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  • Oracle: 云业务的增长或将成为华尔街下一个 AI 宠儿

    Oracle: 云业务的增长或将成为华尔街下一个 AI 宠儿

    • 预计结果将显示人工智能将推动云计算增长
    • 甲骨文是今年表现最好的软件股票之一

    云计算是首批从人工智能中得到明显推动的行业之一。甲骨文公司周一公布的季度业绩可能会延续这一趋势。

    尽管 Oracle 并不是最大的云提供商，但人工智能需求在最近几个季度推动了其云基础设施业务的大幅增长。该公司努力扩大产能并与其他主要科技公司建立合作伙伴关系，这将为其带来更多业务。

    但由于该公司在云计算提供商中基本上处于第二位——亚马逊公司 (Amazon.com Inc.)、微软公司 (Microsoft Corp.)和Alphabet Inc.规模更大、更成熟——投资者对甲骨文股票的估值不如其同行。分析师表示，甲骨文收盘后的第一财季报告可能会改变这一现状。

    瑞穗证券科技行业专家乔丹·克莱恩 (Jordan Klein)表示：“人们还没有完全相信甲骨文会成为持续的人工智能赢家，但如果甲骨文再创一个好季度，就会有一批投资者对其产生信心。如果甲骨文继续展现云计算的实力，那么这将转化为更好的整体增长，从而实现更高的市盈率。”

    周一早盘，甲骨文股价一度上涨 0.9%。

    尽管甲骨文股价今年上涨了约 35%——远远超过其他软件公司以及整体市场——但其市盈率不到 22 倍。这远低于微软的市盈率（接近 30 倍），也低于纳斯达克 100 指数的市盈率（约 24 倍）。

    华尔街分析师们对甲骨文的乐观情绪日益高涨，他们认为甲骨文的弱势地位具有潜力。甲骨文可能不是最大的竞争对手，但这意味着它有很大的增长空间。

    今年 6 月，甲骨文高管概述了他们为拓展 AI 而建立云业务的方式，他们已经与 OpenAI 等公司签署了 30 份价值超过 125 亿美元的销售合同，OpenAI 的 ChatGPT 在甲骨文云中进行训练。甲骨文还与微软和谷歌合作，与他们的云进行互联互通，从而可以从使用多个平台的客户那里吸引更多业务。

    据预测，分析师预计 Oracle 本季度整体收入将增长 6.5%，但 Oracle Cloud Infrastructure (OCI) 的收入增长预计为 46%。该公司本身预计，本财年每个季度的收入增长都将超过前一季度，OCI 的收入增长将超过 50%。

    古根海姆最近称甲骨文是其最佳想法，称即使在通常较为淡季的情况下，甲骨文也看到了“持续增长势头”的迹象。Piper Sandler 将甲骨文与亚马逊、微软和 Alphabet 并列为云计算“四大巨头”。该公司写道，在这四家公司中，甲骨文“可能保持最高的增长率”，并补充说，到 2032 年，OCI 有潜力增长 10 倍。

    本财报季科技股涨跌互现，尤其是投资者质疑各公司在人工智能项目上的支出。不过，云计算是人工智能为增长做出贡献的领域之一。

    亚马逊的云业务是其业绩的亮点，而 Alphabet 的报告则显示对云计算服务的需求强劲。微软云平台 Azure 的营收在最新季度增长了 29%。

    这一增速较上一季度略有放缓，但其中约 8 个百分点的增长来自人工智能。

    尽管许多分析师对甲骨文持乐观态度，但它并没有像其他大型科技股那样获得一致支持。

    分析师中，只有不到 60% 建议购买其股票，而亚马逊和微软的这一比例均超过 95%。该股的平均目标价仅比当前水平高出 6%，这表明上涨空间可能有限。

    不过，多头认为这些数据点证明 Oracle 被低估了。

    贝尔德科技部门策略师泰德·莫顿森 (Ted Mortonson)表示，甲骨文“正面临无限需求，而且还有相当长的增长空间。”

    “与其他公司相比，它确实没有受到关注，而且有很多投资者没有持有其股票。鉴于其实力，你至少应该持有同等权重，但实际上它应该是核心持股。”

    纳斯达克 100 指数上周下跌 5.9%，创下 2022 年 11 月以来的最大单周跌幅。受美国劳动力市场报告令人失望的影响，该指数周五下跌 2.7%，这加剧了人们对科技行业状况的普遍担忧。英伟达公司表现尤其疲软，本周暴跌 14%，创下 2022 年 9 月以来的最大单周跌幅。

  • Nium: 新加坡支付公司, Stripe 竞争对手

    • 新加坡支付公司称寻找财务主管出现延误
    • 新贵目前估值 14 亿美元，较之前下跌 30%

    新加坡支付公司Nium Pte将其在美国首次公开募股的计划推迟了一年多，专注于巩固团队和增加收入。

    Nium 联合创始人兼首席执行官Prajit Nanu在接受采访时表示，该公司目前估值 14 亿美元，将在 2026 年底前做好上市准备。该公司之前的目标是2025 年第二季度。Nanu 将上市推迟归因于长期寻找财务主管，并表示现在的新领导层将使其能够专注于 IPO 准备工作。

