- 每股收益变化的关键指标现已为负
- 标普500估值倍数自2021年4月以来最高
华尔街分析师们正在迅速下调他们对美国企业在未来一年盈利增长的预测，这可能会在不久的将来对猛烈的股市反弹产生制约作用。
一个被称为盈利修正动量的关键指标——这是对未来12个月S&P 500每股预计收益向上和向下变化的衡量标准——根据汇编的数据，已跌入负值领域，并徘徊在过去一年中的第二差读数附近。
尽管预计利润将连续第五个季度增长，但在高管们提供的前景混合或因对Federal Reserve降息的不确定性、中国经济疲软以及华盛顿财政政策问题保持谨慎的情况下，分析师们已下调了未来12个月的每股收益（EPS）预期。
尽管分析师已上调了第三季度的预期，但对2025年全年的盈利展望几乎没有变化。华尔街预计S&P 500公司明年的每股收益约为 274 ，略低于一年前的 274 ，略低于一年前的 277 的预测，根据BI汇编的数据。
自10月中旬以来，分析师们已将对未来一年的预测下调，尤其是能源和材料公司，因为原油价格下滑，BI的数据表明。排除因商品价格下跌和通胀减弱而扭曲的能源影响，S&P 500的盈利预计在第三季度将同比增长约11%。
总体而言，S&P 500的盈利增长预计在2025年将达到15%，高于今年 8% 的预测。
然而，问题在于，该指数的盈利衰退在去年结束时较长但相对浅，这可能为未来几年盈利扩张的规模低于股票牛市希望的水平打开了大门。
从高峰到低谷，S&P 500在其截至去年的三季度盈利衰退中，按过去12个月的基准计算，EPS收缩13%，BI的数据表明。
这远低于自20世纪60年代末以来的中位数 26% 的峰值到谷底的下降幅度。
公司需要在明年实现强劲的盈利增长和良好的前景，以维持和证明推动S&P 500最近超过6,000里程碑的高估值。
该指数的未来12个月盈利预期的估值为22倍，远高于过去十年18.4的长期平均水平。
“减少的降息可能会对未来几个季度的高盈利预期施加压力，”EP Wealth Advisors投资组合战略董事总经理Adam Phillips表示。
关键词
- 华尔街
- 盈利修正动量
- S&P 500
- Bloomberg Intelligence
- Federal Reserve
- 中国经济
- 能源
- 材料
- 通胀
- EP Wealth Advisors
- Adam Phillips
预测
未来一年内，美国企业的盈利增长预期将受到分析师下调预测的制约，尤其是在不确定的经济环境中。
数据摘要
- 每股收益（EPS）预测: 2025年约为 274，较一年前的274，较一年前的277 略低。
- 第三季度盈利预计同比增长约 11%，整体预计2025年盈利增长 15%，高于2023年的 8%。
- S&P 500未来12个月盈利预期的估值为 22倍，高于过去十年的 18.4 的平均水平。
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