越南国家电力垄断企业表示，尽管电力需求激增且预计会出现高温天气，但其北部电子产业中心（苹果公司供应商和三星电子公司的主要工厂均在此）将避免出现电力短缺。
据一份新报告称，越南电力集团表示，本月越南北部预计将出现极端高温，可能使其最大发电量超过 27,000 兆瓦，相当于全国总发电量的 52%。
该地区在全球电子产品供应链中发挥着重要作用，去年因天气炎热和燃煤电厂故障而发生过大规模停电。
一位公用事业代表在一封电子邮件中表示：“我们认为全年电力供应没有问题。”EVN 表示，越南 7 月份日均用电量可能同比增长 10.2%，达到 9.205 亿千瓦时。
截至今年 6 月份，越南煤电产量已跃升至 863 亿千瓦时 ，占全国电力结构的 57%，高于去年同期的 49.5%。
为了降低未来电力短缺的风险和对燃煤发电的依赖，越南本月初允许主要用户开始直接从开发商那里购买可再生能源，绕过国家垄断。
该公用事业公司继续要求客户将空调温度设置为不低于 26 摄氏度 (78.8 华氏度)，并避免同时使用多个大容量电器，特别是在上午 11 点至下午 3 点和晚上 7 点至晚上 11 点的高峰时段
据亚洲表现最好的基金之一称，马来西亚政府的政策将该国股市定位为该地区的长期赢家，近 10% 的涨势可能还将持续。
信安资产管理有限公司 (Principal Asset Management Bhd) 的投资组合经理Chun Hong Lee表示：“我们对目前宣布的政策越来越有信心”，并且正在确定即将实施的新措施的潜在受益者。他补充道，基准吉隆坡综合指数在未来 12 个月内可能再上涨 5% 至 9%。
他上周在接受采访时表示，持续的国内投资和财政整顿，加上林吉特的稳定，将有助于缩小风险溢价并提高本地股票的估值。
经过三年的负回报，马来西亚的基准指数在东南亚表现出色，该国已成为半导体和人工智能数据中心投资的焦点。该国成功吸引了谷歌和微软等公司，这表明总理安瓦尔·易卜拉欣上台不到两年后，他的政策正在成形。
安瓦尔正在加大对半导体行业的投资，建设制造能力和可再生能源产能，与此同时，外国投资也在增加。投资者对他的计划的信心不断增强，这与去年的情况截然不同。去年，由于对政府增加收入和弥补财政赤字的提议存在不确定性，全球资金纷纷撤离。
投资者对本地股票的兴趣也与当局呼吁国内资产管理公司汇回海外收入以支持市场和林吉特相吻合。
李对该国政策方向和人工智能热潮的押注正在获得回报。他管理的 17 亿林吉特（3.61 亿美元）信安达利股票增长基金今年迄今的回报率为 24%，超过了基准指数。该基金的投资符合伊斯兰教义和监管政策。
李氏青睐公用事业、建筑商和电信公司，因此电力公司Tenaga Nasional Bhd、科技公司My EG Services Bhd和建筑公司Sunway Bhd均位列该基金的持股前列。
数据中心投资预计将在 6 到 12 个月内开始为经济做出贡献，这对公司的盈利前景来说是个好兆头。驻扎在吉隆坡的李先生表示，在 2024 年前的业绩令人失望之后，市场普遍预期的盈利有所提升。
由于泰国总理处理法律案件、越南经历权力过渡以及菲律宾领导人之间的分歧扩大，政治稳定是当地股票在该地区脱颖而出的另一个因素。
可以肯定的是，美联储推迟或减少降息可能会影响流入马来西亚股市的资金。外国投资者也在密切关注当地改革的步伐，然后再购买更多股票。
李先生表示：“我们认为股市将出现积极变化。我们只需关注政府政策的执行情况。”
标普全球发布的采购经理人指数显示，6 月份台湾和韩国的制造业活动创下了两年来的最佳水平，在中国数据好坏参半之后，引领整个地区制造业上涨。
台湾 PMI上月飙升至 53.2，创 2022 年 3 月以来的最高水平，远高于区分扩张和收缩的关键 50 的门槛。标普周一发布的报告显示，工厂报告称需求普遍改善，半导体强国的国内外销售额都有所增加。
韩国的指数攀升至 52，也是两年来的最高点。该指数延续了 5 月份的涨势，在几个月亏损后首次突破 50 大关。标普表示，亚洲、欧洲和北美客户为韩国的出口订单提供了提振。
标普全球市场情报首席经济学家乔·海耶斯表示：“由于韩国融入了电池和半导体等关键中间产品的供应链，因此被视为出口的风向标”，韩国最新的 PMI 数据进一步证明全球工业活动和贸易正在回暖。