    与规模更大的美国同行Stripe Inc.一样，Nium 帮助企业处理跨境支付。Nanu 表示，该公司的支持者包括新加坡主权财富基金GIC Pte。

    该公司去年的收入增长了约 50%，达到 1.2 亿美元，目前正专注于在英国和拉丁美洲等地区扩张。

    该公司周一宣布聘请安德烈·曼克尔 (Andre Mancl) 担任首席财务官，任命在线食品预订平台 ChowNow 的前首席财务官领导包括企业发展、规划和投资者关系在内的职能。该公司表示，这位前瑞士信贷互联网投资银行家曾为Lyft Inc.、Meta Platforms Inc.和GoDaddy Inc.等公司提供咨询和执行交易。

    “我们一年前就开始寻找首席财务官——这是一个非常痛苦的过程，”纳努说。

    Nanu 表示，Nium 的估值较之前的市场价值低 30%，这是在 6 月份由文莱主权财富基金牵头的 5000 万美元融资轮之后得出的。他表示，这些资金将用于实时支付领域的收购。Nanu 表示，该公司在过去几年中通过收购伦敦的 Ixaris、新加坡的 SoCash 以及 Wirecard Forex India Pvt 迅速扩张，预计明年净收入将增至 2 亿美元。

    “当公开市场很疯狂时，我们筹集了 20 亿美元，”Nanu 说道。“现在公开市场已经不再疯狂了。”

    Nanu 表示，Nium 的支持者还包括 GIC 的姊妹公司淡马锡控股私人有限公司 (Temasek Holdings Pte)和总部位于加州的Riverwood Capital LLC，该公司计划在今年年底前收购一到两家价值约 4,000 万至 5,000 万美元的支付初创公司，并拥有约 1 亿美元现金来资助这些收购。

    2014 年，Nanu 与他人共同创立了 Nium，提供跨境汇款服务。Nium 在梵语中意为“规则”。他在孟买长大，在 Adventity 和 WNS Global Services 等新兴公司工作的十几年中，亲身体验了创业的滋味。

    2013 年，他在试图从印度向泰国汇款，为一位朋友举办单身派对时产生了这个想法。但他遇到了一个问题，因为一家泰国度假村拒绝接受他的信用卡，并坚持要通过银行转账，而他在印度的银行要求提供大量文件才能转账 640 美元。

    如今，Nium 在全球 25 多个办事处拥有约 950 名员工。其软件可帮助企业接受在线支付，并允许他们汇款以及发行实体和虚拟信用卡。

  • Roblox: 瞄准 1800 亿美元游戏内容市场的 10%

    Roblox: 瞄准 1800 亿美元游戏内容市场的 10%

    Roblox Corp.首席执行官兼联合创始人戴夫·巴斯祖基 (Dave Baszucki)宣布了一个新的目标，即全球 10% 的视频游戏内容收入将通过该公司受欢迎的游戏平台流动。

    在周五的 Roblox 开发者大会上，巴斯祖基表示，公司将通过与苹果公司、Alphabet Inc.和腾讯控股有限公司等科技巨头合作来实现这一目标。他表示，目前，游戏市场每年支持 1800 亿美元的内容收入。

    Roblox 宣布与Shopify Inc.建立新的合作伙伴关系，让用户能够通过数字 Roblox 体验销售实体产品。该公司还透露了一项新计划，该计划将以真实货币（而不仅仅是 Robux）为桌面版付费体验定价，这将使创作者获得更高的收入份额。

    Roblox 是有史以来最受欢迎的游戏应用之一，尤其受到孩子们的喜爱，可在游戏机、智能手机、平板电脑和个人电脑上使用。每天有 7900 万人登录该应用玩用户创建的各类游戏。

    Baszucki 表示，去年，Roblox 向游戏开发者社区支付了超过 8 亿美元。

    去年，该公司的销售额达到 28 亿美元。

    周五，Baszucki 表示，他预计 Roblox 在达到 3 亿日活跃用户时将成功获得 10% 的游戏内容收入。Baszucki 一直希望 Roblox 的日活跃用户达到 10 亿。

  • OPEC：明年石油供应过剩

    • 增产计划被推迟两个月
    • 预测人士预计 2025 年油价将跌至每桶 60 美元

    今年，OPEC+ 决定继续限产，避免了石油过剩。但这种暂时的解决办法无法阻止 2025 年全球市场出现的供应过剩。

    由于中国经济增长放缓和美国供应增加导致原油价格跌至 14 个月低点，由沙特阿拉伯和俄罗斯牵头的产油国集团周四选择将恢复产量的计划推迟两个月。

    通过改变恢复供应的路线图，该组织可能已经避免了托克集团和国际能源署等行业领军企业所预期的供应过剩。原油价格一度企稳。

    然而，国际能源署表示，即使 OPEC+ 在 2025 年继续限制产量，在需求增长放缓和美国、圭亚那、巴西和加拿大产量激增的情况下，仍将出现过剩。花旗集团和摩根大通预测，油价将跌至每桶 60 美元。

