶，或许新的政府会更有利于推动这一行业前进。AI 能源需求也是核能的一个论点，但它实际上解决了很多问题，因为它无疑是清洁能源——一种不依赖于太阳能和风能的基座电力，这些能源显然是短暂的。

    最后的25万美元将投入高级担保私人信贷——我们作为私人合伙企业的一部分。它是浮动利率，收益率接近11%——明年将超过股票。你在借贷给中型市场的公司，而银行几乎都对这些公司视而不见。许多曾在银行承销的人正在转向私人信贷基金并向这些公司提供贷款。

    大局：我最大的担忧是估值问题。美国大盘股，尤其是S&P 500，被高估了25%。这无法仅通过盈利来弥补。昂贵的市场可以保持昂贵，而我们跟踪的其他指标仍然相当积极。但如果我要分配新资金，我可能会避开Mag 7 和大型科技股，如果发生2000年的重演我不会感到惊讶——只要有一个催化剂就可以。这是一个危险的估值环境。

    替代想法 我会买两块手表。我会花大约50万美元购买A. Lange & Söhne Zeitwerk Minute Repeater。它有一个独特的外观和一个十进制报时系统，鸣出小时、10分钟增量，然后是分钟，而不是通常的四分之一小时。我会用另外50万美元购买Richard Mille RM 65-01 玫瑰金款。它完全由18克拉玫瑰金打造，复杂的镂空表盘展示了手表多层次机芯的复杂性。

    Vivian Lubrano，Ariel Investments 全球股票组合经理 

    Invest in Auto Electronics 

    观点：我们在汽车价值链中看到机会，那里有很多颠覆，我们可以购买那些具有强劲长期增长并以周期性低估值交易的公司。无论是电动汽车还是内燃机汽车，越来越多的内部内容需要电子大脑来操作——更多的安全传感器，更多的驾驶辅助，自动驾驶。该领域具有专有解决方案的公司包括汽车技术供应商Aptiv Plc 和半导体公司Infineon Technologies AG。

    策略：电池电动车的电子内容价值是内燃机车辆的三倍。然而，这并不是线性的关系，你不需要依赖电动车渗透的快速发生——每年都有更多电子内容进入汽车。为了支持增加的安全功能，内燃机车辆的电子内容的美元价值每年增长超过6%。

    Aptiv 的专长是提供电缆连接和通信的系统。Infineon 的一半收入来自汽车相关，但他们是在电气化所有领域的游戏，包括可再生能源、自动化和AI 数据中心。

    这些公司的解决方案被认为是行业领先的。没有任何比它们在中国市场份额的增长更好的证明，中国市场以青睐本土供应商而闻名。它们强大的市场地位支撑了这些公司产生良好的平衡盈利增长，这更多地依赖于汽车销量而不是汽车价格。

    今年的挑战是汽车价格不够亲民，销量低迷。这将改变，因为原始设备制造商（OEMs）将重新设计车辆以降低成本，但会保留这些区分它们的电子内容。预计欧洲电动车销量将会回升，因为市场上将出现新的实惠车型。

    大局：汽车生产水平下降了2%，我们预计明年将持平。但全球电池电动车生产可以增长20%。当你有这样的生产能力，并且汽车使用的电子内容是内燃机车辆的三倍，即使你失去了内燃机车辆的生产，你仍然会有显著增长。Aptiv 和 Infineon 可以在中高个位数范围内超过生产市场的增长。

    替代想法 我会为公立学校家长教师协会（PTAs）创建一个家族办公室——一个集中化的咨询服务。作为纽约市公立学校孩子的家长，我了解这些组织在不同学校的内部运作。单个 PTAs 做了很多筹款工作，但它们的财务职能仅限于简单的预算编制，并且受到董事会短期任期的挑战。如果 PTAs 能够获得财务规划专家提供长期、持续的规划（类似于大学如何管理有捐赠基金），资金的使用效果会更大。

    Heather Wald，Bel Air Investment Advisors 合伙人 

    Focus on Infrastructure 

    观点：我们在基础设施领域看到机会——涵盖交通、能源，或许最重要的是数字基础设施，如数据中心和通信技术。

    策略：Trump 表示打算投资国家基础设施项目，这可能有利于专注于建筑材料、工程和基础设施开发的公司。鉴于 Trump 承诺对进口产品征收新关税，美国生产商在从进口转向国内生产的过程中将需要运营和财务支持。这将带来一种重新迁回的顺风。