尽管中国经济复苏不均衡，但亚洲仍成功建立了增长势头。世界第二大经济体周日报告称，尽管政府采取了一系列刺激措施，但其官方制造业 PMI 6 月份仍处于收缩区间。不过，根据周一公布的数据，涵盖规模较小、出口导向型企业的私人指数攀升至三年来的最高点51.8。
在东南亚，出口中心越南的PMI 为 54.7，企业加大生产、采购和人员配置力度，以满足新订单的激增。菲律宾、泰国和印度尼西亚上个月的制造业活动也保持了增长。
与此同时，日本制造业指数稳定在 50 左右，马来西亚略微跌入萎缩区间。澳大利亚是另一个例外，6 月份制造业状况进一步恶化至 47.2，这是该国连续第五个月出现萎缩。
总体而言，亚洲大部分地区经济的反弹应能在一定程度上缓解全球经济在应对新一轮贸易战时的悲观情绪。
美国和欧盟正考虑提高中国出口产品（如电动汽车和半导体）的关税，称这些产品享受大量补贴以削弱竞争。北京方面已威胁要采取报复措施。
持续的通货膨胀将是另一个值得关注的风险。除了工厂活动激增之外，亚洲各地的生产成本也大幅上升，从而刺激了价格上涨。工厂报告称，原油和电子元件等原材料价格上涨，而国内货币大幅贬值更是雪上加霜。在国内，劳动力、运输和公用事业价格也上涨。
标普全球经济学家 Maryam Baluch 在谈到东南亚数据时表示：“下半年需要密切关注 PMI 价格指标。通胀压力上升可能意味着央行政策利率将维持较长时间。”
人工智能的出现正在刺激科技领导者寻求新的增长来源，奠定该地区未来的数字基础设施。摄影师：Dimas Ardian/彭博社
东南亚长期以来被视为科技腹地，但如今正迅速成为该行业的重心。
苹果公司、微软公司和英伟达公司的首席执行官等行业巨头在过去几个月中走访了该地区，承诺投资数十亿美元，并与从印度尼西亚到马来西亚的国家元首进行交流。亚马逊公司本周刚刚接管了新加坡市中心的一个巨大会议厅，在数千名挥舞着荧光棒欢呼的观众面前展开了一项 90 亿美元的投资计划。
在几十年来屈居中国和日本之后，这个拥有约 6.75 亿人口的地区正在吸引比以往更多的科技投资。
随着东南亚年轻人热衷于视频流、在线购物和生成式人工智能，仅在数据中心方面，全球最大的公司就将在未来几年内挥霍高达600 亿美元。
该地区传统上欢迎西方投资，但随着中国对美国企业更加敌视，而印度在政治上也更加难以驾驭，这一时刻已经到来。
硅谷正在着眼于有利于商业的制度、快速增长的人才库和不断增长的收入。人工智能的出现正在刺激科技领导者寻求新的增长来源，奠定该地区未来的数字基础设施。
“新加坡和马来西亚等国家对与中国、美国、乌克兰和俄罗斯发生的地缘政治紧张局势基本上持中立态度，”
总部位于新加坡的新世界发展控股公司 (NWD Holdings) 的管理合伙人肖恩·林 (Sean Lim) 表示，该公司投资于人工智能项目和其他领域。 “特别是随着战争的持续，这个地区变得更具吸引力。”
4 月 30 日，萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 在雅加达举行的微软论坛上。摄影师：Dimas Ardian/Bloomberg
以蒂姆·库克和萨蒂亚·纳德拉为例，他们上个月开始了多年来最大规模的东南亚之旅。他们承诺的投资将帮助该地区成为亚马逊、微软和谷歌等公司在人工智能和云等未来领域的主要战场。
该地区不断增长的劳动力使其成为替代中国作为支持公司全球运营的人才中心的可行选择。随着政府推动教育和基础设施的改善，它已成为从制造、数据中心到研究和设计等各方面的有吸引力的基地。
“政府支持跨境投资，并且拥有深厚的人才库，”新世界发展的林说。
东南亚也已成为一个规模庞大的电子产品和在线服务市场。据新加坡政府估计，到 2030 年，大约 65% 的东南亚人将成为中产阶级，购买力不断上升。
据谷歌、淡马锡控股私人有限公司和贝恩公司估计，这将使该地区互联网服务市场增加一倍以上，达到 6000 亿美元。
苹果公司的昂贵产品长期以来对该地区绝大多数人来说都是遥不可及的，现在它正在增加商店。
首席执行官库克于 4 月下旬访问了越南、印度尼西亚和新加坡，会见了各国总理并宣布了新的投资，因为该公司在中国以外寻找新的增长地区，而中国的销售业绩表现不佳。