    在经历了多年通货膨胀之后，油价下跌为消费者和央行带来了一些安慰，甚至可能为副总统卡马拉·哈里斯的竞选活动带来顺风。但油价过低，沙特和石油输出国组织其他国家无法支付政府支出。

    哥伦比亚大学全球能源政策中心高级分析师克里斯托夫·鲁尔表示：“2025 年 OPEC+ 的前景不容乐观。每个人都会同意，非 OPEC 国家的供应足以在市场上造成过剩。当然，现在抑制供应以保持价格上涨会鼓励这种过剩。”

    2025 年原油市场的形势不容乐观。国际能源署预测，随着疫情后经济复苏势头减弱，向电动汽车的转型势头增强，明年全球石油消费量将增长不到 100 万桶/日，增幅约为 1%。这家总部位于巴黎的机构为大多数主要经济体提供咨询。

    中国是过去 20 年石油需求的引擎，但现在对石油的需求正在减少。随着经济增长放缓，以及行业高层官员预计石油 消费将逐渐减少，中国石油进口量已降至近两年来的最低水平。

    国际能源署称，全球石油消费增长放缓，但 OPEC+ 23 国以外的新增产量将抵消 50% 以上的增幅，其中 40% 来自美国。尽管美国页岩油热潮已经减弱，但仍在提供大量新增供应。

    因此，根据国际能源署的数据，明年全球石油库存将不断增加，第一季度每天将大幅增加 130 万桶。英国石油公司首席经济学家斯宾塞·戴尔上个月警告称，在这种情况下，OPEC+ 增加石油储备的空间“有限”。

    欧亚集团分析师亨宁·格洛伊斯坦 (Henning Gloystein)表示：“OPEC 的决定并不是决定性的。它可能会保住布伦特原油价格，使其维持在 70 美元以上，并有助于防止供应过剩，但需求正在减弱，尤其是在中国。我们将拭目以待，OPEC 是否还能继续推进减产计划，即使减产计划被推迟。”

    周五，沙特阿美下调了其主要市场亚洲的旗舰原油价格，这是需求担忧的另一个信号，原油跌幅进一步扩大。布伦特原油一度下跌 1.8%，至 71.35 美元，为 2023 年 5 月以来的最低水平。

    今年 6 月，当市场前景看起来更加光明时，该组织概述了逐步恢复 220 万桶/日产量的计划，自 2022 年底以来，该产量在一系列减产中被暂停。复苏原本应该从 10 月份每天增加 18 万桶开始。

    然而，该计划一经宣布，联盟就犹豫不决。在沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子的带领下，联盟成员反复强调，如果有必要，他们可以“暂停”或“逆转”增产。即使是同为成员国的利比亚发生政治危机——导致超过 50% 的石油产量停产——也无法让该组织放心地稍微打开产量阀门。

    如果 OPEC+ 继续执行其修改后的计划（仍将恢复 220 万桶的产量，但比之前的计划晚了两个月），那么 2025 年即将到来的盈余将会进一步扩大。

    进一步推迟可能会避免这种情况，但目前尚不清楚该组织还能维持多久不将原油流入市场的纪律。

    阿拉伯联合酋长国是该组织最大的产油国之一，最近一直热衷于投资新产能。阿布扎比表示，该国的日产量已达到 485 万桶，约占全球供应量的 5%。

    伊拉克、俄罗斯和哈萨克斯坦等其他成员国一直难以实现年初制定的减产目标。巴格达长期以来一直对 OPEC+ 的配额感到不满，同时试图重建因数十年的冲突和制裁而支离破碎的经济，而莫斯科则寻求收入来资助总统弗拉基米尔·普京对乌克兰的战争。

    尽管 OPEC+ 决定暂停增产，摩根大通和美国银行仍下调了原油价格预测。对于 OPEC+ 领头羊沙特阿拉伯来说，前景恶化可能带来财务困境。

    国际货币基金组织的数据表明，利雅得需要接近每桶 100 美元的油价来资助王储穆罕默德·本·萨勒曼的经济转型计划，该计划涵盖未来城市和顶级运动员。在经历了四个季度的经济衰退后，沙特被迫缩减旗舰项目的支出。

    美国银行和法国巴黎银行警告称，如果 OPEC+ 战略继续受阻，该组织可能会考虑采取更极端的替代方案：提高产量以夺回市场份额并挤掉美国页岩油等竞争对手。两家银行都认为这不是最有可能的情况，但其可能性可能正在上升。

    经纪公司 PVM Oil Associates Ltd. 的分析师塔马斯·瓦尔加 (Tamas Varga)表示：“人们不禁想问，故意放弃市场份额而看不到回报的耐心何时会耗尽。”

