Category: 地域

  • 人民币: 升值受考验, 可能性受质疑

    • 企业可能迟迟不平仓外汇,限制人民币影响
    • 投资机会有限将对汇回资金造成压力

    一些分析师认为,人民币近期的上涨空间有限,因为中国的经济困境可能会阻碍美联储降息后美元资产的回流。

    外界预期美国降息将使部分中国企业海外资产投资回流国内,中国企业海外资产持有情况因此备受关注。

    鉴于中国经济困境、关税上调风险以及中美收益率差距依然较大,外界对中国企业海外资产撤资程度的怀疑日益增加,这表明人民币升值空间不大。

    荷兰银行大中华区首席经济学家宋琳表示,中国不会出现大量资金回流,因为“美联储需要多次降息,收益率差才会重新回到有利的水平” 。他补充说,中国市场情绪和基本面的稳定可能有助于实现更大规模的复苏,但目前还没有“强烈的迹象”。

    虽然本季度人民币兑美元汇率因美联储宽松政策押注而升值逾 2%,但涨幅低于大多数地区货币。对中国企业海外储备的估计各不相同,从 2200 亿美元到 2 万亿美元不等。高盛集团反驳了Eurizon SLJ Capital的警告,即外汇流动将对人民币造成“雪崩”。

    由于中国经济疲软限制了境内投资机会,人们对可以兑换回人民币的资金规模的怀疑日益增加。

    分析师们正准备迎接更多痛苦,经济研究表示,本周的活动数据可能显示经济复苏在 8 月份失去了更多动力。

    华侨银行预计,受关税风险影响,人民币汇率年底前将从当前水平稳步下跌至 7.17。周五,在岸人民币汇率收盘下跌 0.2%,至 7.10。

    这在很大程度上还取决于美国大选的结果——唐纳德·特朗普主张对中国商品征收60%以上的关税,而卡玛拉·哈里斯的对华政策预计将与总统乔·拜登的做法更加一致。

    摩根士丹利首席中国经济学家闫红在 9 月 4 日的一份报告中写道: “大幅削减现有美元头寸的门槛很高”,兑换率已从两年多前的 50% 降至 21%。

    他表示,即使美国“共和党获胜”,人民币大幅贬值的风险仍然存在。

  • 中国: 正在经历自 1999 年以来最长的消费者价格下跌

    • 核心 CPI 降至 2021 年以来最低水平,增强了出台更强劲刺激措施的可能性
    • 需求疲软令中国 5% 左右的增长目标面临风险

    中国核心通胀率降至三年多以来的最低水平,进一步表明政策制定者难以刺激家庭支出,并进一步给年度增长目标带来压力。

    8 月份消费者价格指数较上年同期上涨 0.6%,低于彭博调查经济学家预测的 0.7% 的中值。扣除波动较大的食品和能源成本,核心 CPI上涨 0.3%,为 2021 年 3 月以来的最低水平,表明整体需求持续疲软。

    法国兴业银行大中华区经济学家林美玲表示: “中国的通货紧缩压力越来越大。这很可能加剧物价和工资的恶性循环,需要采取更激进的政策应对。”

    出厂价格仍陷于通货紧缩状态,自 2022 年底以来一直如此,生产者价格指数较上年同期下滑 1.8%,降幅超过经济学家预测的 1.5%。

    国家统计局首席统计师董丽娟在发布会上表示,居民消费价格小幅上涨主要是受恶劣天气影响,食品价格上涨,其中鲜菜价格因强降雨上涨18.1%。

    根据一项衡量整个经济价格的指标,中国经济正在经历自 1999 年以来最长的消费者价格下跌。

    消费和投资需求疲软导致电动汽车和太阳能等行业价格战激烈。由于消费者推迟购买,企业削减工资,这削弱了中国实现约 5% 的增长目标的可能性。

    精准资产管理首席经济学家张志伟表示:“财政政策立场需要变得更加积极主动,以防止通货紧缩预期变得根深蒂固。”

    经济评论称……

    数据表明,从“旧车换现金”计划到降息等提振经济的政策措施不足以抵消房地产市场低迷和信心低迷带来的拖累。我们预计政策制定者将加大支持力度。

    屈大卫,经济学家

    前央行行长易纲呼吁决策者“立即”集中精力应对通货紧缩压力。这是中国著名人物罕见地承认国家正在努力应对物价下跌。

    易纲周五在上海外滩峰会上表示:“我们总体上存在国内需求疲软的问题,特别是消费和投资方面,因此需要积极的财政政策和宽松的货币政策。”