4 月 17 日，蒂姆·库克（中）在印度尼西亚坦格朗比努斯大学的苹果开发者学院。摄影师：Dimas Ardian/Bloomberg
在雅加达，除了与国家领导人的交流之外，库克还与当地一位拥有近 80 万 Instagram 粉丝的网红一起吃鸡肉沙爹，并学会了足够多的当地语言，在社交媒体上流传的视频中说“你好吗”。在他的 X 帐户上，当地客户向库克请求开设一家 Apple Store，并在该国为 Apple 产品提供更好的服务。
此行结束后，苹果公司报告称，尽管全球总销售额有所下降，但其在印度尼西亚的收入仍创历史新高。
“这些市场我们的市场份额很低，”库克在上周的电话会议上表示。 “人口众多，而且还在不断增长。我们的产品确实取得了很大进步。”
微软首席执行官纳德拉上周与马来西亚、印度尼西亚和泰国领导人会面后也受到了热烈欢迎。在曼谷，在舞厅闪闪发光的吊灯下，人们看到他与高级政府官员和该国顶级商界精英握手并交谈。
一旦考虑到硅谷营收放缓，东南亚的吸引力就变得显而易见，硅谷目前正在努力奠定人工智能的基础——预计将成为一项行业定义技术。未来几周内，新加坡将举办两场以人工智能为主题的大型活动，来自OpenAI、Anthropic、微软和其他公司的高层领导人将出席，进一步宣传该技术对东南亚的前景。
科技公司的一个具体催化剂是生成式人工智能，ChatGPT 等服务迅速赢得了用户。
根据咨询公司 Kearney 的一份报告，东南亚加速采用人工智能，到 2030 年有望为该地区带来约 1 万亿美元的经济增长。
这意味着需要更多的数据中心来存储和处理内容创建者、公司和客户之间传输的大量信息。根据 Cushman & Wakefield 的数据，到 2028 年，东南亚和北亚的数据中心需求预计每年增长约 25%。相比之下，美国的这一数字每年为 14%。到2028年，东南亚将成为全球第二大非美国数据中心收入来源地。
热点地区包括马来西亚南部的柔佛州新山地区，英伟达去年与当地一家公用事业公司合作，计划在那里建设一个价值 43 亿美元的人工智能数据中心园区。据当地媒体报道，英伟达首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang)在 12 月访问越南期间将越南视为该公司潜在的第二故乡。有人发现黄穿着黑色 T 恤和牛仔裤与当地科技界人士一起闲逛，正在享用街头小吃和越南特产鸡蛋咖啡。
此后，该公司将河内、胡志明市和岘港视为潜在的投资地点，其全球人工智能计划副总裁 Keith Strier 上个月访问了这些城市。
东南亚由十几个政治、文化和地理上不同的国家组成，对于跨国公司来说并不是最容易经营的市场。新世界发展表示，风险包括适应当地工作文化的困难以及各种货币的波动。林.
但目前，科技巨头正在利用该地区的优势，例如相对低成本但高技能的劳动力，这有助于构建昂贵的技术，例如大型语言模型，这些技术不仅需要大量现金，还需要熟练的工程师。
大多数美国公司宣布了与地方政府的培训计划，微软承诺到 2025 年在东南亚培训总计 250 万人的人工智能技能。
“这种转变受到外部和内部驱动因素的影响，”政治咨询公司 Global Counsel 新加坡办事处副主任尼古拉斯·李 (Nicholas Lee) 表示。 “除了中美竞争加剧和主要司法管辖区的政策分歧之外，收入增长疲弱和成本上升也凸显了企业谨慎管理支出的必要性。”
越南的反腐败运动正在如火如荼地进行，执政党共产党总书记阮富仲将其比作“熊熊燃烧的熔炉”。
现在投资者担心，虽然越南完全有能力从美中竞争中获益，但其政治局势并不那么稳定。随着河内的权力真空越来越大，目前尚不清楚谁将担任最高职位。
阮富仲现年 80 岁，健康状况不佳，外界普遍预计他将在 2026 年 1 月举行的下届党代表大会上下台。
然而，显而易见的是，这场反腐运动正在将经济繁荣推向中国边境，同时却让直到不久前还是该国商业中心的胡志明市望尘莫及。按照这个速度，只有越南北部才能充分发挥其潜力，而南部则受到损害。
随着全球制造商实现供应链多元化，资金开始流向首都河内周边的北部地区和东部港口海防。