  • 人工智能: 前景可能存在争议, 但是我们必须领先

    人工智能: 前景可能存在争议, 但是我们必须领先

    两个人工智能市场的故事

    去年 11 月，Aleph Alpha筹集了 5 亿多美元，用于开发大型语言模型（LLM），这笔资金增强了该公司作为 OpenAI 欧洲最大竞争对手之一的声誉。然而，近一年后，这家德国初创公司正在从昂贵的全球竞争中退出，转而致力于打造先进的人工智能系统。

    “世界变了，” Aleph Alpha 首席执行官Jonas Andrulis告诉。“仅仅拥有欧洲法学硕士学位并不足以成为一种商业模式。它不能证明投资的合理性。”

    OpenAI 于 2022 年底发布了 ChatGPT，这促使全球许多公司投入巨资开发自己的 LLM——这是许多 AI 聊天机器人的基础技术。但近几个月来，该领域出现了明显的分歧。

    Adept、Character.AI、Aleph Alpha 和其他雄心勃勃的人工智能初创公司已经筹集了数亿美元的资金——以科技界的大多数标准来看，这笔资金是巨额的——但现在，它们正努力在快速发展的行业中与资金更雄厚的竞争对手竞争。有些公司被伪收购瓜分，而它们的领导人则被更大的科技公司抢走。

    与此同时，少数资金雄厚的公司正试图通过积极投资开发下一代人工智能系统所需的计算能力、训练数据和人才来保持主导地位。这些公司包括 Meta、Alphabet 和微软，以及 OpenAI、Anthropic 和伊隆·马斯克的 xAI 等少数几家初创公司，这些公司都筹集了数十亿美元。

    这种动态让人想起十年前的叫车大战。许多初创公司筹集了数百万美元，为客户提供按需叫车服务。但这些公司在与 Uber 和 Lyft 等公司的竞争中举步维艰，后者获得了数十亿美元的风投资本，用于拓展更多市场、招募司机并帮助补贴用户成本。最终，Uber 和 Lyft 胜出，但在此之前，它们已经连续多年亏损严重。

    人工智能的成本越来越高。业内传统观点认为，科技公司需要越来越多的数据和计算能力，包括囤积 Nvidia 强大的 H100 芯片（售价可达 3 万美元甚至更高），以构建更复杂的人工智能软件。

    考虑到 Alphabet 旗下的谷歌和 OpenAI 等领先公司多年来的发展轨迹，这个想法是有道理的。他们依靠“多多益善”的方法来创建系统，这些系统越来越能够根据简单的输入提示生成文本、图像、音频和视频。这种趋势没有放缓的迹象，至少在最富有的人工智能公司中是如此。

    今年 4 月，

    • Anthropic 首席执行官 Dario Amodei表示，目前市场上的 AI 模型的训练成本约为 1 亿美元。“
    • 目前正在训练的模型以及将在今年晚些时候或明年年初推出的模型的成本接近 10 亿美元，”他说。
    • “然后我认为在 2025 年和 2026 年，我们的成本将达到 50 亿美元或 100 亿美元。”

    这种想法在一定程度上改变了那些试图在构建 AI 模型方面展开竞争的初创公司的数学计算。突然之间，筹集数亿美元可能不够了。因此，我们看到，即使是在早期阶段，也只有少数初创公司获得了融资，这在以前似乎是不可想象的。

    例如，周三，由 OpenAI 前首席科学家 Ilya Sutskever 联合创办的一家成立三个月的人工智能初创公司宣布融资 10 亿美元，尽管该公司近期无意出售人工智能产品或服务。Sutskever 是一位著名的人工智能研究员，在业界享有近乎神话般的声誉，他可以获得这种资金；而大多数初创公司则无法获得。

    苏茨克弗的前公司是另一个例外。上周，彭博社报道称，OpenAI 正在就一项数十亿美元的融资协议进行谈判，估值超过 1000 亿美元。此外，这家初创公司之前已经筹集了超过 130 亿美元的资金。

    OpenAI 前首席科学家 Ilya Sutskever 为他的新 AI 公司筹集了 10 亿美元。大多数初创公司无法获得这种资金。

    据报道，OpenAI 高管还一直在与多个国家的投资者会面，以帮助为快速发展 AI 所需的昂贵物理基础设施提供资金。据说该计划将在美国投入数百亿美元。OpenAI 还设想其他私营公司（例如目前其最大投资者微软）也参与该项目。

    为了巩固其在 AI 食物链顶端的地位，大型科技公司已经在 AI 上投入了相当多的资金。其中包括购买数千个 AI 芯片、建立大型数据中心以及与能源供应商达成协议

    为这些设施供电。

    • Alphabet的资本支出在 2024 年上半年增至252 亿美元，几乎是上一年的两倍，因为它投资数据中心和服务器来支持其 AI 产品。
    • 同样，Meta 现在预计其 AI 投资将有助于推动今年的资本支出达到400 亿美元，这将比 2023 年增长 42%。