    易纲表示,他希望 GDP 平减指数(衡量价格的广义指标)在未来几个季度能转为正值。但高盛首席中国经济学家惠山表示,由于市场情绪低落,对未来缺乏信心,这一目标“具有挑战性”。

    她在电视采访中表示:“有机私人需求似乎比我们希望看到的更弱,但与此同时政策制定者也感到不安。”

    中国人民银行货币政策司司长邹澜上周指出,中国人民银行仍有空间降低银行存款准备金率,目前金融机构平均存款准备金率约为7%。

    分析师一直预测央行将进一步降息和降低存款准备金率,9月份被视为一个潜在的降息窗口。

  • 台积电: 将向日本南部投资 800 亿美元

    台积电: 将向日本南部投资 800 亿美元

    • 九州金融为当地经济带来 11.2 万亿日元提振
    • 各地区竞相建设足够的基础设施以跟上

    据当地一家银行的分析,未来十年,台湾半导体制造公司和其他相关公司将为日本芯片制造热点地​​区熊本县带来 11.2 万亿日元(800 亿美元)的收入。

    总部位于熊本首府的地区性银行九州金融集团 (Kyushu Financial Group)周四在一份报告中表示,该集团对芯片行业将给该地区带来的经济影响的预测比一年前高出近一倍。

    该银行表示,自 2021 年 11 月以来,已有 171 家公司进行了新投资,高于之前分析中的 90 家。

    台积电熊本工厂曾是一片寂静的农业区,但随着日本芯片制造雄心的崛起,该工厂经历了快速发展。这家台湾科技巨头于 2 月在那里开设了第一家工厂,并将于今年年底开始建造第二家工厂,同时还表示有意建造第三家工厂。

    当地经济正在努力跟上步伐,土地价格飞涨,为应对大量行业人员涌入造成的拥堵,政府计划兴建新基础设施。熊本的快速增长得到了政府慷慨补贴的支持,迄今为止,政府为台积电的两家工厂提供的补贴总额已达约1.1 万亿日元。

  • 印度: 阿达尼计划与以色列铁塔公司合作,投资 100 亿美元在印度建设芯片厂

    印度: 阿达尼计划与以色列铁塔公司合作,投资 100 亿美元在印度建设芯片厂

    • 据称该工厂将于三至五年内建成于孟买附近
    • 阿达尼携手塔塔集团助力印度芯片制造计划

    阿达尼集团计划与以色列合作伙伴建设一座半导体制造厂,以增强印度的芯片制造能力,因为半导体已成为全球关键的地缘政治战场。

    印度西部马哈拉施特拉邦副首席部长德文德拉·法德纳维斯 (Devendra Fadnavis ) 周四在 X 帖子中列出了所有已获批准的项目,该企业集团由亿万富翁高塔姆·阿达尼 (Gautam Adani)领导,将与以色列Tower Semiconductor Ltd. 合作,在孟买郊区的塔洛贾 (Taloja)建立芯片制造工厂,投资额为 100 亿美元。

    法德纳维斯在帖子中表示,该工厂预计第一阶段的生产能力为 40,000 片晶圆,第二阶段的生产能力为 80,000 片晶圆,但并未透露项目的具体时间表。

    据一位知情人士透露,该项目由该集团的旗舰和孵化器阿达尼企业有限公司 (Adani Enterprises Ltd.)负责,将在三到五年内建成,该人士因规则原因不愿透露姓名。该消息人士补充说,该港口电力集团将主要通过其内部应计项目和一些债务来为投资提供资金。

    该工厂生产的芯片将用于无人机、汽车、智能手机和其他移动解决方案。

    记者通过电话联系到阿达尼集团代表,但未能立即发表评论。

    在去年遭受到严厉的卖空者攻击后,阿达尼集团正集中精力进行扩张,目前该集团正在进入印度总理纳伦德拉·莫迪政府重点关注的领域。

    莫迪希望将世界上人口最多的国家打造成一个科技超级大国,吸引更多的国际芯片制造商,并减少对昂贵进口产品的依赖。

    随着中美科技竞争的不断升级,半导体已成为一种关键资源,许多国家都在评估过度依赖进口的风险,并投入巨资发展国内产能。与阿达尼的协议也让 Tower Semiconductor 在一个关键的新兴市场站稳了脚跟,帮助它走出被英特尔公司收购失败的阴影。