旅游热点和世界遗产下龙湾所在的东北沿海省份广宁省是去年最大的外国直接投资接受国。瑞典汽车安全 系统制造商 Autoliv Inc.计划投资 1.6 亿美元在那里建厂，总部位于台湾的汽车供应商Boltun Corp. 也是如此。
问题在于基础设施，智能手机和电动汽车制造商的大型工厂需要基础设施。越南的形状像一个又长又弯曲的字母S，大多数货运交通仍然依赖狭窄、拥挤和崎岖不平的道路。
在世界银行最新的物流绩效指数中，该国排名第43位，低于2018年中美贸易战爆发时的第39位。
阮富仲的反腐运动产生了一个不幸的副作用——基础设施项目的公共采购陷入停滞。
官员们不敢做出任何决定，因为担心引发丑闻和惩罚。今年前四个月，政府仅支付了公共投资计划的15% 。
对于外国人来说，最引人注目和最令人失望的例子是胡志明市万众期待的第一条地铁线，该线于2012年开始建设，原定于2018年竣工，但至今仍未开通。
这使广宁省更具吸引力。也许反映了最高政治家自身的偏见——阮富仲在河内长大——政府在首都附近的基础设施上投入了更多资金。
海防的一个新深海港口和连接河内的 04 号高速公路于 2018 年开始运营。连接海防和中国边境附近的芒街市的06 号高速公路将于 2022 年开通，为该地区带来了巨大的推动力， 也。
由于基础设施支出和靠近中国大陆，全球制造商纷纷在河内附近开设工厂
广宁省的地理优势得到充分发挥，特别是当新工厂需要电力等必需品时。
随着国外厂商纷纷涌入，电力需求猛增。但 Gavekal Research 指出，自 2017 年反腐败运动启动以来，几乎没有就能源基础设施做出任何决定。
一年前，在炎热天气加剧电力短缺的情况下，越南达成了从中国邻近的广西省进口电力的协议。如果工厂建在南部，这种避免停产的紧急解决方案就不可能实现。自2015年以来，越南一直是能源净进口国。
兰的死刑判决引起了商界人士的一些不安。她是西贡人，是 华裔，在该市拥有大量房产。去年，兰被捕后，她的丈夫、香港房地产大亨朱立伦(Eric Chu)进行了一次贱卖 。她的公司是首批进入政府瞄准目标的大型私营企业之一，这表明河内愿意将这场运动超越自己的范围。一方面，在经历了自己的镇压之后，希望进入越南的中国企业家更愿意与政治精英的利益保持一致，而政治精英似乎并不在南方。
在许多发展中国家，一点点腐败就可以促进商业的发展，而缺乏腐败就会阻碍进步。随着越南变得更加依赖中国，河内可能想要“竹子外交”，希望朋友多于敌人。但其内部政治只会将该国北部地区变成事实上的中国省份。
长期较高的利率环境正在提升廉价中国股票的信誉，并推动亚洲的价值投资策略。
新年伊始，多资产管理公司满怀希望美联储的宽松政策将提振整个亚洲市场，但现在在截然不同的环境下，它们变得更加挑剔。该地区央行为保护本国货币而采取的鹰派立场削弱了债券这一传统避风港的吸引力，让股票承担了提供回报的责任。
Allspring Global Investments 的投资组合经理加里·谭 (Gary Tan)表示：“较长时间内的较高利率确实会对流入亚洲的资本造成阻力。”他补充说，在这种环境下，“一些以国内为重点的行业可能是避风港”，例如印度基础设施股票、韩国改革受益者以及中国国内消费和公用事业股。
最新的市场定价显示，美联储将于 11 月开始实施宽松政策，这与之前预计 2024 年最多降息 6 次的预期相去甚远。据数据显示，4 月份迄今为止，外国基金已在不包括中国在内的新兴亚洲出售了价值超过 70 亿美元的股票。根据彭博社编制的数据，预计将出现六个月来的首次资金外流。
货币和债券的前景更加黯淡。美联储长期收紧意味着美国国债相对于外国债券仍将具有吸引力。彭博社对亚洲新兴市场本币政府债务的衡量显示，以美元计算，今年已下跌 1.7%。 MSCI 亚太股票基准指数的涨幅与此相当。
随着美联储押注重新定价，基金经理们正在关注以下亚洲的一些行业。
由于良性通胀和中国政府重振经济增长的努力，中国和香港股市已重新焕发活力，使市场更能免受美联储政策押注的影响。经济势头改善和企业盈利改善的迹象也吸引资金流入曾经回避的市场。
M&G Investment Management 的多资产基金经理高塔姆·萨马斯 (Gautam Samarth)喜欢中国和香港的“令人信服的估值”和“独特的”趋势。
