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  • 微软：今年将在人工智能数据中心投资800亿美元

    Microsoft Corp. 计划在本财政年度花费800亿美元建设数据中心，强调了人工智能的高昂资本需求。

    预计到2025年6月，超过一半的这笔支出将用于美国，Microsoft 总裁 Brad Smith 在星期五的博客文章中写道。Smith 写道，近期的人工智能进展得益于“作为人工智能创新和使用的基本基础的大规模基础设施投资”。

    像 Microsoft 和 Amazon.com Inc. 这样的云基础设施提供商一直在竞相通过建设新的数据中心来扩大计算能力。

    在截至2024年6月的上一财政年度，Microsoft 在资本支出上花费了超过500亿美元，其中绝大部分与对人工智能服务需求推动的服务器农场建设相关。

    Smith 还警告即将上任的特朗普政府不要对人工智能采取“重手监管”。Smith 写道：“美国最重要的公共政策优先事项应该是确保美国私营部门能够继续顺风而行。”

    该国需要“一个务实的出口控制政策，平衡对可信数据中心中人工智能组件的强有力安全保护与美国公司快速扩张并向众多美国盟友和朋友国家提供可靠供应源的能力，”Smith 写道。

    大量用于数据中心的支出用于包括 Nvidia Corp. 在内的公司的高性能芯片，以及像 Dell Technologies Inc. 这样的基础设施提供商。

    巨大的人工智能支持的服务器农场需要大量电力，这促使 Microsoft 达成协议，重新开启位于 Pennsylvania 的 Three Mile Island 核电站的一个反应堆，该地在1979年曾发生臭名昭著的部分熔毁事故。

    Amazon 和 Google 也签署了核电协议。

    关键词

    预测

    预计未来几年内，云服务提供商将继续大规模投资人工智能基础设施，推动美国成为全球人工智能计算能力的领先者。

    数据摘要

    • 微软 本财政年度计划投资800亿美元建设数据中心。
    • 截至2024年6月的上一财政年度，微软 的资本支出超过500亿美元，主要用于人工智能服务器农场建设。
    • 到2025年6月，超过一半的投资将用于美国国内。
    • 微软 已与三里岛核电站 达成协议，重新开启一座反应堆以满足数据中心的电力需求。

    分析

    投资者可以关注微软、亚马逊、谷歌等主要云服务提供商的扩展计划，以及英伟达等高性能芯片制造商，因为这些公司将在人工智能基础设施的增长中受益。

    同时，涉及核能和可再生能源的基础设施供应商也可能迎来机会。然而，需警惕未来可能加强的人工智能监管政策，这可能对相关企业的运营和扩展造成影响。

  • 微软: 宣布回购 60​​0 亿美元股票，股息上调 10%

    微软公司公布了一项新的 600 亿美元股票回购计划，创下了其历史上最大规模的回购授权金额，并将季度股息提高了10%。

    该软件公司表示，截至 11 月 21 日，股东将获得每股 83 美分的季度股息，而目前的股息为 75 美分。该股票回购协议没有到期日，取代了 2021 年宣布的 600 亿美元回购计划。

    微软是全球市值第二大的公司，过去几年，该公司受益于人工智能市场的繁荣。这家软件制造商已将合作伙伴 OpenAI 的人工智能技术融入其产品线，并宣称这些工具能够增强其业务应用程序，例如 Teams、Word 和 Outlook。微软周一早些时候发布了一系列新的人工智能工具。

    该公司股价周一常规交易收于 431.34 美元，宣布回购计划后，盘后交易中上涨不到 1%。过去一年，该公司股价上涨了 31%。

    据汇编的数据，截至 6 月 30 日，微软拥有 755 亿美元现金和现金等价物。这家总部位于华盛顿州雷德蒙德的公司 7 月份表示，第四财季自由现金流为 233 亿美元，“同比增长 18%，反映出为支持我们的云和 AI 产品而增加的资本支出。”

  • 苹果、谷歌: 在与欧盟的数十亿美元诉讼中败诉

    • 欧盟最高法院支持苹果 144 亿美元税款法案
    • 谷歌滥用市场支配地位的处罚也得到维持

    苹果公司在 130 亿欧元（144 亿美元）的爱尔兰税收法案诉讼中败诉，谷歌在 24 亿欧元滥用市场支配地位罚款诉讼中败诉，这两起案件均进一步增强了欧盟对科技巨头的打击力度。

