- 两轮车占销售额的16%，贡献约40%的利润
- 本田力争占全球摩托车市场50%份额
本田汽车公司 Honda Motor Co. 通过吸收日产汽车公司 Nissan Motor Co. 来稳固汽车销售的行动，可能会破坏其公司中一个经常被遗忘但同样重要的部分：一个蓬勃发展的摩托车业务。
Honda 的两轮车部门已经占据了全球市场的40%，如果在新的控股结构下获得自由或独立，可能会更有利于进一步扩展。
与此同时，其在 Honda 内的重量和否决权可能意味着如果被迫承担日产财务状况不佳的重担，谈判可能会停滞。
伦敦研究公司 Pelham Smithers Associates 的汽车分析师 Julie Boote 说，如果与 Nissan 的合并在短期内产生负面影响，Honda 的摩托车部门将“作为利润贡献者变得更加重要”。她说，这个业务对 Honda 很重要，管理层知道这一点，所以他们可能会试图“将其保持非常独立”。
Signage atop a Honda dealership in Tokyo. The company can churn out around 20 million motorcycles a year.
Honda 和 Nissan 在去年十二月达成了一项初步协议，将两大品牌置于一个计划于2026年8月上市的控股公司旗下。这两家日本汽车制造商计划在二月中旬（原定截止日期是一月底）提出交易框架，目标是在六月完成交易。
虽然目前尚不清楚这两家公司的各自运营将会如何，但这一联姻迅速引发了关于 Honda 高度盈利的摩托车部门未来的猜测，以及它是否会被被从合并后的公司中单独保护或在同一伞下获得更多自由。
Nissan 在制造能力、熟练的劳动力和多年的行业知识方面有很多可以提供的。但它也有包袱：利润流失、膨胀的经销商激励措施和不受欢迎的产品。
负责 Honda 摩托车部门的执行官 Minoru Kato 上周告诉记者，他不认为两轮车部门会受到 Nissan 交易的影响。“也就是说，随着谈判的进行，找到正确的协同效应至关重要，”他补充道。
即使管理层确实将摩托车业务保持在距离，承担 Nissan 的财务困境仍然有可能损害 Honda 的利润。因此，日产为扭转其糟糕状况所采取的步骤迄今尚未让人印象深刻。
截至2024年3月的财政年度，两轮车约占 Honda 销售的16%，但占其经营利润的40%，约为36亿美元。这几乎与四轮车带来的38亿美元经营利润持平。
高级汽车分析师 Tatsuo Yoshida 说：“不仅 Honda 是作为一家摩托车公司成立的，它现在也是其业务利润的支柱。”
A customized Honda Gold Wing motorcycle.
从1949年推出第一款生产摩托车模型 Dream D-Type 起，Honda 发展成为世界上最大的摩托车生产商。它每年可以在23个国家和地区的37个生产设施生产超过2000万辆摩托车，并通过超过30000家经销商的网络进行交付。
但行业向电气化的转变可能会成为该部门主导地位的潜在威胁，也许这也是将其从 Nissan 的泥潭中隔离出来的另一个原因。
Honda 计划在2030年之前推出30款电动模型并每年销售400万辆电动摩托车。它希望最终在全球摩托车市场（包括汽油和电动摩托车）中占据一半份额，增长主要来自 Honda 所称的全球南方——主要是印度、印度尼西亚和菲律宾，以及巴西和中南美洲的其他国家。
NEF 预测，到本十年末，全球两轮车销量将达到1.05亿辆，高于2024年的9600万辆。
该部门预计将在2035年左右达到峰值，届时一些成熟的摩托车市场将达到饱和点，消费者开始转向其他个人交通方式。
这为 Honda 利用其领先地位提供了一个相对狭窄的窗口。如果 Honda 的摩托车业务因 Nissan 而负担沉重，而 Nissan 根本不生产两轮车，这似乎是不受欢迎的选择。
关键词
预测
Honda 在吸收 Nissan 后，摩托车业务将成为其利润的重要支柱，但需谨慎应对 Nissan 的财务挑战和行业电气化带来的潜在威胁。
数据摘要
- Honda 的两轮车全球市场份额达40%，占销售额的16%和经营利润的40%（约36亿美元）。
- 四轮车 贡献了38亿美元的经营利润。
- Honda 计划在2030年前推出30款电动摩托车，年销售目标为400万辆。
- 全球两轮车销量预计到本十年末将达到1.05亿辆，Honda 希望在全球市场占据一半份额。
分析
投资机会：
- Honda 的摩托车业务凭借其全球领先地位和扩展电动摩托车的计划，具有显著的增长潜力，尤其是在全球南方市场。
- 由于摩托车业务对利润的高贡献度，投资者可关注 Honda 在电动化转型中的战略执行情况，以捕捉其市场扩展带来的收益。
需要避免的风险：
- Nissan 的财务困境可能对 Honda 的整体利润造成负面影响，投资者需关注合并后的财务健康状况。
- 行业向电气化转型带来的竞争压力可能威胁 Honda 现有的摩托车市场主导地位，需警惕技术变革带来的市场风险。