汇丰控股策略师在一份报告中写道，全球新兴市场基金已从减持中国大陆股票转向中性，而亚洲基金的风险敞口目前处于七个月高位。与此同时，瑞银集团将中国股票评级从“中性”上调至“增持”，理由是盈利前景改善。
尽管接近技术性调整，但由于日本经济增长复苏和企业改革的推动，日本股市仍然是许多人的首选。美国高利率意味着日元（今年兑美元汇率已下跌约 10%）尽管存在干预风险，但目前可能仍将保持疲软。
富达基金(Fidelity)的资金经理乔治·埃夫斯塔索普洛斯(George Efstathopoulos )表示，“无论是出口商还是旅游相关行业，日本股市都将受益，因为日元走弱和全球需求改善，日本银行也将受益于政府债券收益率的上升。”国际的。
日本央行渐进但符合预期的加息政策也为金融股创造了最佳机会。由于收益率上升的预期，东证银行指数今年上涨了约 25%，几乎是整体基准涨幅的两倍。
松桥投资公司（PineBridge Investments）驻纽约的全球多元资产主管迈克尔·凯利（Michael Kelly）表示，“金融业是日本国内的必争之地” 。他补充说，他们在日本“投入了大量”资金。
另一个值得关注的领域是韩国的芯片行业，政府致力于取消所谓的“韩国折扣”，使该市场相对于台湾同行具有优势。
亚太区多元资产主管杨子健表示：“从策略上讲，我们特别看好韩国股市，因为该国以出口为主导的复苏，受到半导体增长不断增长、美国需求强劲以及中国触底反弹趋势的支持。”在安联。
韩国股票基准的盈利明年预计将增长 73%，为亚洲之最。其市盈率约为 10 倍，而台湾台交所指数的市盈率为 17 倍。
另外，由于印度拥有庞大的国内消费者基础和不断提升的制造业实力，尽管估值昂贵，但印度股市仍是许多人的长期最爱。
摩根资产多资产解决方案投资专家金跃觉表示，印度“在强劲的人口结构和宏观稳定的支持下，国内消费表现强劲” 。 “全球企业重新思考其全球供应链足迹的趋势也有利于该国的商品和服务行业。”
而且其经济在美国政治面前受到了异常有力的防御
哥打巴托机场旅客必须排起长队，缴纳 10 比索（低于 0.20 美元）的税款。交出现金后（不接受银行卡），他们必须等待三名不慌不忙的官员出示纸质收据并盖章。如果他们可以通过将税费添加到机票中来避免这种麻烦，大多数人都会很高兴，即使税费高出十倍。然而，这项简单的改革并没有发生，也许是因为这会让这三位不慌不忙的官员丢掉饭碗。
前往菲律宾的游客有充足的时间想象如何让菲律宾的交通系统不那么令人沮丧。当他们不在摇摇欲坠的机场排队时，他们经常会陷入交通堵塞。从偏远郊区到首都马尼拉市中心的典型通勤时间需要两个小时，其中包括近 30 分钟等待公交车出现的时间。
但情况正在改善。道路正在铺设，桥梁正在修建。二月份，政府选择了一家私人财团对马尼拉主要机场进行改造并将其容量增加一倍。今年晚些时候，预计还将授予几个支线机场现代化改造合同。马尼拉计划于 2029 年拥有第一条地铁线路。
菲律宾往往是投资者事后才想到的国家：它既不是印度这样的巨人，也不是越南这样的制造业超级明星。但自 2012 年以来增长一直强劲（大流行期间除外）。从自由派总统贝尼尼奥·阿基诺（Benigno Aquino，2010-16 年）到残暴总统罗德里戈·杜特尔特（Rodrigo Duterte，2016-22 年），经济在各种政权下悄然繁荣。
现在，在费迪南德·“Bongbong”·马科斯总统的领导下，未来几年的增长率预计将达到 6% 左右。世界银行表示菲律宾很快将成为中高收入国家（见图表）。考虑到其政治因素，这似乎令人惊讶。马科斯先生是一名令人震惊的盗贼统治者的儿子，他于 2022 年
当选为最高职位。旨在恢复家族声誉的大规模虚假信息运动帮助了他。尽管如此，企业仍认为他的政府比前任更有能力。杜特尔特先生由来自达沃市（他曾多年担任该市市长）的酒友担任重要职位，而马科斯先生则主要任命技术官僚。他的经济团队广受赞誉。 “我们赞赏政府与私营部门之间的高水平合作，”阿亚拉集团首席财务官阿尔贝托·德·拉拉扎瓦尔 (Alberto De Larrazabal) 表示。