    尽管 Tower 的销售额仅与行业巨头英特尔和台湾半导体制造公司相比小巫见大巫,但它为博通公司等大客户生产零部件,并服务于电动汽车等快速增长的行业。

    成熟芯片

    阿达尼正跟随塔塔集团进军印度新兴的半导体行业。塔塔集团已与台湾力晶半导体制造股份有限公司合作,在西部古吉拉特邦的 Dholera 投资 110 亿美元建造芯片制造厂。

    塔塔的新工厂将生产 50,000 块所谓的成熟芯片——采用 40 纳米或更老的技术——这些芯片仍广泛用于消费电子产品、汽车、国防系统和飞机。

    印度政府已收到价值 210 亿美元的提案,以增强全国的半导体产能,其中今年早些时候已宣布对芯片制造厂的投资超过150 亿美元。

    印度还设立了一只规模 100 亿美元的基金来吸引芯片制造商进入该国,该基金已帮助美国内存制造商美光科技公司在古吉拉特邦建立了一个价值 27.5 亿美元的组装工厂。

  • 美股: 24.0907 暴跌分析

    • 股市与债券和大宗商品脱钩后恢复抛售
    • 摩根大通模型显示资产衰退的可能性差异很大

    对于那些坚信经济会好转的华尔街人士来说,生活正变得越来越艰难。

    债券和大宗商品市场早已预言的令人不安的数据本周唤醒了风险资产交易员,这是自 2023 年地区银行危机以来股市表现最差的一次。

    在从 8 月初的低迷中反弹后,交易员们屈服于对经济增长的担忧,这要归咎于最近以劳动力市场为首的一系列令人沮丧的经济消息。

    标准普尔 500 指数连续四天下跌,信贷利差以 8 月初以来最快的速度扩大,计算机芯片制造商指数暴跌 12%——这是自疫情爆发以来的最大跌幅。

    今年股市基准指数已上涨 13%,波动只是牛市图表中的小插曲,风险敏感型资产仍在很大程度上反映出未来软着陆的趋势。然而,交易行为——尤其是周五的交易行为——是跨资产投资者之间罕见的一致意见。一项指标显示,直到最近,他们对经济前景的看法从未像 2019 年以来的任何时候那样分歧严重。

    总而言之,由于美联储两年多来的强硬政策行动产生了影响,本周股市——受到经济敏感型企业的拖累——加入了持续时间更长的市场暴跌行列,

    这种暴跌已经持续了一个多月,困扰着石油、铜和债券收益率。

    JonesTrading 首席市场策略师Michael O’Rourke表示:“投资者现在可能意识到了经济衰退的风险,但这只是在按下了十次贪睡按钮之后才意识到的。如果同时考虑经济数据和随后的收益报告,环境只会变得更糟。”

    债券投资者——历史上被称为“聪明钱”,因为他们倾向于预见经济方向的转变,无论对错——已经消化了更快的降息预期。这将两年期美国国债收益率推至 2022 年以来的最低水平。

    大宗商品综合体同样对消费和投资周期的前景发出了警告信号,全球增长的两个主要指标均出现大幅下跌。石油抹去了 2024 年的所有涨幅,而铜价在过去 16 周中有 13 周下跌。

    虽然市场在 2024 年的走势各不相同,但本周的走势确实有一个明显的前兆:8 月初,劳动力市场疲软的早期迹象导致债券收益率和股票在一场波动风暴中暴跌,而这场风暴来得快去得也快。最新的暴跌反映了导致第一次暴跌的同一套担忧——经济可能停滞得太快,美联储无法在不紧急采取政策补救措施的情况下挽救它。

    从某种角度来看,风险资产的同步抛售证实了人们对政府债券的谨慎态度。要了解股票和信贷在定价乐观增长情景方面与其他资产有何不同,可以考虑摩根大通公司策略师(包括尼古拉斯·潘尼吉尔佐格鲁)保存的一个模型。该模型通过将各种资产的走势与过去的周期进行比较,得出经济衰退的可能性。

