- CoreWeave、Northern Data 子公司等考虑在美上市
- 黑石预测数据中心支出将超1万亿美元
投资者渴望获得由美国数据中心推动的人工智能热潮的一席之地，预计在2025年将有少数首次公开募股（IPO）满足这种需求。
CoreWeave Inc.，截至2024年底运营了全球28个数据中心，是预计将在今年初推出IPO的行业参与者之一，目标估值超过230亿美元。这家云计算提供商得到了像Nvidia Corp. 和 Cisco Systems Inc. 等科技巨头的支持。
Northern Data AG，在法兰克福上市，正在考虑将其结合了人工智能和数据中心业务的一个子公司在美国上市。
中国数据中心运营商Yovole也在探索美国IPO，据Reuters称，位于拉斯维加斯的Switch同样在考虑这一选项。
对人工智能兴趣的爆发激发了对数据中心的集中投资，以促进像 OpenAI 的 ChatGPT 和 Anthropic 的 Claude 这样的项目的发展。
作为数据中心的主要投资者，Blackstone Inc. 预计在未来五年内，美国行业的投资将超过1万亿美元。
Apollo Global Management Inc. 认为在相同的时间框架内，全球机会将超过2万亿美元。
White House 的支持增强了看涨论点。总统 Donald Trump 推出了 Stargate，这是一个包含一些美国最大的科技公司的风险项目，并计划在未来四年内在人工智能基础设施上投资5000亿美元。
此外，还有外国资本流入：总部位于迪拜的亿万富翁 Hussain Sajwani 计划在美国数据中心投资200亿美元。
尽管需求的激增吸引了私人资本，但大多数数据中心运营商的杠杆率过高，难以在公共市场成功筹集资金。
Jeff Ferry，SJSF Capital 的首席执行官，典型的数据中心杠杆率为7到10倍，甚至可能更高。
“由于新建项目持续需要大量资本支出以及与这些项目相关的高杠杆，大多数数据中心平台及其投资者选择将资产或整个公司出售给其他更大的基础设施基金，而不是通过公开上市获取流动性，”他说。Ferry 曾在 Goldman Sachs Group Inc. 领导数据中心投资，并在该公司共同创立了其 Specialty Lending Group。
Moody’s Ratings 预计，未来12到18个月内，该行业的杠杆水平可能会进一步上升，并在开发商进入加速建设周期时保持在高位。
投资者也在评估中国人工智能初创公司 DeepSeek 的潜在影响。这一应用程序——比美国同行建造成本低得多——引发了关于是否有必要进行大规模数据中心投资的疑问。一些行业内的房东现在担心他们的物业可能会变得过时。然而，一些分析师认为，DeepSeek 更便宜的人工智能模型将增加对数字基础设施的需求。
“如果 DeepSeek 的成功可以被应用或复制，我预计人工智能的使用将加速，并有更多参与者加入，”Faris Mourad，Goldman 的美国定制篮子团队副总裁，在1月31日发布的一份报告中写道。
关键词
预测
预计到2025年，由美国数据中心推动的人工智能热潮将促使少数公司成功上市，行业投资将显著增长。
数据摘要
- CoreWeave Inc. 运营全球28个数据中心，目标估值超过230亿美元，计划今年初推出IPO。
- Blackstone Inc. 预计未来五年内将对美国数据中心行业投资超过1万亿美元。
- Apollo Global Management Inc. 认为全球数据中心投资机会将在未来五年内超过2万亿美元。
- DeepSeek 的人工智能应用程序成本低，可能推动对数字基础设施的需求增加。
分析
投资机会：
- 投资于有潜力上市的数据中心公司如CoreWeave，受益于科技巨头和政府的大力支持。
- 关注受Blackstone和Apollo Global Management Inc. 领导的基础设施基金，这些基金在数据中心领域有重大投资计划。
- 持续关注低成本AI模型开发商如DeepSeek，其成功可能加速AI应用的普及，提升对数据中心的需求。
需要避免：
- 高杠杆率的数据中心运营商可能面临财务风险，投资者应谨慎评估其财务健康状况。
- 行业内部分物业可能因技术进步或竞争加剧而变得过时，需避免投资于缺乏创新能力的公司。
推荐
可购买的美股ETF基金或公司股票：
- Equinix (EQIX)
- Digital Realty Trust (DLR)
- Global X Cloud Computing ETF (CLOU)
- First Trust Cloud Computing ETF (SKYY)
- NVIDIA Corporation (NVDA)