对菲律宾持乐观态度的许多理由与谁当家无关。该国正处于人口最佳状态，工作年龄公民人数激增。由于一半的人口仍然生活在农村，因此有很大的潜力从农业转向收入更高的城市工作。但治理也很重要，马科斯先生远没有许多观察家担心的那么糟糕。
他继续其前任的努力，升级连接群岛 7,600 个岛屿之间以及与世界各地的基础设施。世界银行的恩迪亚梅·迪奥普 (Ndiamé Diop) 表示，菲律宾实体和数字基础设施的投资回报高于邻国，因为“差距巨大”。改善对人权的尊重也有帮助。杜特尔特大声敦促警方谋杀毒品嫌疑人，导致数千人法外处决，而马科斯则强调对吸毒者的治疗。警察仍然开枪射杀很多人，但这个国家不再有一位领导人会说“如果涉及人权，我才不在乎”。这可能会让投资者对在那里开展业务不再那么不安。
马科斯先生一直在吸引外国投资来改善宽带接入，但宽带接入的情况极不平衡。国会正在考虑一项法案，以刺激这一领域的更多竞争。
国家数字身份系统的推出将使菲律宾人更容易在线做生意和获得政府服务。自 2020 年启动以来，约有 70% 的菲律宾人入学：这一成绩令人印象深刻，尽管远远落后于较贫穷国家印度近 100% 的入学率。
与许多邻国一样，菲律宾担心唐纳德·特朗普再次当选总统。关税上调可能会损害其电子产品出口。但它拥有方便的外汇来源，可能不受特朗普的影响。
其中之一是在国外工作、在公海驾驶船只或在海湾护理病人的 200 万公民的汇款（见图 2）。尽管他们的人数仅相当于菲律宾劳动力的 4%，但他们寄回家的钱相当于gdp的 9% ，即使在疫情期间，这些现金仍源源不断地源源不断地流入。
汇款推动了每个村庄的小企业的发展。哥打巴托省的一位年轻母亲诺哈亚·达乌德 (Norhaya Daud) 表示，她的收入是卡塔尔家庭佣工的五倍，她用积蓄购买了土地。现在她种植玉米和椰子，并经营一家乡村商店。
另一个美元来源是旅游业，随着机场的改善，旅游业可能会蓬勃发展。
菲律宾拥有巨大的未开发潜力：温暖的天气、原始的海滩、珊瑚礁和热情好客的文化。然而，到 2022 年，它吸引的国际游客数量仅为泰国的五分之一，部分原因是前往那里非常困难。
里昂证券 ( clsa ) 预测，每年到访的游客人数将从 2023 年的 550 万人次飙升至 2030 年的 4300 万人次，旅游收入占gdp的比重将从 9% 增至22%。
这种乐观前景的最大威胁是地缘政治：菲律宾经常因对菲律宾水域毫无根据的主权主张而与中国发生冲突，中国政府可以警告中国游客不要前往那里。
第三个弹性来源是服务出口，与实物商品相比，服务出口受未来贸易战的影响可能较小。
凭借流利的英语和对棒球的熟悉，菲律宾呼叫中心工作人员深受美国公司的欢迎。该国的业务流程外包公司雇用了超过 170 万人。行业协会ibpap会长杰克·马德里预计，随着银行和健康保险公司将更多后台业务转移到海外，2024 年收入将增长近 9%，达到 400 亿美元。
一些人预计人工智能会摧毁呼叫中心的工作岗位，但ibpap研究主管多米尼克·利戈特 (Dominic Ligot)对此表示怀疑。如今，该行业的增长因缺乏足够熟练的员工而受到限制。他预测，人工智能可以帮助能力较差的人提高工作效率。
障碍依然存在。
全球环境是极其不可预测的。当马科斯先生本月早些时候访问白宫与美国总统乔·拜登和日本首相岸田文雄举行峰会时，他受到了热烈欢迎。
但拜登明年可能不会成为总统，而特朗普可能会突然对外包宣战。与此同时，与中国的关系很暗淡，而且可能会变得更糟。尽管如此，“尽管世界上发生了一切，但菲律宾商界人士仍保持着谨慎的乐观态度”，德拉扎瓦尔先生表示。 ■
马哈蒂尔·穆罕默德的两个长子表示，马来西亚反腐败机构命令他们协助对父亲进行调查，这首次透露针对这位 98 岁的前总理进行了长达数月的调查。
“我的父亲是主要嫌疑人，” 63 岁的莫扎尼·马哈蒂尔 (Mokhzani Mahathir) 3 月 23 日在吉隆坡接受采访时表示。 “我们是他们正在调查的一切的目击者。”
一月份，马来西亚反腐败委员会命令莫扎尼和他 65 岁的哥哥米尔赞申报他们自 1981 年（即马哈蒂尔就任总理）以来的资产。反贪会当时表示，这些命令是新闻财团披露的离岸业务记录调查的一部分，但没有提及主要目标是马哈蒂尔。