    近几周，华尔街投资者对这些巨额投资的回报表示担忧，但这并没有减缓这些公司的步伐。

    Meta 首席执行官马克·扎克伯格 7 月接受采访时表示： “我认为现在很多公司都过度建设，这是很有可能的。另一方面，我实际上认为所有投资的公司都在做出理性的决定，因为落后的坏处是，你无法在未来 10 到 15 年内掌握最重要的技术。”

    扎克伯格说起来容易，他有能力进行大规模投资，即使回报不明朗，需要数年时间，甚至可能永远不会实现。但对于那些努力跟上这种支出狂潮的人工智能公司来说，他们确实担心自己可能会错过十年来最大的技术创新。

    本周人类名言

    “人工智能存在争议。但我们必须成为人工智能领域的领先者。”

    唐纳德·特朗普前美国总统

    特朗普周四出席纽约经济俱乐部活动时强调了人工智能对美国的重要意义。

  • 美国银行: 英伟达暴跌为买入提供了诱人的机会

    美国银行: 英伟达暴跌为买入提供了诱人的机会

    • Nvidia 股价下跌，估值下降
    • 当前的不利因素为股价上涨提供了机会

    美国银行表示，人工智能宠儿英伟达公司近期面临阻力，但这种阻力使其估值显得颇具吸引力，为投资者提供了颇具吸引力的买入机会。

    该芯片制造商的股价较 8 月底发布财报时下跌了约 15%，当时该公司未能达到投资者的崇高期望。由于 Nvidia 正在努力解决备受期待的 Blackwell 芯片的生产问题、最近的监管审查、投资者对人工智能交易的总体谨慎情绪以及整体市场波动，未来几周的下行压力可能会持续。

    以维维克·阿里亚 ( Vivek Arya)为首的美国银行分析师写道，这些因素结合起来可能为投资者创造“增强”的买入机会，因为英伟达的股价跌至过去五年来的最低估值四分之一。

    分析师在 9 月 4 日的报告中表示：“关键的基本面复苏催化剂可能是未​​来几周的供应链数据点，以确认 Blackwell 新产品的发货准备情况。”

    近几个月来，英伟达的股价经历了过山车式波动，自 6 月份创下历史新高以来，其市值涨跌了数千亿美元。

    这影响了标普 500 指数，其中英伟达是仅次于苹果公司和微软公司的第三大股票。今年到目前为止，该股是标普 500 指数中表现最好的股票，涨幅约为 115%。

    英伟达股价周四盘中一度上涨 3.2%，但本周整体下跌幅度预计将超过 10%，有望创下 4 月份以来表现最糟糕的一周。

    尽管短期内缺乏积极的催化剂，但随着各家公司利用 Nvidia 芯片（包括该公司的 Blackwell 和 Hopper 系列）构建其 AI 功能，该股在未来几年应该会得到支撑。

    美国银行的报告指出：

    “科技行业将至少再花 1-2 年时间大力开发 NVDA Blackwell 芯片，该芯片的 AI 训练能力将提升 4 倍，推理能力将提升 25 倍以上。

    到目前为止，第一波大型语言模型 (LLM) 的开发工作中，使用 NVDA Hopper 只是个开端。”

    美国银行重申，英伟达是行业首选和买入评级股票。该公司 165 美元的目标价意味着较周三收盘价上涨约 55%。

    华尔街对这家芯片制造商的股票持乐观态度。根据汇编的数据，英伟达有 66 个买入评级，8 个持有，没有卖出评级。

  • 博通: 人工智能的下一个希望

    • 英伟达引领了近期受人工智能影响的芯片股的抛售
    • 博通今年的表现优于半导体指数

    随着华尔街对人工智能交易的怀疑日益增加，多头正关注芯片制造商博通公司的业绩以进行重塑。

    该公司将在收盘后发布财报，如果确认人工智能需求依然强劲，这可能有助于缓解投资者的紧张情绪。英伟达公司上周的业绩未能达到高预期，引发了人工智能相关股票的抛售，而对企业在新技术上的支出何时能开始获得回报的担忧一直是整个财报季的主题。

    “博通完全有能力拯救市场，” Fort Pitt Capital Group 高级投资分析师Chris Barto表示，并指出该公司运营良好、业务多元化，估值低于大多数人工智能股票。“它从未像 Nvidia 等公司那样受到热捧，但我认为本季度的业绩将支持这样一种观点，即人工智能不会成为短期的消费狂潮。”

    纽约时间周四下午 2:30，博通股价基本持平，盘中最高下跌 2.6%，最高上涨 1.5%。

    博通是苹果公司和其他大型科技公司的供应商，上个季度巩固了其作为人工智能支出主要受益者的地位，当季人工智能产品收入达到创纪录的 31 亿美元，约占总销售额的四分之一。

    首席执行官Hock Tan预测，2024 财年人工智能相关销售额将超过 110 亿美元——花旗集团分析师预计今天将上调这一预测。根据彭博社汇编的数据，预计今年的总收入将飙升 44%，达到约 520 亿美元。这将超过整个芯片行业，彭博情报预测该行业的销售额将增长约 26%。

