- 公司近两年第五次季度亏损
- 生技板块普涨推动股价周五反弹
Moderna Inc. 录得季度亏损，因疫苗销售减弱以及公司因取消制造合同而产生了意外费用。
该公司的盈利更新最初令投资者感到沮丧，周五开盘时，投资者抛售该股，股价下跌高达8.4%。随后，由于更广泛的行业上涨推动 SPDR S&P Biotech ETF 上涨最多2%，股价回升，涨幅达6.2%。
Moderna 一直在努力巩固其使用信使RNA技术制造疫苗的业务，因为其第二款获批的产品RSV疫苗进展甚微。公司去年削减了27%的成本，并表示今年将再削减10亿美元。
首席财务官 Jamey Mock 在接受采访时表示，公司今年的重点是提升销售、降低开支，并投资于新产品的推出。美国监管机构预计将在五月底决定是否批准公司下一代Covid疫苗，并在六月决定是否批准针对年轻成人的RSV疫苗。
癌症疫苗
公司还在与合作伙伴 Merck & Co. 的重磅产品 Keytruda 共同开发一种用于治疗严重黑色素瘤皮肤癌的疫苗。周四，Bristol Myers Squibb Co. 表示，其晚期研究药物 Opdualag 未达黑色素瘤目标，这可能会消除 Moderna 候选药物的潜在竞争对手，前提是其成功。
位于马萨诸塞州剑桥市的 Moderna 在去年最后三个季度每股亏损2.91美元，这是公司过去两年中的第五个季度亏损。根据一份声明，公司因终止合同而承担了2.38亿美元的非现金费用。
Moderna 在疫情期间大量投资于制造，以满足其Covid疫苗的高需求。随着对该疫苗需求的下降，公司一直在减少产能。
上个月，Moderna 下调了其2025年的销售预测，减少了10亿美元，导致其股价暴跌。公司表示，预测下调反映了Covid市场竞争加剧、工厂建设可能延迟以及Covid疫苗接种率可能进一步下降的可能性。
竞争困难
去年，Moderna 在美国失去了市场份额，部分原因是在收缩季节没有多款产品。其主要的Covid竞争对手 Pfizer Inc. 拥有更大的产品组合，可以捆绑销售，并以折扣价出售，迫使 Moderna 匹配更低的价格。
其对诺如病毒（一种常见的肠道感染）的实验性疫苗的最后阶段试验因出现吉兰-巴雷综合症而被暂停进行，Moderna 于周五表示。虽然这种自身免疫疾病罕见，但也与其他疫苗、感染、手术和创伤相关。该事件正在调查中，官员们在电话会议上表示，预计对结果的影响“最小”。
重申的2025年指引——中点为20亿美元——使得在美国疫苗销售不确定的一年中，24亿美元的估计显得过于乐观。可能会考验投资者的耐心，而且关于管道进展几乎没有更新，特别是在潜在的巨细胞病毒疫苗方面。
—— 分析师 Sam Fazeli 和 Max Nisen。请在此处阅读研究报告。
Moderna 第四季度销售额接近10亿美元，略高于分析师预期，但比去年同期下降了约三分之二。几乎所有收入都来自公司的Covid疫苗，而其RSV疫苗仅产生了1500万美元的收入。
Moderna 还在应对第二届特朗普政府的不确定性，特别是现在 Robert F. Kennedy Jr. 参任美国卫生与公共服务部部长，他是知名的疫苗批评者。
上个月，公司获得了美国政府额外5.9亿美元的资金，以帮助开发一种保护人们免受禽流感侵袭的疫苗。
Moderna 重申其预计2025年的收入在15亿美元至25亿美元之间。
关键词
预测
Moderna计划通过提升销售、降低开支以及推出新产品来应对市场挑战，预计2025年收入将在15亿美元至25亿美元之间。
数据摘要
- 去年削减成本27%，今年将再削减10亿美元。
- 第四季度销售额接近10亿美元，略高于预期，但同比下降约66%。
- 因终止合同，公司承担了2.38亿美元的非现金费用。
- 2025年收入预测下调至15亿美元至25亿美元。
投资机会或需要避免的
投资机会：
- Moderna在癌症疫苗和禽流感疫苗的研发上具有潜力，尤其是在与Merck合作开发的Keytruda联合用药方面。
- 获得美国政府额外5.9亿美元资金支持，增强研发能力。
需要避免的风险：
- 疫苗需求持续下降和市场竞争加剧可能进一步压缩利润空间。
- 终止合同带来的高额非现金费用可能影响财务稳定性。
- 实验性疫苗出现吉兰-巴雷综合症等安全问题，增加监管和法律风险。