安瓦尔·易卜拉欣(Anwar Ibrahim)在数十年未能登上最高职位后，最终于2022年成为总理。他是马哈蒂尔的前门生，曾被视为马哈蒂尔的继任者，但后来与他闹翻。 1998年，马哈蒂尔解除了安瓦尔的所有政府职务，安瓦尔后来因腐败和鸡奸指控而入狱，但他否认了这些指控。这些事态发展震惊了全国，并使安瓦尔成为推动民主改革的反对派人物。
去年，总检察长撤回了对执政联盟重要盟友副总理艾哈迈德·扎希德·哈米迪的47 项刑事指控后，安瓦尔政府面临反对党和民间社会团体的批评。安瓦尔否认干预此案或反贪会的调查。
安瓦尔的新闻办公室拒绝发表评论。
马哈蒂尔在两次不同的任期内领导马来西亚近四分之一个世纪，他在一月份的新闻发布会上表示，莫赫扎尼被命令申报其资产之前，涉及他儿子米尔赞的调查是出于政治动机。就在接受记者采访几天后，马哈蒂尔被送进吉隆坡国家心脏研究所，在那里住院了 53 天。他上周出院了。
在马来西亚央行敦促政府相关公司和基金将其海外收入汇回并兑换为当地货币后，马来西亚令吉成为本月亚洲表现最好的货币。这有助于扭转该货币的表现，该货币是今年前两个月继泰铢之后表现最差的东南亚货币，主要受到马来西亚主要贸易伙伴中国前景疲软以及与美联储的巨大政策利率差异。
尽管马来西亚基准股指在过去六年中有五年下跌，但疲弱的表现在 2024 年有所减弱。随着当局试图稳定令吉，综指上涨超过 5%。
反贪会还在调查前财政部长、马哈蒂尔的亲密助手达因再努丁( Daim Zainuddin )。达因和他的妻子奈玛·阿卜杜勒·哈立德 (Nai’mah Abdul Khalid) 在 1 月份因未申报资产而受到指控，其中包括该机构于 12 月查封的吉隆坡 60 层伊尔哈姆大厦 (Ilham Tower)。他们两人均不不认罪。在回答有关本文的问题时，奈玛说她和她的丈夫没有任何进一步补充的内容。
“安瓦尔说我偷了政府的钱，”马哈蒂尔在 1 月 22 日的新闻发布会上说，“据我所知，我没有偷一分钱。”
助理行长皮蒂·迪斯亚塔 ( Piti Disyatat)表示，泰国货币政策制定者将在下个月的会议上权衡调整央行中性利率立场的必要性，此前他们审查了经济增长的任何结构性拖累。
皮蒂周五在接受彭博电视台哈斯琳达·阿明采访时表示，货币政策委员会将考虑是否需要重新调整，以及采取这一举措的适当时机。 MPC 将于 4 月 10 日召开会议。
“现在很难预先判断这一决定，但无论正在考虑什么，都更像是重新调整，而不是支持经济的宽松周期，”他表示，并补充说经济实际上正在复苏。
他发表此番言论之际，人们对降息的押注不断增加。鉴于经济数据依然疲弱，包括总部位于曼谷的暹罗商业银行在内的经济学家预计将在四月份的会议上降息。迄今为止，央行一直拒绝总理斯雷塔·塔维辛（Srettha Thavisin）一再发出的紧急降低借贷成本以促进消费和经济增长的呼吁。
Srettha 认为自 10 月份以来消费者物价指数呈负值是经济需求减弱的证据。尽管英国央行将通货紧缩解释为政府补贴的影响，但其他指标也表明需求疲软。
“确实，趋势增长似乎比我们预期的要慢，也许回顾一两年前，”皮蒂说。 “这将决定是否需要重新调整中立立场。”
他表示，这还取决于今年上半年周期性复苏的力度或阶段，同时将实际预算支出的任何延迟视为支持增长的主要风险。
泰国央行坚持认为当前利率处于中性水平，支持经济增长，同时也有助于抑制通胀。尽管如此，在上次政策审查中，以 5 比 2 的票数维持不变，这是九次会议中的第一次分歧决定，这表明一些利率制定者已准备好压低借贷成本。
该国立法者预计将在周五通过一项近 1000 亿美元的 2024 财年年度支出计划，为斯雷塔政府增加公共投资扫清道路。
该预算自去年10月向新政府过渡以来一直被推迟，预计将通过财政措施为经济增长提供支撑。
越南可能没有出现许多民主国家分裂的两极分化的选举，但在短短一年多的时间里第二位总统的下台表明，一党制国家内部的闭门权力斗争也可能同样残酷。
53 岁的总统武文上(Vo Van Thuong)是共产党的后起之秀，是患病的 79 岁党主席阮富仲 ( Nguyen Phu Trong) 的盟友和潜在继任者。Thuong 周三辞职——一份党的声明含糊地说他“违反了党员不能做的事情的规定”——反而在这个亚洲增长最快的经济体之一留下了领导真空。