    Summit Global Investments 高级投资组合经理Aash Shah表示：

    “第一代人工智能投资主要集中在处理能力、芯片和服务器上，但下一波投资将集中在数据中心的连接上，而这正是博通所擅长的领域。这种资本支出确实处于早期阶段，博通准备从中获利的幅度肯定被低估了。”

    Shah 表示，博通是他最喜欢的股票之一。

    今年，人工智能的顺风为博通股价提供了支撑——尽管经历了几个月的动荡，但股价仍上涨了 36%，使博通成为费城证券交易所半导体指数中表现最好的公司之一，该指数上涨了 13%。报告发布后，期权市场暗示博通股价将上涨 6.7%。

    尽管今年以来有所上涨，但其股价仍低于 Nvidia、Advanced Micro Devices Inc. 和 Arm Holdings Plc. 等其他人工智能公司，交易价格不到预期收益的 26 倍。

    S&P Global Visible Alpha 的 TMT 研究主管Melissa Otto表示：

    “相对于更纯粹的 AI 公司，博通的表现有点防御性。”

    “它的估值较低，业务更加多元化，尽管它也与这个增长迅速的精彩 AI 主题挂钩。”

    这种增长潜力加上较低的市盈率是博通在华尔街如此受欢迎的原因，追踪的近 90% 分析师建议买入该股。平均目标价意味着未来 12 个月的涨幅将超过 25%。

    “它可能不会像其他地方那样带来好处，但也不会带来坏处风险，”奥托说。“对于那些不想冒险的人来说，这是一种人工智能游戏。”

    每日科技图表

    华尔街最老牌的科技公司之一正在上演一场戏剧性的回归。国际商业机器公司今年上涨了约 25%，上次收盘价创下了 2013 年 4 月以来的最高水平。该公司最近的业绩显示，其收入好于预期，人工智能业务的订单量也大幅增加。

  • Rebellions: AI 芯片初创公司计划于 2025 年上市

    Rebellions: AI 芯片初创公司计划于 2025 年上市

    • Rebellions 计划于 3 月聘请全球银行协助其上市
    • 公司与三星代工厂合作，首席执行官分享产品路线图

    韩国初创公司Rebellions Inc.计划最早于 2025 年底上市，希望利用对生成式 AI 芯片的旺盛需求。

    该公司首席执行官朴成铉对电视台表示，该公司计划在 11 月与SK 电信公司旗下Sapeon Korea完成合并后，于 3 月左右选择全球银行进行国内上市。他估计，根据其发展速度和市场状况，该公司可能在 2025 年底或 2026 年初上市。该公司已选择国内券商三星证券公司来牵头其 IPO。

    Rebellions 是试图打入更广阔的 AI 半导体市场的几家新兴参与者之一，目前由Nvidia Corp领衔。全球资本正流向从美国到中国的公司，这些公司正在斥资数十亿美元打造先进的 AI，这股活动浪潮是由OpenAI的 ChatGPT 的出现激发的。

    Rebellions 得到了沙特阿美风险投资部门、淡马锡控股私人有限公司的 Pavilion Capital 和韩国KT 公司的支持，正在与三星电子公司合作生产下一代人工智能芯片。

    该公司准备下个月向三星提交其新芯片的设计。该芯片将采用三星的 4 纳米工艺制造，预计将配备四块这家韩国巨头最先进的高带宽内存芯片，即 12 层 HBM3E。

    “我们目前有足够的现金，因此 IPO 不仅仅是为了确保资金安全，”曾任英特尔公司研究员、曾在纽约摩根士丹利担任量化开发人员的帕克表示。

    朴槿惠将领导合并后的 Rebellions-Sapeon 公司，预计该公司的企业价值将超过 1 万亿韩元（7.5 亿美元）。

    这位 40 岁的首席执行官预计将在 2025 年 6 月左右向客户交付其最新芯片。

    Rebellions 不会在 AI 加速器方面与 Nvidia 或Advanced Micro Devices Inc.竞争，而是暂时专注于推理，或支持用于实际应用的预测和结论，而不是训练。

    该公司的客户包括SK、KT和石油巨头沙特阿美。朴表示，未来该公司计划在遵守必要法规的情况下进军中国市场。

    他说道：“我们首先需要在韩国电信公司和阿美数据中心展示我们的性能。”

  • 社交媒体: 兴趣导向, Strava 和 Letterboxd 激增

    • 骑行、阅读和餐饮应用吸引寻求联系的用户
    • 小众应用成为大型在线平台的替代品

    Strava于 2009 年推出，最初是一个供骑行者记录骑行里程的小众网站。疫情期间，随着全球封锁措施迫使人们外出，Strava 发展成为一款移动应用，为超过 1.2 亿运动员提供服务。

    现在，观众在 Strava 中看到了其他的东西：一个更容易与有共同兴趣的人互动的地方。它日益增长的吸引力反映了基于亲和力的平台的激增——比如电影爱好者的 Letterboxd 和书迷的GoodReads——这些平台为人们提供了一个躲避社交媒体巨头的避难所，同时也为其他企业提供了一种瞄准消费者的新方式。