    在数字基础设施方面，AI 趋势与支持我们认为处于早期阶段的 AI 及其长期投资趋势所需的建设有着引人注目的交叉点。美国正经历 AI 数据中心的大规模建设，这伴随着一些限制——获取电力是一大挑战。我们认为 Trump 政府可能会优先考虑核能的重要性以及传统化石燃料。

    大局：在 Biden 推行的基础设施法案的实际推广仍处于初级阶段，因此可能还有十年以上的推广时间。我认为 Trump 可能会支持这些项目的推广，尽管他暗示可能会废除 Biden 政权下通过的部分法律。许多项目将在此次选举周期支持 Trump 的州进行。

    替代想法 我是前足球运动员，一直是体育界的忠实粉丝。随着 Los Angeles 成为2026 World Cup 和2028 Olympics的主办城市之一，我希望尽可能多地观看这些赛事。我需要所有最佳赛事的门票，并投资一架直升机，以便在每天排12小时交通时带我和我的家人朋友前往尽可能多的赛事。

    关键词

    预测

    美国经济增长的相对优势将减弱，投资者应考虑多元化国际资产以应对潜在风险。

    数据摘要

    • Tesla 股价上涨70%
    • Nvidia 股价上涨超过200%
    • Bitcoin 突破100,000美元
    • S&P 500 估值高于合理水平25%

    投资机会与避险建议

    机会：

    • 国际资产：投资欧洲工业、日本和新兴市场的交易所交易基金。
    • 多元化细分市场：包括保险经纪人、投资银行、核能公司和高级担保私人信贷。
    • 汽车电子：重点投资于Aptiv 和 Infineon Technologies 等具有强劲增长潜力的公司。
    • 基础设施：关注交通、能源及数字基础设施相关公司，尤其是在AI 数据中心和通信技术领域。

    避险建议：

    • 避开高估值大盘股：避免投资Mag 7和大型科技股，以规避潜在的市场调整风险。

  • MicroStrategy: 持有260亿美元比特币储备，超过IBM和Nike的现金持有量

    MicroStrategy: 持有260亿美元比特币储备，超过IBM和Nike的现金持有量

    • 仅约十家标准普尔500指数成分股拥有更多金融资产
    • 自购买开始以来，它是表现最佳的主要美国股票

    迈克尔·赛勒（Michael Saylor）选择在 MicroStrategy Inc. 的账面上持有比特币而不是现金的非传统决定，使这家曾经鲜为人知的软件制造商在金融资产方面跃升至最富有公司的上层阶级。

    在根据汇总的数据中，这家位于 Tysons Corner, Virginia 的公司的比特币储备大约为 260亿美元，比全球市场领导者如 International Business Machines Corp.、Nike Inc. 和 Johnson & Johnson 的现金和可交易证券还要多。只有大约十家公司，主要是 Apple Inc. 和 Alphabet Inc.，在其企业国库中持有更多资产。

    尽管这一策略受到传统企业治理观察者的质疑，但投资者却将其视为一种杠杆方式，以参与比特币的上涨，而无需处理数字钱包或加密货币交易所。

    自2020年中期以来，随着比特币价值飙升约 700%，该公司的股票已上涨超过 2500%，使其成为此期间表现最佳的美国主要股票。

    比特币在周三达到了近 93,500美元 的历史高点。

    大多数企业财务主管使用公司的金融资产来支持业务或生成回报，包括支付股息或资助股票回购。赛勒认为，尽管公司不支付股息，但股东仍然从这一买入持有策略中受益。

    MicroStrategy 制定了自己的绩效指标，称为比特币收益率，该指标衡量其比特币持有量与其假设的稀释后流通股之间的比率在一个时期到下一个时期的百分比变化。今年迄今为止，这一收益率为 26.4%。