    欧盟卢森堡法院支持了 2016 年的一项具有里程碑意义的裁决，该裁决认为爱尔兰违反了国家援助法，为苹果提供了不公平的优势。欧盟反垄断专员玛格丽特·维斯塔格 (Margrethe Vestager)也取得了另一场胜利，该法院裁定谷歌非法利用其搜索引擎主导地位，提高其自有产品列表的排名。

    维斯塔格在担任了两届欧盟委员会委员后，几周后将离任。

    自2014 年上任以来，她将苹果和Alphabet Inc.旗下的谷歌列为首要目标。苹果的决定是她十年来为税收公平而做出的最大决定，她还针对过亚马逊公司和汽车制造商Stellantis NV旗下的菲亚特等公司。

    维斯塔格认为，对大公司的选择性税收优惠是欧盟禁止的非法国家援助。

    维斯塔格在布鲁塞尔回答有关其在苹果案中胜诉的问题时告诉记者：“向欧洲纳税人表明，偶尔也可以实现税收公平，这一点很重要。”

    苹果首席执行官蒂姆·库克此前曾抨击欧盟 2016 年要求该公司补缴 130 亿欧元税款的举动是“彻头彻尾的政治垃圾”，而欧盟委员会 2017 年对谷歌的罚款则是因为滥用其搜索主导地位来提高其自有产品列表的排名。

    维斯塔格下令爱尔兰追回这笔款项，这笔款项约占全球 Mac 销售额的四分之二。这笔钱一直存放在一个托管账户中，等待最终裁决。爱尔兰现在必须决定如何处理这笔不想要的意外之财。

    苹果发言人表示：“我们对今天的裁决感到失望，因为此前普通法院审查了事实并断然撤销了此案。”由于该裁决，该公司预计在截至 9 月 28 日的第四财季将计入约 100 亿美元的一次性所得税费用，从而提高该期间的有效税率。

    纽约时间上午 9:15 左右，盘前交易中苹果股价下跌 0.9%，至 218.95 美元。

    另外，谷歌发言人表示，公司对法院的上诉判决感到“失望”，并表示 2017 年提出的解决欧盟担忧的提议有助于为其他购物服务带来更多点击量。

    欧盟对谷歌的关注为从美国到英国的全球审查​​铺平了道路。欧盟不仅针对该公司在搜索领域的主导地位，其购物案是三起罚款中的第一轮，罚款总额超过 80 亿欧元。

    欧盟的竞争监管机构希望，硅谷的行为将通过去年生效的全面新法规——《数字市场法案》得到彻底解决。

    维斯塔格表示，这起购物案“具有象征意义，因为它表明，即使是最强大的科技公司也需要承担责任。没有人可以凌驾于法律之上。”

    除其他应做和不应做的事情外，DMA 还强制要求大型科技公司不要偏袒自己的服务而忽视竞争对手的服务。这一义务源于欧盟与这家科技巨头在搜索领域长达近十年的争斗。

  • 人工智能的泡沫更坚固

    人工智能的泡沫更坚固

    这是橡子和强大的橡树的故事。

    早在 2001 年，当科技行业在互联网泡沫破灭的余震中苦苦挣扎时，标准普尔 500 指数就有一个缺口需要填补。丑闻缠身的安然公司即将被踢出广泛的股票基准指数，问题是，谁应该取代它？

    标准普尔收购了一家鲜为人知的芯片制造商英伟达公司。

    尽管华尔街很少有人知道这家公司，但摩根士丹利的马克·埃德斯通看到了它的前景。“他们现在拥有令人难以置信的强大市场地位，”他当时表示。

    这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司在人工智能所需图形芯片的生产方面处于世界领先地位，这项技术有望像电力和互联网一样颠覆世界。

