- Ueda承诺在下一步行动前进行谨慎沟通
- Ueda在近期采访中表示加息时机临近
日本银行行长 Kazuo Ueda 有大量数据支持在 12 月加息 的理由，这将标志着自 1989 年日本资产泡沫顶峰以来，在一个日历年内的 首次紧缩政策。
行长似乎决心在 12 月 19 日 的决定之前权衡他的选择。他将仔细审视即将公布的数字，包括 12 月 13 日 中央银行的 Tankan 调查，并监测 Federal Reserve 在 BOJ 理事会设定政策之前几小时内的利率决定。
Kazuo Ueda
尽管如此，近期行动的预期正在上升。 Ueda 在周六发表的采访中重申，如果经济表现符合预期，当局将加息，并进一步表示加息的时机正在“接近”，正是因为预测已被证明是正确的。 通货膨胀势头得以维持，企业计划进行投资，工资正在上升。
随着年度工资谈判也有了相当乐观的开端，这表明经济正在逐步迈向良性工资-价格循环，12 月 的政策会议预计将是一个非常活跃的事件。上个月接受调查的大多数经济学家预见到将在 1 月份加息，而 Ueda 的周末采访可能推动了这些观点的提前，因为两年期国债收益率周一上升至 2008 年以来的最高水平。
“下一次加息可能是在 12 月，” Okasan Securities 首席经济学家 Ko Nakayama 说，曾任 BOJ 官员。“BOJ 已表示，如果经济与官方预测一致，将会加息。越来越多的证据支持这一点。”
这些举措的累计范围将官方银行利率从年初的 2.5% 提高到 4.25%，结合银行对泡沫的警告，给经济带来了沉重的压力，并帮助戳破了投资者过度膨胀的信心。股市在三十五年后的 今年 2 月 之前再也没有回到这些高度。
Ueda 在 2024 年面临着截然不同的经济格局。日本不再有任何潜在竞争成为世界最大经济体的可能。相反，它是一个老龄化的经济体，试图重新建立通货膨胀、经济活力和增长的循环。在多年的政策实验之后，行长希望通过利率恢复中央银行的传统政策控制方法。
自 2023 年 4 月 接任以来，Ueda 已经让 2024 年成为一个具有里程碑意义的一年，因为他在 3 月 结束了银行的大规模货币宽松计划，并进行了 17 年以来的首次加息。
尽管 Ueda 向正常化的惊人快速步伐比预期要顺利，但也经历了一些波折。BOJ 在 7 月 的第二次加息帮助引发了 8 月初的市场崩溃，包括 Nikkei 创下的 最大单日跌幅。但市场最终还是稳定了下来。
Ueda 发誓在 BOJ 下一步行动之前进行谨慎的沟通。行长并没有采用 Federal Reserve 主席 Jerome Powell 所青睐的那种沟通风格，Powell 曾通过说“时机已到”来传达即将到来的加息。
Ueda 选择使用“接近”这一词，使他能够暗示即将采取行动，而不需要将自己局限于具体的月份。
在周六发表的媒体采访中，行长指出，他正在关注工资谈判以及可能从 美国经济 中出现的任何风险，因为当局试图在政治过渡时期进行软着陆。今年春季实现的强劲工资增长是银行在 3 月 开始逐步撤回刺激计划的推动力。
本月的决定日可能会看到 美国 和 日本 利率差距的缩小，双方都有可能采取行动。截至周一，交易员认为 Federal Reserve 减息的概率约为 67%，而 BOJ 加息的概率约为 61%，较一个月前翻了一番。
“如果 Fed 采取行动而 BOJ 不采取，这可能会突显 BOJ 的谨慎，并削弱日元，” Nakayama 说。“这也可能是一个可能会动摇金融市场的混淆源。”
一些经济学家表示，政治因素可能会将 BOJ 的加息决定推迟到 1 月。暂停的一个原因是 Prime Minister Shigeru Ishiba 的立足点薄弱，因为执政联盟在 10 月 的选举中失去了多数席位，并遭遇 自 2009 年以来最严重的选举惨败。
首相必须寻求反对派的合作，以帮助通过 14 万亿日元（930 亿美元） 的额外预算来资助刺激计划。政府还需要他们的支持来编制常规预算并进行法律修订。
“Ishiba 正在走钢丝，因为他的执政联盟在国会中没有多数，” BNP Paribas 的经济学家 Ryutaro Kono 和 Hiroshi Shiraishi 在周一的一份报告中写道。“如果 Ishiba 的政府无法进行适当的沟通，BOJ 可能会决定等待，同时平衡其他任务。”
尽管如此，如果 Ueda 不认为 12 月 加息的可能性很大，他可能不会接受采访请求，长期关注 BOJ 的 Naomi Muguruma 说。行长每年只进行大约两次主要的媒体采访，因此上周末的采访时机可能是相关的。
“如果 BOJ 正在考虑 1 月 加息，现在就没有必要进行采访并表明加息的意图，” Muguruma，Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. 的首席固定收益策略师在一份报告中写道。“BOJ 正在为 12 月 会议上的额外加息奠定基础。”
关键词
日本银行, Kazuo Ueda, 12月加息, Federal Reserve, Tankan调查, 通货膨胀, 工资增长, Nikkei, Prime Minister Shigeru Ishiba, BNP Paribas, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.
预测
预计日本银行将在12月会议上采取加息措施，以应对持续的通货膨胀和经济增长。
数据摘要
- 预计12月19日加息，标志着自1989年后首次紧缩政策。
- 官方银行利率可能从2.5%提高至4.25%。
- 12月加息概率约为61%，而Federal Reserve减息概率约为67%。
投资机会分析
可以关注日元走势及其对美股市场的影响。由于日本可能加息而美国可能减息，日元升值可能会影响以日元计价的资产。
投资者应关注与日本经济相关的公司，如汽车制造商和电子产品制造商，可能会因日元汇率变化而受益。
此外，关注亚洲市场的整体情况及其对美股的可能影响，可能会寻找相关投资机会。
