- Fidelity Contrafund超越标准普尔500指数两倍以上
- Danoff担任唯一经理超过三十年
那是 Mark Zuckerberg 六岁的一年。在 Zuckerberg 有一天将要创办“thefacebook”的 Harvard 宿舍不远处，一位年轻的股票挑选者获得了将成为他一生中真正工作的机会。
没有人能预测接下来的几十年对业绩超群的 Will Danoff 来说将会如何发展，今天他是 Fidelity Investments 历史上最成功的共同基金经理之一。
自1990年那一刻起——至今已过去 34年—— Danoff 一直担任 Fidelity Contrafund 的唯一经理，这是一只 1550亿美元 的庞然大物，如今是 Zuckerberg 的 Meta Platforms Inc. 的主要投资者，也是许多401(k)计划的固定投资者。总的来说，他管理着约 3000亿美元 的客户资金。
截至2024年，Contrafund 的回报率为 41%，这使得 Danoff 有望实现自1991年他首次全面掌舵以来的最佳表现。
他的表现几乎没有在 Fidelity 或其他地方的可比性。没有其他如此庞大的共同基金仅由一个人管理。Danoff 现年 64岁，表示他还没有准备好退休。
“我觉得我不适合退休，” Danoff 在 Fidelity 位于 Boston 的总部接受电话采访时说。“我不打高尔夫，也不太擅长网球。”
在过去的时代，一个管理着数千亿美元资金的金融人会享有类似名人的地位。但共同基金的辉煌年代已经过去，尽管 Danoff 很成功，但在投资界外，他并不是一个能吸引很多注意的名字。
整个共同基金行业笼罩着一个令人清醒的事实：许多人已将股票挑选者视为遗物。如今，美国共同基金中的 50% 以上资产被投资于被动策略，如指数基金，这一比例十年前约为三分之一。历史证明，许多主动管理的基金——那些由真正选择投资的人管理的——在长期内难以战胜市场。
而 Danoff 则不在其列。
根据 Morningstar Inc. 的数据，他在几乎所有可想象的时间框架内都超越了 S&P 500——无论是一年、三年、五年、十年、二十年、二十五年甚至 34年。
自1990年9月以来，Contrafund 的总回报率为 8870%，根据的数据，超过了 S&P 基准的两倍——年化回报率更是领先近 3个百分点。其近期的动力来源于对 Meta 和 Nvidia Corp. 的巨大、潜在风险的投资。
所有这些都引出了不可避免的问题：如果有一天 Danoff 决定停止，这对 Fidelity 意味着什么？自德国重新统一和 Madonna 的《Vogue》登上排行榜以来，他一直在管理这只基金。当他接管时，根本没有 Alphabet Inc.、没有 Amazon.com Inc.、没有 Nvidia——与 Meta 一样，后者也是 Contrafund 的主要持仓之一。很少有华尔街的专业人士听说过互联网。
Danoff 著名的导师 Peter Lynch 仅在 Fidelity Magellan Fund 上执掌 13年。而在国家另一端，Bill “Bond King” Gross 在 Pacific Investment Management Co. 的 Total Return Fund 领军 26年。
关键人物风险
Morningstar 策略师 Robby Greengold 称 Danoff 是一位杰出的股票挑选者。同时，他表示，Contrafund 的庞大规模放大了与他在 Fidelity 的非凡角色相关的关键人物风险。
该公司表示已经制定了继任计划——以防万一。他和其他高管拒绝公开讨论该计划，仅指向他们反复强调的深厚经理储备，表示这些人随时准备接任。
根据熟悉此事的人士，机构投资者、401(k)计划提供商和分析师被鼓励与其他几位投资组合经理会面。自2020年以来，Nidhi Gupta 是 Danoff 较小基金的共同经理，Matt Drukker 是 Contrafund 的较小版本的共同经理，分析师们正在关注他们。