    该模型显示,截至周三,股票和投资级信贷中经济萎缩的可能性相对较低,仅为 9%。

    相比之下,大宗商品和政府债券的定价概率要高得多,分别为 62% 和 70%。

    摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra表示:“我认为没有哪个市场真正将经济衰退的可能性考虑在内,但总体数据表明经济衰退的风险正在上升。尽管人们对美联储 9 月份降息 25 个基点或 50 个基点感到忧心忡忡,但如果经济衰退真的来临,所有市场都会受到影响。降息效应需要一段时间才能渗透到经济中。”

    当然,在最好的情况下,通过分析嘈杂的金融资产来推断清晰的经济信息也充满风险。市场就像央行行长一样,在整个通胀时代一次又一次地努力预测商业周期。与此同时,交易员情绪和资金流动等一系列投资因素可能会推动价格超出市场基本面所能承受的范围。导致近期股市回调的因素包括头寸过高和估值过高,尤其是科技巨头。

    不过,上个月股票和债券之间的情绪差距仍然很明显。标准普尔 500 指数的等权重版本(给予大型科技公司与普通消费必需品相同的权重)在 8 月底创下历史新高,为未来的商业周期发出了乐观信号。与此同时,两年期美国国债收益率持续下跌,反映出人们坚信杰罗姆·鲍威尔及其团队将被迫以比预期更快的速度降息。

    如果这种信念得以巩固,风险资产可能会被迫从全球最重要的债券市场获取新的线索。这不是完美的科学,但本周早些时候连续三个交易日,标准普尔 500 指数与 52 周高点相差 2.5%,而两年期利率与 52 周低点相差 50 个基点——这是自 2019 年以来从未见过的分歧。

    然而,在整个股市牛市期间,尤其是在后疫情时代,任何关于经济衰退的预言都被证明是错误的。债券市场也并非总是预测正确。截至本周,两年期美国国债收益率自 2022 年以来一直超过十年期美国国债收益率——这是有史以来持续时间最长的倒挂。

    现在,随着收益率曲线的形状在本轮市场周期中首次正常化,人们开始质疑它是否是经济衰退的可靠预兆。

    历史不容乐观。过去四次经济衰退都是在收益率曲线再次转正后才开始的。

    然而,随着美联储降息,软着陆也可能刺激收益率曲线变得更陡峭,从而导致短期收益率下降。

    德意志银行策略师 Jim Reid 在本周的一份报告中写道:“因此,无论你倾向于哪种观点,一条正向倾斜的曲线(如果我们继续朝这个方向移动)都可能带来一个关键时刻,即收益率曲线是否已经完全失效,成为本轮周期的领先指标,或者它的力量是否只是比历史上其他周期更晚显现出来。”

    波士顿宏利资产管理公司(Manulife Asset Management)管理着 1600 亿美元资产,该公司的Nathan Thooft认为,经济放缓迫在眉睫,但经济将能够避免出现严重衰退。然而,这并没有阻止他的公司在最近几周削减股票持股。

    多元资产解决方案的首席投资官表示:“这并不是因为担心美国经济大幅下滑,而是因为技术和情绪走弱、估值过高、选举和季节性因素。”

    就业数据

    对于鲍威尔和他的同事来说,关键问题是劳动力市场的放缓是否会演变成严重的经济衰退——这是他们迫切希望避免的结果。

    8 月份,雇主新增了 14.2 万个职位,低于经济学家普遍预期的 16.5 万个。6 月和 7 月报告的就业增长也被下调。过去三个月,平均每月招聘 11.6 万人,这是自 2020 年中疫情最严重时期以来的最低水平。

  • 印度: 经济繁荣并未解决就业危机

    印度: 经济繁荣并未解决就业危机

    到 2030 年,地球上每五名工作年龄人口中就有一名是印度人

    在勒克瑙一个潮湿的早晨,数百名年轻男女在招聘会上排队,紧张地翻看着他们的求职文件。有些人最近刚毕业,有些人几年前就毕业了。

    他们的目标是:一份为期一年、月薪约 15,000 卢比(178 美元)的合同工作。

    “我为自己在这里感到羞愧,”法学院毕业生潘卡伊·维尔马说。“我开始觉得我应该学点别的,而不是花这么多钱学法律。我本可以把钱投资到别的地方,或者做一门生意。”

