Commonwealth Bank of Australia 当前股价与分析师预期之间的差距表明，在全球银行股中，其回报潜力最弱。
根据汇编的一致预期目标价，研究人员预计澳大利亚最大公司的股价在未来12个月将下跌26%，这是 MSCI World Bank Index 成员中预计跌幅最大的。券商押注该股将因长期存在的估值问题和激烈的竞争而下滑。
Intelligence 高级行业分析师 Matt Ingram 表示：”CBA 现在正在争夺发达市场银行中世界最昂贵的头衔，达到了历史上无法维持的水平。其重新评级可能反映了2025年利润前景的改善，但似乎与2026年开始日益增长的利率引发的逆风相悖。”
Commonwealth Bank 未回应置评请求。
该银行的估值一直是分析师关注的焦点。去年，该股推动了澳大利亚 S&P/ASX 200 指数 的涨幅，并创下了一系列历史新高，尽管没有一个券商给予买入评级。
虽然澳大利亚同行上个月疲弱的季度业绩帮助削减了其估值，但 Commonwealth Bank 仍然是全球最昂贵的银行股之一。该股的市盈率为25倍，几乎是 JPMorgan Chase & Co. 的两倍。周五，CBA 股价最多下跌3.9%，为8月5日以来最大跌幅。
Morgan Stanley 分析师 Richard E Wiles 领衔的团队在3月3日的一份报告中写道：”银行最新的业绩不足以满足高涨的期望，也无法支撑高企的交易倍数。我们保持对主要银行的负面立场，并预计它们在2025年将跑输澳大利亚基准指数。”
日益激烈的竞争也影响着该股的前景。澳大利亚四大银行都同意在央行2月份自2020年以来首次降息后降低抵押贷款利率。这预计将给利润率带来压力。
Commonwealth Bank 上月报告的上半年利润符合分析师预期，主要得益于其关键的房贷业务的强劲表现，推动其股价创下历史新高。据分析师称，由于低收益流动资产的减少，净利息收益率好于预期。
虽然投资者普遍对该股保持乐观，但他们正在采取预防措施：上周，三个月期权对冲 CBA 股价波动的成本相对于 ASX 200 合约达到近五年来的最高水平，该差价仍高于一年平均水平。看跌期权与看涨期权未平仓头寸的比率已攀升至2021年2月以来的最高水平。
与此同时，根据 澳大利亚证券和投资委员会 的数据，该股的空头兴趣处于约两年来的最低水平。
关键词:
Commonwealth Bank, CBA, MSCI, Ingram, JPMorgan
预测:
分析师预计Commonwealth Bank of Australia股价在未来12个月将下跌26%，主要由于估值问题和激烈的竞争。
数据摘要:
- CBA市盈率为25倍，几乎是JPMorgan Chase & Co.的两倍
- CBA股价预计未来12个月下跌26%
- CBA上半年利润符合分析师预期
- CBA股票空头兴趣处于约两年来的最低水平
分析:
投资者应谨慎对待CBA股票，因其估值过高且面临竞争压力。然而，低空头兴趣和强劲的房贷业务表现可能暗示有一定的投资机会。投资者需要权衡高估值风险与潜在的业务增长。
投资工具:
- iShares MSCI Australia ETF (EWA)
- SPDR S&P/ASX 200 Fund (STW.AX)
- VanEck Vectors Australian Banks ETF (MVB.AX)
这些ETF可以为投资者提供对澳大利亚银行业和整体市场的敞口，同时分散单一股票风险。