    赛勒对此策略进行了加码，表示公司计划在未来三年内筹集 420亿美元。该公司总共以约 119亿美元 的总购买价格获得比特币持有量——这还不到当前价值的一半。

    根据分析师马克·帕尔默（Mark Palmer）的说法，这种累积和持有策略并没有看到终局的迹象，他对该股票给予了“买入”评级。

    “考虑到比特币在2024年的表现，实际上没有理由让公司偏离这种做法，”他说。

    TD Cowen 的分析师兰斯·维坦扎（Lance Vitanza）也认为市场接受 MicroStrategy 的做法，因为该公司仍能进入可观的资本市场，他在周一给客户的报告中写道。

    “最初作为保护其储备资产价值的防御性策略，已经变成了一种机会主义策略，旨在加速股东价值的创造，”维坦扎说，他对该股票也给予“买入”评级。“这种持续的价值创造值得被资本化。”

    关键词

    迈克尔·赛勒, MicroStrategy, 比特币, 现金, IBM, Nike, 强生, 苹果, Alphabet, 股东, 收益率, Benchmark Co., TD Cowen

    预测

    MicroStrategy计划在未来三年内筹集420亿美元以继续增加比特币的持有量。

    数据摘要

    • MicroStrategy的比特币储备约为260亿美元，超过许多大型公司的现金和可交易证券。
    • 自2020年中期以来，比特币价值飙升约700%。
    • MicroStrategy的股票已上涨超过2500%。
    • 今年迄今为止，比特币收益率为26.4%。

  • 调查显示: 在哈里斯或特朗普执政下，美国财富将继续增长

    • 股票在两位候选人下都有上涨预期
    • 特朗普更利好黄金和比特币，哈里斯对房屋成本稍有积极影响

    根据最新的调查，唐纳德·特朗普在11月的胜利对持有股票和比特币的投资者来说会比他的民主党对手更有利，而Kamala Harris的总统任期将为住房成本带来略微的缓解。

    截至2024年，目前股市上涨约22%，在特朗普领导下更有可能加速增长，而在Harris领导下则不然。

    约38%的350名Bloomberg Markets Live Pulse调查参与者认为，特朗普的胜选将导致股市在一年后加速上涨，而在民主党候选人下这一比例仅为13%。

    选举往往对市场的长期影响有限。Deutsche Bank AG的策略师Jim Reid指出，过去15位美国总统中有13位在任期内的年化股票回报率介于10%到17%之间，与其政党派别无关。

    Verdence Capital Advisors的首席投资官Megan Horneman表示：“市场表现与经济基本面和盈利前景关系更大，而不是与谁坐在白宫有关。”

    Harris的胜利被视为对潜在购房者更为积极的信号。Freddie Mac在周四发布的声明中表示，30年期固定贷款的平均抵押贷款利率上升至6.54%，这是自8月初以来的最高水平。根据调查参与者的意见，Harris任期结束时该利率的中位数预估为5.5%，而特朗普则为5.9%。

    房价上涨和股市上涨帮助许多美国人增加财富。黄金作为避险资产的一部分也出现了上涨，今年迄今已上涨约三分之一。

    一年后，约57%的调查参与者预计如果特朗普获胜，黄金价格将更高，而在Harris胜利后这一比例为45%。

    与此同时，根据受访者的中位数估计，如果特朗普获胜，比特币预计将在年底前突破80,000美元的新纪录。Harris获胜后的估计大约为65,000美元，较比特币近期的67,000美元水平有所下降。

    MLIV Pulse调查于10月21日至25日进行，面向选择参与调查的全球终端和在线读者，包括投资组合经理、经济学家和散户投资者。终端用户可以在这里注册未来的调查。

    关键词

    特朗普, Harris, Bloomberg, 股市, 比特币, 住房成本, Deutsche Bank, Freddie Mac, 黄金, MLIV Pulse, 经济基本面

    预测

    特朗普的胜利可能会推动股市和比特币价格上涨，而Harris的胜利则可能对住房成本带来略微缓解。

    数据摘要

    • 股市上涨约22%
    • 特朗普胜选后股市加速上涨的比例为38%，Harris为13%
    • 30年期固定贷款平均抵押贷款利率：Harris预估为5.5%，特朗普为5.9%
    • 黄金价格预期：特朗普为57%，Harris为45%
    • 比特币预估：特朗普为80,000美元，Harris为65,000美元