    北方邦首府的招聘会上挤满了失望的毕业生,这让那些看好印度成为下一个全球增长引擎的乐观投资者面临严峻的现实。尽管苹果等公司对印度充满乐观,但大多数城市和村庄的现实是,这种“繁荣”并没有为每年进入劳动力市场的数百万人创造足够的优质就业机会。

    今年的全国大选未能兑现过去的就业承诺,对总理纳伦德拉·莫迪领导的印度人民党造成了打击,该党十年来首次失去议会多数席位。在联盟盟友的帮助下,莫迪勉强重返政府,7 月份的预算承诺在五年内投入 2 万亿卢比,以增加制造业就业岗位并培训 200 万人。

    9 月 4 日,在勒克瑙政府工业培训学院举行的就业考试中,考生扫描二维码,通过手机接收试卷。在印度的大多数城市和村庄,经济“繁荣”并没有为每年进入劳动力市场的数百万人创造足够的优质就业机会。

    挑战巨大,而且紧迫。

    根据投资银行法国外贸银行 (Natixis SA)的报告,到 2030 年,地球上每五个劳动年龄人口中就有一个是印度人,这意味着印度需要在 2030 年前创造至少 1.15 亿个新就业岗位,该银行称这项任务“非常艰巨”。

    劳动力队伍在 15 年内会扩大、稳定,然后开始老龄化,这为印度利用人口红利的机会画上了句号。

    “2040 年以后,适龄劳动人口的数量将超过非适龄劳动人口的数量,”阿齐姆普莱姆基大学可持续就业中心主任阿米特巴索莱表示。“如果到那时我们还没有达到中等收入水平,那么这就是一个严重的问题,因为我们不知道如何照顾这么多受抚养人。”

    印度的人均 GDP略高于 2,700 美元,但即便如此,由于印度是世界上收入差距最大的国家之一,这一数字也存在偏差。

    印度人急需工作,数百万人被迫在中东和海湾国家辛苦工作,工作条件往往很危险,因为印度政府与从以色列到台湾的所有国家签署了流动协议,为低技能工人寻找就业机会。

    莫迪承诺到 2047 年印度独立一百周年时,要让印度成为发达国家,并在整个竞选活动中都使用“Viksit Bharat”(发达印度)一词。

    他投入数十亿美元建设基础设施,并推动雄心勃勃的“印度制造”运动,以吸引投资并在制造业领域创造就业机会。

    但他在兑现过去的就业承诺方面一直举步维艰,就业形势也没有任何改善的迹象。

    据印度经济监测中心提供该国最常引用的失业数据,截至 3 月份的一年中,总体失业率平均为 8.05%,高于前 12 个月的 7.56%。20 至 24 岁年龄段的失业率为 42.8%。

    这些数字与官方数据截然不同,大多数经济学家认为官方数据并不准确,因为这些数据不频繁,而且包括无偿劳动。政府每年只公布全国失业率,每季度公布城市失业率。最新的官方报告显示,2022-2023 年该国失业率为 3.2%——这一数字令世界各国政府羡慕不已。

    纽约雪城大学经济学教授德瓦希什·米特拉曾为世界银行、亚洲开发银行等多边机构提供咨询,并撰写过劳动力市场方面的研究论文。

    他表示,莫迪未能兑现就业承诺,原因是出口停滞、劳动力改革实施缓慢以及新工人的教育和培训不足。

    今天创造就业机会的延迟越大,未来需要创造的就业机会就越多,从而加剧了挑战。

    米特拉警告说:“如果劳动力市场缺口问题处理不好,人口红利很容易变成人口诅咒。”

    2023 年 11 月,印度大诺伊达,大学生们在学校礼堂参加招聘活动。

    MBA 学生在校园招聘会期间参加小组讨论。

    经济评论的Abhishek Gupta表示,印度需要优先发展旅游业和医疗保健等劳动密集型行业,并扩大与生产相关的激励计划的范围以促进就业。Gupta 表示,除了进行此类供给侧改革外,政府还需要通过合理化税收来刺激需求,以适应日益壮大的中产阶级。