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    • 今年到目前为止，仅这家芯片制造商就占了标准普尔 500 指数涨幅的三分之一。
    • 其最新的盈利报告重申了对人工智能繁荣的信心，使英伟达的市值增加了 2770 亿美元，这是所有公司中最大的单日涨幅。
    • 公司曾经。高盛集团的一位战术专家上个月末总结了许多人的观点，他称英伟达是地球上最重要的股票。
    • 财富联盟总裁兼董事总经理埃里克·迪顿 (Eric Diton)表示：“历史上很少有公司规模如此之大、增长如此之大。”
    •  “这就像 1800 年代的淘金热。他们正在出售铲子——每个人都必须拥有它们。只有英伟达才是人工智能之王。”
    • Nvidia 发展了，市场也发展了——或者说最近就是这样。3月1日，英伟达成为第三家市值突破2万亿美元的美国公司。
    • 从 1 万亿美元到达到这一目标只用了 180 天，而另外两家公司——苹果公司和微软公司——则分别花费了 500 多天的时间。
    • 尽管英伟达一直是人工智能集会的焦点，但它并不是唯一的明星。即将被纳入标准普尔 500 指数的服务器和软件提供商超微电脑公司 ( Super Micro Computer Inc.)今年股价上涨了 284%。
    • 七巨头，与英伟达一起，包括巨头亚马逊公司和微软，今年上涨了 9%。

    担心错过人工智能热潮？您可能需要检查您的投资组合：如果您的大部分投资是通过与标准普尔 500 指数挂钩的指数基金进行的，那么您已经拥有 Nvidia 和七巨头的其余公司。标准普尔 500 指数按市值加权，因此当某个成分股的价值上涨时，跟踪该指数的被动基金必须购买更多其股票。英伟达在标准普尔 500 指数中的占比为 5%，高于一年前的 1.8%。

    更坚固的泡沫

    人工智能驱动的繁荣让人想起过去 100 年来的其他熔毁事件，例如 1920 年代的欣快感、1960 年代的“Nifty 50”热潮或互联网泡沫。

    AlphaSimplex Group 投资组合经理兼首席研究策略师凯瑟琳·卡明斯基 ( Kathryn Kaminski)表示：“人工智能将彻底改变世界，风险很高，但其中很大一部分都必须顺利进行，因为没有人知道这种上涨的可持续性。”

    大型科技公司多年来一直主导着股市，首先带领股市走出金融危机，然后在大流行期间抓住了投资者对数字领域的兴趣。由英伟达发起的人工智能热潮，以及美联储将开始降息的乐观情绪进一步推动了这一热潮，只会放大这一趋势。七巨头不仅成为了大型科技公司的代表，而且成为了整个经济的代表。

    对于华尔街的一些人来说，最近对大型科技公司的痴迷让他们回想起网络泡沫的繁荣，当时的特点是在线经济企业的融化，而这些企业往往没有盈利的迹象。

    与那一幕不同的是，当前的技术热潮是由盈利坚如磐石的公司支撑的。

    尽管估值过高，但比 20 世纪 90 年代末期的估值要理智得多。

    • 法国兴业银行的数据显示，在互联网泡沫上涨的顶峰时期，科技股的交易价格是预期利润的 48 倍，是标准普尔 500 指数的两倍。
    • 如今，以科技股为主的纳斯达克 100 指数的市盈率仅比标准普尔 500 指数高 25% 左右。

    摩根士丹利研究分析师表示，人工智能推动的效率提升预计不仅有利于科技公司，还会有利于金融服务、医疗保健和媒体等其他主要行业，这些行业明年的利润可能占到标准普尔 500 指数的 30%。

    现任摩根士丹利全球半导体投资银行业务主席的埃德斯通在二月份接受采访时表示：“现在每个人都非常清楚，你可以将案例研究放在一起来解释为什么它会有所帮助。”

    “启用或利用其功能的公司表现非常好，这是完全合理的。”

  • 苹果的困境

    苹果的困境

    • 面临一个新的诉讼时代
    • 主要市场销量下滑
    • 成为自身质量品质的受害者
    • 创新失败
    • 公司前景缺乏规划 – 取消十年之久的汽车计划
    • 人工智能领域缺乏优势, 面临强劲对手

    诉讼

    周一，欧盟 开出了 20 亿美元的罚款，作为对 App Store 经济全面打击的一部分。为了保护自己的围墙花园，苹果公司奋起反抗，但它终将失败——唯一的问题是输得有多严重以及对其利润产生什么影响。