    Facebook 和 Instagram 等巨头仍主导着社交媒体领域，Meta Platforms Inc.报告称，6 月份全球用户数达 32.7 亿，较上年同期增长 7%。然而，行业分析师和学者认为，随着用户对大型平台感到厌倦，基于兴趣的网站将越来越受欢迎，因为在大型平台上，大批粉丝之间很难找到亲密关系和联系。

    “同事、家人、约会时遇到的人——突然间，他们就成了同一群人，”牛津互联网研究所副教授伯尼·霍根 (Bernie Hogan) 说道。“人们更愿意寻找能够欣赏他们体验的人，而不是那些质疑他们体验的人。”

    据市场情报公司 Sensor Tower 称，小众平台的受众在过去一年中大幅增加。

    Sensor Tower 报告称，今年上半年，Letterboxd、Strava 和徒步旅行应用AllTrails的月活跃用户分别同比增长 55%、20% 和 10%。

    这种基于兴趣的方法支撑着Reddit Inc.在其作为上市公司的新生活中所采用的商业战略，该公司依靠其小众社区将广告商与潜在客户进行匹配。

    • Letterboxd 由加拿大科技集团Tiny Ltd.控股，该公司表示，2024 年用户数超过 1400 万，高于 2020 年的 180 万，其会员群体在新冠疫情期间激增，从电影迷到马丁·斯科塞斯等导演，应有尽有。
    • 2024 年 4 月，AllTrails 会员数超过 6000 万，去年，它凭借用户友好的设计和 45 万条用户精选的远足路线被评为年度 iPhone 应用程序。
    • 多年来，企业家们一直在寻求创建更亲密或更注重爱好的社交网络，并取得了不同程度的成功。GoodReads 成立于 2006 年，2013 年被亚马逊公司收购，目前拥有超过 1.5 亿会员。

    其他一些社交网络，如社交网络 Path，限制了用户可以拥有的联系人数量，在 2010 年代初获得了大量关注和资金，但最终关闭。

    今年第一季度，徒步旅行应用 AllTrails 的月活跃用户同比增长了 10%。

    餐厅排名应用 Beli 等应用依靠新闻推送和点赞评论等基本社交媒体功能来促进用户参与。

    Beli 由前麦肯锡顾问 Judy Thelen 和 Eliot Frost 于 2021 年推出，是一个供人们追踪就餐地点的平台。据该公司称，Beli 的用户在过去两年中增长了近 2,000%。

    “我们看到一种趋势，人们倾向于收集体验，”担任 Beli 首席执行官的 Thelen 说道。

    Strava 是瑞典语，意为“奋斗”。15 年前，创始人为前哈佛赛艇运动员马克·盖尼和迈克尔·霍瓦特。其投资者包括红杉资本、Go4it Capital、Jackson Square Ventures和Madrone Capital Partners，后者是一家与亿万富翁沃尔顿家族有关的家族理财室。

    去年，Strava 推出了一项消息功能，让用户直接与其他运动员聊天，该功能很快将整合到 Strava 俱乐部中——使群组能够围绕特定的锻炼或比赛创建讨论频道，类似于Reddit上的论坛。

    来自加州的 24 岁软件工程师亚历克斯·斯科特 (Alex Scott) 表示，他正在减少对大型社交媒体的使用，转而使用符合自己兴趣的小型应用。斯科特表示，除了 Strava 和 GoodReads，他还使用 Letterboxd 和 Airbuds，后者是一款社交音乐收听小工具，于 2022 年底推出，目前在苹果应用商店的音乐类别中排名第 7。

    “有了这些兴趣爱好应用，我和朋友的社交就不再是件大事了，”斯科特说。“在 Instagram 上，你经常只是因为某件事很重要才发布消息，而且通常是我并不真正关心的人，但有了 Strava，你就会觉得，‘我的朋友去跑步了’。”

    南加州大学安纳伯格分校数字社交媒体教授凯伦·诺斯 (Karen North) 表示，基于亲和力的应用程序为公司提供了一个接触目标受众的自然机会，尤其是那些已经开始不再使用大型平台的用户。一些小众应用程序正在抓住这一营销机会：例如，Letterboxd 直接与电影制片厂和发行商合作，通过向会员发送私人邀请，在电影上映前组织放映。

    Letterboxd 主编 Gemma Gracewood 表示：“这些提前放映最有助于捕捉那些倾向于喜欢某部电影的人们的情绪，并制定更有针对性的营销活动。”

    自 2009 年成立以来，Strava 已与快餐连锁店Chipotle Mexican Grill Inc.和鞋类公司 Brooks 等企业建立了合作伙伴关系。与 Letterboxd 一样，这款健身应用的大部分收入来自付费订阅用户，这些用户会使用细分排行榜和训练分析等高级功能。

    像 Facebook 这样的大型网络也意识到，并非所有人都希望在一个巨大的信息流中看到内容。

    Facebook 正在推动用户使用群组，因为与网站的主要信息流相比，群组具有更多的亲密感和讨论性。每月有超过 18 亿人使用 Facebook 上的群组，X 也在 2021 年推出了自己的版本，名为“社区”。