    印度经济取得了一些进步,推动经济增长率达到 7% 左右,成为全球增长最快的主要经济体。

    上周的数据显示,印度第一季度经济同比增长6.7% ,消费和投资是主要推动力,但随着经济学家下调全年预测,印度经济前景面临的风险正在加大。

    莫迪一直在努力宣传印度的增长故事,并通过减税、退税和资本支持等激励措施吸引全球企业。这些措施帮助创造了手机制造和电子等行业的就业机会,并促进了初创企业的蓬勃发展。

    然而,就业的主要来源——中小型企业——由于繁文缛节、缺乏资金和技能不匹配而继续陷入困境。

    3 月,工人们在印度诺伊达的一条手机装配线上工作。吸引跨国公司的激励措施帮助创造了手机制造和电子等行业的就业机会,并促进了初创企业的蓬勃发展。

    巴索尔说:“印度大公司创造的就业岗位并不多,而且资本密集程度更高。”这分散了人们对劳动力密集程度更高但经营环境艰难的行业的注意力。

    结果,像钱丹·库马尔这样的人被抛在后面。这位艺术专业毕业生近十年来一直在努力在印度首都新德里找到一份有福利的稳定工作,但却徒劳无功。

    “对普通印度人来说,困难太多了,”29 岁的库马尔说,他晚上送外卖来养活父母、兄弟姐妹、妻子和 18 个月大的女儿。“靠我的薪水,我无法维持生计。”

    库马尔因此进入了所谓的“黑色经济”——印度农村、城镇和城市的农场、建筑工地和非技术岗位上近 90% 的劳动力都来自这个庞大的非正规部门。

    这些部门几乎没有工作保障或福利,也没有所得税,政府无法获得可用于建设基础设施和创造更好就业机会的收入。

    女性的就业前景更加暗淡,社会对女性的偏见使她们无法就业,她们首先要承担照顾家庭的责任。女性劳动力参与率仅为 33%,属于全球最低水平之一。

    就业研究中心主任拉维·斯里瓦斯塔瓦 (Ravi S. Srivastava) 表示:“就业岗位的创造方式无法让女性真正将生产性劳动与社会再生产以及照护经济的需求结合起来。”与此同时,“受过教育的年轻人被困在就业市场的低端。”

    面对因缺乏就业机会而引发的抗议活动,例如两年前,由于军事招募计划缩短,就业前景黯淡的愤怒青年堵塞了高速公路并焚烧火车。莫迪加大了社会福利项目的力度,提供免费食品而不是补贴粮食,在一些邦还向妇女发放现金补助,以弥补就业机会的不足。

    在勒克瑙和新德里的招聘会上,彭博新闻记者采访了数十名正在求职或准备参加政府职位考试的年轻男女。大多数人抱怨说,只有低薪的合同工。

  • 日本: 小泉纯一郎参加自民党竞选 誓言提前举行大选

    日本: 小泉纯一郎参加自民党竞选 誓言提前举行大选

    • 前环境部长是最受欢迎的候选人之一
    • 称将下令推出经济刺激方案,改革劳动力市场

    日本前环境大臣小泉进次郎周五正式宣布竞选下一任日本首相,并表示一旦当选将举行大选并加快决策,同时考虑与朝鲜领导人金正恩举行会晤。

    小泉周五在新闻发布会上表示:“我想在一年内做出重大改革。”他希望追随父亲的脚步成为首相。“现在是时候思考为什么日本的衰落没有停止。”

    小泉表示,他希望制定一揽子经济计划来支持那些受到通货膨胀影响的人,并在明年提交一份有关劳工改革的法案,并就修改宪法举行全民公投。

    小泉说:“日本的劳动力市场改革已经落后了。我们本应创造一个更加充满活力的就业市场。”

    在对自民党党魁的民意调查中,小泉与前防卫大臣石破茂并列第一或第二。虽然自民党党魁的选择是党内而非民众,但党内集团投票派系的弱化可能使更年轻、更受选民欢迎的候选人比党内关系更紧密的资深人士更容易获胜。