“这里有很多优秀的人，” Danoff 说。“他们参加同样的会议，认识与我相同的高管。”
他继续说道：“他们现在非常有能力和成功，当我最终退休时，他们会做得很好。”
或许为了证明这一点，几位资深的 Fidelity 基金经理在电话采访中与 Danoff 一同出现。其中包括：Jason Weiner，表现最佳的 110亿美元 的 Growth Fund 的共同经理；以及管理超过 500亿美元 的 Fidelity 的 Balanced 和 All Sector Equity 基金的 Steve Kaye；还有长期投资组合经理 Joel Tillinghast。
团队合作者
同事们将 Danoff 形容为和蔼可亲且乐于合作的人。但不可否认的是，他的名字和业绩在 Fidelity 内外都具有很大的分量。在 Contrafund、相关策略和私人投资任务之间，他单独管理着约 3000亿美元。
这比全球最大的对冲基金 Bridgewater Associates 管理的 1120亿美元 还要多。
总的来说，Danoff 持有超过 3% 的 Meta 和约 1% 的 AI 明星 Nvidia，根据的数据汇编。
Danoff 的成功使他几乎成为了一个品牌。在 Boston 附近，他算得上是当地的名人。2016年，Fidelity 发布了一则广告，展示了一名男士给他写信，并附上了他儿子的照片，称他投资于 Contrafund 以为孩子的大学教育储蓄。广告语是：“在 Fidelity，我们不仅管理资金，我们还管理人们的资金。”
几年后，Danoff 的同事们找到了这个现在已经长大的男孩。他已从大学毕业，自己也有了一个儿子，并且仍然在投资 Contrafund。Danoff 表示他与这个家庭保持联系。
尽管如此，Contrafund 并不免于改变共同基金行业的力量。上涨的股价使其管理的资产不断创新高。但客户们仍然在不断取出资金。
在过去 34年 的时间里，客户已经在 20年 内提取了资金——总计约 900亿美元——而自2012年5月以来，该基金几乎每个月都记录了资金流出，根据 Morningstar 的数据。这些资金有部分流入了其他 Fidelity 的策略，也可能反映了那些达成投资目标并获利的人的赎回。
一些分析师警告说，Danoff 最近的表现依赖于 Meta 和 Nvidia，这两者共同占据了 Contrafund 资产的 25%。
像这样的赢家可以在上涨过程中膨胀收益——在下跌过程中则可能会毁灭收益。
Danoff 对此毫不在意。
“我们为什么要卖掉大赢家？”他说。在经历了漫长的成功岁月后，如果市场转向，某些投资者可能会表示同情。在 Contrafund 的一个罕见糟糕年份，一位路人在 Fidelity 总部附近的街道上看到了 Danoff。
“继续前进！”那人对他说。
目前，这正是 Danoff 计划要做的事情。他也可能会努力提高他的网球水平。大约十年前，他和 Zuckerberg 一起参加了一场双打循环赛。
他们赢了。
关键词
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- Peter Lynch
- Bill Gross
预测
Danoff 计划继续管理 Contrafund，并表示他尚未准备好退休。
数据摘要
- Contrafund 自1990年9月以来的总回报率为 8870%。
- 目前管理的资产约为 3000亿美元。
- 截至2024年，Contrafund 的回报率为 41%。
- 客户自2012年5月以来几乎每月都有资金流出，大约 900亿美元 被提取。
- Meta 和 Nvidia 占 Contrafund 资产的 25%。
投资机会分析
可以关注 Fidelity Contrafund 的表现，尤其是在 Danoff 的管理下，长期回报表现优异。同时，考虑到该基金对 Meta 和 Nvidia 的重仓持有，投资者可以评估这两家公司在未来的增长潜力，特别是在人工智能和社交媒体领域的创新。
此外，鉴于市场对主动管理基金的信心减弱，Danoff 的成功案例可能会吸引那些寻求稳定回报的投资者。