    正如我的彭博社观点同事帕米·奥尔森 周一所写的那样，苹果现在正处于一个新的审查时代，这将带来巨大的代价——预计美国随时都会出于类似的担忧对该公司提起诉讼。

    销量下滑

    周二带来了更多坏消息，这次是来自中国。

    Counterpoint Research 的最新数据显示，今年前六周，iPhone 在中国的销量下降了 24%，而整体智能手机市场下降了 7%。Counterpoint 指出，这种下降的部分原因是，由于 2022 年供应紧张导致需求被压抑，苹果在 2023 年 1 月的 iPhone 销量异常强劲。但苹果市场份额的下降——从一年前的 19% 下降到今年的 16%——显示出一种转变。

    继一年前位居榜首之后，现在它已成为中国第四大最受欢迎的智能手机制造商。

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    老一代很好

    这不仅仅是爱国主义的问题。虽然中国在很多方面都是一个科技趋势孤岛，但人们对 iPhone 跨境的兴趣可能会减弱。

    这是一种因其自身质量而成为受害者的产品。

    这周我在一家苹果专卖店购买自己的新设备，突然想起我上次购买 iPhone 已经是大约五年前的事了。苹果硬件的质量和持续的软件升级意味着这款设备的功能和我刚拿到它的时候一样强大——如果不是最近屏幕破裂，我就不会想到购买新设备。

    Counterpoint 也观察到了这一点：“消费者目前觉得持有老一代 iPhone 感觉很好，”它表示。

    结果，iPhone 已经成为人们更新的物品，就像他们购买新电视、冰箱或汽车一样——这是一种昂贵的商品，一旦现有型号出现老化迹象，就会被更换，而不是因为对新技术的渴望最近的一个。

    到目前为止，价格上涨已经抵消了这一影响，但苹果将需要创新其未来增长的方式。迄今为止取得的进展甚微。

    创新 = 无效

    最近成功的硬件，例如 Apple Watch 和 AirPods，只是 iPhone 的配件。Vision Pro 混合现实耳机仍然是一场赌博。

    从社交媒体上演示视频的急剧减少来看，该设备迄今为止唯一的“杀手级应用”似乎是，如果佩戴者在公共场合用它做了一些愚蠢的事情，它就能让他们走红。

    如果该公司希望 Vision Pro 能够满足投资者的“下一步是什么？”的需求。无效，似乎并非如此。

    长期以来，苹果一直相信，在任何特定时刻，它都在秘密实验室里锁着一些非凡的东西，并在其传奇设计团队的帮助下完善这些东西。

    这种看法正在迅速减弱，上周有消息称该公司 放弃了自己制造汽车的努力，该项目长期以来一直缺乏方向。

    苹果公司的人工智能方法也是如此。Siri 仍然令人尴尬：许多用户对语音助手协助能力的看法可以通过拉里·大卫 (Larry David)在《抑制你的热情》最新一季中的最近（非常有趣且非常脏话） 的场景来总结，在该场景中，Siri 多次误解了语音助手的含义。被问及它。

    苹果宣布将把资源从汽车转向人工智能之际，投资者的 抱怨声越来越大。与谷歌、亚马逊公司，尤其是微软公司不同——微软公司的市值目前比苹果公司领先 3500 亿美元以上，去年 1 月才超越苹果公司——苹果公司尚未就人工智能将如何改变其市场地位发表任何有意义的公告。除了说它对前景感到兴奋之外，其他业务。

    苹果的人工智能前景堪忧

    目前还不清楚苹果的人工智能战略会是什么样子。至少，它可以增强 iPhone 的功能，但消费者将只期望将其作为新手机的标准配置。

    与微软、亚马逊和 Alphabet Inc. 拥有的庞大数据中心不同，苹果没有面向企业的云业务，无法为其他公司（除了它自己）提供尖端人工智能功能的访问权限。

    一位投资者上周告诉《华尔街日报》，“每个人都在呼吁苹果讲述人工智能的故事”，而该公司似乎也渴望讲述一个故事。

    本周，苹果将其最新的 MacBook Air 宣传为“世界上最好的人工智能消费笔记本电脑”——苹果公司的意思是，它是一款可以运行其他公司人工智能软件的出色计算机。

    这很可能足以继续销售设备，但对苹果来说最糟糕的情况是，这种暂时的弱点会成为一代人的弱点，就像微软在智能手机上缺乏远见一样，这个错误导致它在超过一年的时间里处于不利地位。十年。