    “Facebook 和 Instagram 之所以能持续发展，很大程度上是因为它们已经成为我们社交生活的搜索引擎，”诺斯说。“但作为社会动物，我们最终希望通过共同的经历和共同的想法走到一起。”

  • 超微 SMCI: 危险信号是谨慎逢低买入者的停止信号

    超微 SMCI: 危险信号是谨慎逢低买入者的停止信号

    报告发布时间过短和文件提交延迟导致股价暴跌
    华尔街对人工智能基础设施支出仍持乐观态度

    华尔街最热门的人工智能股票之一受到坏消息的重创，由于会计问题笼罩该股，逢低买家纷纷离场。

    超微电脑公司 (Super Micro Computer Inc.) 股价有望创下近六年来表现最差的一个月，原因是一名卖空者指控该公司存在会计问题，该公司还延迟提交 10-K 文件，并表示需要更多时间来评估其内部控制。8 月初的一份令人失望的收益报告也对该股造成了冲击。

    对于人工智能基础设施支出的主要受益者来说，这是一个突然的转变。超微于 3 月被纳入标准普尔 500 指数，此后股价已较当月高点下跌 64%。该股本周下跌了 36%，包括周五下跌 6.5%。

    兴登堡研究公司周二表示，已做空该公司，因为调查显示“存在明显的会计危险信号、未披露的关联方交易证据、制裁和出口管制违规以及客户问题”。周三，该公司表示将推迟提交年度财务披露文件。

    Super Micro 的发言人拒绝对 Hindenburg 的报告发表评论。当被问及有关延迟提交报告的问题时，发言人表示“需要更多时间来评估一些内部控制”，并且该公司尚未更新其最近一个财年和季度的财务业绩。

    凤凰金融服务公司首席市场分析师Wayne Kaufman表示：“即使 AI 服务器仍然是一个巨大的业务，10-K 的延迟也只会增加不确定性。我可以看到股价从现在开始大幅下跌。”

    其他分析师对该股也持悲观态度。美国银行周四将其评级下调至“未审核”，并写道：“提交报告的延迟以及审核的任何潜在结果都会导致更多不确定性，使我们无法评估该公司的基本面。”

    此前，CFRA 在 Hindenburg 发布报告后下调了 Super Micro 的评级。“虽然我们认为提供的证据并不能确凿地证明存在重大会计舞弊或可核实的制裁逃避行为，但 SMCI 延迟提交 10-K 文件以及潜在的声誉损害引发了担忧，”它写道。

    很少有人会被跌至在其他情况下可能颇具吸引力的估值水平所吸引。股价低于预期收益的 12 倍，仅为近期峰值 40 倍的一小部分，并且低于 10 年平均水平。

    就预期收入而言，超微的市盈率为 0.9 倍，按此指标计算，它是纳斯达克 100 指数中第三便宜的股票。

    相比之下，两家最昂贵的公司也与人工智能有关：英伟达公司的市盈率为 19 倍，而 Arm Holdings Plc 的市盈率则超过 30 倍，位居榜首。

    考夫曼表示，延迟提交申请加剧了他对人工智能基础设施支出将持续高增长多久的担忧。这一问题导致英伟达公司周四下跌 6.4%，此前这家专注于人工智能的芯片制造商的预测未能达到最乐观的预期。

    这并不是超微公司第一次面临会计方面的质疑。2020 年，该公司通过更正财务报表并支付罚款解决了美国证券交易委员会对其 2014-2017 财年会计和披露的调查，同时承诺将来不会再犯此类违规行为。

    随着人工智能席卷华尔街，许多人都忘记了那段往事。超微公司销售用于数据中心的高性能服务器，其销售额和投资者兴趣都呈爆炸式增长。最近一个季度，该公司的收入增长率超过 140%，当时该公司还给出了远高于预期的销售预测。根据社汇编的数据，本季度收入预计将增长两倍。

    该股在 2023 年飙升近 250%，目前仍有一些支持者。罗森布拉特证券 (Rosenblatt Securities) 写道：“10-K 的延迟显然不是一个好现象”，但“业务仍然强劲健康，公司的财务业绩没有变化。”

    分析师Hans Mosesmann补充说，此次抛售“似乎有些过头了”。

    当然，想要投资人工智能服务器的投资者还有其他选择，其中包括戴尔科技公司 (Dell Technologies Inc.)。该公司周四公布，得益于人工智能服务器的增长，其收入好于预期。戴尔股价周五上涨 3.4%。

    虽然这可能成为投资者的买入机会，但“这仍然是一个未知数，而且戴尔看起来也很便宜，在服务器领域也处于领先地位，而且没有这些危险信号，所以没有理由冒这个险，” 50 Park Investments 首席执行官亚当·萨尔汉 (Adam Sarhan)表示。“超微需要时间才能重拾信心，虽然你现在可以入手，但风险自负。”