报告发布时间过短和文件提交延迟导致股价暴跌
华尔街对人工智能基础设施支出仍持乐观态度
华尔街最热门的人工智能股票之一受到坏消息的重创，由于会计问题笼罩该股，逢低买家纷纷离场。
超微电脑公司 (Super Micro Computer Inc.) 股价有望创下近六年来表现最差的一个月，原因是一名卖空者指控该公司存在会计问题，该公司还延迟提交 10-K 文件，并表示需要更多时间来评估其内部控制。8 月初的一份令人失望的收益报告也对该股造成了冲击。
对于人工智能基础设施支出的主要受益者来说，这是一个突然的转变。超微于 3 月被纳入标准普尔 500 指数，此后股价已较当月高点下跌 64%。该股本周下跌了 36%，包括周五下跌 6.5%。
兴登堡研究公司周二表示，已做空该公司，因为调查显示“存在明显的会计危险信号、未披露的关联方交易证据、制裁和出口管制违规以及客户问题”。周三，该公司表示将推迟提交年度财务披露文件。
Super Micro 的发言人拒绝对 Hindenburg 的报告发表评论。当被问及有关延迟提交报告的问题时，发言人表示“需要更多时间来评估一些内部控制”，并且该公司尚未更新其最近一个财年和季度的财务业绩。
凤凰金融服务公司首席市场分析师Wayne Kaufman表示：“即使 AI 服务器仍然是一个巨大的业务，10-K 的延迟也只会增加不确定性。我可以看到股价从现在开始大幅下跌。”
其他分析师对该股也持悲观态度。美国银行周四将其评级下调至“未审核”，并写道：“提交报告的延迟以及审核的任何潜在结果都会导致更多不确定性，使我们无法评估该公司的基本面。”
此前，CFRA 在 Hindenburg 发布报告后下调了 Super Micro 的评级。“虽然我们认为提供的证据并不能确凿地证明存在重大会计舞弊或可核实的制裁逃避行为，但 SMCI 延迟提交 10-K 文件以及潜在的声誉损害引发了担忧，”它写道。
很少有人会被跌至在其他情况下可能颇具吸引力的估值水平所吸引。股价低于预期收益的 12 倍，仅为近期峰值 40 倍的一小部分，并且低于 10 年平均水平。
就预期收入而言，超微的市盈率为 0.9 倍，按此指标计算，它是纳斯达克 100 指数中第三便宜的股票。
相比之下，两家最昂贵的公司也与人工智能有关：英伟达公司的市盈率为 19 倍，而 Arm Holdings Plc 的市盈率则超过 30 倍，位居榜首。
考夫曼表示，延迟提交申请加剧了他对人工智能基础设施支出将持续高增长多久的担忧。这一问题导致英伟达公司周四下跌 6.4%，此前这家专注于人工智能的芯片制造商的预测未能达到最乐观的预期。
这并不是超微公司第一次面临会计方面的质疑。2020 年，该公司通过更正财务报表并支付罚款解决了美国证券交易委员会对其 2014-2017 财年会计和披露的调查，同时承诺将来不会再犯此类违规行为。
随着人工智能席卷华尔街，许多人都忘记了那段往事。超微公司销售用于数据中心的高性能服务器，其销售额和投资者兴趣都呈爆炸式增长。最近一个季度，该公司的收入增长率超过 140%，当时该公司还给出了远高于预期的销售预测。根据社汇编的数据，本季度收入预计将增长两倍。
该股在 2023 年飙升近 250%，目前仍有一些支持者。罗森布拉特证券 (Rosenblatt Securities) 写道：“10-K 的延迟显然不是一个好现象”，但“业务仍然强劲健康，公司的财务业绩没有变化。”
分析师Hans Mosesmann补充说，此次抛售“似乎有些过头了”。
当然，想要投资人工智能服务器的投资者还有其他选择，其中包括戴尔科技公司 (Dell Technologies Inc.)。该公司周四公布，得益于人工智能服务器的增长，其收入好于预期。戴尔股价周五上涨 3.4%。
虽然这可能成为投资者的买入机会，但“这仍然是一个未知数，而且戴尔看起来也很便宜，在服务器领域也处于领先地位，而且没有这些危险信号，所以没有理由冒这个险，” 50 Park Investments 首席执行官亚当·萨尔汉 (Adam Sarhan)表示。“超微需要时间才能重拾信心，虽然你现在可以入手，但风险自负。”