“这是越南的另一场政治地震，”新加坡尤索夫伊萨东南亚研究所访问学者阮卡江 (Nguyen Khac Giang)说。
“对于一个经常吹嘘拥有非常强大的政治稳定性的国家来说，这确实不是一个好兆头。”
据当地媒体报道，周四，国民议会正式批准 Thuong 的辞职。尽管越南的总统职位在很大程度上是仪式性的，而且这场动乱不应削弱该国的经济前景，但观察人士表示，这标志着共产党五年统治中政治不确定性的新阶段——特别是在各派系竞相接替阮富仲的情况下是战后美国任期最长的领导人。
作为一个具有资本主义倾向的共产主义国家，越南从投资热潮中受益，因为跨国公司（包括苹果公司的主要供应商）寻求将供应链多元化，远离中国。据彭博社调查，预计第一季度经济将同比增长 6.9%。
前沿经济体的政治动荡可能会吓到其他地方的投资者，但考虑到越南的共识驱动体系，一些分析师在最新事态发展后表达了信心。到目前为止，数月的幕后权力争夺对投资者对越南的看法影响有限。
亚洲前沿资本有限公司驻香港基金经理鲁奇尔·德赛表示：“这并没有改变我对越南长期经济潜力的积极看法。”政府意识到出口、制造业和整体经济发展是其长期优先事项，因此我不认为此类政治变化会动摇现状。”
越南股市基准指数VN 周四早盘上涨 1%，随后回吐涨幅。货币变化不大，徘徊在历史低点附近。
SSI 证券公司机构销售主管Nguyen Anh Duc表示：“总统的立场与经济没有太大关系，因此投资者认为市场前景不会发生变化。”
但毫无疑问，正在进行的腐败调查——被阮富仲称为急需的“燃烧的熔炉”——已经对越南领导层产生了很大影响。随着共产党内各派之间的权力争夺战的结束，更多的高层领导人可能会倒台，而没有一个派别能够以类似于中国的方式在边境之外巩固控制权。
2021年以来，越南的反腐运动已经逮捕了四名政治局委员、两名副总理、两名部长和十多名省级领导。一月份，当局以涉嫌滥用职权为由拘留了一个咖啡生产省的负责人。本月早些时候，警方逮捕了三名省级高级官员，罪名是涉嫌收受房地产公司 Phuc Son Group 和 Thang Long Property Co. 的贿赂。
虽然Thuong离职的具体细节尚不清楚，但当局宣布Thuong辞职，并因违反规定而开除党中央委员会委员的职务。该成员于本月初因涉嫌收受与 Phuc Son 集团有关的贿赂而被捕。
此案由 66 岁的公安部长苏林 (To Lam) 领导，他一直领导阮富仲的反腐败运动，并被一些分析人士视为可能取代张的早期热门人选。一年前上次总统职位空缺时，林郑月娥被认为是最有可能成为总统的人选。
Control Risks 的越南首席分析师 Linh Nguyen 表示：“我怀疑，当总书记在 2016 年左右开始实施这项政策时，他是否能预见到这会导致如此多的高级政客受到这样的惩罚。” “我有一种感觉，他将权力下放给反腐败委员会和公安部，从而失去了权威。”
尽管如此，林也一直是争议的对象：2021 年，土耳其名厨 Nusret Gokce（又名 Salt Bae）在伦敦一家餐厅向他赠送金箔牛排的视频曝光后，他成为了头条新闻。这段视频在越南引发了轩然大波，许多人质疑一名高级官员怎么能在疫情最严重的反腐败运动期间大吃大喝。
新加坡尤索夫伊萨东南亚研究所的江说，林郑月娥可能会很高兴继续担任目前的职务。“尽管国家主席在越南政治中的地位高于公安部部长，但实际权力在于部长的职位，”他说。
即便如此，总统职位也被视为阮富仲担任党总书记的可能的垫脚石。总理范明正是总理职位的另一位热门候选人，去年他的两名副手被赶下台后，他一直在努力保住自己的职位。
一旦国会周四正式支持Thuong的辞职，该党中央委员会（目前由约160名成员组成）将再次召开特别会议，选出新的候选人，同时由副主席武氏英春担任职务。然后国民议会需要对这一选择加盖橡皮图章。整个过程可能需要几个月的时间，就像 2023 年那样。
无论谁成为下一任总统，都可以明确谁最终可能接任国家最高职位。不管怎样，党内斗争似乎才刚刚开始。
澳大利亚新南威尔士大学名誉教授卡尔·塞耶表示，“原来的政治局委员 18 人已大幅减少。” “这将是下一届党全国代表大会上最后一个站着的人。”