    其他多位候选人也已报名角逐该职位,其中包括数字化转型大臣河野太郎和党内重量级人物茂木敏充。

    在爆出秘密资金丑闻后,该党将寻求重塑形象,以期恢复支持。该丑闻涉及向党内派系成员秘密行贿。除一个派系外,其余所有派系均已解散。

    小泉不是任何派系的成员,这一因素帮助他远离了丑闻。他还得到了前首相、党内有影响力的人物菅义伟的支持。菅义伟表示,该党需要进行改革。

    在经济政策方面,小泉表示,他将基本遵循岸田的轨迹,暗示他不会向日本央行施压,要求其改变正常化路径,或在财政政策方面做出重大改变。他说,他希望加快工资上涨的步伐,并利用现有的能源。他说,重启核反应堆是一种选择。

    小泉说:“随着人工智能和数字化的发展,我们可能会出现电力供应短缺的情况。我们需要利用一切可以利用的能源。”

    在外交政策方面,小泉表示将进一步加强日美同盟,同时深化印度-太平洋地区的网络。

    小泉回忆起 2002 年其父亲与朝鲜领导人金正日的会晤,并表示他还想考虑与现任领导人金正恩举行峰会,以期在过去平壤绑架日本公民的问题上取得进展。

    小泉今年 43 岁,可能是本次选举中最年轻的候选人。他在政府高级职位上的经验有限,这可能仍是一个劣势。他唯一的内阁职位是担任环境大臣,任期两年,直至 2021 年。

  • 泰国: 新总理上任, 立法者批准 1110 亿美元预算

    泰国: 新总理上任, 立法者批准 1110 亿美元预算

    • 政府增加 2025 财年支出以刺激经济
    • 帕东丹承诺将帮助泰国经济走出“危机”

    泰国议会下院通过了 10 月份开始的财政年度 3.75 万亿泰铢(1110 亿美元)的预算,这将使新任总理巴东丹·西那瓦能够增加政府支出,以加速刚刚开始的经济复苏。

    预算法案提议将政府支出较本财年修订后的支出增加 4.2%。周四晚间,众议院 500 名议员进行了第三次也是最后一次审议,309 名议员支持该法案。经过三天的辩论,共有 155 名议员投票反对该预算法案。

    该法案现将送交参议院批准,并在《皇家公报》上公布后立即生效。

    预算支出约占该国 5000 亿美元经济总量的五分之一,其中包括部分资助联合政府备受争议的 140 亿美元现金补贴,以刺激消费和制造业。

    白东潭面临着重振东南亚第二大经济体的挑战,该国经济受到接近创纪录的家庭债务、出口疲软以及制造业受到廉价进口(主要来自中国)的削弱而受到抑制。

    38 岁的帕东丹是泰国最年轻的总理,也是颇具影响力的西那瓦家族的后裔。

    上个月,她的前任斯雷塔·塔维辛因违反道德规范被法院解职,帕东丹被选为领导人。她的 35 名内阁成员将于周五在一场活动中宣誓就职。

    新领导人承诺采取措施,让泰国经济摆脱“危机”,她将于下周在议会公布政府政策的细节。她的政府将重新制定所谓的“数字钱包”计划,该计划承诺向几乎所有泰国成年人每人发放 10,000 泰铢。

    该计划旨在将经济增长率提高到 5%,是军方支持统治下近十年平均低于 2% 的增长率的两倍多。

    泰国金融市场为长达数月的政治动荡结束而欢呼,自 8 月 15 日佩东丹被提名为新领导人以来,基准SET 指数已反弹约 9%。

    在此期间,泰铢上涨约 3.7%,达到一年多来的最高水平,这是由于预期美联储本月晚些时候将降息,泰铢出现普遍上涨。

    预算提案包括 8660 亿泰铢的赤字融资,占 GDP 的 4.5%,基于明年预计增长 2.8%-3.8%。政府预计总体通胀率将在 1.1% 至 2.1% 之间,经常账户盈余估计占 GDP 的 1.6%。

  • 高盛: 特朗普税收计划提振标普利润,哈里斯将削减利润

    策略师称特朗普减税措施可能使标普 500 指数每股收益上涨 4%
    哈里斯提高企业税可能导致企业利润减少 8%

    高盛公司策略师表示,美国总统大选中大力推崇的税收政策可能会对标准普尔 500 指数成分股公司的收益产生重大影响。

    该团队(包括本·斯奈德 (Ben Snider)和戴维·科斯汀 (David Kostin))在 9 月 4 日的一份报告中写道,他们估计利润可能会在 5% 到 10% 的范围内变动,具体取决于政策如何实施以及唐纳德·特朗普 (Donald Trump ) 的 2017 年减税政策是否会到期。