  • [预测2024] 美股7巨头分析

    [预测2024] 美股7巨头分析

    Spouting Rock Asset Management 首席策略师里斯·威廉姆斯 ( Rhys Williams)表示：“他们保持七强的唯一方法就是我们不能完美着陆。”

    “不过，从投资组合构建的角度来看，我认为它们是很好的对冲工具，即使它们会暂停一段时间。”

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    苹果

    苹果今年股价飙升近 50%，创下历史新高，使其市值达到3 万亿美元，超过全球任何其他公司。看多者表示，仍有上涨空间，部分原因是其市场领先地位。

    Bokeh Capital Partners LLC 首席投资官Kim Forrest表示：“尽管目前看来令人难以理解，但我认为苹果将继续增长，直到出现替代品，但我只是没有看到任何替代品。”

    微软

    微软今年对人工智能和云增长的乐观情绪也创下了历史新高，因为它能够将 OpenAI 的 ChatGPT 技术集成到其产品中。

    一些投资者表示，在七大同行中，它可能是最有能力利用人工智能潜力的。

    Laffer Tengler Investments 的高级股票分析师杰米·迈耶斯 (Jamie Meyers)表示，“我们认为微软将成为这场竞赛的大赢家”，因为他们开始展示如何通过该产品获利。

    亚马逊

    亚马逊自 10 月份以来的上涨使得今年以来其股价上涨了 80% 以上。盈利好于预期，表明其AWS云部门的稳定增长有助于提振该股。

    马奥尼资产管理公司总裁肯·马奥尼表示：“亚马逊在这里几乎就像一个大器晚成的公司。” “但他们在人工智能领域也有非常好的机会，尤其是在云领域。”

    亚马逊股价远低于 2021 年每股约 187 美元的收盘高点，让投资者感受到了可能的上涨空间。

    英伟达

    由于对其芯片的需求推动了收入的蓬勃发展，英伟达赢得了人工智能宠儿的称号。该股今年涨幅超过 230%，创历史新高，成为标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数中表现最好的股票。

    市场对这家芯片制造商寄予厚望。彭博社汇编的数据显示，去年华尔街对 2025 年收入的预期飙升了 150% 以上。分析师普遍看好该股—— 超过 90% 的分析师表示买入该股，652 美元的平均目标价意味着大约 30% 的上涨空间。

    “执行力是关键，” Gabelli Funds 分析师亨迪·苏珊托 (Hendi Susanto)表示。“现在有很多需求，执行必须扎实才能满足这些高期望。”

    字母

    今年涨幅超过 60% 的 Alphabet 或许是微软目前在人工智能和云产品领域最大的竞争对手。

    现在，投资者希望看到其人工智能产品 Gemini 带来更高收入的明确途径。

    谷歌母公司的预期市盈率约为 20 倍，按估值计算，它是七巨头中定价较为合理的股票之一，且低于历史高点。Meta 的估值类似，而特斯拉的预期市盈率约为 70 倍，是最贵的。这七家公司的平均值约为 32。

    Spouting Rock 的 Williams 表示，“与该集团的其他公司相比，Google 和 Meta 的价格相对便宜”。

    元平台

    在社交媒体时代，Meta 的雄心勃勃也就不足为奇了。该公司的股价在 2023 年上涨了近两倍，并拥有其历史上最乐观的华尔街评级。Meta 的股价也低于 2021 年的高点。

    以Ron Josey为首的花旗集团分析师在 12 月 20 日的一份报告中表示，在互联网股票中，“Meta 仍然是我们的首选” 。“随着利润率的扩大，Meta 受益于跨社交、GenAI 和广告工具的多年产品路线图，参与度持续上升。”

    特斯拉

    特斯拉今年的表现比该集团中的大多数公司都要动荡，但其股价仍然增长了一倍多。尽管该公司看起来像是电动汽车竞赛的赢家，但分析师最近对其感到不满，随着整个行业的需求降温，降低了对交付和利润的预期。

    尽管如此，多头仍将特斯拉的领先地位和利用人工智能等趋势的能力视为长期推动力。该股也远低于 2021 年的峰值。

    “有很多不同的增长途径，他们正在做很多不同的事情，”Laffer Tengler Investments 的迈耶斯说。“我们只是没有看到它放缓。”