pacific Archives

根据 Pacific Investment Management Co. 的说法，股票和债券之间的走势正在分化，这表明投资者可以增加对风险资产的配置。

随着价格压力减缓以及美国经济增长放缓，Pimco——全球最大的债券管理公司之一——指出，股票和债券之间的反向关系重新出现。

“随着通货膨胀和GDP增长的减缓，股票/债券的相关性往往会降低并转为负值，这正是美国和许多其他主要经济体今天的情况，”

Pimco资产配置的投资组合经理Erin Browne和Emmanuel Sharef在一份报告中写道。

投资者“可以增加并扩大他们对风险资产的配置，寻求潜在的更高回报，同时在整体投资组合中几乎不增加额外波动性。”

截至周二，Bloomberg US Aggregate Index今年已上涨1.6%，而股票的反弹使得S&P 500 Index在2024年迄今已上涨24%。

Federal Reserve在九月份启动了降息周期，首降幅为半个百分点，本月初又降息四分之一个百分点。互换交易员认为美国中央银行在十二月再次降息的可能性约为50-50，因为政策制定者试图在减缓增长的同时避免经济陷入衰退。

对于其多资产投资组合，总部位于Newport Beach, California的公司偏向于在股票方面轻微超配美国，而在债务方面则偏好高质量的核心债券，通常包括投资级债务。

根据Pimco团队的说法，特朗普当选后以及共和党控制两院后，收益率的激增使利率上升到一个有吸引力的范围。

“对与通货膨胀挂钩的债券或其他实物资产的配置可能有助于对冲来自财政政策或关税的潜在通货膨胀压力的风险，”Browne和Sharef表示。

基准10年期国债收益率在周三徘徊在4.4%左右，比今年九月中旬的低点3.6%上升了超过三分之一个百分点。根据美国10年期通胀保护证券（TIPS）的收益率计算，实际利率已从十月初的1.5%跃升至略高于2%。

“较低或负的股票/债券相关性允许更互补和多元化的跨资产配置，特别是对于那些可以获得杠杆的人，”他们补充道。

投资者可以增加对风险资产的配置，以寻求更高回报，同时在整体投资组合中几乎不增加额外波动性。

Tag: pacific