    策略师们表示,共和党候选人特朗普的提议可能会提高收入,但他的民主党对手卡马拉·哈里斯提出的提议将产生相反的效果。但他们指出,两位候选人的税收承诺在实施过程中都会面临障碍。

    策略师们写道,特朗普承诺将联邦企业税率从 21% 降至 15%,这将使标普 500 指数成分股公司的收益增加约 4%。

    他们表示,哈里斯提出的将税率提高至 28% 的提议将使收益减少约 5%,而改变外国收入征税方式和提高替代最低税率将使收益减少约 8%。

    此外,他们表示,特朗普政府 2017 年实施的减税措施的延长或到期,将导致标准普尔 500 指数成分股公司的收益发生高达 2% 的变化。

    “这些敏感性仅反映了税收政策变化的直接影响,并未考虑经济活动变化等次生影响,”策略师写道。他们还补充了一条警告:“预测市场显示,下一任美国总统很可能无法控制国会,竞选提案也未必总能转化为立法现实。”

    特朗普和竞选搭档 JD Vance 正在竞选一系列减税提案,这些提案在未来十年内可能总共花费高达 10.5 万亿美元,超过所有国内联邦机构的总预算。

    哈里斯还呼吁实施一些减税措施,例如免除小费税和扩大儿童税收抵免,这些措施将花费约 2 万亿美元,并通过增加对企业和富人的税收来支付。

    2017 年特朗普的税收改革使标普 500 指数成分股公司的每股收益在次年上涨了 12%,并导致该指数上涨了约 10%。

    不过,高盛策略师写​​道,这一次“大多数投资者可能会等待立法明确后再全面调整投资组合以反映税收政策的任何变化”。

  • 联博: 土耳其债务和里拉前景坎坷

    • 通胀率仍高于央行目标的 10 倍
    • 里拉是拉丁美洲以外表现最差的新兴市场货币

    联博控股新兴市场债务总监克里斯蒂安·迪克莱门蒂 (Christian DiClementi)表示,由于通胀高于预期且货币进一步贬值,土耳其里拉债券至少在六个月内不会成为有吸引力的投资。

    迪克莱门蒂在纽约接受电话采访时表示:“我们尚未在固定收益平台上大规模增加土耳其里拉债券,因为我们认为未来两个季度土耳其的市场将不太景气。”部分原因是出于对利率的担忧。“放松政策的政治压力可能很大,过早放松政策可能会导致里拉贬值。”

    尽管土耳其 8 月份通胀率同比大幅放缓至 52%,因为 50% 的借贷成本渗透到经济并抑制了需求,但这一数字仍是央行官方目标的 10 倍以上。与此同时,里拉今年已下跌逾 13%,是拉丁美洲以外表现最差的新兴市场货币。

    因此,他表示,这家管理着 7770 亿美元资产的美国基金管理公司今年只是机会性地交易了土耳其债券。

    迪克莱门蒂表示:“我们认为从现在到年底,通胀率将继续下降,但央行今年将无法实现其目标。”

    官员们的目标是到那时将通胀率降至 38%,尽管大多数经济学家认为通胀率将更接近央行预测范围的上限 42%。

    他说:“我们预计年底通胀率将在 45% 至 49% 之间,首次降息预计将在 2025 年第一季度。”不过,“宽松周期的开始很容易被推迟到第二季度。”

    货币风险

    该基金经理预计,到 2025 年初,总体通胀率将下降,但降幅不会达到央行预期。

    他表示,未来六个月,货币需要以更快的速度贬值,并补充说,该基金可能会在明年第二季度投资该国的资产。

    根据土耳其央行的数据,今年土耳其债券市场吸引了约 120 亿美元的海外资金流入,但每周大幅波动表明投资者对长期投资有些犹豫。迪克莱门蒂也表达了同样的看法,对本币债券持谨慎态度。截至 9 月 5 日,土耳其两年期和十年期里拉债券的收益率分别为 42.4% 和 28.7%。

    “今年经济团队在实现通胀和通胀预期的长期目标方面取得了很大进展,”他说。“艰苦的工作将变得更加艰巨。”