沃伦·巴菲特 (Warren巴菲特) 因购买了美国最大的铁路公司和苹果股票而闻名，这些股票目前价值超过 1000 亿美元，
他曾指出两项微小的个人投资并没有改变他的净资产——内布拉斯加州的一座 400 英亩的农场和附近的零售房地产。 纽约大学位于曼哈顿。 为什么？ 说明无论大小，他的投资分析都是一样的。
伯克希尔哈撒韦公司首席执行官巴菲特在 2013 年致股东的年度信中强调了几十年前的两项房地产投资。
第一个是他于 1986 年从联邦存款保险公司购买的位于奥马哈以北 50 英里的农场。 巴菲特建造这座农场的成本为 28 万美元，在 20 世纪 80 年代农产品价格泡沫破灭后，这笔钱很便宜，爱荷华州和内布拉斯加州的许多银行都背负着不良贷款。
凭借儿子的农业知识，巴菲特估计，由于生产力的提高和农作物价格的上涨，农场的回报率约为 10%。 这位所谓的“奥马哈先知”在 2013 年写道：“我不需要不寻常的知识或情报就可以得出结论，这项投资没有负面影响，而且可能有巨大的上行空间。”几年后，“农场的收益增加了两倍，价值五倍”。 是我所付钱的几倍或更多。 我对农业还是一无所知，最近才第二次来农场。”
纽约大学零售业 巴菲特讨论的第二笔投资是 1993 年，当巴菲特短暂担任该投资银行首席执行官时，他通过所罗门兄弟 (Salomon Brothers) 房东拉里·西尔弗斯坦 (Larry Silverstein) 的介绍，共同购买了纽约的一处零售业。 据报道，此次收购的规模约为 100 万美元。 二十年后，事实证明这项投资是有利可图的。 据报道，到 2013 年，除了定期增加的付款外，巴菲特还从该房产中进行了超过 150 万美元的特别资本分配。
关键在于：他从未看过这处房产。
这似乎好得令人难以置信，但巴菲特表示，分析也很简单。 他计算出该房产当前的无杠杆收益率约为10%。 “最大的租户——占据了该项目约 20% 的空间——支付的租金约为每英尺 5 美元，而其他租户的平均租金为 70 美元，”他当时说道。 “这项廉价租约九年到期，肯定会大幅提升盈利。 该物业的位置也非常优越：纽约大学哪儿也去不了。” “如果你不愿意对资产的未来收益进行粗略估计，那就忘记它并继续前进。”
投资的关键
通过讲述此类特定资产的故事，这位传奇投资者告诉他的追随者，对任何投资来说最重要的是其未来收益。 “关注您正在考虑的资产的未来生产力。 如果你不愿意对资产的未来收益进行粗略估计，那就忘记它并继续前进，”巴菲特说。
他说，同样的原则也应该适用于股票，尽管股市更容易分散注意力和情绪化。 巴菲特在哥伦比亚大学师从价值投资之父本杰明·格雷厄姆，他始终认为股票只是企业的一小部分。
巴菲特表示，巴菲特和他已故的商业伙伴查理·芒格在决定一项资产是否值得购买时，首先会考虑是否能够明智地估计五年后的盈利前景。 这些例子传达的另一个关键信息是投资要有长期的期限。 或者，正如巴菲特曾经说过的那样：“当承诺快速获利时，请快速回应‘不’。”
“农场和纽约大学房地产的收入可能会在未来几十年内增加，”他十年前说道。 “虽然收益不会很大，但这两项投资对于我的一生以及随后对于我的子孙来说都将是坚实而令人满意的持有。”